El oro pierde brillo

Los precios del brillante producto básico han caído casi 200 dólares en un mes, pero su futuro aún es incierto. NUEVA YORK (CNNMoney.com) -- Un repunte del dólar, la caída de los precios de los productos básicos y una pausa estacional en las ventas de joyería han enviado los precios del oro a una virtual caída en picada. El metal precioso, la materia prima a la que recurren los inversores cuando temen que el cielo se esté cayendo, ha caído 190 dólares, o un 20%, desde el 15 de julio, hundiéndose por debajo de la marca de 800 dólares el viernes por primera vez desde diciembre. El oro ha subido sólo en dos sesiones en las últimas cinco semanas, incluido el lunes, cuando cerró con un alza de 13,70 dólares a 799,70 dólares. El oro ha caído mientras el dólar se disparaba en las últimas semanas hasta aproximadamente su punto más alto frente al euro desde febrero. Otras materias primas también se desplomaron el mes pasado. El petróleo crudo, por ejemplo, ha perdido más de 34 dólares, o 23%, desde que estableció un récord el 11 de julio. Los precios del maíz han caído alrededor de $3 después de subir a alrededor de $8 el bushel a principios de julio. Dado que los inversores tienden a utilizar el oro como cobertura contra el aumento de los precios, la enorme caída de la materia prima puede ser una señal de que los temores inflacionarios están disminuyendo. "La exuberancia irracional que vimos a principios de año proviene de este mercado [del oro]", dijo Jon Nadler, analista de metales preciosos de Kitco. "La atención puesta en el dólar tiene un efecto real y existe el riesgo de una mayor liquidación de los precios del oro." Nadler cree que el oro bajará al rango bajo a medio de 700 dólares y se estabilizará alrededor de 650 dólares en 2009. Si el petróleo cae muy por debajo de los 100 dólares, dijo, el oro podría incluso hundirse hasta el rango de los 600 dólares. antes de que el oro pueda seguir subiendo", afirmó Nadler. "El dinero está saliendo de este sector; el cambio en la asignación de activos es perceptible". Pero algunos dicen que no hay que celebrar todavía el fin del aumento de la inflación y de los precios elevados de las materias primas, ya que es posible que el oro se recupere hasta alcanzar niveles récord. "Ya sea que este aumento particular del lunes sea el comienzo de un repunte o no, en última instancia, el oro subirá mucho más porque está muy sobrevendido en este momento", dijo Jeffrey Nichols, director gerente de American Precious Metals Advisors. Una de las razones por las que el oro puede comenzar a recuperarse es que la demanda de oro tradicionalmente alcanza sus niveles más débiles en julio y agosto, mientras las ventas de joyería caen durante los meses de verano. Pero la demanda tiende a recuperarse a finales de agosto y septiembre a medida que se reanuda la temporada de compras: los occidentales comienzan a comprar joyas de oro para la temporada navideña de invierno, y los indios, los mayores consumidores de oro, comienzan a comprar el metal brillante para la temporada del festival de Diwali. "El metal es especialmente vulnerable durante los meses de verano a otros factores y fuerzas negativos", afirma Nichols. "Pero hubo una gran capacidad de respuesta a los niveles más bajos de precios en la última semana, por lo que es posible que el repunte estacional ya esté ocurriendo ahora". Además, los riesgos continuos de alza para la inflación son altos. Basta preguntárselo a la Reserva Federal, que no ha bajado su tasa de interés clave desde abril, a pesar de la continua debilidad en Estados Unidos. Aunque el dólar ha subido últimamente, gran parte de ese impulso se debe a la creciente debilidad de las economías europeas. Si los temores de un aumento de los precios continúan aumentando, eso podría ser fortuito para una recuperación del oro. "Con la confluencia adecuada de desarrollos económicos y geopolíticos, podríamos ver el oro alcanzar los 1.500 o incluso 2.000 dólares la onza en los próximos años", dijo Nichols. El oro estableció un récord de 1.033,90 dólares en marzo, aunque el nivel de 847 dólares que alcanzó el oro en 1980 valdría 2.170 dólares en dinero actual, más del doble del récord de marzo.