Por qué China es el mayor consumidor de oro del mundo

Venta de joyas:

El oro juega un papel importante en las celebraciones tradicionales en China y normalmente se regala en bodas y nacimientos, mientras que las ventas de oro ornamental también aumentan alrededor del Año Nuevo Lunar y durante la Semana Dorada en octubre. En un momento en que las ventas de joyas de oro están estáticas o están cayendo en muchos mercados, aumentaron un 3 por ciento en China en 2018 para alcanzar un máximo de tres años de 23,7 millones de onzas, lo que representa el 30 por ciento del total mundial.

según el Consejo Mundial del Oro

(WGC). Se espera que la creciente riqueza de la creciente clase media china continúe respaldando esta tendencia en el futuro.

Acciones industriales:

China también sigue siendo un comprador importante de oro para uso industrial, en particular para productos electrónicos de consumo de alta gama, automóviles eléctricos, LED y placas de circuito impreso. Dicho esto,

Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

han contribuido a desacelerar la demanda en esta área, ya que parte de la producción industrial se ha trasladado fuera de China. El sector LED se ha visto particularmente afectado, con aranceles impuestos a más de 30 aplicaciones de iluminación. Las cifras del WGC muestran que el consumo de oro con fines industriales cayó un 9,6 por ciento interanual en China durante el cuarto trimestre de 2018.

Compras del Banco Central:

A medida que cae la demanda industrial de oro, aumentan las compras por parte del banco central de China, y el Banco Popular de China (PBoC)

aumentando sus reservas de oro

en diciembre de 2018 por primera vez desde octubre de 2016. Compró 351.000 onzas del metal amarillo durante diciembre, seguidas de otros 1,16 millones de onzas durante el primer trimestre de 2019, según el WGC. El Banco Popular de China poseía solo el 2,4 por ciento de sus reservas de divisas en oro de 3,1 billones de dólares a finales de 2018. Algunos especulan que podría intentar aumentar sus reservas para parecerse más a los niveles de otros bancos centrales. Por ejemplo, EE.UU. La Reserva Federal mantiene el 74 por ciento de sus reservas en oro, mientras que

El Bundesbank alemán posee el 70 por ciento

. Si el Banco Popular de China continúa comprando oro a este ritmo, podría convertirse en el mayor comprador de oro del banco central del mundo en 2019.

Invesores minoristas:

Otra fuente importante de demanda de oro en China proviene de los inversores. Las cifras del WGC muestran que los inversores minoristas compraron 10,7 millones de onzas de lingotes y monedas de oro en 2018 debido a la desaceleración de la economía, el debilitamiento del renminbi (RMB), la volatilidad del mercado de valores y las actuales tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. A medida que persiste la incertidumbre económica mundial, parece que esta tendencia continuará en 2019.

Junto a estos factores, el oro sigue desempeñando un papel importante como inversión de refugio seguro en un entorno económico cambiante. El precio del oro se disparó

un máximo de cuatro semanas

de 1.319,55 dólares/oz a finales de marzo, impulsado por la preocupación por una desaceleración económica mundial, ya que EE.UU. La economía mostró signos de flaquear.

Incertidumbre económica debido a una serie de factores, incluido el Brexit, el

Tensiones comerciales entre Estados Unidos y China

y la desaceleración del crecimiento global, también está generando volatilidad en los mercados de valores. El oro tradicionalmente tiene una correlación baja y a veces negativa con otras clases de activos, lo que aumenta su atractivo en el clima actual. El metal también resulta atractivo como cobertura cambiaria. El RMB ha perdido un tercio de su valor frente al oro desde junio de 2007. Si la fuerza de EE.UU. Si el dólar cae debido a expectativas de tasas de interés más bajas, el RMB lo seguirá a la baja debido a su vinculación monetaria, lo que aumentará aún más el atractivo del oro.

Otra opción para los inversores que quieran exponerse al oro es invertir en futuros del oro. Los futuros del oro ofrecen las mismas ventajas que el oro físico en términos de diversificación de la cartera, sin que los inversores tengan que recibir el metal ni asumir el costo de almacenarlo. También permiten a los inversores protegerse contra la futura volatilidad de los precios, ya que el precio del oro puede responder mucho a los acontecimientos políticos y económicos.

El mercado de futuros del oro suele ser más líquido que el mercado físico del oro. Por ejemplo, en 2018 se negoció un total de 9.280 millones de onzas nocionales de futuros y opciones de oro COMEX, un 12 por ciento más que en 2017, y cada día se negoció el equivalente a casi 37 millones de onzas.

También hay flexibilidad en los tamaños de los contratos para los inversores que negocian futuros de oro, desde sólo 10 onzas hasta 100 onzas, lo que permite a los inversores adaptar los contratos a sus programas de gestión de riesgos. En CME Group, nuestro volumen de futuros y opciones de oro representa más de un tercio del volumen total global negociado durante el horario comercial asiático (Beijing, 8 a.m. a 8 p.m.), los inversores también pueden estar seguros de la gran liquidez de sus contratos cuando se trata de gestionar riesgos durante su día de negociación.

Escrito porPor Sachin Patel

Más información

sobre herramientas y recursos para comerciantes de futuros de oro.

(Este artículo está patrocinado y producido por CME Group, que es el único responsable de su contenido).