Γιατί η Κίνα είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής χρυσού στον κόσμο

Πωλήσεις κοσμημάτων:

Ο χρυσός παίζει ισχυρό ρόλο στους παραδοσιακούς εορτασμούς στην Κίνα και συνήθως χαρίζεται σε γάμους και γεννήσεις, ενώ οι πωλήσεις διακοσμητικού χρυσού αυξάνονται επίσης γύρω από τη Σεληνιακή Πρωτοχρονιά και κατά τη διάρκεια της Χρυσής Εβδομάδας του Οκτωβρίου. Σε μια εποχή που οι πωλήσεις χρυσών κοσμημάτων είναι στατικές ή πέφτουν σε πολλές αγορές, αυξήθηκαν κατά 3 τοις εκατό στην Κίνα το 2018 για να φτάσουν στο υψηλό τριετίας των 23,7 εκατομμυρίων ουγγιών που αντιπροσωπεύουν το 30 τοις εκατό του συνόλου παγκοσμίως.

σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού

(WGC). Ο αυξανόμενος πλούτος της αυξανόμενης μεσαίας τάξης της Κίνας αναμένεται να συνεχίσει να υποστηρίζει αυτήν την τάση στο μέλλον.

Βιομηχανίες:

Η Κίνα συνεχίζει επίσης να είναι σημαντικός αγοραστής χρυσού για βιομηχανική χρήση, ιδιαίτερα για ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, ηλεκτρικά αυτοκίνητα, LED και πλακέτες τυπωμένων κυκλωμάτων. Αυτό είπε,

οι εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας

συνέβαλαν στην επιβράδυνση της ζήτησης σε αυτόν τον τομέα, καθώς μέρος της βιομηχανικής παραγωγής έχει μεταφερθεί εκτός Κίνας. Ο τομέας των LED έχει πληγεί ιδιαίτερα, με τιμολόγια που επιβλήθηκαν σε περισσότερες από 30 εφαρμογές φωτισμού. Τα στοιχεία της WGC δείχνουν ότι η κατανάλωση χρυσού για βιομηχανικούς σκοπούς μειώθηκε κατά 9,6% από έτος σε έτος στην Κίνα κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2018.

Αγορές Κεντρικής Τράπεζας:

Καθώς η βιομηχανική ζήτηση για χρυσό μειώνεται, οι αγορές από την κεντρική τράπεζα της Κίνας αυξάνονται, με τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBoC)

αυξάνοντας τα αποθέματά της σε χρυσό

τον Δεκέμβριο του 2018 για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2016. Αγόρασε 351.000 ουγγιές κίτρινου μετάλλου τον Δεκέμβριο, ακολουθούμενες από άλλες 1,16 εκατομμύρια ουγγιές κατά το πρώτο τρίμηνο του 2019, σύμφωνα με το WGC. Η PBoC διατηρούσε μόλις το 2,4 τοις εκατό των συναλλαγματικών αποθεμάτων ύψους 3,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρυσό στα τέλη του 2018. Κάποιοι εικάζουν ότι μπορεί να επιδιώξει να αυξήσει τα αποθεματικά της ώστε να μοιάζουν περισσότερο με τα επίπεδα άλλων κεντρικών τραπεζών. Για παράδειγμα, οι Η.Π.Α. Η Federal Reserve διατηρεί το 74% των αποθεματικών της σε χρυσό, ενώ

Η γερμανική Bundesbank κατέχει το 70%.

. Εάν η PBoC συνεχίσει να αγοράζει χρυσό με αυτόν τον ρυθμό, θα μπορούσε να γίνει ο μεγαλύτερος αγοραστής χρυσού από την κεντρική τράπεζα στον κόσμο το 2019.

Λιανικοί Επενδυτές:

Μια άλλη σημαντική πηγή ζήτησης χρυσού στην Κίνα προέρχεται από επενδυτές. Τα στοιχεία της WGC δείχνουν ότι οι μικροεπενδυτές αγόρασαν 10,7 εκατομμύρια ουγγιές ράβδων και νομισμάτων χρυσού το 2018 λόγω της επιβράδυνσης της οικονομίας, της αποδυνάμωσης του ρενμίνμπι (RMB), της αστάθειας των χρηματιστηρίων και των συνεχιζόμενων εμπορικών εντάσεων ΗΠΑ-Κίνας. Καθώς η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα παραμένει, αυτή η τάση φαίνεται ότι θα συνεχιστεί το 2019.

Παράλληλα με αυτούς τους παράγοντες, ο χρυσός συνεχίζει να διαδραματίζει σημαντικό ρόλο ως ασφαλές καταφύγιο επένδυσης σε ένα μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον. Η τιμή του χρυσού χτύπησε

υψηλό τεσσάρων εβδομάδων

1.319,55 δολαρίων/ουγγιά στα τέλη Μαρτίου, λόγω των ανησυχιών για επιβράδυνση της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς οι Η.Π.Α. Η οικονομία έδειξε σημάδια παραπαίωσης.

Η οικονομική αβεβαιότητα οφείλεται σε διάφορους παράγοντες, όπως το Brexit, το

Εμπορικές εντάσεις ΗΠΑ-Κίνας

και η επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, οδηγεί επίσης σε αστάθεια της αγοράς μετοχών. Ο χρυσός παραδοσιακά έχει χαμηλή και μερικές φορές αρνητική συσχέτιση με άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, αυξάνοντας την ελκυστικότητά του στο τρέχον κλίμα. Το μέταλλο είναι επίσης ελκυστικό ως αντιστάθμιση νομίσματος. Το RMB έχει χάσει το ένα τρίτο της αξίας του έναντι του χρυσού από τον Ιούνιο του 2007. Αν η δύναμη των Η.Π.Α. Το δολάριο υποχωρεί με βάση τις προσδοκίες για χαμηλότερα επιτόκια, το RMB θα το ακολουθήσει χαμηλότερα λόγω της δέσμευσής του στο συνάλλαγμα, αυξάνοντας περαιτέρω την ελκυστικότητα του χρυσού.

Μια άλλη επιλογή για τους επενδυτές που θέλουν έκθεση σε χρυσό είναι να επενδύσουν σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού προσφέρουν τα ίδια πλεονεκτήματα του φυσικού χρυσού όσον αφορά τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου, χωρίς οι επενδυτές να χρειάζεται να παραλάβουν το μέταλλο ή να επωμιστούν το κόστος αποθήκευσης του. Επιτρέπουν επίσης στους επενδυτές να αντισταθμίσουν τη μελλοντική αστάθεια των τιμών, καθώς η τιμή του χρυσού μπορεί να ανταποκρίνεται πολύ σε πολιτικά και οικονομικά γεγονότα.

Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού είναι συνήθως πιο ρευστή από τη φυσική αγορά χρυσού. Για παράδειγμα, συνολικά 9,28 δισεκατομμύρια πλασματικές ουγγιές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης COMEX Gold διαπραγματεύτηκαν το 2018, 12 τοις εκατό περισσότερες από ό,τι το 2017, με ισοδύναμο σχεδόν 37 εκατομμυρίων ουγγιών να διαπραγματεύονται καθημερινά.

Υπάρχει επίσης ευελιξία στα μεγέθη των συμβολαίων για τους επενδυτές που διαπραγματεύονται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, ξεκινώντας από μόλις 10 ουγγιές, μέχρι 100 ουγγιές, δίνοντας τη δυνατότητα στους επενδυτές να προσαρμόσουν τις συμβάσεις στα προγράμματα διαχείρισης κινδύνου τους. Στον Όμιλο CME, με τον όγκο των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης σε χρυσό να αντιπροσωπεύει περισσότερο από το ένα τρίτο του παγκόσμιου συνολικού όγκου συναλλαγών κατά τις ώρες συναλλαγών στην Ασία (Πεκίνο, 8 π.μ. έως τις 8 μ.μ.), οι επενδυτές μπορούν επίσης να είναι σίγουροι για τη βαθιά ρευστότητα στα συμβόλαιά τους όσον αφορά τη διαχείριση των κινδύνων κατά τη διάρκεια της ημέρας των συναλλαγών τους.

Γράφτηκε από τον Sachin Patel

Μάθε περισσότερα

σχετικά με τα εργαλεία και τους πόρους των εμπόρων για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού.

(Αυτό το άρθρο χρηματοδοτείται και παράγεται από τον Όμιλο CME, ο οποίος είναι αποκλειστικά υπεύθυνος για το περιεχόμενό του.)