Hvorfor Kina er verdens største guldforbruger

Salg af smykker:

Guld spiller en stærk rolle i traditionelle festligheder i Kina og er typisk begavet ved bryllupper og fødsler, mens salget af prydguld også stiger omkring månenytåret og under den gyldne uge i oktober. På et tidspunkt, hvor salget af guldsmykker er statisk eller faldende på mange markeder, steg de med 3 procent i Kina i 2018 for at nå et treårigt højdepunkt på 23,7 millioner ounces, svarende til 30 procent af verdens samlede,

ifølge World Gold Council

(WGC). Den stigende rigdom i Kinas voksende middelklasse forventes at fortsætte med at understøtte denne tendens fremover.

Industri:

Kina fortsætter også med at være en betydelig køber af guld til industriel brug, især til high-end forbrugerelektronik, elbiler, LED'er og printkort. Det sagt,

handelsspændingerne mellem USA og Kina

har bidraget til at bremse efterspørgslen på dette område, da noget industriproduktion er blevet flyttet ud af Kina. LED-sektoren er særligt hårdt ramt, med tariffer pålagt mere end 30 belysningsapplikationer. WGC-tal viser, at forbruget af guld til industrielle formål faldt med 9,6 procent år-til-år i Kina i løbet af fjerde kvartal af 2018.

Centralbankkøb:

I takt med at industriens efterspørgsel efter guld falder, stiger indkøbene fra Kinas centralbank, med People's Bank of China (PBoC)

øge sine guldreserver

i december 2018 for første gang siden oktober 2016. Det købte 351.000 ounces af det gule metal i løbet af december, efterfulgt af yderligere 1,16 millioner ounces i løbet af første kvartal af 2019, ifølge WGC. PBoC havde kun 2,4 procent af sine 3,1 billioner dollars valutareserver i guld ved udgangen af ​​2018. Nogle spekulerer på, at det kan se ud til at øge sine reserver til mere at ligne niveauer, der holdes af andre centralbanker. For eksempel er U.S. Federal Reserve har 74 procent af sine reserver i guld, mens

Tysklands Bundesbank ejer 70 pct

. Hvis PBoC fortsætter med at købe guld til denne kurs, kan det blive verdens største centralbankguldkøber i 2019.

Detailinvestorer:

En anden stor kilde til guldefterspørgsel i Kina kommer fra investorer. WGC-tal viser, at detailinvestorer købte 10,7 millioner ounces guldbarrer og -mønter i 2018 på baggrund af den aftagende økonomi, svækkelse af renminbi (RMB), volatilitet på aktiemarkedet og de igangværende handelsspændinger mellem USA og Kina. Da den globale økonomiske usikkerhed fortsætter, ser denne tendens ud til at fortsætte i 2019.

Ved siden af ​​disse drivkræfter spiller guld fortsat en vigtig rolle som en sikker havn investering i et foranderligt økonomisk miljø. Guldprisen ramte

fire ugers højde

på $1.319,55/oz i slutningen af ​​marts, drevet af bekymringer om en global økonomisk afmatning, da U.S.A. økonomien viste tegn på vaklende.

Økonomisk usikkerhed på grund af en række faktorer, herunder Brexit, den

Handelsspændinger mellem USA og Kina

og aftagende global vækst fører også til volatilitet på aktiemarkedet. Guld har traditionelt en lav og nogle gange negativ korrelation til andre aktivklasser, hvilket øger dets tiltrækningskraft i det nuværende klima. Metallet er også attraktivt som valutasikring. RMB har mistet en tredjedel af sin værdi mod guld siden juni 2007. Hvis styrken af ​​U.S. dollarfald baseret på lavere renteforventninger, vil RMB følge den lavere på grund af dens valutabinding, hvilket yderligere øger tiltrækningen af ​​guld.

En anden mulighed for investorer, der ønsker eksponering for guld, er at investere i guldfutures. Guldfutures tilbyder de samme fordele som fysisk guld i form af diversificering af porteføljen, uden at investorer skal tage imod metallet eller bære omkostningerne ved at opbevare det. De gør det også muligt for investorer at sikre sig mod fremtidig prisvolatilitet, da guldprisen kan være meget lydhør over for politiske og økonomiske begivenheder.

Guldfuturesmarkedet er typisk mere likvidt end det fysiske guldmarked. For eksempel blev i alt 9,28 milliarder nominelle ounces COMEX Gold-futures og optioner handlet i 2018, 12 procent mere end i 2017, hvilket svarer til næsten 37 millioner ounces, der blev handlet hver dag.

Der er også fleksibilitet i kontraktstørrelserne for investorer, der handler guldfutures, startende ved kun 10 ounce, helt op til 100 ounce, hvilket gør det muligt for investorer at skræddersy kontrakterne til deres risikostyringsprogrammer. Hos CME Group, hvor vores guldfutures og -optionsvolumen tegner sig for mere end en tredjedel af det globale samlede volumen, der handles i den asiatiske åbningstid (Beijing kl. 8.00. til 20.00), kan investorerne også være sikre på den dybe likviditet på deres kontrakter, når det kommer til styring af risici i løbet af deres handelsdag.

Skrevet af Af Sachin Patel

Læs mere.

om traderværktøjer og ressourcer til guldfutures.

(Denne artikel er sponsoreret og produceret af CME Group, som er eneansvarlig for dens indhold.)