لماذا تعتبر الصين أكبر مستهلك للذهب في العالم؟

مبيعات المجوهرات:

ويلعب الذهب دورا قويا في الاحتفالات التقليدية في الصين، وعادة ما يتم تقديمه كهدية في حفلات الزفاف والولادات، في حين ترتفع مبيعات ذهب الزينة أيضًا في العام القمري الجديد وخلال الأسبوع الذهبي في أكتوبر. وفي الوقت الذي تكون فيه مبيعات المجوهرات الذهبية ثابتة أو منخفضة في العديد من الأسواق، فقد ارتفعت بنسبة 3 في المائة في الصين في عام 2018 لتصل إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 23.7 مليون أوقية، وهو ما يمثل 30 في المائة من الإجمالي العالمي.

بحسب مجلس الذهب العالمي

(WGC). ومن المتوقع أن تستمر الثروة المتزايدة للطبقة المتوسطة المتنامية في الصين في دعم هذا الاتجاه في المستقبل.

الصناعات:

ولا تزال الصين أيضًا مشتريًا كبيرًا للذهب للاستخدام الصناعي، وخاصة للإلكترونيات الاستهلاكية المتطورة، والسيارات الكهربائية، ومصابيح LED، ولوحات الدوائر المطبوعة. هكذا قال،

التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

ساهمت هذه المنتجات في تباطؤ الطلب في هذا المجال حيث تم نقل بعض الإنتاج الصناعي إلى خارج الصين. وقد تضرر قطاع LED بشكل خاص، حيث تم فرض تعريفات جمركية على أكثر من 30 تطبيقًا للإضاءة. وتظهر أرقام مجلس الذهب العالمي أن استهلاك الذهب للأغراض الصناعية انخفض بنسبة 9.6 في المائة على أساس سنوي في الصين خلال الربع الأخير من عام 2018.

مشتريات البنك المركزي:

مع انخفاض الطلب الصناعي على الذهب، ترتفع مشتريات البنك المركزي الصيني، مع ارتفاع بنك الشعب الصيني (PBoC)

زيادة احتياطياتها من الذهب

في ديسمبر 2018 للمرة الأولى منذ أكتوبر 2016. واشترت 351 ألف أوقية من المعدن الأصفر خلال شهر ديسمبر، تليها 1.16 مليون أوقية أخرى خلال الربع الأول من عام 2019، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. احتفظ بنك الشعب الصيني بنسبة 2.4% فقط من احتياطيات النقد الأجنبي البالغة 3.1 تريليون دولار من الذهب في نهاية عام 2018. ويتكهن البعض بأنها قد تتطلع إلى زيادة احتياطياتها لتشبه إلى حد كبير المستويات التي تحتفظ بها البنوك المركزية الأخرى. على سبيل المثال، الولايات المتحدة. ويمتلك الاحتياطي الفيدرالي 74% من احتياطياته من الذهب، بينما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بـ 74% من احتياطياته من الذهب

ويمتلك البنك المركزي الألماني 70 بالمئة

. إذا استمر بنك الشعب الصيني (PBoC) في شراء الذهب بهذا المعدل، فقد يصبح أكبر مشتري للذهب من البنك المركزي في العالم في عام 2019.

صغار المستثمرين:

مصدر رئيسي آخر للطلب على الذهب في الصين يأتي من المستثمرين. تظهر أرقام مجلس الذهب العالمي أن مستثمري التجزئة اشتروا 10.7 مليون أونصة من سبائك الذهب والعملات المعدنية في عام 2018 على خلفية تباطؤ الاقتصاد، وضعف الرنمينبي (RMB)، وتقلبات سوق الأسهم، والتوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. ومع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي، يبدو أن هذا الاتجاه سيستمر في عام 2019.

إلى جانب هذه العوامل الدافعة، يواصل الذهب لعب دور مهم باعتباره ملاذًا آمنًا للاستثمار في بيئة اقتصادية متغيرة. وصل سعر الذهب

أعلى مستوى في أربعة أسابيع

بلغ 1,319.55 دولار للأونصة في أواخر مارس، مدفوعًا بمخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي، مع استمرار الولايات المتحدة في التراجع. وأظهر الاقتصاد علامات التعثر.

عدم اليقين الاقتصادي بسبب عدد من العوامل بما في ذلك خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين

ويؤدي تباطؤ النمو العالمي أيضًا إلى تقلبات أسواق الأسهم. يرتبط الذهب تقليديًا بعلاقة منخفضة وأحيانًا سلبية بفئات الأصول الأخرى، مما يزيد من جاذبيته في المناخ الحالي. المعدن جذاب أيضًا كتحوط للعملة. وقد فقد الرنمينبي ثلث قيمته مقابل الذهب منذ يونيو 2007. إذا كانت قوة الولايات المتحدة ومع انخفاض الدولار بناءً على توقعات انخفاض أسعار الفائدة، سيتبعه الرنمينبي في الانخفاض بسبب ربط عملته، مما يزيد من جاذبية الذهب.

هناك خيار آخر للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض للذهب وهو الاستثمار في العقود الآجلة للذهب. تقدم العقود الآجلة للذهب نفس مزايا الذهب المادي من حيث تنويع المحفظة، دون أن يضطر المستثمرون إلى استلام المعدن أو تحمل تكلفة تخزينه. كما أنها تمكن المستثمرين من التحوط ضد تقلبات الأسعار في المستقبل، حيث يمكن أن يكون سعر الذهب سريع الاستجابة للأحداث السياسية والاقتصادية.

عادة ما يكون سوق العقود الآجلة للذهب أكثر سيولة من سوق الذهب الفعلي. على سبيل المثال، تم تداول ما مجموعه 9.28 مليار أوقية اسمية من العقود الآجلة والخيارات للذهب في كومكس في عام 2018، أي بزيادة 12 في المائة عما كانت عليه في عام 2017، مع ما يعادل ما يقرب من 37 مليون أوقية يتم تداولها يوميًا.

هناك أيضًا مرونة في أحجام العقود للمستثمرين الذين يتداولون العقود الآجلة للذهب، بدءًا من 10 أونصات فقط، وصولاً إلى 100 أونصة، مما يتيح للمستثمرين تصميم العقود بما يتناسب مع برامج إدارة المخاطر الخاصة بهم. في مجموعة CME، حيث يمثل حجم العقود الآجلة للذهب وخياراتنا أكثر من ثلث إجمالي حجم التداول العالمي خلال ساعات التداول الآسيوية (بكين 8 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة). حتى الساعة 8 مساءً)، يمكن للمستثمرين أيضًا التأكد من السيولة العميقة في عقودهم عندما يتعلق الأمر بإدارة المخاطر خلال يوم التداول.

بقلم ساشين باتل

تعرّف على المزيد

حول أدوات المتداول والموارد لعقود الذهب الآجلة.

(هذه المقالة برعاية وإنتاج مجموعة CME، وهي المسؤولة الوحيدة عن محتواها.)