Por que a China é o maior consumidor de ouro do mundo

Vendas de joias:

O ouro desempenha um papel importante nas celebrações tradicionais na China e é normalmente oferecido em casamentos e nascimentos, enquanto as vendas de ouro ornamental também aumentam no Ano Novo Lunar e durante a Semana Dourada em outubro. Numa altura em que as vendas de jóias de ouro estão estáticas ou em queda em muitos mercados, aumentaram 3% na China em 2018, atingindo o máximo de três anos de 23,7 milhões de onças, representando 30% do total mundial.

de acordo com o Conselho Mundial do Ouro

(WGC). Espera-se que a crescente riqueza da crescente classe média da China continue a apoiar esta tendência no futuro.

Industriais:

A China também continua a ser um comprador significativo de ouro para uso industrial, especialmente para produtos electrónicos de consumo topo de gama, automóveis eléctricos, LED e placas de circuito impresso. Dito isso,

as tensões comerciais EUA-China

contribuíram para o abrandamento da procura nesta área, uma vez que alguma produção industrial foi transferida para fora da China. O sector LED foi particularmente atingido, com tarifas impostas a mais de 30 aplicações de iluminação. Os números do WGC mostram que o consumo de ouro para fins industriais caiu 9,6% em termos anuais na China durante o quarto trimestre de 2018.

Compras do Banco Central:

À medida que a procura industrial por ouro diminui, as compras por parte do banco central da China aumentam, com o Banco Popular da China (PBoC) a aumentar

aumentando suas reservas de ouro

em dezembro de 2018 pela primeira vez desde outubro de 2016. Comprou 351.000 onças do metal amarelo em dezembro, seguidas por mais 1,16 milhão de onças durante o primeiro trimestre de 2019, de acordo com o WGC. O PBoC detinha apenas 2,4% das suas reservas cambiais de 3,1 biliões de dólares em ouro no final de 2018. Alguns especulam que poderá procurar aumentar as suas reservas para se assemelharem mais aos níveis detidos por outros bancos centrais. Por exemplo, os EUA A Reserva Federal detém 74 por cento das suas reservas em ouro, enquanto

Bundesbank da Alemanha detém 70 por cento

. Se o PBoC continuar a comprar ouro a esta taxa, poderá tornar-se o maior comprador de ouro do banco central do mundo em 2019.

Investidores de varejo:

Outra importante fonte de procura de ouro na China vem dos investidores. Os números do WGC mostram que os investidores de retalho compraram 10,7 milhões de onças de barras e moedas de ouro em 2018, devido à desaceleração da economia, ao enfraquecimento do renminbi (RMB), à volatilidade do mercado de ações e às contínuas tensões comerciais entre os EUA e a China. À medida que a incerteza económica global persiste, esta tendência parece destinada a continuar em 2019.

A par destes factores, o ouro continua a desempenhar um papel importante como investimento seguro num ambiente económico em mudança. O preço do ouro atingiu

uma alta de quatro semanas

de US$ 1.319,55/oz no final de março, impulsionado por preocupações de uma desaceleração econômica global, conforme os EUA a economia mostrou sinais de vacilação.

A incerteza económica devido a uma série de factores, incluindo o Brexit, o

Tensões comerciais EUA-China

e o abrandamento do crescimento global, também está a conduzir à volatilidade do mercado accionista. O ouro tem tradicionalmente uma correlação baixa e por vezes negativa com outras classes de activos, aumentando o seu apelo no clima actual. O metal também é atraente como hedge cambial. O RMB perdeu um terço do seu valor em relação ao ouro desde Junho de 2007. Se a força dos EUA Se o dólar cair com base nas expectativas de taxas de juros mais baixas, o RMB irá segui-lo em baixa devido à sua indexação cambial, aumentando ainda mais o apelo do ouro.

Outra opção para investidores que desejam exposição ao ouro é investir em futuros de ouro. Os futuros de ouro oferecem as mesmas vantagens do ouro físico em termos de diversificação da carteira, sem que os investidores tenham de receber o metal ou arcar com os custos de armazená-lo. Permitem também aos investidores protegerem-se contra a volatilidade futura dos preços, uma vez que o preço do ouro pode reagir muito bem a acontecimentos políticos e económicos.

O mercado futuro de ouro é normalmente mais líquido do que o mercado físico de ouro. Por exemplo, um total de 9,28 mil milhões de onças nocionais de futuros e opções de ouro COMEX foram negociadas em 2018, 12% mais do que em 2017, com o equivalente a quase 37 milhões de onças a serem negociadas todos os dias.

Existe também flexibilidade nos tamanhos dos contratos para os investidores que negoceiam futuros de ouro, começando com apenas 10 onças até 100 onças, permitindo aos investidores adaptar os contratos aos seus programas de gestão de risco. No CME Group, com nosso volume de futuros e opções de ouro representando mais de um terço do volume total global negociado durante o horário de negociação na Ásia (Pequim, 8h. às 20h), os investidores também podem ter certeza da profunda liquidez de seus contratos no que diz respeito ao gerenciamento de riscos durante o dia de negociação.

Escrito porPor Sachin Patel

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sobre ferramentas e recursos de trader para futuros de ouro.

(Este artigo é patrocinado e produzido pelo CME Group, que é o único responsável pelo seu conteúdo.)