Miksi Kiina on maailman suurin kullankuluttaja

Korujen myynti:

Kultalla on vahva rooli perinteisissä juhlissa Kiinassa, ja se on tyypillisesti lahjaksi häissä ja syntymässä, kun taas koristekullan myynti kasvaa myös kuukautisen uudenvuoden aikoihin ja kultaisen viikon aikana lokakuussa. Aikana, jolloin kultakorujen myynti on staattista tai laskussa monilla markkinoilla, se kasvoi Kiinassa 3 prosenttia vuonna 2018 ja saavutti kolmen vuoden huippunsa, 23,7 miljoonaa unssia, mikä on 30 prosenttia maailman kokonaismyynnistä.

Maailman kultaneuvoston mukaan

(WGC). Kiinan kasvavan keskiluokan varallisuuden kasvun odotetaan tukevan tätä suuntausta myös jatkossa.

Teollisuusteollisuus:

Kiina on myös edelleen merkittävä kullan ostaja teolliseen käyttöön, erityisesti huippuluokan kulutuselektroniikkaan, sähköautoihin, LEDeihin ja piirilevyihin. Se sanoi,

Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä kaupan jännitteistä

ovat osaltaan hidastaneet kysyntää tällä alueella, koska osa teollisuustuotannosta on siirretty pois Kiinasta. LED-sektori on kärsinyt erityisen kovasti, sillä yli 30 valaistussovellukselle on asetettu tariffeja. WGC:n lukujen mukaan kullan kulutus teollisiin tarkoituksiin laski Kiinassa 9,6 prosenttia vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä vuodentakaisesta.

Keskuspankin ostot:

Kun teollisuuden kullan kysyntä laskee, Kiinan keskuspankin ostot kasvavat, ja Kiinan keskuspankki (PBoC)

kasvattaa kultavarantojaan

joulukuussa 2018 ensimmäistä kertaa sitten lokakuun 2016. WGC:n mukaan se osti 351 000 unssia keltaista metallia joulukuun aikana, mitä seurasi vielä 1,16 miljoonaa unssia vuoden 2019 ensimmäisellä neljänneksellä. Keskuspankin hallussa oli vain 2,4 prosenttia 3,1 biljoonan dollarin valuuttavarannoistaan ​​kullassa vuoden 2018 lopussa. Jotkut spekuloivat, että se saattaa pyrkiä kasvattamaan varantoaan muistuttamaan enemmän muiden keskuspankkien hallussa olevia tasoja. Esimerkiksi U.S. Federal Reserve pitää 74 prosenttia varannoistaan ​​kultana

Saksan Bundesbank omistaa 70 prosenttia

. Jos keskuspankki jatkaa kullan ostamista tällä vauhdilla, siitä voi tulla maailman suurin keskuspankin kullan ostaja vuonna 2019.

Vähittäissijoittajat:

Toinen merkittävä kullan kysynnän lähde Kiinassa tulee sijoittajilta. WGC:n luvut osoittavat, että vähittäissijoittajat ostivat vuonna 2018 10,7 miljoonaa unssia kultaharkkoja ja -kolikoita hidastuvan talouden, heikentyneen renminbin (RMB), osakemarkkinoiden volatiliteetin ja jatkuvan Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppajännitteiden vuoksi. Maailmantalouden epävarmuuden jatkuessa tämä suuntaus näyttää jatkuvan vuonna 2019.

Näiden ajureiden ohella kullalla on edelleen tärkeä rooli turvasatamana muuttuvassa talousympäristössä. Kullan hinta iski

neljän viikon huippu

maaliskuun lopulla 1 319,55 dollaria unssilta, mikä johtui huolesta maailmantalouden hidastumisesta, koska Yhdysvallat talous osoitti horjumisen merkkejä.

Taloudellinen epävarmuus, joka johtuu useista tekijöistä, mukaan lukien Brexit,

Yhdysvaltojen ja Kiinan väliset kaupan jännitteet

ja globaalin kasvun hidastuminen johtaa myös osakemarkkinoiden volatiliteettiin. Kultalla on perinteisesti alhainen ja joskus negatiivinen korrelaatio muihin omaisuusluokkiin, mikä lisää sen vetovoimaa nykyisessä ilmastossa. Metalli on houkutteleva myös valuuttasuojauksena. RMB on menettänyt kolmanneksen arvostaan ​​kultaa vastaan ​​kesäkuun 2007 jälkeen. Jos Yhdysvaltain vahvuus dollari laskee alhaisempien korko-odotusten vuoksi, RMB seuraa sitä alhaisemmalla valuuttakiinnityksensä vuoksi, mikä lisää kullan houkuttelevuutta entisestään.

Toinen vaihtoehto sijoittajille, jotka haluavat altistua kullalle, on sijoittaa kultafutuureihin. Kultafutuurit tarjoavat samat edut kuin fyysinen kulta salkun hajauttamisen kannalta ilman, että sijoittajien tarvitsee ottaa metallia vastaan ​​tai kantaa sen varastointikustannuksia. Niiden avulla sijoittajat voivat myös suojautua tulevalta hintavaihtelulta, koska kullan hinta voi olla erittäin herkkä poliittisille ja taloudellisille tapahtumille.

Kultafutuurimarkkinat ovat tyypillisesti likvidimpiä kuin fyysiset kultamarkkinat. Esimerkiksi COMEX Gold -futuureja ja -optioita vaihdettiin vuonna 2018 yhteensä 9,28 miljardia nimellistä unssia, 12 prosenttia enemmän kuin vuonna 2017, mikä vastaa lähes 37 miljoonaa unssia päivittäin.

Kultafutuureja käyvien sijoittajien sopimuskoot ovat myös joustavia, alkaen vain 10 unssista aina 100 unssiin, jolloin sijoittajat voivat räätälöidä sopimukset riskinhallintaohjelmiensa mukaan. CME Groupissa kultafutuurien ja -optioiden volyymi muodostaa yli kolmanneksen Aasian kaupankäyntiaikoina (Peking kello 8.00. klo 20.00), sijoittajat voivat myös olla varmoja sopimustensa suuresta likviditeetistä, kun on kyse riskienhallinnasta kaupankäyntipäivän aikana.

Kirjoittaja: Sachin Patel

Lue lisää

kauppiaan työkaluista ja resursseista kultafutuureihin.

(Tämän artikkelin sponsoroi ja tuottaa CME Group, joka on yksin vastuussa sen sisällöstä.)