Kodėl Kinija yra didžiausia aukso vartotoja pasaulyje

Papuošalų pardavimas:

Auksas vaidina svarbų vaidmenį tradicinėse šventėse Kinijoje ir paprastai dovanojamas per vestuves ir gimimus, o dekoratyvinio aukso pardavimai taip pat iškyla per Naujuosius Mėnulio metus ir per Auksinę savaitę spalio mėnesį. Tuo metu, kai aukso papuošalų pardavimas daugelyje rinkų yra pastovus arba mažėja, Kinijoje 2018 m. jie išaugo 3 procentais ir pasiekė aukščiausią trejų metų rekordą – 23,7 mln. uncijų, o tai sudaro 30 procentų viso pasaulio pardavimų.

pagal Pasaulio aukso tarybą

(WGC). Tikimasi, kad augantis Kinijos viduriniosios klasės turtas ir toliau palaikys šią tendenciją.

Pramonės:

Kinija taip pat tebėra svarbi aukso pirkėja pramoniniam naudojimui, ypač aukštos klasės plataus vartojimo elektronikai, elektra varomiems automobiliams, šviesos diodams ir spausdintinėms plokštėms. Tai pasakė,

JAV ir Kinijos prekybos įtampa

prisidėjo prie paklausos lėtėjimo šioje srityje, nes dalis pramonės produkcijos buvo perkelta iš Kinijos. Šviesos diodų sektorius buvo ypač nukentėjęs – tarifai buvo nustatyti daugiau nei 30 apšvietimo programų. WGC duomenys rodo, kad aukso vartojimas pramoniniais tikslais Kinijoje per ketvirtąjį 2018 m. ketvirtį sumažėjo 9,6 procento per metus.

Centrinio banko pirkimai:

Pramonėje mažėjant aukso paklausai, didėja Kinijos centrinio banko pirkimai, o Kinijos liaudies bankas (PBoC)

padidinti savo aukso atsargas

2018 m. gruodžio mėn. pirmą kartą nuo 2016 m. spalio mėn. Pasak WGC, gruodžio mėnesį ji įsigijo 351 000 uncijų geltonojo metalo, o per pirmąjį 2019 m. ketvirtį – dar 1,16 mln. uncijų. 2018 m. pabaigoje PBoC turėjo tik 2,4 procento savo 3,1 trilijono USD Forex atsargų auksu. Kai kurie spėja, kad ji gali padidinti savo atsargas, kad būtų labiau panaši į kitų centrinių bankų turimus lygius. Pavyzdžiui, JAV Federalinis rezervas turi 74 procentus savo atsargų auksu

Vokietijos Bundesbankas valdo 70 proc

. Jei PBoC ir toliau pirks auksą tokiu kursu, 2019 m. jis gali tapti didžiausiu pasaulyje centrinio banko aukso pirkėju.

Mažmeniniai investuotojai:

Kitas svarbus aukso paklausos šaltinis Kinijoje yra investuotojai. WGC skaičiai rodo, kad mažmeniniai investuotojai 2018 m. įsigijo 10,7 mln. uncijų aukso luitų ir monetų dėl lėtėjančios ekonomikos, susilpnėjusio ženminbi (RMB), akcijų rinkų svyravimų ir besitęsiančios JAV ir Kinijos prekybos įtampos. Kadangi pasaulio ekonomikos neapibrėžtumas išlieka, ši tendencija išliks ir 2019 m.

Be šių veiksnių, auksas ir toliau atlieka svarbų vaidmenį kaip saugi investicija besikeičiančioje ekonominėje aplinkoje. Aukso kaina nukrito

keturių savaičių rekordas

kovo pabaigoje sudarė 1 319,55 USD už unciją, o tai paskatino susirūpinimas dėl pasaulio ekonomikos sulėtėjimo, nes JAV. ekonomika rodė žlugimo požymius.

Ekonominis neapibrėžtumas dėl daugelio veiksnių, įskaitant Brexit,

JAV ir Kinijos prekybos įtampa

ir lėtėjantis pasaulinis augimas, taip pat lemia akcijų rinkos nepastovumą. Auksas tradiciškai turi žemą, o kartais ir neigiamą koreliaciją su kitomis turto klasėmis, todėl dabartinėmis sąlygomis padidėja jo patrauklumas. Metalas taip pat patrauklus kaip valiutos apsidraudimo priemonė. Nuo 2007 m. birželio mėn. RMB prarado trečdalį savo vertės aukso atžvilgiu. Jei JAV stiprumas doleris mažėja dėl mažesnių palūkanų normų lūkesčių, RMB seks jį žemiau dėl savo valiutos susiejimo, dar labiau padidindamas aukso patrauklumą.

Kita galimybė investuotojams, norintiems gauti auksą, yra investuoti į aukso ateities sandorius. Aukso ateities sandoriai suteikia tuos pačius fizinio aukso privalumus portfelio diversifikavimo požiūriu, investuotojams nereikia atsiimti metalo pristatymo ar padengti jo saugojimo išlaidų. Jie taip pat leidžia investuotojams apsidrausti nuo būsimų kainų nepastovumo, nes aukso kaina gali labai reaguoti į politinius ir ekonominius įvykius.

Aukso ateities sandorių rinka paprastai yra likvidesnė nei fizinė aukso rinka. Pavyzdžiui, 2018 m. iš viso buvo prekiaujama 9,28 milijardo tariamų uncijų COMEX Gold ateities sandoriais ir pasirinkimo sandoriais, ty 12 procentų daugiau nei 2017 m., o kasdien prekiaujama beveik 37 milijonais uncijų.

Taip pat yra lankstūs sutarčių dydžiai investuotojams, prekiaujantiems aukso ateities sandoriais, pradedant nuo 10 uncijų iki 100 uncijų, todėl investuotojai gali pritaikyti sutartis pagal savo rizikos valdymo programas. CME grupėje mūsų aukso ateities sandorių ir opcionų apimtys sudaro daugiau nei trečdalį visos pasaulinės prekybos Azijos prekybos valandomis (Pekinas 8 val. iki 20 val.), investuotojai taip pat gali būti užtikrinti dėl didelio jų sutarčių likvidumo, kai reikia valdyti riziką per prekybos dieną.

Parašė Sachin Patel

Sužinokite daugiau

apie prekybininko įrankius ir išteklius aukso ateities sandoriams.

(Šį straipsnį remia ir parengė CME grupė, kuri yra vienintelė atsakinga už jo turinį.)