Алтны агуулахын хөрөнгө оруулалтад ямар хүчин зүйл нөлөөлдөг вэ?

Эдийн засгийн тодорхойгүй байдал ба зах зээлийн тогтворгүй байдал: Алт нь аюулгүй газар болох үүрэг

Эдийн засгийн тогтворгүй байдал нь ихэвчлэн аюулгүй байдлын нислэгийг өдөөдөг бөгөөд алт үнэ цэнийн найдвартай нөөц болж гарч ирдэг. Хямрал, хөрөнгийн зах зээлийн уналт, банкны хямралын үед хөрөнгө оруулагчид хөрөнгөө хадгалахын тулд алт руу хошуурдаг. Тухайлбал, 2008 оны санхүүгийн хямралын үеэр хөрөнгийн зах зээл уналтад орсноор алтны үнэ 24%-иас давсан. Үүнтэй адилаар, COVID-19 тахлын дундах эдийн засгийн хямрал 2020 онд алтны үнэ 2000 ам.доллар/унци болж бүх цаг үеийн дээд хэмжээнд хүрсэн.

Хадгалах эрэлтэд үзүүлэх нөлөө:
Өсөн нэмэгдэж буй тогтворгүй байдал нь хөрөнгө оруулагчдыг цаасан хөрөнгийг биет алт болгон хөрвүүлэхэд түлхэц болж, найдвартай хадгалалтын эрэлтийг нэмэгдүүлдэг. 2022 онд инфляцийн огцом өсөлт, геополитикийн хурцадмал байдлын үед дэлхийн алтны эрэлт өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 18%-иар өсч, мөнгөн гулдмай болон зоосон мөнгө ихээхэн хувийг эзэлж байна. Энэхүү өөрчлөлт нь эдийн засгийн түгшүүр болон бодит хөрөнгийг хамгаалах хэрэгцээ хоорондын уялдаа холбоог онцолж байна.

Инфляци ба худалдан авах чадварыг хадгалах

Уламжлал ёсоор алт инфляцийн эсрэг хамгаалалт болдог. Засгийн газар мөнгө хэвлэх тусам үнэ цэнээ алддаг fiat мөнгөн тэмдэгтээс ялгаатай нь алтны хомсдол нь үнэ цэнийг нь хадгалдаг. Түүхээс харахад инфляци өндөр байсан үе нь алтны үнийн өсөлттэй холбоотой байдаг. 1970-аад онд АНУ Инфляци жилд дунджаар 7% байсан нь 1980 он гэхэд алтны унци 35 доллараас 850 ам.

Хадгалахад анхаарах зүйлс:

Валютын хэлбэлзэл ба ам.долларын нөлөө

АНУ-д алтны үнэ тогтоогддог доллар болж, түүний үнэ цэнийг долларын ханштай урвуу хамааралтай болгож байна. Ногоон валют сулрах нь алтыг гадаадын худалдан авагчдад хямд болгож, эрэлтийг нэмэгдүүлнэ. Тухайлбал, 2020 онд долларын индекс 12 хувиар буурч, алтны үнэ 25 хувиар өссөн байна.

Хадгалалтад үзүүлэх нөлөө:
Үндэстэн дамнасан хөрөнгө оруулагчид алтыг ихэвчлэн хүчтэй валютаар илэрхийлэгдсэн тогтвортой улс орнуудад хадгалдаг. Үүний эсрэгээр, тогтворгүй валюттай орнуудын иргэд (жишээлбэл, Аргентин эсвэл Турк) үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн уналтаас хамгаалахын тулд оффшор хадгалахыг илүүд үздэг.

Хүү, боломжийн зардал

Хадгалалтын динамик:

Геополитикийн эрсдэл ба аюулгүй газар эрэлт

Дайн, хориг арга хэмжээ, улс төрийн үймээн зэрэг нь алтны сонирхолыг нэмэгдүүлдэг. Жишээлбэл, 2022 онд Оросууд Украин руу довтолсон нь хөрөнгө оруулагчид орогнохоор алтны үнэ 6 хувиар өсөхөд нөлөөлсөн. Үүнтэй адилаар Ази болон Зүүн Европын төв банкууд алтны худалдан авалтаа түргэсгэж, АНУ-аас ангижрахаар болжээ Хориг арга хэмжээ авах эрсдэлтэй үед төрийн сангийн хөрөнгө.

Хадгалах стратеги:
Тогтворгүй бүс нутагт хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн Швейцарь, Сингапур зэрэг улс төрийн хувьд төвийг сахисан орнуудад оффшор дахь агуулахыг сонгодог. 2022 онд ОХУ-ын нөөцийг царцаасны дараа энэ хандлага огцом нэмэгдэж, хөгжиж буй зах зээлүүд нөөцөө буцаах эсвэл төрөлжүүлэхэд хүргэв.

Эрэлт, нийлүүлэлтийн динамик: Уул уурхай, дахин боловсруулалт, Төв банкууд

Алтны хязгаарлагдмал нийлүүлэлт нь түүний үнэ цэнийг бүрдүүлдэг. Жилийн уул уурхайн олборлолтын хэмжээ (ойролцоогоор 3600 тонн) үнэт эдлэл (45%), технологи (8%), хөрөнгө оруулалт (47%) зэрэг тогтвортой эрэлтийг хангадаг. 2022 онд 1136 тонн (ОУВС-гийн мэдээлэл) худалдан авсан Төв банкууд зах зээлийг улам чангатгаж байна.

Хадгалалтад үзүүлэх нөлөө:
Нийлүүлэлтийн хязгаарлалт, эрэлт нэмэгдэж байгаа нь үнийг өсгөж, хувийн хадгалалтыг идэвхжүүлдэг. Жишээлбэл, Хятадууд алт олборлолтоор бие даан ажиллахыг эрмэлзэж байгаа бол Энэтхэгийн үнэт эдлэлийн эрэлт нэмэгдэж байгаа нь орон нутгийн нийлүүлэлтийн сүлжээтэй холбоотой бүс нутгийн хадгалалтын чиг хандлагыг харуулж байна.

Хадгалалтын зардал, аюулгүй байдал, логистик: практик бодит байдал

Биет алт нь найдвартай хадгалалт шаарддаг бөгөөд энэ нь зардал шаарддаг. Сонголтууд орно:

• Гэрийн сейф: Үнэ багатай ч хулгайд өртөх эрсдэл өндөр.
• Банкны хадгаламжийн хайрцаг: Жилийн хураамж ($50$200), хязгаарлагдмал даатгал.
• Хувийн агуулахууд: Жил бүр хөрөнгийн үнийн дүнгийн 12%-ийн өртөгтэй даатгалтай өндөр хамгаалалттай байгууламжууд (жишээ нь, Бринкс).
• Хуваарилагдсан хадгалах сан: Нэг нэрээр тусгаарлагдсан баарууд, оффшорт байрладаг.

Стратегийн солилцоо:
Хөрөнгө оруулагчид зардал, хүртээмж, аюулгүй байдлыг тэнцвэржүүлдэг. Жишээлбэл, жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагчид боломжийн үнэ цэнийг чухалчлан үздэг бол байгууллагууд Лондон, Цюрих зэрэг санхүүгийн төвүүдэд бүрэн даатгалтай, хуваарилагдсан агуулахуудыг сонгодог.

Зохицуулалт ба татварын бодлого: Хууль эрх зүйн орчныг чиглүүлэх

Засгийн газар алтны хадгалалтад татвар ногдуулах, өмчлөх журмаар нөлөөлдөг. Энэтхэгт алтны нөөцөд баялгийн татвар ногдуулдаг нь нууцлагдмал хадгалалтын эрэлт хэрэгцээг бий болгодог. АНУ алтны татварыг цуглуулах боломжтой (28% хөрөнгийн өсөлт) гэж үздэг бол Сингапур 2020 онд алтны GST-ийг цуцалж, хадгалалтын газар болжээ.

Оффшор vs. Дотоодын агуулах:
Нууцлалын асуудал нь оффшор бүсэд хуваарилалт хийхэд хүргэдэг. Банкны нууцын тухай хатуу хуультай Швейцарь дэлхийн алтны нөөцийн ~25%-ийг эзэмшдэг. Үүний эсрэгээр, Венесуэлийн 2019 оны Английн банкнаас алтыг эргүүлэн авах хүчин чармайлт шиг буцаах бодлого нь гадаад хадгалалтын геополитикийн эрсдэлийг онцолж байна.

Алтны хадгалалтын технологийн дэвшил

Инноваци нь хадгалах шийдлүүдийг өөрчилдөг:

• Блокчейн хяналт: Royal Mint Gold гэх мэт платформууд нь хуваарилагдсан баарны өмчлөлийг баталгаажуулахын тулд блокчейн ашигладаг.
• Ухаалаг савнууд: Биометрийн хандалт ба хиймэл оюун ухааны тандалт нь аюулгүй байдлыг сайжруулдаг.
• Бутархай өмч: Goldmoney гэх мэт үйлчилгээнүүд нь хөрөнгө оруулагчдад шалгагдсан байгууламжид хадгалагдсан баарны хэсгийг эзэмших боломжийг олгодог.

Эдгээр дэвшил нь зардлыг бууруулж, ил тод байдлыг нэмэгдүүлж, жижиг хөрөнгө оруулагчдад хадгалах санг илүү хүртээмжтэй болгож байна.

Хүрээлэн буй орчин ба ёс зүйн асуудал

ESG (Байгаль орчин, нийгэм, засаглал)-ын хөрөнгө оруулалтын өсөлт нь алтны эрэлтийг дахин бүрдүүлж байна. Уламжлалт уул уурхай нь ой модыг устгаж, мөнгөн усны бохирдлоос шалтгаалж байна. Үүний хариуд дэлхийн алтны 15% нь дахин боловсруулсан эх үүсвэрээс бүрдэж байгаа бөгөөд Хариуцлагатай үнэт эдлэлийн зөвлөл (RJC) стандарт зэрэг гэрчилгээнүүд олны анхаарлыг татаж байна.

Хадгалалтын үр дагавар:
Ёс суртахууны үүднээс авсан алт нь дээд зэргийн чанартай бөгөөд хадгалах сонголтод нөлөөлдөг. Хөрөнгө оруулагчид баталгаажуулсан алтыг байгальд ээлтэй агуулахад хадгалахын тулд нэмэлт төлбөр төлж, багцаа тогтвортой байдлын зорилтуудтай уялдуулж болно.

Алтны агуулахын хөрөнгө оруулагчдын стратегийн анхаарах зүйлс

Алтны нөөцийн хөрөнгө оруулалт нь үнийн өөрчлөлтөд үзүүлэх хариу үйлдэл төдийгүй макро эдийн засгийн хүчин зүйлс, хувь хүний ​​эрсдэлийг тэсвэрлэх чадвар, логистикийн практик байдлын нарийн харилцан үйлчлэл юм. Энэ ландшафтыг чиглүүлэхийн тулд:

• Эдийн засгийн үзүүлэлтүүдийг хянах: Инфляци, хүүгийн түвшин, валютын чиг хандлагыг хянах.
• Геополитикийн эрсдэлийг үнэлэх: Бүс нутгийн тогтворгүй байдлыг багасгахын тулд хадгалах байршлыг төрөлжүүлэх.
• Зардлыг оновчтой болгох: Аюулгүй байдлын хэрэгцээг төсвийн хязгаарлалттай харьцуул.
• Дүрэм журмын талаар мэдээлэлтэй байгаарай: Татварын үр дагавар, өмчлөлийн хуулийг ойлгох.
• Технологийг нэвтрүүлэх: Аюулгүй, ил тод хадгалахын тулд инновацийг ашигла.

Урьд өмнө байгаагүй мөнгөний тэлэлт, системийн эрсдэлтэй эрин үед алт нь санхүүгийн тогтвортой байдлын тулгын чулуу хэвээр байна. Хадгалалтад нөлөөлж буй хүчин зүйлсийг ойлгосноор хөрөнгө оруулагчид тодорхойгүй байдлын эсрэг баялгаа бэхжүүлж чадна.

Инфляци, валютын уналт, геополитикийн эмх замбараагүй байдлаас хамгаалах алтны нөөц бол урлаг, шинжлэх ухаан юм. Өнөөдрийн мэдээлэлтэй шийдвэрүүд нь энэхүү эртний хөрөнгө нь хойч үедээ аюулгүй байдлын гэрэлт цамхаг болон гэрэлтсээр байх болно.