Por que China é o maior consumidor de ouro do mundo

Venda de xoias:

O ouro xoga un papel importante nas celebracións tradicionais en China, e adoita ser obsequiado en vodas e nacementos, mentres que as vendas de ouro ornamental tamén aumentan ao redor do Ano Novo Lunar e durante a Semana Dourada de outubro. Nun momento no que as vendas de xoias de ouro son estáticas ou caen en moitos mercados, aumentaron un 3 por cento en China en 2018 ata alcanzar un máximo de tres anos de 23,7 millóns de onzas, que representan o 30 por cento do total mundial.

segundo o World Gold Council

(WGC). Espérase que a crecente riqueza da crecente clase media chinesa continúe apoiando esta tendencia no futuro.

Industriais:

China tamén segue sendo un comprador importante de ouro para uso industrial, especialmente para produtos electrónicos de consumo de gama alta, coches eléctricos, LED e placas de circuíto impreso. Dito isto,

tensións comerciais entre Estados Unidos e China

contribuíron a desacelerar a demanda nesta área xa que parte da produción industrial foi trasladada fóra de China. O sector LED foi especialmente afectado, con tarifas impostas a máis de 30 aplicacións de iluminación. As cifras do WGC mostran que o consumo de ouro para fins industriais caeu un 9,6 por cento interanual en China durante o cuarto trimestre de 2018.

Compras do Banco Central:

A medida que a demanda industrial de ouro está caendo, as compras do banco central de China están en aumento, co Banco Popular de China (PBoC)

aumentando as súas reservas de ouro

en decembro de 2018 por primeira vez desde outubro de 2016. Mercou 351.000 onzas do metal amarelo durante decembro, seguidos doutros 1,16 millóns de onzas durante o primeiro trimestre de 2019, segundo o WGC. O PBoC tiña só o 2,4 por cento das súas reservas de divisas de 3,1 billóns de dólares en ouro a finais de 2018. Algúns especulan que pode buscar aumentar as súas reservas para parecerse máis aos niveis mantidos por outros bancos centrais. Por exemplo, os EE. A Reserva Federal mantén o 74 por cento das súas reservas en ouro, mentres que

O Bundesbank de Alemaña ten o 70 por cento

. Se o PBoC segue comprando ouro a este ritmo, podería converterse no maior comprador de ouro do banco central do mundo en 2019.

Investidores polo miúdo:

Outra fonte importante de demanda de ouro en China provén dos investimentos. As cifras de WGC mostran que os investimentos minoristas compraron 10,7 millóns de onzas de lingotes e moedas de ouro en 2018 debido á desaceleración da economía, o debilitamento do renminbi (RMB), a volatilidade do mercado de accións e as continuas tensións comerciais entre Estados Unidos e China. A medida que persiste a incerteza económica mundial, esta tendencia parece que continuará en 2019.

Xunto a estes motores, o ouro segue a desempeñar un papel importante como investimento refuxio nun entorno económico cambiante. O prezo do ouro alcanzou

un máximo de catro semanas

de 1.319,55 dólares/oz a finais de marzo, impulsado pola preocupación dunha desaceleración económica mundial, xa que os EE. economía mostrou signos de vacilación.

A incerteza económica debido a unha serie de factores, incluíndo o Brexit, o

Tensións comerciais entre Estados Unidos e China

e a desaceleración do crecemento global, tamén está levando á volatilidade do mercado de accións. O ouro tradicionalmente ten unha correlación baixa e ás veces negativa con outras clases de activos, o que aumenta o seu atractivo no clima actual. O metal tamén é atractivo como cobertura de divisas. O RMB perdeu un terzo do seu valor fronte ao ouro desde xuño de 2007. Se a forza dos EE. o descenso do dólar en función das expectativas de tipos de interese máis baixos, o RMB seguirao máis baixo debido á súa vinculación á moeda, aumentando aínda máis o atractivo do ouro.

Outra opción para os investimentos que queren exposición ao ouro é investir en futuros de ouro. Os futuros de ouro ofrecen as mesmas vantaxes que o ouro físico en canto á diversificación da carteira, sen que os investidores teñan que facerse cargo do metal ou asumir o custo de almacenalo. Tamén permiten aos investimentos protexerse da futura volatilidade dos prezos, xa que o prezo do ouro pode ser moi sensible aos acontecementos políticos e económicos.

O mercado de futuros de ouro é normalmente máis líquido que o mercado de ouro físico. Por exemplo, un total de 9.280 millóns de onzas teóricas de futuros e opcións de COMEX Gold negociáronse en 2018, un 12 por cento máis que en 2017, co equivalente a case 37 millóns de onzas cada día.

Tamén hai flexibilidade nos tamaños dos contratos para os investimentos que negocian con futuros de ouro, a partir de só 10 onzas, ata 100 onzas, o que permite aos investimentos adaptar os contratos aos seus programas de xestión de riscos. En CME Group, o noso volume de futuros e opcións de ouro representa máis dun terzo do volume total global negociado durante as horas de negociación asiática (Beijing ás 8 a.m. ás 20:00), os investimentos tamén poden estar seguros da profunda liquidez dos seus contratos cando se trata de xestionar os riscos durante a súa xornada de negociación.

Escrito por Sachin Patel

Aprender Más

sobre ferramentas e recursos de comerciantes para futuros de ouro.

(Este artigo está patrocinado e producido por CME Group, que é o único responsable do seu contido.)