Prečo je Čína najväčším spotrebiteľom zlata na svete

Predaj šperkov:

Zlato zohráva významnú úlohu pri tradičných oslavách v Číne a zvyčajne sa daruje pri svadbách a narodení, zatiaľ čo predaj ozdobného zlata tiež stúpa okolo lunárneho Nového roka a počas Zlatého týždňa v októbri. V čase, keď je predaj zlatých šperkov na mnohých trhoch statický alebo klesá, vzrástol v Číne v roku 2018 o 3 percentá a dosiahol trojročné maximum 23,7 milióna uncí, čo predstavuje 30 percent z celkového množstva na svete.

podľa Svetovej rady pre zlato

(WGC). Očakáva sa, že rastúce bohatstvo rastúcej čínskej strednej triedy bude tento trend naďalej podporovať.

Industrials:

Čína je aj naďalej významným nákupcom zlata na priemyselné využitie, najmä pre špičkovú spotrebnú elektroniku, elektrické autá, LED diódy a dosky plošných spojov. To znamená,

obchodné napätie medzi USA a Čínou

prispeli k spomaleniu dopytu v tejto oblasti, keďže časť priemyselnej výroby sa presunula z Číny. Sektor LED bol obzvlášť ťažko zasiahnutý, pričom poplatky boli uvalené na viac ako 30 aplikácií osvetlenia. Údaje WGC ukazujú, že spotreba zlata na priemyselné účely klesla v Číne v štvrtom štvrťroku 2018 medziročne o 9,6 percenta.

Nákupy centrálnej banky:

Keďže priemyselný dopyt po zlate klesá, nákupy čínskej centrálnej banky rastú, pričom Čínska ľudová banka (PBoC)

zvýšenie svojich zlatých rezerv

v decembri 2018 prvýkrát od októbra 2016. V priebehu decembra nakúpila 351 000 uncí žltého kovu, po čom nasledovalo ďalších 1,16 milióna uncí počas prvého štvrťroka 2019, podľa WGC. PBoC držala na konci roka 2018 v zlate len 2,4 percenta zo svojich 3,1 bilióna dolárov devízových rezerv. Niektorí špekulujú, že sa môže pokúsiť zvýšiť svoje rezervy tak, aby sa viac podobali na úrovne držané inými centrálnymi bankami. Napríklad U.S. Federálny rezervný systém drží 74 percent svojich rezerv v zlate

Nemecká Bundesbank vlastní 70 percent

. Ak bude PBoC pokračovať v nákupe zlata týmto tempom, mohla by sa v roku 2019 stať najväčším nákupcom zlata centrálnej banky na svete.

Retailoví investori:

Ďalší hlavný zdroj dopytu po zlate v Číne pochádza od investorov. Údaje WGC ukazujú, že drobní investori nakúpili v roku 2018 10,7 milióna uncí zlatých prútov a mincí v dôsledku spomaľujúcej sa ekonomiky, oslabujúceho renminbi (RMB), volatility akciového trhu a pokračujúceho obchodného napätia medzi USA a Čínou. Keďže globálna ekonomická neistota pretrváva, zdá sa, že tento trend bude pokračovať aj v roku 2019.

Popri týchto hybných silách zlato naďalej zohráva dôležitú úlohu ako bezpečná investícia v meniacom sa ekonomickom prostredí. Cena zlata zasiahla

štvortýždňové maximum

1 319,55 USD/oz koncom marca, poháňané obavami z globálneho ekonomického spomalenia, keďže U.S. ekonomika vykazovala známky stagnácie.

Ekonomická neistota spôsobená množstvom faktorov vrátane Brexitu, tzv

Obchodné napätie medzi USA a Čínou

a spomalenie globálneho rastu, tiež vedie k volatilite akciových trhov. Zlato má tradične nízku a niekedy negatívnu koreláciu s inými triedami aktív, čo zvyšuje jeho príťažlivosť v súčasnej situácii. Kov je atraktívny aj ako zabezpečenie meny. RMB od júna 2007 stratil jednu tretinu svojej hodnoty voči zlatu. Ak sila U.S. pokles dolára na základe očakávaní nižších úrokových sadzieb, RMB ho bude nasledovať nižšie kvôli svojej menovej fixácii, čím ďalej zvýši príťažlivosť zlata.

Ďalšou možnosťou pre investorov, ktorí chcú byť vystavení zlatu, je investovať do futures na zlato. Futures na zlato ponúkajú rovnaké výhody ako fyzické zlato z hľadiska diverzifikácie portfólia bez toho, aby investori museli preberať kov alebo znášať náklady na jeho skladovanie. Umožňujú tiež investorom zabezpečiť sa proti budúcej cenovej volatilite, keďže cena zlata môže veľmi reagovať na politické a ekonomické udalosti.

Trh so zlatom je zvyčajne likvidnejší ako fyzický trh so zlatom. Napríklad v roku 2018 sa zobchodovalo celkovo 9,28 miliardy nominálnych uncí futures a opcií COMEX Gold, čo je o 12 percent viac ako v roku 2017, pričom každý deň sa zobchoduje ekvivalent takmer 37 miliónov uncí.

Existuje tiež flexibilita vo veľkostiach kontraktov pre investorov obchodujúcich s futures na zlato, od 10 uncí až po 100 uncí, čo investorom umožňuje prispôsobiť zmluvy ich programom riadenia rizík. V skupine CME, s objemom futures a opcií na zlato, ktoré predstavuje viac ako jednu tretinu celkového globálneho objemu obchodovaného počas ázijských obchodných hodín (Peking 8:00 hod. do 20:00), investori si tiež môžu byť istí vysokou likviditou svojich zmlúv, pokiaľ ide o riadenie rizík počas ich obchodného dňa.

Napísal Sachin Patel

Ďalšie informácie

o obchodných nástrojoch a zdrojoch pre futures na zlato.

(Tento článok je sponzorovaný a vytvorený spoločnosťou CME Group, ktorá je výhradne zodpovedná za jeho obsah.)