Bakit Ang China ang Pinakamalaking Konsyumer ng Ginto sa Mundo

Benta ng Alahas:

Malaki ang ginagampanan ng ginto sa mga tradisyunal na pagdiriwang sa China, at kadalasang iniregalo sa mga kasalan at kapanganakan, habang ang mga benta ng ornamental na ginto ay tumataas din sa panahon ng Lunar New Year at sa Golden Week sa Oktubre. Sa panahon na ang mga benta ng gintong alahas ay static o bumabagsak sa maraming mga merkado, tumaas sila ng 3 porsiyento sa China noong 2018 upang maabot ang tatlong taong mataas na 23.7 milyong ounces na nagkakahalaga ng 30 porsiyento ng kabuuang mundo,

ayon sa World Gold Council

(WGC). Ang tumataas na yaman ng lumalaking gitnang uri ng Tsina ay inaasahang patuloy na susuporta sa kalakaran na ito sa hinaharap.

Mga industriyal:

Ang Tsina ay patuloy ding isang makabuluhang mamimili ng ginto para sa pang-industriya na paggamit, partikular para sa mga high-end na consumer electronics, mga de-koryenteng sasakyan, LED at mga naka-print na circuit board. Ang sabi,

ang tensyon sa kalakalan ng U.S.-China

ay nag-ambag sa pagbagal ng demand sa lugar na ito dahil ang ilang industriyal na produksyon ay inilipat palabas ng China. Ang sektor ng LED ay partikular na naapektuhan, na may mga taripa na ipinataw sa higit sa 30 mga aplikasyon sa pag-iilaw. Ang mga numero ng WGC ay nagpapakita na ang pagkonsumo ng ginto para sa mga layuning pang-industriya ay bumagsak ng 9.6 porsyento taon-sa-taon sa China noong ikaapat na quarter ng 2018.

Mga Pagbili ng Bangko Sentral:

Habang bumababa ang pang-industriya na pangangailangan para sa ginto, tumataas ang mga pagbili ng sentral na bangko ng China, kasama ang People's Bank of China (PBoC)

pagtaas ng reserbang ginto nito

noong Disyembre 2018 sa unang pagkakataon mula noong Oktubre 2016. Bumili ito ng 351,000 ounces ng yellow metal noong Disyembre, na sinundan ng karagdagang 1.16 million ounces sa unang quarter ng 2019, ayon sa WGC. Ang PBoC ay may hawak lamang na 2.4 porsiyento ng $3.1 trilyong forex reserves nito sa ginto sa pagtatapos ng 2018. Ang ilan ay nag-iisip na maaaring tumingin ito upang madagdagan ang mga reserba nito sa mas malapit na kahawig ng mga antas na hawak ng ibang mga sentral na bangko. Halimbawa, ang U.S. Ang Federal Reserve ay mayroong 74 porsiyento ng mga reserba nito sa ginto, habang

Ang Bundesbank ng Germany ay may hawak na 70 porsiyento

. Kung ang PBoC ay patuloy na bibili ng ginto sa rate na ito, maaari itong maging pinakamalaking mamimili ng ginto sa central bank sa 2019.

Mga Retail Investor:

Ang isa pang pangunahing pinagmumulan ng demand ng ginto sa China ay mula sa mga namumuhunan. Ipinapakita ng mga numero ng WGC na ang mga retail investor ay bumili ng 10.7 milyong ounces ng gold bar at coins noong 2018 sa likod ng bumagal na ekonomiya, humihinang renminbi (RMB), stock market volatility at ang patuloy na tensyon sa kalakalan ng U.S.-China. Habang nagpapatuloy ang pandaigdigang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, mukhang nakatakdang magpatuloy ang trend na ito sa 2019.

Sa tabi ng mga driver na ito, ang ginto ay patuloy na gumaganap ng isang mahalagang papel bilang isang ligtas na kanlungan na pamumuhunan sa isang nagbabagong kapaligiran sa ekonomiya. Tumama ang presyo ng ginto

isang apat na linggong mataas

ng $1,319.55/oz noong huling bahagi ng Marso, bunsod ng mga alalahanin ng pandaigdigang paghina ng ekonomiya, habang ang U.S. ang ekonomiya ay nagpakita ng mga palatandaan ng paghina.

Ang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya dahil sa maraming mga kadahilanan kabilang ang Brexit, ang

tensyon sa kalakalan ng U.S.-China

at pagbagal ng pandaigdigang paglago, ay humahantong din sa pagkasumpungin ng equity market. Ang ginto ay tradisyonal na may mababa at minsan ay negatibong ugnayan sa iba pang mga klase ng asset, na nagpapataas ng apela nito sa kasalukuyang klima. Ang metal ay kaakit-akit din bilang isang currency hedge. Ang RMB ay nawalan ng isang-katlo ng halaga nito laban sa ginto mula noong Hunyo 2007. Kung ang lakas ng U.S. bumababa ang dolyar batay sa mas mababang mga inaasahan sa rate ng interes, susundan ito ng RMB na mas mababa dahil sa peg ng pera nito, na lalong nagpapataas ng apela ng ginto.

Ang isa pang pagpipilian para sa mga mamumuhunan na gustong malantad sa ginto ay ang mamuhunan sa mga futures ng ginto. Ang mga futures ng ginto ay nag-aalok ng parehong mga pakinabang ng pisikal na ginto sa mga tuntunin ng pagkakaiba-iba ng portfolio, nang hindi kinakailangang dalhin ng mga mamumuhunan ang paghahatid ng metal o pasanin ang halaga ng pag-iimbak nito. Binibigyang-daan din nila ang mga mamumuhunan na mag-hedge laban sa pagkasumpungin ng presyo sa hinaharap, dahil ang presyo ng ginto ay maaaring maging masyadong tumutugon sa mga kaganapang pampulitika at pang-ekonomiya.

Ang gold futures market ay karaniwang mas likido kaysa sa pisikal na gold market. Halimbawa, isang kabuuang 9.28 bilyong notional ounces ng COMEX Gold futures at mga opsyon ang na-trade noong 2018, 12 porsiyentong higit sa 2017, na may katumbas na halos 37 milyong ounces na kinakalakal araw-araw.

Mayroon ding kakayahang umangkop sa mga laki ng kontrata para sa mga namumuhunan na nangangalakal ng mga futures ng ginto, simula sa 10 ounces, hanggang sa 100 ounces na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na maiangkop ang mga kontrata sa kanilang mga programa sa pamamahala sa peligro. Sa CME Group, kung saan ang aming Gold futures at dami ng mga pagpipilian ay nagkakahalaga ng higit sa isang-katlo ng kabuuang kabuuang dami ng kalakalan sa panahon ng Asian trading hours (Beijing 8 a.m. hanggang 8 p.m.), matitiyak din ng mga mamumuhunan ang malalim na pagkatubig sa kanilang mga kontrata pagdating sa pamamahala ng mga panganib sa kanilang araw ng pangangalakal.

Isinulat ni Sachin Patel

Matuto Ng Higit

tungkol sa mga tool at mapagkukunan ng mangangalakal para sa futures ng ginto.

(Ang artikulong ito ay naka-sponsor at ginawa ng CME Group, na tanging responsable para sa nilalaman nito.)