Varför Kina är världens största guldkonsument

Smyckesförsäljning:

Guld spelar en stark roll i traditionella firanden i Kina, och är vanligtvis begåvad vid bröllop och födslar, medan försäljningen av prydnadsguld också ökar runt månnyåret och under Golden Week i oktober. Vid en tidpunkt då försäljningen av guldsmycken är statisk eller sjunkande på många marknader, steg den med 3 procent i Kina 2018 för att nå en treårshögsta nivå på 23,7 miljoner uns, vilket motsvarar 30 procent av världens totala,

enligt World Gold Council

(WGC). Den ökande rikedomen för Kinas växande medelklass förväntas fortsätta att stödja denna trend framöver.

Industri:

Kina fortsätter också att vara en betydande köpare av guld för industriellt bruk, särskilt för avancerad konsumentelektronik, elbilar, lysdioder och kretskort. Som sagt,

handelsspänningarna mellan USA och Kina

har bidragit till att bromsa efterfrågan på detta område eftersom viss industriproduktion har flyttats från Kina. LED-sektorn har drabbats särskilt hårt, med tariffer på mer än 30 belysningsapplikationer. WGC-siffror visar att konsumtionen av guld för industriella ändamål minskade med 9,6 procent på årsbasis i Kina under fjärde kvartalet 2018.

Centralbanksköp:

När industrins efterfrågan på guld sjunker, ökar köpen från Kinas centralbank, med People's Bank of China (PBoC)

öka sina guldreserver

i december 2018 för första gången sedan oktober 2016. Det köpte 351 000 uns av den gula metallen under december, följt av ytterligare 1,16 miljoner uns under första kvartalet 2019, enligt WGC. PBoC hade bara 2,4 procent av sina valutareserver på 3,1 biljoner dollar i guld i slutet av 2018. Vissa spekulerar att det kan se ut att öka sina reserver till att mer likna nivåer som innehas av andra centralbanker. Till exempel, U.S. Federal Reserve har 74 procent av sina reserver i guld, medan

Tysklands Bundesbank äger 70 procent

. Om PBoC fortsätter att köpa guld i denna takt kan det bli världens största centralbanksguldköpare 2019.

Detaljhandelsinvesterare:

En annan viktig källa till guldefterfrågan i Kina kommer från investerare. WGC-siffror visar att privata investerare köpte 10,7 miljoner uns guldtackor och mynt under 2018 på grund av den avmattande ekonomin, försvagningen av renminbin (RMB), volatiliteten på aktiemarknaden och de pågående handelsspänningarna mellan USA och Kina. Eftersom den globala ekonomiska osäkerheten består ser denna trend ut att fortsätta under 2019.

Vid sidan av dessa drivkrafter fortsätter guld att spela en viktig roll som en säker tillflyktsortsinvestering i en föränderlig ekonomisk miljö. Guldpriset slog

fyra veckors högsta

på 1 319,55 USD/oz i slutet av mars, drivet av oro för en global ekonomisk nedgång, då USA ekonomin visade tecken på att vackla.

Ekonomisk osäkerhet på grund av ett antal faktorer, inklusive Brexit, den

Handelsspänningar mellan USA och Kina

och avtagande global tillväxt leder också till volatilitet på aktiemarknaden. Guld har traditionellt sett en låg och ibland negativ korrelation till andra tillgångsslag, vilket ökar dess attraktionskraft i det nuvarande klimatet. Metallen är också attraktiv som valutasäkring. RMB har tappat en tredjedel av sitt värde mot guld sedan juni 2007. Om styrkan i U.S. dollarn faller baserat på lägre ränteförväntningar, kommer RMB att följa den lägre på grund av dess valutapeg, vilket ytterligare ökar guldets attraktionskraft.

Ett annat alternativ för investerare som vill ha exponering mot guld är att investera i guldterminer. Guldterminer erbjuder samma fördelar som fysiskt guld när det gäller portföljdiversifiering, utan att investerare behöver ta leverans av metallen eller stå för kostnaden för att lagra den. De gör det också möjligt för investerare att säkra sig mot framtida prisvolatilitet, eftersom guldpriset kan vara mycket känsligt för politiska och ekonomiska händelser.

Guldterminsmarknaden är vanligtvis mer likvid än den fysiska guldmarknaden. Till exempel handlades totalt 9,28 miljarder nominella uns av COMEX Gold-terminer och optioner under 2018, 12 procent mer än 2017, vilket motsvarar nästan 37 miljoner uns varje dag.

Det finns också flexibilitet i kontraktsstorlekarna för investerare som handlar med guldterminer, från bara 10 uns, ända till 100 uns, vilket gör det möjligt för investerare att skräddarsy kontrakten till sina riskhanteringsprogram. Hos CME Group, med vår guldtermins- och optionvolym som står för mer än en tredjedel av den globala totala volymen som handlas under den asiatiska handelstiden (Peking kl. 08.00. till 20.00) kan investerare också vara säkra på den djupa likviditeten i sina kontrakt när det gäller att hantera risker under deras handelsdag.

Skrivet av Sachin Patel

Läs mer.

om handlarverktyg och resurser för guldterminer.

(Denna artikel är sponsrad och producerad av CME Group, som är ensam ansvarig för dess innehåll.)