중국이 세계 최대의 금 소비국인 이유

주얼리 판매:

금은 중국의 전통 축하 행사에서 중요한 역할을 하며 일반적으로 결혼식과 출산 시 선물로 사용됩니다. 또한 음력 설날과 10월 황금 연휴 기간에는 장식용 금 판매도 급증합니다. 많은 시장에서 금 주얼리 판매가 정체되거나 감소하고 있는 가운데, 2018년 중국에서는 3% 증가해 전 세계 총 판매량의 30%를 차지하는 2,370만 온스로 3년 만에 최고치를 기록했습니다.

세계금협회(World Gold Council)에 따르면

(WGC). 중국 중산층의 부의 증가는 앞으로도 이러한 추세를 계속 뒷받침할 것으로 예상됩니다.

산업재:

중국은 또한 산업용, 특히 고급 소비자 전자제품, 전기 자동차, LED 및 인쇄 회로 기판용 금의 주요 구매자 역할을 계속하고 있습니다. 즉,

미중 무역 긴장

일부 산업 생산이 중국 밖으로 이전되면서 이 분야의 수요 둔화에 기여했습니다. LED 부문은 특히 30개 이상의 조명 애플리케이션에 관세가 부과되는 등 큰 타격을 입었습니다. WGC 수치에 따르면 2018년 4분기 중국의 산업용 금 소비량은 전년 동기 대비 9.6% 감소했습니다.

중앙은행 매입:

산업계의 금 수요가 감소함에 따라 중국 중앙은행의 금 구매가 증가하고 있습니다.

금 보유량 늘리기

2016년 10월 이후 처음으로 2018년 12월. WGC에 따르면 12월 동안 351,000온스의 황색 금속을 구매한 데 이어 2019년 1분기 동안 116만 온스를 추가로 구매했습니다. PBoC는 2018년 말 외환보유액 3조 1천억 달러 중 금을 2.4%만 보유하고 있었습니다. 일부에서는 다른 중앙은행이 보유하고 있는 수준과 더 유사하게 준비금을 늘릴 수도 있다고 추측합니다. 예를 들어, 미국 연준은 보유고의 74%를 금으로 보유하고 있으며,

독일 분데스방크가 지분 70%를 보유

. PBoC가 이 비율로 금을 계속 구매한다면 2019년에는 세계 최대의 중앙은행 금 구매자가 될 수 있습니다.

소매 투자자:

중국 금 수요의 또 다른 주요 원천은 투자자들입니다. WGC 수치에 따르면 소매 투자자들은 경기 둔화, 인민폐(RMB) 약세, 주식 시장 변동성 및 지속적인 미중 무역 긴장으로 인해 2018년에 1,070만 온스의 금괴와 주화를 구매한 것으로 나타났습니다. 글로벌 경제 불확실성이 지속되면서 이러한 추세는 2019년에도 계속될 것으로 보입니다.

이러한 동인과 함께 금은 변화하는 경제 환경에서 안전한 피난처 투자로서 중요한 역할을 계속하고 있습니다. 금값이 폭등했다

4주 최고치

미국의 글로벌 경기 둔화에 대한 우려로 인해 3월 말 온스당 $1,319.55를 기록했습니다. 경제가 흔들리는 조짐을 보였다.

브렉시트 등 다양한 요인으로 인한 경제적 불확실성

미중 무역긴장

글로벌 성장 둔화도 주식시장의 변동성을 초래하고 있습니다. 금은 전통적으로 다른 자산군과 낮고 때로는 음의 상관관계를 갖고 있어 현재 환경에서 금의 매력이 커지고 있습니다. 금속은 통화 헤지 수단으로도 매력적입니다. 2007년 6월 이후 위안화는 금 대비 가치가 3분의 1이나 하락했습니다. 미국의 힘이라면 낮은 금리 기대로 인해 달러가 하락하면 위안화도 환율 페그로 인해 하락하여 금의 매력을 더욱 높일 것입니다.

금에 대한 노출을 원하는 투자자를 위한 또 다른 옵션은 금 선물에 투자하는 것입니다. 금 선물은 투자자가 금속을 인도받거나 보관 비용을 부담할 필요 없이 포트폴리오 다각화 측면에서 실물 금과 동일한 이점을 제공합니다. 또한 금 가격은 정치적, 경제적 사건에 매우 민감하게 반응할 수 있으므로 투자자는 미래 가격 변동성에 대비할 수 있습니다.

금 선물 시장은 일반적으로 실물 금 시장보다 유동성이 높습니다. 예를 들어, 2018년에는 총 92억 8천만 온스의 COMEX 금 선물 및 옵션이 거래되었으며, 이는 2017년보다 12% 증가한 수치이며, 이는 매일 거의 3,700만 온스에 해당하는 양이 거래되고 있습니다.

또한 금 선물을 거래하는 투자자를 위한 계약 규모는 10온스부터 100온스까지 유연하여 투자자가 위험 관리 프로그램에 맞게 계약을 맞춤화할 수 있습니다. CME 그룹에서는 금 선물 및 옵션 거래량이 아시아 거래시간(베이징 오전 8시) 동안 전 세계 총거래량의 1/3 이상을 차지합니다. 오후 8시까지), 투자자들은 거래일 동안의 위험 관리와 관련하여 계약의 높은 유동성을 확신할 수 있습니다.

작성: Sachin Patel 작성

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(이 기사는 CME 그룹의 후원을 받아 작성되었으며 해당 내용에 대한 책임은 전적으로 CME 그룹에 있습니다.)