Zakaj je Kitajska največja porabnica zlata na svetu

Prodaja nakita:

Zlato igra pomembno vlogo pri tradicionalnih praznovanjih na Kitajskem in se običajno obdaruje ob porokah in rojstvih, medtem ko se prodaja okrasnega zlata poveča tudi okoli luninega novega leta in med zlatim tednom v oktobru. V času, ko je prodaja zlatega nakita na mnogih trgih statična ali upada, je leta 2018 na Kitajskem narasla za 3 odstotke in dosegla najvišjo vrednost v zadnjih treh letih 23,7 milijona unč, kar predstavlja 30 odstotkov celotne svetovne prodaje.

po podatkih Svetovnega sveta za zlato

(WGC). Pričakuje se, da bo naraščajoče bogastvo rastočega kitajskega srednjega razreda še naprej podpiralo ta trend tudi v prihodnje.

Industrije:

Kitajska je tudi še naprej pomemben kupec zlata za industrijsko uporabo, zlasti za vrhunsko potrošniško elektroniko, električne avtomobile, LED in tiskana vezja. To je reklo,

trgovinske napetosti med ZDA in Kitajsko

so prispevale k upočasnitvi povpraševanja na tem območju, saj se je nekaj industrijske proizvodnje preselilo iz Kitajske. Sektor LED je bil še posebej močno prizadet, saj so bile uvedene tarife za več kot 30 aplikacij razsvetljave. Podatki WGC kažejo, da se je poraba zlata za industrijske namene na Kitajskem v četrtem četrtletju 2018 medletno zmanjšala za 9,6 odstotka.

Nakupi centralne banke:

Ker industrijsko povpraševanje po zlatu upada, nakupi kitajske centralne banke naraščajo, pri čemer Ljudska banka Kitajske (PBoC)

poveča svoje zlate rezerve

decembra 2018 prvič po oktobru 2016. Decembra je kupil 351.000 unč rumene kovine, čemur je sledilo nadaljnjih 1,16 milijona unč v prvem četrtletju 2019, poroča WGC. PBoC je ob koncu leta 2018 imela v zlatu le 2,4 odstotka svojih 3,1 bilijona dolarjev deviznih rezerv. Nekateri špekulirajo, da bo morda želela povečati svoje rezerve, da bi bile bolj podobne ravnem, ki jih imajo druge centralne banke. Na primer, ZDA Zvezne rezerve imajo 74 odstotkov svojih rezerv v zlatu, medtem ko

Nemška Bundesbank ima 70 odstotkov

. Če bo PBoC še naprej kupovala zlato po tej stopnji, bi lahko leta 2019 postala največji kupec zlata centralne banke na svetu.

Mali vlagatelji:

Drug pomemben vir povpraševanja po zlatu na Kitajskem prihaja iz vlagateljev. Številke WGC kažejo, da so mali vlagatelji kupili 10,7 milijona unč zlatih palic in kovancev v letu 2018 zaradi upočasnitve gospodarstva, slabitve juana (RMB), volatilnosti borznega trga in nenehnih trgovinskih napetosti med ZDA in Kitajsko. Ker svetovna gospodarska negotovost ostaja, se zdi, da se bo ta trend nadaljeval tudi v letu 2019.

Poleg teh dejavnikov ima zlato še naprej pomembno vlogo kot varna naložba v spreminjajočem se gospodarskem okolju. Cena zlata je udarila

štiritedenski vrh

1.319,55 USD/oz konec marca, zaradi skrbi glede svetovne gospodarske upočasnitve, kot so ZDA gospodarstvo kazalo znake zastoja.

Gospodarska negotovost zaradi številnih dejavnikov, vključno z brexitom,

Trgovinske napetosti med ZDA in Kitajsko

in upočasnjujoča globalna rast, vodi tudi v nestanovitnost delniškega trga. Zlato ima tradicionalno nizko in včasih negativno korelacijo z drugimi razredi sredstev, kar povečuje njegovo privlačnost v trenutnih razmerah. Kovina je privlačna tudi kot varovanje pred valutnim tveganjem. RMB je od junija 2007 izgubil tretjino svoje vrednosti v primerjavi z zlatom. Če moč ZDA dolar pade na podlagi pričakovanih nižjih obrestnih mer, mu bo RMB sledil nižje zaradi svoje valutne vezave, kar še povečuje privlačnost zlata.

Druga možnost za vlagatelje, ki želijo izpostavljenost zlatu, je vlaganje v terminske pogodbe za zlato. Terminske pogodbe na zlato ponujajo enake prednosti kot fizično zlato v smislu diverzifikacije portfelja, ne da bi morali vlagatelji prevzeti kovino ali nositi stroške njenega skladiščenja. Vlagateljem omogočajo tudi, da se zavarujejo pred prihodnjo nestanovitnostjo cen, saj se lahko cena zlata zelo odziva na politične in gospodarske dogodke.

Terminski trg zlata je običajno bolj likviden kot trg fizičnega zlata. Na primer, leta 2018 se je trgovalo s skupno 9,28 milijarde nominalnih unč terminskih pogodb in opcij COMEX Gold, kar je 12 odstotkov več kot leta 2017, pri čemer se vsak dan trguje s približno 37 milijoni unč.

Obstaja tudi prilagodljivost velikosti pogodb za vlagatelje, ki trgujejo s terminskimi pogodbami na zlato, od samo 10 unč do 100 unč, kar vlagateljem omogoča, da prilagodijo pogodbe svojim programom za obvladovanje tveganja. V skupini CME Group obseg naših terminskih pogodb in opcij na zlato predstavlja več kot eno tretjino skupnega svetovnega obsega trgovanja med azijskimi trgovalnimi urami (Peking ob 8. uri zjutraj do 20. ure), lahko vlagatelji zagotovijo tudi visoko likvidnost svojih pogodb, ko gre za obvladovanje tveganj med njihovim trgovalnim dnem.

Napisal Sachin Patel

Več

o orodjih trgovca in virih za terminske pogodbe na zlato.

(Ta članek sponzorira in izdeluje CME Group, ki je edina odgovorna za njegovo vsebino.)