เหตุใดจีนจึงเป็นผู้บริโภคทองคำรายใหญ่ที่สุดในโลก

ขายเครื่องประดับ:

ทองคำมีบทบาทสำคัญในการเฉลิมฉลองตามประเพณีในประเทศจีน และโดยทั่วไปจะให้เป็นของขวัญในงานแต่งงานและงานวันเกิด ในขณะที่ยอดขายทองคำประดับก็พุ่งสูงขึ้นในช่วงปีใหม่ทางจันทรคติและในช่วงโกลเด้นวีคในเดือนตุลาคม ในช่วงเวลาที่ยอดขายเครื่องประดับทองคงที่หรือลดลงในหลายตลาด โดยเพิ่มขึ้น 3% ในประเทศจีนในปี 2561 สู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ 23.7 ล้านออนซ์ คิดเป็น 30% ของทั้งหมดทั่วโลก

ตามสภาทองคำโลก

(WGC). ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นของชนชั้นกลางที่เพิ่มขึ้นของจีนคาดว่าจะยังคงสนับสนุนแนวโน้มนี้ต่อไป

อุตสาหกรรม:

จีนยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำที่สำคัญสำหรับใช้ในอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคระดับไฮเอนด์ รถยนต์ไฟฟ้า ไฟ LED และแผงวงจรพิมพ์ ที่กล่าวว่า

ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน

ส่งผลให้อุปสงค์ในพื้นที่นี้ชะลอตัวลง เนื่องจากการผลิตภาคอุตสาหกรรมบางส่วนได้ย้ายออกจากประเทศจีน ภาคอุตสาหกรรม LED ได้รับผลกระทบอย่างหนัก โดยมีการเรียกเก็บภาษีจากการใช้งานระบบแสงสว่างมากกว่า 30 รายการ ตัวเลขของ WGC แสดงให้เห็นว่าการบริโภคทองคำเพื่อวัตถุประสงค์ทางอุตสาหกรรมลดลงร้อยละ 9.6 เมื่อเทียบเป็นรายปีในประเทศจีนในช่วงไตรมาสที่สี่ของปี 2561

การซื้อของธนาคารกลาง:

เนื่องจากความต้องการทองคำในอุตสาหกรรมลดลง การซื้อโดยธนาคารกลางของจีนก็เพิ่มขึ้น โดยธนาคารประชาชนจีน (PBoC)

เพิ่มปริมาณสำรองทองคำ

ในเดือนธันวาคม 2561 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2559 โดยซื้อโลหะสีเหลืองจำนวน 351,000 ออนซ์ในช่วงเดือนธันวาคม ตามด้วยอีก 1.16 ล้านออนซ์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2562 ตามข้อมูลของ WGC PBoC ถือครองทองคำสำรองเพียง 2.4 เปอร์เซ็นต์ของทุนสำรองฟอเร็กซ์มูลค่า 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2561 บางคนคาดการณ์ว่าอาจมองหาการเพิ่มทุนสำรองให้ใกล้เคียงกับระดับที่ธนาคารกลางอื่นๆ ถือไว้มากขึ้น ตัวอย่างเช่นสหรัฐอเมริกา Federal Reserve ถือหุ้นทองคำสำรองร้อยละ 74 ในขณะที่

Bundesbank ของเยอรมนีถือหุ้น 70 เปอร์เซ็นต์

. หาก PBoC ยังคงซื้อทองคำในอัตรานี้ต่อไป ก็อาจกลายเป็นผู้ซื้อทองคำของธนาคารกลางรายใหญ่ที่สุดในโลกในปี 2562

นักลงทุนรายย่อย:

แหล่งที่มาของความต้องการทองคำที่สำคัญอีกแหล่งในจีนมาจากนักลงทุน ตัวเลขของ WGC แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยซื้อทองคำแท่งและเหรียญจำนวน 10.7 ล้านออนซ์ในปี 2561 เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เงินหยวน (RMB) ที่อ่อนตัวลง ความผันผวนของตลาดหุ้น และความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่กำลังดำเนินอยู่ เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกยังคงมีอยู่ แนวโน้มนี้จึงมีแนวโน้มว่าจะดำเนินต่อไปในปี 2562

นอกจากแรงผลักดันเหล่านี้แล้ว ทองคำยังคงมีบทบาทสำคัญในฐานะการลงทุนที่ปลอดภัยในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป ราคาทองพุ่ง

สูงสุดในรอบสี่สัปดาห์

ที่ 1,319.55 ดอลลาร์/ออนซ์ในช่วงปลายเดือนมีนาคม โดยได้แรงหนุนจากความกังวลเรื่องการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ในขณะที่สหรัฐฯ เศรษฐกิจมีสัญญาณถดถอย

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจอันเนื่องมาจากปัจจัยหลายประการ รวมถึง Brexit

ความตึงเครียดทางการค้าสหรัฐฯ-จีน

และการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลก ยังนำไปสู่ความผันผวนของตลาดทุนอีกด้วย โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบต่ำและบางครั้งก็มีความสัมพันธ์เชิงลบกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ซึ่งเพิ่มความน่าสนใจในสภาพอากาศปัจจุบัน โลหะยังน่าดึงดูดในฐานะการป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน เงินหยวนสูญเสียมูลค่าไปหนึ่งในสามเมื่อเทียบกับทองคำตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2550 หากความแข็งแกร่งของสหรัฐฯ ดอลลาร์อ่อนค่าลงตามความคาดหวังของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง RMB จะตามมาด้วยค่าเงินที่ลดลงเนื่องจากการตรึงค่าเงิน ซึ่งเพิ่มความน่าดึงดูดของทองคำมากขึ้น

อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในทองคำคือการลงทุนในโกลด์ฟิวเจอร์ส โกลด์ฟิวเจอร์สมีข้อได้เปรียบเช่นเดียวกับทองคำจริงในแง่ของการกระจายพอร์ตการลงทุน โดยที่นักลงทุนไม่ต้องรับมอบโลหะหรือแบกรับค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บโลหะนั้น นอกจากนี้ยังช่วยให้นักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในอนาคต เนื่องจากราคาทองคำสามารถตอบสนองต่อเหตุการณ์ทางการเมืองและเศรษฐกิจได้อย่างมาก

โดยทั่วไปแล้วตลาดซื้อขายทองคำล่วงหน้าจะมีสภาพคล่องมากกว่าตลาดทองคำจริง ตัวอย่างเช่น มีการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชันของ COMEX Gold จำนวน 9.28 พันล้านออนซ์ในปี 2561 ซึ่งมากกว่าปี 2560 ถึง 12 เปอร์เซ็นต์ โดยเทียบเท่ากับการซื้อขายเกือบ 37 ล้านออนซ์ทุกวัน

นอกจากนี้ยังมีความยืดหยุ่นในขนาดสัญญาสำหรับนักลงทุนที่ซื้อขายทองคำล่วงหน้า โดยเริ่มต้นที่เพียง 10 ออนซ์ ไปจนถึง 100 ออนซ์ ทำให้นักลงทุนสามารถปรับแต่งสัญญาให้เหมาะกับโปรแกรมการจัดการความเสี่ยงของพวกเขาได้ ที่ CME Group ด้วยปริมาณโกลด์ฟิวเจอร์สและออปชันของเราคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของปริมาณการซื้อขายทั่วโลกในช่วงเวลาซื้อขายในเอเชีย (ปักกิ่ง 8.00 น. จนถึงเวลา 20.00 น.) ผู้ลงทุนยังสามารถมั่นใจได้ถึงสภาพคล่องในสัญญาเมื่อต้องจัดการความเสี่ยงในระหว่างวันซื้อขาย

เขียนโดย Sachin Patel

เรียนรู้เพิ่มเติม

เกี่ยวกับเครื่องมือของเทรดเดอร์และทรัพยากรสำหรับโกลด์ฟิวเจอร์ส

(บทความนี้ได้รับการสนับสนุนและผลิตโดยกลุ่ม CME ซึ่งรับผิดชอบเนื้อหาแต่เพียงผู้เดียว)