Hunts Death oživljava sjećanje na bogatstvo izgubljeno na srebrnoj opkladi

Bilo je inflacije. Sedamdesetih je iznosio čak 13 posto, poput lopova koji prijeti da će ukrasti porodično bogatstvo koje je zaradio njegov otac, H.L., na naftnim poljima istočnog Teksasa.

Tu su bili Muamer Gadafi i američki naftni ljudi koji su sarađivali s njim. Kada su Hunt i njegova braća William Herbert i Lamar odbili da Gadafiju isplate polovinu njihove zarade od libijskih naftnih polja, kao i njihovi konkurenti, Gadafi je jednostavno oteo Huntsu 8 miliona hektara.

Tu su bili komunisti, liberali, zagovornici socijalne države. Da mu inflacija nije otela milijarde, poreznik bi.

Odgovor je bio srebrni. Dovoljno srebra za zaštitu od inflacije. Dovoljno da ostanete bogati uprkos Gadafiju i Poreznoj službi, rekao je Tim Najt, autor knjige Panika, prosperitet i napredak: Pet vekova istorije i tržišta (2014).

Srebro za njega nije bila šema pump-and-dump, rekao je Knight u intervjuu. Hant je imao paranoičan pogled na svet i za njega je imalo smisla da skupi srebro i da ga drži. Bio je pravi vjernik.

Hant je umro oktobra. 21. u 88. godini života od kongestivnog zatajenja srca nakon duge borbe s rakom i demencijom, prema The Dallas Morning News.

Kada je 1973. počeo da kupuje srebro sa svojom braćom, koštalo je 2 dolara po unci, a veliki potrošač je bio Eastman Kodak Co., koji ga je koristio za pravljenje filmova.

Prije nego što su Hunts završili, sedam godina kasnije, nagomilali su više od 200 miliona unci, cijena je skočila preko 45 dolara po unci, a regulatori su se pripremali da preduzmu mjere kako bi osigurali da se ništa slično onome što je Nelson Bunker Hunt uradio više nikada ne ponovi.

Hunts je pomjerio cijenu srebra širom svijeta, rekao je Thomas O. Gorman, partner u Dorseyu & Whitney LLP u Washingtonu koja je uspješno tužila Huntse za manipulaciju tržištem.

Većina trgovaca kupuje i prodaje papir. Stvarne stvari koje predstavlja taj papir se dostavljaju nekom drugom. Hunt je htio srebro. Iznajmio je tri mlazna aviona 707 da odvoze metal u skladišta u Švajcarskoj i unajmio desetak kauboja koji su pucali da obezbede sigurnost, navodi Knight.

Krajem 1970-ih, Huntovi su akumulirali toliko srebra da su im bili potrebni surogati da bi ga kupili, rekao je George Gero, koji je trgovao metalom u otvorenoj jami Commodity Exchange Inc. u New Yorku za investicionu banku Drexel Burnham Lambert.

Glavni kupac za Nelson Bunker Hunt bila je Conti Commodities, a kada smo vidjeli brokera Conti kako dolazi u jamu, svi bismo kupili nešto srebra, podižući cijenu, rekao je Gero, sada potpredsjednik globalnih fjučersa, za RBC Capital Markets u New Yorku .

Tokom 1970-ih cijena je rasla polako, postojano. Zatim, 1979. godine, brzo. Srebro je započelo godinu oko 6 dolara po unci, a završilo je na više od 32 dolara.

Svi su se uključili u trgovinu. Bake su prodavale porodični pribor za jelo. Lopovi su krali sa srebrnim nakitom i topili ga.

Postalo je tako loše da Tiffany & Co., zlatar sa sjedištem u New Yorku, kupio je reklamu u New York Timesu u kojoj je pisalo: "Mislimo da je nesavjesno da bilo ko skupi nekoliko milijardi, da milijardi dolara vrijednog srebra i tako podiže cijenu tako visoko da drugi moraju plaćati umjetno visoke cijene za artikle od srebra od dječjih kašika do čajnih setova, kao i fotografske filmove i druge proizvode.

Jan. 7, 1980, kao odgovor na Huntsovu poziciju, Comex i Chicago Board of Trade uveli su hitna pravila koja su uključivala veće zahtjeve za maržu.

Oni su prekinuli uspon tako što su u suštini zabranili kupovinu srebra, rekao je Knight, koji bloguje na slopeofhope.com. Biće prihvaćeni samo nalozi za likvidaciju. Gotovo je kriminalno to što su uradili.

Cijena srebra je tog mjeseca dostigla maksimum od 49,45 dolara za uncu. Do 18. marta bila je 16,60 dolara.

Hant je otputovao u Francusku, a potom i u Saudijsku Arabiju s idejom da proda obveznice podržane svojom srebrnom ostavom. Časopis Time je tada rekao da Hunts pokušavaju prodati srebro, a da ne prodaju srebro.

Zatim je došao poziv na marginu.

Trgovci su morali da pokrivaju svoje opklade svaki dan. Ako nisu mogli, morali su početi prodavati. To su bila pravila razmjene.

Dana 27. marta 1980. godine -- što je postalo poznato kao srebrni četvrtak -- Comex je tražio od Bache Group, Hunts brokera, 134 miliona dolara. Tri brata Hunt imala su 4,5 milijardi dolara srebra, od čega 3,5 milijardi dolara čista dobit, rekao je Knight. Ali nisu imali 134 miliona dolara.

Administrativni problem je bio razlog, prema Jeffrey Christianu, koji je u to vrijeme bio reporter Metals Week-a. Jedina osoba koja je mogla ovlastiti transfer sredstava za plaćanje poziva na marginu bio je Bunker Hunt, a on je bio u inostranstvu i nedostupan, rekao je Christian.

Bache nije imao diskreciono pravo da uradi bilo šta osim da likvidira poziciju, rekao je Kristijan, koji je sada izvršni partner u CPM Group LLC, kompaniji za istraživanje i konsalting robe sa sedištem u Njujorku. Sve što je Hunt trebao učiniti bilo je telefonski poziv.

Cijena srebra je tog dana pala na 10,80 dolara za uncu sa 15,70 dolara.

Huntovi su dali lizing nafte i gasa, nekretnina, zakupa uglja, antikviteta, čak i Mercedesa i Rolexa, i sve su ih izgubili, navodi Kurt Eichenwalds Serpent on the Rock (2005).

Dvanaest američkih banke, američke filijale četiri strane banke i pet brokerskih kuća obezbijedile su Huntsovom poduhvatu za kupovinu srebra više od 800 miliona dolara -- što je ekvivalentno gotovo 10 posto svih bankarskih zajmova u zemlji u prethodna dva mjeseca, napisao je William Greider u Tajnama hrama (1987). U kolateral je bilo i srebro, čija je cijena padala.

Što je još gore, Hunts su kupili fjučers ugovore na 19 miliona unci srebra sa isporukom zakazanom za sljedeći ponedjeljak, 31. marta, napisao je Greider. Prodavac je tražio svoj novac. Ako ga ne dobije, cijena srebra bi ponovo skočila, povlačeći sa sobom zajmodavce sa 800 miliona dolara, rekao je Greider.

Zajam od 1,1 milijardu dolara od grupe banaka, koji je blagoslovio predsjednik Federalnih rezervi Paul Volcker, uprkos njegovom inače čvrstom stavu protiv špekulativnog kreditiranja kako je inflacija rasla, zaustavio je krvarenje, rekao je Greider.

Šest dana kasno u martu 1980. vladinim zvaničnicima, Wall Streetu i široj javnosti činilo se da bi neispunjenje obaveza jedne porodice na tržištu srebra u padu moglo ozbiljno poremetiti SAD. finansijski sistem, rekao je američki 1982. Izvještaj Komisije za hartije od vrijednosti.

Tokom sedmogodišnjeg povećanja cijena srebra, jedna peruanska firma se kladila da će cijena pasti. Tužila je Bunker Hunta i Herberta Hunta zbog manipulisanja tržištem.

Slučaj je konačno došao na sud 1988. Suđenje je trajalo šest mjeseci, rekao je Gorman, advokat peruanske kompanije. Hunts su izgubili.

Sjećam se da su bili potpuno zapanjeni, totalno šokirani, rekao je Gorman.

Presuda od 180 miliona dolara protiv njih gurnula je Huntse u bankrot. Sve što je Bunker Huntu ostalo od svojih milijardi bilo je nekoliko miliona, štala trkaćih konja i porez od 90 miliona dolara koji treba platiti u periodu od 15 godina, rekao je Knight.

Bunker nikada ne bi razgovarao sa mnom, rekao je Gorman. Rekao je da je posljednji put vidio Hunta u restoranu u Dallasu. Nakon što su ručali za odvojenim stolovima, u isto vrijeme su stigli do liftova. Gorman je rekao da je držao vrata, ali je Hunt insistirao da Gorman prvi uđe, a onda je odbio da uđe s njim i bacio prst na advokata dok su se vrata zatvorila.

Slučaj protiv Huntova bio je najvažniji slučaj manipulacije ikada suđen, Jeffrey C. Williams, svjedok koji je svjedočio u ime Hantovih, napisao je u svojoj hronici slučaja Manipulacija na suđenju (1995).

Kristijan je rekao da nikada nisu pokušali da zarobe tržište. Kupili su mnogo srebra. Uložili su, na veliki način, traljavo. Skretanje nije tačan opis.

Nakon toga, Komisija za trgovinu robnim fjučersima usvojila je nova ograničenja u pogledu pozicija koje špekulanti mogu prikupiti.

Hant je posle svog poniženja živeo četvrt veka. Zabranjeno mu je da trguje robom. Kompanija njegovog oca, Hunt Oil Co., rođena na naftnim poljima istočnog Teksasa tokom Velike depresije, preživjela je. Njegov brat Herbert je iznova postao milijarder, ulažući u naftu iz škriljaca Sjeverne Dakote.

Promjene pravila su napravljene nakon potresa Huntsa, a to je naslijeđe Huntsa, rekao je David Kovel, advokat Kirby McInerney LLP sa sjedištem u New Yorku, specijaliziran za robu.

CFTC je, u prijedlogu iz novembra 2013. da ograniči broj ugovora koje jedan trgovac može držati na različitim tržištima, naveo Hunts trgovinu srebrom kao primjer zašto su takva ograničenja neophodna.

Berze se sada smatraju prilično sigurnim mestima bez toliko sistemskog rizika kao i tržište bez recepta, rekao je Kovel u e-mailu.