Marwolaeth Hunts Yn Adfywio Cof Ffortiwn a Goll ar Bet Arian

Roedd chwyddiant. Roedd yn rhedeg mor uchel â 13 y cant yn y 1970au, fel lleidr yn bygwth dwyn y ffortiwn teuluol a enillwyd gan ei dad, H.L., ym meysydd olew Dwyrain Texas.

Roedd Muammar Qaddafi a'r dynion olew Americanaidd yn cydweithio ag ef. Pan oedd Hunt a'i frodyr William Herbert a Lamar wedi gwrthod talu hanner eu henillion o feysydd olew Libya i Qaddafi, fel y gwnaeth eu cystadleuwyr, roedd Qaddafi wedi cipio 8 miliwn erw i'r Hunts.

Yno roedd y comiwnyddion, y rhyddfrydwyr, cefnogwyr y wladwriaeth les. Pe na bai chwyddiant yn dwyn ei biliynau iddo, byddai'r dyn treth yn gwneud hynny.

Arian oedd yr ateb. Digon o arian i warchod rhag chwyddiant. Digon i aros yn gyfoethog er gwaethaf Qaddafi a'r Gwasanaeth Refeniw Mewnol, meddai Tim Knight, awdur Panic, Ffyniant a Chynnydd: Pum Canrif o Hanes a'r Marchnadoedd (2014).

Nid cynllun pwmp-a-dympio oedd arian iddo, meddai Knight mewn cyfweliad. Roedd gan Hunt olwg paranoiaidd o'r byd ac roedd yn gwneud synnwyr iddo gronni arian a dal ati. Yr oedd yn wir gredwr.

Bu farw Hunt Hydref. 21 yn 88 oed o fethiant gorlenwad y galon ar ôl brwydr hir gyda chanser a dementia, yn ôl The Dallas Morning News.

Pan ddechreuodd brynu arian gyda'i frodyr ym 1973, fe gostiodd $2 yr owns a defnyddiwr mawr oedd Eastman Kodak Co., a oedd yn ei ddefnyddio i wneud ffilm.

Cyn i'r Helfeydd ddod i ben, saith mlynedd yn ddiweddarach, roedden nhw wedi pentyrru mwy na 200 miliwn o owns, roedd y pris yn codi i'r entrychion heibio i $45 yr owns ac roedd rheoleiddwyr yn paratoi i gymryd camau i sicrhau na fyddai dim byd tebyg i'r hyn yr oedd Nelson Bunker Hunt wedi'i wneud byth yn digwydd eto.

Symudodd yr Hunts bris arian o gwmpas y byd, meddai Thomas O. Gorman, partner yn Dorsey & Whitney LLP yn Washington a fu'n siwio'r Hunts yn llwyddiannus am drin y farchnad.

Mae'r rhan fwyaf o fasnachwyr yn prynu ac yn gwerthu papur. Mae'r stwff gwirioneddol a gynrychiolir gan y papur hwnnw yn cael ei ddosbarthu i rywun arall. Roedd Hunt eisiau'r arian. Siartiodd dair awyren jet 707 i gludo’r metel i warysau yn y Swistir a chyflogodd ddwsin o gowbois saethu miniog i ddarparu diogelwch, yn ôl Knight.

Ar ddiwedd y 1970au, roedd yr Helwyr yn cronni cymaint o arian fel bod angen surrogates i'w brynu ar eu cyfer, meddai George Gero, a oedd yn masnachu'r metel ym mhwll terfysg agored y Cyfnewidfa Nwyddau Inc yn Efrog Newydd ar gyfer y banc buddsoddi Drexel Burnham Lambert.

Y prif brynwr ar gyfer Nelson Bunker Hunt oedd Conti Commodities, a phan welsom y brocer Conti yn dod i'r pwll, fe wnaethon ni i gyd brynu rhywfaint o arian, gan godi'r pris, meddai Gero, sydd bellach yn is-lywydd, dyfodol byd-eang, ar gyfer RBC Capital Markets yn Efrog Newydd .

Trwy'r 1970au cododd y pris yn araf, yn gyson. Yna, yn 1979, yn gyflym. Dechreuodd Arian y flwyddyn tua $6 yr owns a daeth y flwyddyn i ben ar fwy na $32.

Aeth pawb i mewn i'r fasnach. Roedd mam-gu yn gwerthu cyllyll a ffyrc y teulu. Roedd lladron yn gwneud i ffwrdd â gemwaith arian ac yn ei doddi.

Aeth mor ddrwg â Tiffany & Co., y gemydd o Efrog Newydd, hysbyseb yn y New York Times a ddywedodd, Rydym yn meddwl ei bod yn anymwybodol i unrhyw un gelcio sawl biliwn, ie biliwn o ddoleri o arian a thrwy hynny gynyddu'r pris mor uchel ag eraill. rhaid iddo dalu prisiau artiffisial uchel am erthyglau wedi'u gwneud o arian o lwyau babanod i setiau te, yn ogystal â ffilm ffotograffig a chynhyrchion eraill.

Ar Ion. 7, 1980, mewn ymateb i sefyllfa Hunts, gosododd Comex a Bwrdd Masnach Chicago reolau brys a oedd yn cynnwys gofynion ymyl uwch.

Fe wnaethon nhw dorri'r esgyniad trwy wahardd prynu arian yn y bôn, meddai Knight, sy'n blogio yn slopeofhope.com. Dim ond gorchmynion diddymu fyddai'n cael eu derbyn. Mae bron yn droseddol yr hyn a wnaethant.

Cyrhaeddodd y pris arian uchafbwynt o $49.45 yr owns y mis hwnnw. Erbyn Mawrth 18, roedd yn $16.60.

Teithiodd Hunt i Ffrainc ac yna Saudi Arabia gyda'r syniad o werthu bondiau gyda chefnogaeth ei gelc arian. Dywedodd cylchgrawn Time ar y pryd fod yr Hunts yn ceisio gwerthu arian heb werthu arian.

Yna daeth yr alwad ymyl.

Roedd yn rhaid i fasnachwyr dalu eu betiau bob dydd. Os na allent, roedd yn rhaid iddynt ddechrau gwerthu. Dyna oedd y rheolau cyfnewid.

Ar Fawrth 27, 1980 - yr hyn a ddaeth i gael ei alw'n ddydd Iau arian - gofynnodd Comex i Bache Group, brocer Hunts, am $ 134 miliwn. Roedd gan y tri brawd Hunt $4.5 biliwn mewn daliadau arian, $3.5 biliwn o’i elw pur, meddai Knight. Ond nid oedd ganddynt $134 miliwn.

Glitch gweinyddol oedd y rheswm, yn ôl Jeffrey Christian, a oedd yn ohebydd yn Metals Week ar y pryd. Yr unig berson a allai awdurdodi'r trosglwyddiad arian i dalu'r alwad ymyl oedd Bunker Hunt, ac roedd dramor ac yn anghyraeddadwy, meddai Christian.

Nid oedd gan Bache unrhyw ddisgresiwn i wneud unrhyw beth ond diddymu’r sefyllfa, meddai Christian, sydd bellach yn bartner rheoli yn CPM Group LLC, cwmni ymchwil ac ymgynghori nwyddau yn Efrog Newydd. Y cyfan oedd yn rhaid i Hunt ei wneud oedd gwneud galwad ffôn.

Gostyngodd pris arian y diwrnod hwnnw i $10.80 yr owns o $15.70.

Roedd The Hunts wedi gosod prydlesi olew a nwy, eiddo tiriog, prydlesi glo, hen bethau, hyd yn oed Mercedes a Rolex, ac wedi eu colli i gyd, yn ôl Kurt Eichenwalds Serpent on the Rock (2005).

Deuddeg U.S. roedd banciau, canghennau Americanaidd pedwar banc tramor a phum tŷ broceriaeth wedi darparu mwy na $800 miliwn i fenter prynu arian Hunts -- sy'n cyfateb i bron i 10 y cant o'r holl fenthyciadau banc yn y wlad yn ystod y ddau fis blaenorol, ysgrifennodd William Greider yn Cyfrinachau'r Deml (1987). Roedd y cyfochrog hefyd yn cynnwys arian, yr oedd ei bris yn plymio.

Gan wneud pethau'n waeth, roedd yr Hunts wedi prynu contractau dyfodol ar 19 miliwn owns o arian gyda'r danfoniad wedi'i drefnu ar gyfer y dydd Llun nesaf, Mawrth 31, ysgrifennodd Greider. Roedd y gwerthwr yn mynnu ei arian. Pe na bai'n ei gael, byddai'r pris arian yn plymio eto, gan lusgo'r benthycwyr o'r $ 800 miliwn i lawr ag ef, meddai Greider.

Fe wnaeth benthyciad $1.1 biliwn gan grŵp o fanciau, a fendithiwyd gan Gadeirydd y Gronfa Ffederal Paul Volcker, er gwaethaf ei safiad cadarn fel arall yn erbyn benthyca hapfasnachol wrth i chwyddiant godi’n uwch, atal y gwaedu, meddai Greider.

Am chwe diwrnod yn hwyr ym mis Mawrth 1980 roedd yn ymddangos i swyddogion y llywodraeth, Wall Street a’r cyhoedd yn gyffredinol y gallai diffygdalu gan un teulu ar ei rwymedigaethau yn y farchnad arian blymio amharu’n ddifrifol ar yr Unol Daleithiau. system ariannol, dywedodd un o 1982 U.S. Adroddiad y Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid.

Yn ystod y cynnydd saith mlynedd mewn prisiau arian, roedd cwmni o Beriw wedi betio y byddai'r pris yn gostwng. Roedd yn siwio Bunker Hunt a Herbert Hunt am drin y farchnad.

Daeth yr achos i'r llys o'r diwedd yn 1988. Cymerodd y treial chwe mis, meddai Gorman, atwrnai cwmni Periw. Collodd yr Hunts.

Dwi’n cofio nhw’n cael eu syfrdanu’n llwyr, wedi dychryn yn llwyr, meddai Gorman.

Gwthiodd y dyfarniad $180 miliwn yn eu herbyn yr Hunts i fethdaliad. Y cyfan yr oedd Bunker Hunt wedi’i adael o’i biliynau oedd ychydig filiynau, stabl o geffylau rasio a bil treth o $90 miliwn i’w dalu dros gyfnod o 15 mlynedd, meddai Knight.

Ni fyddai byncer byth yn siarad â mi, meddai Gorman. Dywedodd mai'r tro diwethaf iddo weld Hunt oedd mewn bwyty yn Dallas. Ar ôl iddynt fwyta cinio ar fyrddau ar wahân, fe gyrhaeddon nhw'r codwyr ar yr un pryd. Dywedodd Gorman ei fod yn dal y drws, ond mynnodd Hunt i Gorman fynd i mewn yn gyntaf, yna gwrthododd fynd i mewn ag ef a bawd ei drwyn at y cyfreithiwr wrth i'r drysau lithro ar gau.

Yr achos yn erbyn yr Hunts oedd yr achos trin pwysicaf erioed, Jeffrey C. Ysgrifennodd Williams, tyst a dystiolaethodd ar ran yr Hunts, yn ei gronicl o'r achos, Manipulation on Trial (1995).

Doedden nhw byth yn ceisio cornelu'r farchnad, meddai Christian. Prynasant lawer o arian. Fe wnaethon nhw fuddsoddi, mewn ffordd fawr, mewn ffordd flêr. Nid yw cornelu yn ddisgrifiad cywir.

Yn dilyn hynny, mabwysiadodd y Comisiwn Masnachu Dyfodol Nwyddau derfynau newydd ar y swyddi y gallai hapfasnachwyr eu cronni.

Bu Hunt fyw am chwarter canrif ar ol ei fychanu. Cafodd ei wahardd rhag masnachu nwyddau. Goroesodd cwmni ei dadau, Hunt Oil Co., a anwyd ym meysydd olew Dwyrain Texas yn ystod y Dirwasgiad Mawr. Daeth ei frawd Herbert yn biliwnydd eto, gan fuddsoddi mewn olew siâl Gogledd Dakota.

Gwnaethpwyd newidiadau i’r rheolau yn sgil rhediad Hunts, ac etifeddiaeth Hunts ydyn nhw, meddai David Kovel, atwrnai yn Kirby McInerney LLP o Efrog Newydd sy’n arbenigo mewn nwyddau.

Cyfeiriodd y CFTC, mewn cynnig ym mis Tachwedd 2013 i gyfyngu ar nifer y contractau y gall masnachwr sengl eu dal ar draws amrywiaeth o farchnadoedd, fasnachu arian Hunts fel enghraifft o pam mae angen terfynau o'r fath.

Mae cyfnewidiadau bellach yn cael eu hystyried yn lleoedd eithaf diogel heb gymaint o risg systemig â'r farchnad dros y cownter, meddai Kovel mewn e-bost.