Hunts Death revive memória da fortuna perdida na aposta de prata

Houve inflação. Atingia os 13% na década de 1970, como um ladrão que ameaça roubar a fortuna da família ganha pelo seu pai, H.L., nos campos petrolíferos do leste do Texas.

Houve Muammar Kadafi e os petroleiros americanos que colaboraram com ele. Quando Hunt e os seus irmãos William Herbert e Lamar se recusaram a pagar a Kadafi metade dos seus ganhos provenientes dos campos petrolíferos da Líbia, tal como os seus concorrentes fizeram, Kadafi simplesmente arrebatou aos Hunt 8 milhões de acres.

Havia os comunistas, os liberais, os proponentes do Estado de bem-estar social. Se a inflação não lhe roubasse os seus milhares de milhões, o fiscal faria isso.

A resposta foi prata. Prata suficiente para se proteger contra a inflação. O suficiente para permanecer rico apesar de Khadafi e do Internal Revenue Service, disse Tim Knight, autor de Panic, Prosperity and Progress: Five Centuries of History and the Markets (2014).

Silver para ele não era um esquema de bombeamento e despejo, disse Knight em uma entrevista. Hunt tinha uma visão de mundo paranóica e fazia sentido para ele acumular prata e mantê-la. Ele era um verdadeiro crente.

Hunt morreu em outubro. 21 anos, aos 88 anos, de insuficiência cardíaca congestiva após uma longa batalha contra o câncer e a demência, de acordo com o The Dallas Morning News.

Quando ele começou a comprar prata com seus irmãos em 1973, ela custava US$ 2 a onça e um grande consumidor era a Eastman Kodak Co., que a usava para fazer filmes.

Antes de os Hunts terminarem, sete anos depois, tinham armazenado mais de 200 milhões de onças, o preço subia para mais de 45 dólares por onça e os reguladores preparavam-se para tomar medidas para garantir que nada como o que Nelson Bunker Hunt tinha feito voltaria a acontecer.

Os Hunt mudaram o preço da prata em todo o mundo, disse Thomas O. Gorman, sócio da Dorsey & Whitney LLP em Washington, que processou com sucesso os Hunts por manipulação de mercado.

A maioria dos traders compra e vende papel. O material real representado por esse papel é entregue a outra pessoa. Hunt queria a prata. Ele fretou três aviões a jato 707 para transportar o metal para armazéns na Suíça e contratou uma dúzia de cowboys atiradores para fornecer segurança, segundo Knight.

No final da década de 1970, os Hunt acumulavam tanta prata que precisavam de substitutos para comprá-la, disse George Gero, que negociou o metal no viva voz da Commodity Exchange Inc., em Nova Iorque, para o banco de investimento Drexel Burnham Lambert.

O principal comprador de Nelson Bunker Hunt foi a Conti Commodities, e quando vimos o corretor Conti chegando ao poço, todos nós compramos um pouco de prata, aumentando o preço, disse Gero, agora vice-presidente de futuros globais, da RBC Capital Markets em Nova York. .

Durante a década de 1970, o preço subiu lenta e continuamente. Depois, em 1979, rapidamente. A prata começou o ano em torno de US$ 6 a onça e terminou o ano em mais de US$ 32.

Todos entraram no comércio. As avós vendiam os talheres da família. Os ladrões estavam roubando joias de prata e derretendo-as.

Ficou tão ruim que Tiffany & Co., o joalheiro com sede em Nova York, comprou um anúncio no New York Times que dizia: Achamos que é injusto alguém acumular vários bilhões, sim, bilhões de dólares em prata e, assim, elevar o preço tão alto que outros têm de pagar preços artificialmente elevados por artigos feitos de prata, desde colheres de bebé a jogos de chá, bem como filmes fotográficos e outros produtos.

Em janeiro Em 7 de setembro de 1980, em resposta à posição de Hunt, a Comex e a Chicago Board of Trade impuseram regras de emergência que incluíam requisitos de margens mais elevados.

Eles interromperam a ascensão basicamente proibindo a compra de prata, disse Knight, que tem um blog em slopeofhope.com. Somente ordens de liquidação seriam aceitas. É quase criminoso o que eles fizeram.

O preço da prata atingiu uma máxima de US$ 49,45 a onça naquele mês. Em 18 de março, eram US$ 16,60.

Hunt viajou para França e depois para a Arábia Saudita com a ideia de vender títulos garantidos pelo seu tesouro de prata. A revista Time disse na época que os Hunts estavam tentando vender prata sem vender prata.

Então veio a chamada de margem.

Os comerciantes tinham que cobrir suas apostas todos os dias. Se não conseguissem, teriam que começar a vender. Essas eram as regras de troca.

Em 27 de março de 1980 – o que ficou conhecido como quinta-feira de prata – a Comex pediu ao Bache Group, o corretor da Hunts, US$ 134 milhões. Os três irmãos Hunt tinham US$ 4,5 bilhões em participações em prata, US$ 3,5 bilhões em puro lucro, disse Knight. Mas eles não tinham US$ 134 milhões.

O motivo foi uma falha administrativa, segundo Jeffrey Christian, que na época era repórter da Metals Week. A única pessoa que poderia autorizar a transferência de fundos para pagar a chamada de margem era Bunker Hunt, e ele estava no exterior e inacessível, disse Christian.

Bache não tinha poder para fazer nada além de liquidar a posição, disse Christian, que agora é sócio-gerente do CPM Group LLC, uma empresa de pesquisa e consultoria de commodities com sede em Nova York. Tudo o que Hunt precisou fazer foi dar um telefonema.

O preço da prata caiu naquele dia para US$ 10,80 a onça, de US$ 15,70.

Os Hunts ofereceram arrendamentos de petróleo e gás, imóveis, arrendamentos de carvão, antiguidades, até mesmo uma Mercedes e um Rolex, e perderam todos eles, de acordo com Serpent on the Rock (2005), de Kurt Eichenwald.

Doze EUA bancos, as filiais americanas de quatro bancos estrangeiros e cinco corretoras forneceram ao empreendimento de compra de prata Hunts mais de US$ 800 milhões - o equivalente a quase 10% de todos os empréstimos bancários no país nos dois meses anteriores, escreveu William Greider. em Segredos do Templo (1987). A garantia também incluía prata, cujo preço estava em queda livre.

Para piorar a situação, os Hunt compraram contratos futuros de 19 milhões de onças de prata com entrega prevista para a próxima segunda-feira, 31 de março, escreveu Greider. O vendedor estava exigindo seu dinheiro. Se ele não conseguisse, o preço da prata cairia novamente, arrastando consigo os credores dos US$ 800 milhões, disse Greider.

Um empréstimo de 1,1 mil milhões de dólares de um grupo de bancos, abençoado pelo presidente da Reserva Federal, Paul Volcker, apesar da sua posição firme contra os empréstimos especulativos à medida que a inflação subia, estancou a hemorragia, disse Greider.

Durante seis dias, no final de Março de 1980, pareceu aos funcionários do governo, a Wall Street e ao público em geral que o incumprimento por parte de uma única família das suas obrigações no mercado de prata em queda livre poderia perturbar seriamente os EUA. sistema financeiro, disse um relatório dos EUA de 1982. Relatório da Comissão de Valores Mobiliários.

Durante o aumento de sete anos nos preços da prata, uma empresa peruana apostou que o preço iria cair. Processou Bunker Hunt e Herbert Hunt por manipulação do mercado.

O caso finalmente chegou ao tribunal em 1988. O julgamento durou seis meses, disse Gorman, advogado da empresa peruana. As Caçadas perderam.

Lembro-me deles totalmente atordoados, totalmente chocados, disse Gorman.

A sentença de US$ 180 milhões contra eles levou os Hunts à falência. Tudo o que Bunker Hunt sobrou de seus bilhões foram alguns milhões, um estábulo de cavalos de corrida e uma conta de impostos de US$ 90 milhões a ser paga em um período de 15 anos, disse Knight.

Bunker nunca falaria comigo, disse Gorman. Ele disse que a última vez que viu Hunt foi em um restaurante em Dallas. Depois de almoçarem em mesas separadas, chegaram aos elevadores ao mesmo tempo. Gorman disse que segurou a porta, mas Hunt insistiu que Gorman entrasse primeiro, depois se recusou a entrar com ele e zombou do advogado quando as portas se fecharam.

O caso contra os Hunts foi o caso de manipulação mais importante já julgado, Jeffrey C. Williams, uma testemunha que testemunhou em nome dos Hunts, escreveu em sua crônica do caso, Manipulação em Julgamento (1995).

Eles nunca tentaram monopolizar o mercado, disse Christian. Eles compraram muita prata. Eles investiram muito, de forma desleixada. As curvas não são uma descrição precisa.

Na sequência, a Commodity Futures Trading Commission adoptou novos limites às posições que os especuladores poderiam acumular.

Hunt viveu um quarto de século após sua humilhação. Ele foi proibido de negociar commodities. A empresa de seu pai, a Hunt Oil Co., nascida nos campos de petróleo do leste do Texas durante a Grande Depressão, sobreviveu. Seu irmão Herbert tornou-se bilionário novamente, investindo no petróleo de xisto da Dakota do Norte.

Mudanças nas regras foram feitas após a derrota de Hunt e são o legado de Hunt, disse David Kovel, advogado da Kirby McInerney LLP, com sede em Nova York, especializado em commodities.

A CFTC, numa proposta de Novembro de 2013 para limitar o número de contratos que um único comerciante pode deter numa variedade de mercados, citou o comércio de prata de Hunts como um exemplo da razão pela qual tais limites são necessários.

As bolsas são agora vistas como locais bastante seguros, sem tanto risco sistêmico quanto o mercado de balcão, disse Kovel por e-mail.