يطارد الموت يحيي ذكرى الحظ الضائع في الرهان الفضي

كان هناك تضخم. لقد وصلت النسبة إلى 13% في السبعينيات، مثل لص يهدد بسرقة ثروة العائلة التي حصل عليها والده، إتش إل، في حقول النفط في شرق تكساس.

وكان هناك معمر القذافي ورجال النفط الأميركيون الذين تعاونوا معه. وعندما رفض هانت وأخويه ويليام هربرت ولامار أن يدفعوا للقذافي نصف أرباحهم من حقول النفط الليبية، كما فعل منافسوهم، كان القذافي قد انتزع ببساطة 8 ملايين فدان من أراضي هانت.

كان هناك الشيوعيون، والليبراليون، وأنصار دولة الرفاهية. إذا لم يحرمه التضخم من ملياراته، فإن رجل الضرائب سيفعل ذلك.

وكان الجواب الفضة. ما يكفي من الفضة للتحوط ضد التضخم. وقال تيم نايت، مؤلف كتاب الذعر والازدهار والتقدم: خمسة قرون من التاريخ والأسواق (2014)، إنه يكفي للبقاء ثريًا على الرغم من القذافي ودائرة الإيرادات الداخلية.

وقال نايت في مقابلة إن الفضة بالنسبة له لم تكن مجرد مخطط ضخ وتفريغ. كان لدى هانت وجهة نظر مذعورة للعالم وكان من المنطقي بالنسبة له أن يجمع الفضة ويتمسك بها. لقد كان مؤمنًا حقيقيًا.

توفي هانت في أكتوبر. 21 عامًا عن عمر يناهز 88 عامًا بسبب قصور القلب الاحتقاني بعد معركة طويلة مع السرطان والخرف، وفقًا لصحيفة دالاس مورنينج نيوز.

عندما بدأ شراء الفضة مع إخوته في عام 1973، كانت تكلفتها دولارين للأوقية، وكان المستهلك الكبير لها هو شركة إيستمان كوداك، التي استخدمتها في صناعة الأفلام.

قبل انتهاء عملية الصيد، بعد مرور سبع سنوات، قاموا بتخزين أكثر من 200 مليون أونصة، وارتفع السعر إلى ما يزيد عن 45 دولارًا للأوقية، وكان المنظمون يستعدون لاتخاذ إجراءات للتأكد من أن شيئًا مثل ما فعله نيلسون بونكر هانت لن يحدث مرة أخرى.

قال توماس أو. جورمان، شريك في دورسي & Whitney LLP في واشنطن الذي نجح في رفع دعوى قضائية ضد شركة Hunt بتهمة التلاعب بالسوق.

معظم التجار يشترون ويبيعون الورق. يتم تسليم الأشياء الفعلية التي تمثلها تلك الورقة إلى شخص آخر. أراد هانت الفضة. وقال نايت إنه استأجر ثلاث طائرات نفاثة من طراز 707 لنقل المعدن إلى المستودعات في سويسرا، واستأجر عشرات من رعاة البقر لتوفير الأمن.

قال جورج جيرو، الذي قام بتداول المعدن في حفرة الاحتجاج المفتوحة لشركة Commodity Exchange Inc. في نيويورك لصالح بنك الاستثمار Drexel Burnham Lambert، إنه في أواخر السبعينيات، كان Hunt يجمع الكثير من الفضة لدرجة أنهم كانوا بحاجة إلى بدائل لشرائها لهم.

كان المشتري الرئيسي لشركة Nelson Bunker Hunt هو Conti Commodities، وعندما رأينا وسيط Conti قادمًا إلى الحفرة، اشترينا جميعًا بعض الفضة، مما أدى إلى رفع السعر، كما قال جيرو، الذي يشغل الآن منصب نائب الرئيس للعقود الآجلة العالمية في RBC Capital Markets في نيويورك. .

خلال السبعينيات ارتفع السعر ببطء وثبات. ثم، في عام 1979، بسرعة. بدأت الفضة العام بحوالي 6 دولارات للأوقية وأنهت العام عند أكثر من 32 دولارًا.

دخل الجميع في التجارة. باعت الجدات أدوات المائدة العائلية. كان اللصوص يسرقون المجوهرات الفضية ويصهرونها.

لقد أصبح الأمر سيئًا جدًا لدرجة أن تيفاني & شركة المجوهرات التي تتخذ من نيويورك مقراً لها، اشترت إعلاناً في صحيفة نيويورك تايمز جاء فيه: "نعتقد أنه من غير المعقول لأي شخص أن يخزن عدة مليارات، نعم مليارات الدولارات من الفضة، وبالتالي يؤدي إلى ارتفاع الأسعار إلى حد أن الآخرين يجب أن يدفعوا أسعارًا مرتفعة بشكل مصطنع مقابل السلع المصنوعة من الفضة، بدءًا من ملاعق الأطفال وحتى أطقم الشاي، بالإضافة إلى أفلام التصوير الفوتوغرافي وغيرها من المنتجات.

في يناير. في 7 نوفمبر 1980، ردًا على موقف هانت، فرضت كومكس ومجلس شيكاغو للتجارة قواعد الطوارئ التي تضمنت متطلبات هامش أعلى.

وقال نايت، الذي يقوم بالتدوين على موقع Slopeofhope.com: لقد كسروا الصعود من خلال حظر شراء الفضة. سيتم قبول أوامر التصفية فقط. ما فعلوه يكاد يكون إجراميًا.

وصل سعر الفضة إلى أعلى مستوى له عند 49.45 دولارًا للأوقية في ذلك الشهر. وبحلول 18 مارس، كان السعر 16.60 دولارًا.

سافر هانت إلى فرنسا ثم إلى المملكة العربية السعودية حاملاً فكرة بيع السندات المدعومة بكنزه الفضي. وقالت مجلة تايم في ذلك الوقت إن عائلة هانت كانت تحاول بيع الفضة دون بيع الفضة.

ثم جاءت نداء الهامش.

كان على التجار تغطية رهاناتهم كل يوم. إذا لم يتمكنوا من ذلك، كان عليهم البدء في البيع. تلك كانت قواعد الصرف.

في 27 مارس 1980 - ما أصبح يعرف باسم الخميس الفضي - طلبت كومكس من مجموعة باش، وسيط Hunts، مبلغ 134 مليون دولار. وقال نايت إن الأخوة هانت الثلاثة يملكون 4.5 مليار دولار من الفضة، منها 3.5 مليار دولار من الأرباح الصافية. لكن لم يكن لديهم 134 مليون دولار.

وكان السبب خللاً إدارياً، بحسب جيفري كريستيان، الذي كان مراسلاً لمجلة ميتالز ويك في ذلك الوقت. وقال كريستيان إن الشخص الوحيد الذي يمكنه السماح بتحويل الأموال لدفع نداء الهامش هو بونكر هانت، وكان في الخارج ولا يمكن الوصول إليه.

وقال كريستيان، الذي يشغل الآن منصب الشريك الإداري في CPM Group LLC، وهي شركة أبحاث واستشارات للسلع مقرها نيويورك، إن باش لم يكن لديه أي سلطة تقديرية لفعل أي شيء سوى تصفية المركز. كل ما كان على هانت فعله هو إجراء مكالمة هاتفية.

انخفض سعر الفضة في ذلك اليوم إلى 10.80 دولارًا للأوقية من 15.70 دولارًا.

لقد عرضت عائلة Hunt عقود إيجار للنفط والغاز، والعقارات، وعقود إيجار الفحم، والتحف، وحتى سيارات مرسيدس ورولكس، وخسرتهم جميعًا، وفقًا لكورت إيشنفالدز سيربنت أون ذا روك (2005).

اثنا عشر الولايات المتحدة كتب ويليام جرايدر أن البنوك والفروع الأمريكية لأربعة بنوك أجنبية وخمس شركات وساطة زودت مشروع شراء الفضة لشركة Hunts بأكثر من 800 مليون دولار - أي ما يعادل 10 بالمائة تقريبًا من إجمالي القروض المصرفية في البلاد في الشهرين الماضيين. في أسرار الهيكل (1987). وشملت الضمانات أيضًا الفضة التي انخفض سعرها.

ومما زاد الطين بلة أن عائلة هانتس اشترت عقودًا آجلة بقيمة 19 مليون أونصة من الفضة، ومن المقرر تسليمها يوم الاثنين المقبل، 31 مارس، حسبما كتب جريدر. وكان البائع يطالب بمبلغه. وقال جريدر إنه إذا لم يحصل عليها، فسوف ينخفض ​​سعر الفضة مرة أخرى، مما سيسحب معه مقرضي الـ 800 مليون دولار إلى الأسفل.

وقال جريدر إن القرض الذي قدمته مجموعة من البنوك بقيمة 1.1 مليار دولار، والذي باركه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر على الرغم من موقفه الثابت ضد الإقراض المضارب مع ارتفاع التضخم، قد أوقف النزيف.

لمدة ستة أيام في أواخر مارس 1980، بدا للمسؤولين الحكوميين وول ستريت وعامة الناس أن تخلف عائلة واحدة عن الوفاء بالتزاماتها في سوق الفضة المتدهورة قد يعطل الولايات المتحدة بشكل خطير. النظام المالي، كما جاء في تقرير أمريكي صدر عام 1982. تقرير هيئة الأوراق المالية والبورصات.

خلال الزيادة التي استمرت سبع سنوات في أسعار الفضة، راهنت إحدى الشركات البيروفية على أن السعر سينخفض. لقد رفعت دعوى قضائية ضد Bunker Hunt وHerbert Hunt بتهمة التلاعب بالسوق.

وصلت القضية أخيرًا إلى المحكمة في عام 1988. وقال جورمان، محامي الشركة البيروية، إن المحاكمة استغرقت ستة أشهر. خسر الصيد.

وقال جورمان: "أتذكر أنهم أصيبوا بالذهول التام والصدمة التامة".

أدى الحكم الصادر ضدهم بقيمة 180 مليون دولار إلى دفع عائلة Hunt إلى الإفلاس. وقال نايت إن كل ما تركه بونكر هانت من ملياراته هو بضعة ملايين، وإسطبل لخيول السباق، وفاتورة ضريبية بقيمة 90 مليون دولار يتم دفعها على مدى 15 عامًا.

قال جورمان إن بنكر لن يتحدث معي أبدًا. وقال إن آخر مرة رأى فيها هانت كانت في أحد مطاعم دالاس. وبعد أن تناولوا الغداء على طاولات منفصلة، ​​وصلوا إلى المصعد في نفس الوقت. قال جورمان إنه أمسك الباب، لكن هانت أصر على دخول جورمان أولاً، ثم رفض الدخول معه وأهان المحامي بينما انغلقت الأبواب.

كانت القضية المرفوعة ضد عائلة Hunt هي أهم قضية تلاعب تمت محاكمتها على الإطلاق، حيث قال جيفري سي. كتب ويليامز، الشاهد الذي شهد نيابة عن عائلة هانتس، في سجله للقضية، التلاعب في المحاكمة (1995).

وقال كريستيان إنهم لم يحاولوا قط احتكار السوق. لقد اشتروا الكثير من الفضة. لقد استثمروا، بطريقة كبيرة، بطريقة قذرة. المنعطفات ليست وصفا دقيقا.

وفي أعقاب ذلك، اعتمدت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع حدودا جديدة على المراكز التي يمكن للمضاربين جمعها.

عاش هانت ربع قرن بعد إذلاله. تم منعه من تداول السلع. نجت شركة والده، شركة هانت أويل، التي ولدت في حقول النفط بشرق تكساس خلال فترة الكساد الكبير. أصبح شقيقه هربرت مليارديرًا مرة أخرى، حيث استثمر في النفط الصخري في داكوتا الشمالية.

قال ديفيد كوفيل، المحامي في شركة Kirby McInerney LLP المتخصصة في السلع ومقرها نيويورك: "تم إجراء تغييرات على القواعد في أعقاب هزيمة Hunt، وهي إرث Hunt".

استشهدت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، في اقتراح نوفمبر 2013 للحد من عدد العقود التي يمكن لمتداول واحد عقدها عبر مجموعة متنوعة من الأسواق، بتداول الفضة في Hunts كمثال على سبب ضرورة هذه الحدود.

وقال كوفيل في رسالة عبر البريد الإلكتروني إن البورصات تعتبر الآن أماكن آمنة إلى حد ما دون وجود قدر كبير من المخاطر النظامية مثل السوق خارج البورصة.