Hunts Death oživuje spomienku na šťastie stratené na striebornú stávku

Bola tam inflácia. V 70. rokoch dosahovala až 13 percent, ako keď sa zlodej vyhrážal, že ukradne rodinný majetok, ktorý zarobil jeho otec H. L. na ropných poliach vo východnom Texase.

Bol tam Muammar Kaddáfí a americkí naftári, ktorí s ním spolupracovali. Keď Hunt a jeho bratia William Herbert a Lamar odmietli zaplatiť Kaddáfímu polovicu svojich príjmov z líbyjských ropných polí, ako to urobili ich konkurenti, Kaddáfí jednoducho uchmatol Huntovcom 8 miliónov akrov.

Boli tam komunisti, liberáli, zástancovia sociálneho štátu. Ak by ho inflácia neokradla o jeho miliardy, urobil by to daňový muž.

Odpoveď bola strieborná. Dostatok striebra na zabezpečenie proti inflácii. Dosť na to, aby zostal bohatý aj napriek Kaddáfímu a Internal Revenue Service, povedal Tim Knight, autor knihy Panic, Prosperity and Progress: Five Centuries of History and the Markets (2014).

Striebro pre neho nebolo plánom „pump-and-dump“, povedal Knight v rozhovore. Hunt mal paranoidný pohľad na svet a dávalo mu zmysel zhromaždiť striebro a držať sa ho. Bol skutočným veriacim.

Hunt zomrel v októbri. 21 vo veku 88 rokov na kongestívne zlyhanie srdca po dlhom boji s rakovinou a demenciou, podľa The Dallas Morning News.

Keď v roku 1973 začal so svojimi bratmi kupovať striebro, stálo 2 doláre za uncu a veľkým spotrebiteľom bola spoločnosť Eastman Kodak Co., ktorá ho používala na výrobu filmu.

Predtým, ako sa lovy skončili, o sedem rokov neskôr, nahromadili viac ako 200 miliónov uncí, cena vyletela nad 45 dolárov za uncu a regulačné orgány sa pripravovali na prijatie opatrení, aby sa už nikdy nezopakovalo nič také, čo urobil Nelson Bunker Hunt.

Huntovci posunuli cenu striebra po celom svete, povedal Thomas O. Gorman, partner v Dorsey & Whitney LLP vo Washingtone, ktorá úspešne zažalovala Hunts za manipuláciu s trhom.

Väčšina obchodníkov nakupuje a predáva papier. Skutočné veci reprezentované týmto papierom sú doručené niekomu inému. Hunt chcel striebro. Podľa Knighta si prenajal tri prúdové lietadlá 707 na prepravu kovu do skladov vo Švajčiarsku a najal tucet ostreľujúcich kovbojov, aby zabezpečili bezpečnosť.

Koncom 70. rokov 20. storočia Huntovci hromadili toľko striebra, že potrebovali náhrady, aby ho za nich kúpili, povedal George Gero, ktorý obchodoval s kovom na otvorenej burze Commodity Exchange Inc.s v New Yorku pre investičnú banku Drexel Burnham Lambert.

Hlavným nákupcom pre Nelson Bunker Hunt bola spoločnosť Conti Commodities, a keď sme videli makléra Conti prichádzať do jamy, všetci sa zosobášili a kúpili nejaké striebro, čím zvýšili cenu, povedal Gero, teraz viceprezident pre globálne futures, pre RBC Capital Markets v New Yorku. .

Počas 70. rokov cena rástla pomaly, neustále. Potom, v roku 1979, rýchlo. Striebro začalo rok okolo 6 dolárov za uncu a skončilo na viac ako 32 dolároch.

Všetci sa pustili do obchodu. Staré mamy predávali rodinný príbor. Zlodeji sa zaoberali striebornými šperkami a roztavili ich.

Dopadlo to tak zle, že Tiffany & Co., klenotník so sídlom v New Yorku, kúpil inzerát v New York Times, ktorý hovoril: „Myslíme si, že je nerozumné, aby niekto hromadil striebro v hodnote niekoľkých miliárd, áno miliárd dolárov, a tým zvýšil cenu tak vysoko, že ostatní musia platiť umelo vysoké ceny za predmety vyrobené zo striebra od detských lyžičiek až po čajové súpravy, ako aj fotografické filmy a iné produkty.

V januári 7, 1980, v reakcii na Huntsovu pozíciu, Comex a Chicago Board of Trade zaviedli núdzové pravidlá, ktoré obsahovali vyššie požiadavky na maržu.

Prelomili vzostup tým, že v podstate postavili mimo zákon nákup striebra, povedal Knight, ktorý bloguje na slopeofhope.com. Akceptované budú iba príkazy na likvidáciu. To, čo urobili, je takmer trestné.

Cena striebra v tom mesiaci dosiahla maximum 49,45 USD za uncu. Do 18. marca to bolo 16,60 USD.

Hunt cestoval do Francúzska a potom do Saudskej Arábie s myšlienkou predať dlhopisy kryté jeho strieborným pokladom. Časopis Time vtedy uviedol, že Huntovci sa pokúšali predať striebro bez predaja striebra.

Potom prišiel margin call.

Obchodníci museli každý deň pokryť svoje stávky. Ak nemohli, museli začať predávať. To boli pravidlá výmeny.

27. marca 1980 - čo sa stalo známym ako strieborný štvrtok - Comex požiadal Bache Group, makléra Hunts, o 134 miliónov dolárov. Traja bratia Huntovci mali v držbe striebra 4,5 miliardy dolárov, z toho 3,5 miliardy dolárov čistého zisku, povedal Knight. Ale nemali 134 miliónov dolárov.

Podľa Jeffreyho Christiana, ktorý bol v tom čase reportérom Metals Week, bola dôvodom administratívna chyba. Jediná osoba, ktorá mohla povoliť prevod finančných prostriedkov na zaplatenie výzvy na dodatočné vyrovnanie, bol Bunker Hunt, a ten bol v zámorí a nedosiahnuteľný, povedal Christian.

Bache nemal žiadnu možnosť urobiť čokoľvek iné, len zlikvidovať pozíciu, povedal Christian, ktorý je teraz riadiacim partnerom v CPM Group LLC, newyorskej spoločnosti zaoberajúcej sa výskumom komodít a poradenskou spoločnosťou. Huntovi stačilo len zavolať.

Cena striebra v ten deň klesla na 10,80 USD za uncu z 15,70 USD.

Podľa Kurta Eichenwalda Hada na skale (2005) si Huntovci prenajali ropu a plyn, nehnuteľnosti, uhlie, starožitnosti, dokonca aj Mercedes a Rolex a o všetko prišli.

Dvanásť U.S. banky, americké pobočky štyroch zahraničných bánk a päť maklérskych spoločností poskytli podniku Hunts na nákup striebra viac ako 800 miliónov dolárov – čo zodpovedá takmer 10 percentám všetkých bankových pôžičiek v krajine za predchádzajúce dva mesiace, napísal William Greider. v Tajomstvá chrámu (1987). Súčasťou kolaterálu bolo aj striebro, ktorého cena klesala.

Čo je ešte horšie, Huntovci kúpili futures kontrakty na 19 miliónov uncí striebra s dodávkou naplánovanou na budúci pondelok, 31. marca, napísal Greider. Predávajúci požadoval jeho peniaze. Ak by to nedostal, cena striebra by opäť klesla, čo by stiahlo veriteľov 800 miliónov dolárov nadol, povedal Greider.

Pôžička vo výške 1,1 miliardy dolárov od skupiny bánk, ktorú požehnal predseda Federálneho rezervného systému Paul Volcker napriek jeho inak pevnému postoju proti špekulatívnym pôžičkám, keďže inflácia sa plazila vyššie, zastavila krvácanie, povedal Greider.

Počas šiestich dní v marci 1980 sa vládnym predstaviteľom, Wall Street a širokej verejnosti zdalo, že nesplnenie záväzkov jednej rodiny na klesajúcom trhu striebra by mohlo vážne narušiť USA. finančný systém, povedal americký rok 1982. Správa Komisie pre cenné papiere a burzu.

Počas sedemročného zvyšovania cien striebra jedna peruánska firma stavila, že cena klesne. Bunker Hunt a Herbert Hunt zažalovali za manipuláciu trhu.

Prípad sa napokon dostal pred súd v roku 1988. Súdny proces trval šesť mesiacov, povedal Gorman, právnik peruánskej spoločnosti. Huntovci prehrali.

Pamätám si, že boli úplne ohromení, úplne šokovaní, povedal Gorman.

Rozsudok 180 miliónov dolárov proti nim priviedol Huntovcov do bankrotu. Všetko, čo Bunker Huntovi zostalo z jeho miliárd, bolo niekoľko miliónov, stajňa dostihových koní a daňový účet vo výške 90 miliónov dolárov, ktorý sa má zaplatiť počas 15-ročného obdobia, povedal Knight.

Bunker by sa so mnou nikdy nerozprával, povedal Gorman. Povedal, že Hunta videl naposledy v reštaurácii v Dallase. Potom, čo zjedli obed pri samostatných stoloch, prišli k výťahom v rovnakom čase. Gorman povedal, že podržal dvere, ale Hunt trval na tom, aby Gorman vstúpil ako prvý, potom s ním odmietol vojsť a ukázal na právnika nosom, keď sa dvere zavreli.

Prípad proti Hunts bol najdôležitejším prípadom manipulácie, aký kedy bol súdený, Jeffrey C. Williams, svedok, ktorý vypovedal v mene Huntovcov, napísal vo svojej kronike prípadu Manipulácia v procese (1995).

Nikdy sa nepokúšali ovládnuť trh, povedal Christian. Nakúpili veľa striebra. Investovali vo veľkom, lajdácky. Zatáčanie nie je presný popis.

Následne Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures prijala nové limity na pozície, ktoré by špekulanti mohli zhromaždiť.

Hunt žil štvrť storočia po svojom ponížení. Mal zákaz obchodovať s komoditami. Spoločnosť jeho otca, Hunt Oil Co., zrodená na ropných poliach vo východnom Texase počas Veľkej hospodárskej krízy, prežila. Jeho brat Herbert sa stal znova miliardárom, investoval do bridlicovej ropy zo Severnej Dakoty.

Zmeny v pravidlách sa uskutočnili po páde Hunts a sú to dedičstvo Hunts, povedal David Kovel, právnik spoločnosti Kirby McInerney LLP so sídlom v New Yorku, ktorá sa špecializuje na komodity.

CFTC v návrhu z novembra 2013 obmedziť počet zmlúv, ktoré môže mať jeden obchodník na rôznych trhoch, uviedla obchodovanie so striebrom Hunts ako príklad, prečo sú takéto limity potrebné.

Burzy sa teraz považujú za pomerne bezpečné miesta bez takého systémového rizika ako mimoburzový trh, uviedol Kovel v e-maile.