Binubuhay ng Hunts Death ang Memory of Fortune Lost sa Silver Bet

Nagkaroon ng inflation. Tumatakbo ito nang kasing taas ng 13 porsiyento noong 1970s, tulad ng isang magnanakaw na nagbabantang nakawin ang yaman ng pamilya na kinita ng kanyang ama, si H.L., sa mga oil field ng East Texas.

Naroon si Muammar Qaddafi at ang mga Amerikanong mantika na nakipagtulungan sa kanya. Nang tumanggi si Hunt at ang kanyang mga kapatid na sina William Herbert at Lamar na bayaran si Qaddafi sa kalahati ng kanilang mga kita mula sa mga patlang ng langis sa Libya, tulad ng ginawa ng kanilang mga kakumpitensya, inagaw lang ni Qaddafi ang Hunts ng 8 milyong ektarya.

Nariyan ang mga komunista, ang mga liberal, ang mga tagapagtaguyod ng estadong welfare. Kung hindi ninakawan ng inflation ang kanyang bilyon-bilyon, gagawin ng taong buwis.

Ang sagot ay pilak. Sapat na pilak para protektahan laban sa inflation. Sapat na upang manatiling mayaman sa kabila ng Qaddafi at ng Internal Revenue Service, sabi ni Tim Knight, may-akda ng Panic, Prosperity and Progress: Five Centuries of History and the Markets (2014).

Ang pilak sa kanya ay hindi isang pump-and-dump scheme, sinabi ni Knight sa isang panayam. Si Hunt ay may paranoid na pananaw sa mundo at makatuwiran sa kanya na magtipon ng pilak at manatili dito. Siya ay isang tunay na mananampalataya.

Namatay si Hunt Okt. 21 sa edad na 88 ng congestive heart failure pagkatapos ng mahabang labanan sa cancer at dementia, ayon sa The Dallas Morning News.

Nang magsimula siyang bumili ng pilak kasama ang kanyang mga kapatid noong 1973, nagkakahalaga ito ng $2 bawat onsa at isang malaking mamimili ang Eastman Kodak Co., na ginamit ito sa paggawa ng pelikula.

Bago matapos ang Hunts, makalipas ang pitong taon, nag-imbak sila ng higit sa 200 milyong ounces, ang presyo ay tumataas nang higit sa $45 ang isang onsa at ang mga regulator ay naghahanda na gumawa ng mga hakbang upang matiyak na hindi na mauulit ang ginawa ni Nelson Bunker Hunt.

Inilipat ng Hunts ang presyo ng pilak sa buong mundo, sabi ni Thomas O. Gorman, isang kasosyo sa Dorsey & Whitney LLP sa Washington na matagumpay na nagdemanda sa Hunts para sa pagmamanipula sa merkado.

Karamihan sa mga mangangalakal ay bumibili at nagbebenta ng papel. Ang aktwal na bagay na kinakatawan ng papel na iyon ay inihahatid sa ibang tao. Gusto ni Hunt ang pilak. Nag-charter siya ng tatlong 707 jet aircraft upang hatakin ang metal sa mga bodega sa Switzerland at umarkila ng isang dosenang sharpshooting cowboy upang magbigay ng seguridad, ayon kay Knight.

Noong huling bahagi ng 1970s, ang mga Hunt ay nakakaipon ng napakaraming pilak na kailangan nila ng mga kahalili upang bilhin ito para sa kanila, sabi ni George Gero, na ipinagpalit ang metal sa Commodity Exchange Inc.s open outcry pit sa New York para sa investment bank na si Drexel Burnham Lambert.

Ang pangunahing bumibili para sa Nelson Bunker Hunt ay ang Conti Commodities, at nang makita namin ang Conti broker na paparating sa hukay, lahat sila ay bumili ng pilak, itinaas ang presyo, sabi ni Gero, ngayon ay vice president, global futures, para sa RBC Capital Markets sa New York .

Sa pamamagitan ng 1970s ang presyo ay tumaas nang dahan-dahan, tuluy-tuloy. Pagkatapos, noong 1979, mabilis. Sinimulan ng pilak ang taon sa paligid ng $6 bawat onsa at natapos ang taon sa higit sa $32.

Ang lahat ay pumasok sa kalakalan. Ibinenta ng mga lola ang mga kubyertos ng pamilya. Ang mga magnanakaw ay gumagawa ng mga alahas na pilak at tinutunaw ito.

Napakasakit ni Tiffany & Co., ang mag-aalahas na nakabase sa New York, ay bumili ng isang patalastas sa New York Times na nagsasabing, Sa tingin namin ay walang konsensya para sa sinuman na mag-imbak ng ilang bilyon, oo bilyon, dolyar na halaga ng pilak at sa gayo'y pinapataas ang presyo nang napakataas na ang iba dapat magbayad ng artipisyal na mataas na presyo para sa mga artikulong gawa sa pilak mula sa mga kutsara ng sanggol hanggang sa mga set ng tsaa, pati na rin ang photographic na pelikula at iba pang mga produkto.

Sa Jan. 7, 1980, bilang tugon sa posisyon ng Hunts, ang Comex at ang Chicago Board of Trade ay nagpataw ng mga alituntuning pang-emerhensiya na kasama ang mga kinakailangan sa mas mataas na margin.

Sinira nila ang pag-akyat sa pamamagitan ng karaniwang pagbabawal sa pagbili ng pilak, sabi ni Knight, na nag-blog sa slopeofhope.com. Tanging mga utos ng pagpuksa ang tatanggapin. Halos kriminal ang ginawa nila.

Ang presyo ng pilak ay umabot sa mataas na $49.45 kada onsa sa buwang iyon. Noong Marso 18, ito ay $16.60.

Naglakbay si Hunt sa France at pagkatapos ay sa Saudi Arabia na may ideya na magbenta ng mga bono na sinusuportahan ng kanyang pilak na hoard. Sinabi ng Time magazine noong panahong iyon na sinusubukan ng Hunts na magbenta ng pilak nang hindi nagbebenta ng pilak.

Pagkatapos ay dumating ang margin call.

Kailangang takpan ng mga mangangalakal ang kanilang mga taya araw-araw. Kung hindi nila kaya, kailangan nilang magsimulang magbenta. Iyon ang mga patakaran sa palitan.

Noong Marso 27, 1980 -- ang naging kilala bilang silver Thursday -- hiningi ng Comex ang Bache Group, ang Hunts broker, ng $134 milyon. Ang tatlong magkakapatid na Hunt ay mayroong $4.5 bilyon na pilak na hawak, $3.5 bilyon nito ay purong tubo, sabi ni Knight. Ngunit wala silang $134 milyon.

Isang administrative glitch ang dahilan, ayon kay Jeffrey Christian, na isang reporter sa Metals Week noong panahong iyon. Ang tanging tao na maaaring mag-awtorisa ng funds transfer na magbayad ng margin call ay si Bunker Hunt, at siya ay nasa ibang bansa at hindi maabot, sabi ni Christian.

Walang paghuhusga si Bache na gumawa ng anuman kundi likidahin ang posisyon, sabi ni Christian, na ngayon ay kasosyo sa pamamahala sa CPM Group LLC, isang kumpanya sa pananaliksik at pagkonsulta sa mga kalakal na nakabase sa New York. Ang kailangan lang gawin ni Hunt ay tumawag sa telepono.

Ang presyo ng pilak ay bumaba sa araw na iyon sa $10.80 isang onsa mula sa $15.70.

Ang Hunts ay naglagay ng mga pagpapaupa ng langis at gas, real estate, mga pagpapaupa ng karbon, mga antigo, kahit isang Mercedes at isang Rolex, at nawala ang lahat, ayon kay Kurt Eichenwalds Serpent on the Rock (2005).

Labindalawang U.S. mga bangko, ang mga sangay ng Amerika ng apat na dayuhang bangko at limang brokerage house ay nagbigay sa Hunts ng silver-buying venture ng higit sa $800 milyon -- katumbas ng halos 10 porsiyento ng lahat ng pagpapautang sa bangko sa bansa sa nakaraang dalawang buwan, isinulat ni William Greider sa Secrets of the Temple (1987). Kasama rin sa collateral ang pilak, na ang presyo ay pabagsak.

Ang mas malala pa, ang Hunts ay bumili ng mga kontrata sa futures sa 19 milyong ounces ng pilak na may naka-iskedyul na paghahatid para sa susunod na Lunes, Marso 31, isinulat ni Greider. Hinihingi ng nagbebenta ang kanyang pera. Kung hindi niya ito nakuha, ang presyo ng pilak ay muling babagsak, na hahatak sa mga nagpapahiram ng $800 milyon kasama nito, sabi ni Greider.

Ang isang $1.1 bilyon na pautang mula sa isang grupo ng mga bangko, na binasbasan ng Federal Reserve Chairman na si Paul Volcker sa kabila ng kanyang matibay na paninindigan laban sa speculative lending habang ang inflation ay gumapang na mas mataas, ay nagpahinto sa pagdurugo, sabi ni Greider.

Sa loob ng anim na araw sa huling bahagi ng Marso 1980, lumitaw sa mga opisyal ng gobyerno, Wall Street at sa pangkalahatan na ang isang default ng isang pamilya sa mga obligasyon nito sa pabagsak na pamilihan ng pilak ay maaaring seryosong makagambala sa U.S. sistemang pinansyal, sabi ng isang 1982 U.S. Ulat ng Securities and Exchange Commission.

Sa loob ng pitong taong pagtaas ng mga presyo ng pilak, isang Peruvian firm ang tumaya na babagsak ang presyo. Kinasuhan nito sina Bunker Hunt at Herbert Hunt para sa pagmamanipula sa merkado.

Sa wakas ay dumating sa korte ang kaso noong 1988. Ang paglilitis ay tumagal ng anim na buwan, sabi ni Gorman, ang abogado ng kumpanya ng Peru. Natalo ang Hunts.

Naaalala ko na sila ay lubos na natigilan, lubos na nabigla, sabi ni Gorman.

Ang $180 milyon na paghatol laban sa kanila ang nagtulak sa Hunts sa pagkabangkarote. Ang lahat ng natitira sa Bunker Hunt mula sa kanyang bilyun-bilyon ay ilang milyon, isang kuwadra ng mga kabayong pangkarera at isang $90 milyon na bayarin sa buwis na babayaran sa loob ng 15 taon, sabi ni Knight.

Hinding-hindi ako kakausapin ng Bunker, sabi ni Gorman. Sinabi niya na ang huling beses na nakita niya si Hunt ay sa isang restawran ng Dallas. Pagkatapos nilang kumain ng tanghalian sa magkahiwalay na mesa ay sabay silang nakarating sa elevator. Sinabi ni Gorman na hinawakan niya ang pinto, ngunit iginiit ni Hunt na maunang pumasok si Gorman, pagkatapos ay tumanggi na sumama sa kanya at pinitik ang kanyang ilong sa abogado habang ang mga pinto ay sumara.

Ang kaso laban sa Hunts ay ang pinakamahalagang kaso ng pagmamanipula na sinubukan, Jeffrey C. Si Williams, isang saksi na tumestigo sa ngalan ng Hunts, ay sumulat sa kanyang salaysay ng kaso, Manipulation on Trial (1995).

Hindi nila sinubukang i-corner ang palengke, sabi ni Christian. Bumili sila ng maraming pilak. Namuhunan sila, sa isang malaking paraan, isang palpak na paraan. Ang pag-corner ay hindi isang tumpak na paglalarawan.

Kasunod nito, ang Commodity Futures Trading Commission ay nagpatibay ng mga bagong limitasyon sa mga posisyon na maaaring maipon ng mga speculators.

Nabuhay si Hunt ng isang-kapat na siglo pagkatapos ng kanyang kahihiyan. Siya ay pinagbawalan mula sa pangangalakal ng mga kalakal. Ang kumpanya ng kanyang ama, ang Hunt Oil Co., na ipinanganak sa East Texas oil field noong Great Depression, ay nakaligtas. Ang kanyang kapatid na si Herbert ay naging bilyonaryo muli, namumuhunan sa North Dakota shale oil.

Ang mga pagbabago sa panuntunan ay ginawa pagkatapos ng pagkatalo ng Hunts, at ang mga ito ay pamana ng Hunts, sabi ni David Kovel, isang abogado sa Kirby McInerney LLP na nakabase sa New York na dalubhasa sa mga kalakal.

Ang CFTC, sa isang panukala noong Nobyembre 2013 na limitahan ang bilang ng mga kontrata na maaaring hawakan ng isang negosyante sa iba't ibang mga merkado, ay binanggit ang Hunts silver trading bilang isang halimbawa kung bakit kinakailangan ang mga naturang limitasyon.

Ang mga palitan ay nakikita na ngayon bilang medyo ligtas na mga lugar na walang kasing sistemang panganib gaya ng over-the-counter na merkado, sabi ni Kovel sa isang e-mail.