Blue Nile se HUB bied aan by Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference (Transkripsie)

Blue Nile, Inc. (NASDAQ:NILE) Morgan Stanley Tegnologie, Media & Telekommunikasiekonferensie 26 Februarie 2013 17:30 ET BestuurdersHarvey Kanter President & Hoof Uitvoerende BeampteDavid Binder Hoof Finansiële Beampte OntledersAndrew Reid Morgan StanleyAndrew Reid Morgan StanleyHallo, my naam is Andrew Reid. Im Morgan Stanleys Small Cap eCommerce Analyst and Im het by Harvey en David, onderskeidelik HUB en finansiële hoof van Blue Nile, aangesluit. Was baie opgewonde om hulle vandag te hê. Dankie dat jy gekom het.Harvey KanterAg wonderlik om hier te wees, dankie.Andrew Reid Morgan Stanley So ek dink ek wil net begin deur 'n bietjie te vra oor hoe 2012 soort van verloop het, relatief tot jou verwagtinge wat ingekom het. Harvey, jy het in Maart van 2012 aangesluit so dis nie 'n volle jaar vir jou nie so sommige van die dinge wat reg gegaan het, sommige van die dinge wat jy voel jy kan hier in 2013 op verbeter.Harvey KanterSure. Wel, dit is dalk nie 'n volle jaar nie, maar dit voel soos 'n paartjie wat ek jou kan vertel. Ons het baie grond gedek. Was eintlik redelik opgewonde oor ons resultate. 'n Interessante tweespalt, as jy wil, is dat ons opgewonde is oor ons resultate en tog het ons, relatief gesproke, te kort aan leiding. En so dis die tweespalt. Maar ons het 'n redelik groot plan gehad. Waaroor die meeste opgewonde was, is die opeenvolgende versnelling van ons resultate. So vir dié van julle wat nie werklik vertroud is nie, in ronde syfers het ons van 3 na 13 tot 20 gegaan en in Q4 versnel. Ons kernbesigheid, wat ek dink die opwindendste element is, het die meeste versnel. Ons het 'n baie betekenisvolle resultaat en betrokkenheid gehad en dit was in werklikheid die hoogste vlak van sukses, beide in absolute prestasie en relatiewe groei in meer as vyf jaar. En ons het ook 'n redelik groot inisiatief gehad om nuwe klanterekeninge te laat groei, en ons het amper die hoogste vlak van absolute kliënte in die geskiedenis van die maatskappy binne letterlik 'n klipgooi ontmoet, maar dit was ook die hoogste vlak van groei in meer as vyf jaar. Dit is dus werklik betekenisvolle resultate. Ons het die jaar op plus 15% afgesluit; ons het Q4 op 21% afgesluit. Ons het 'n toename van 16% in netto inkomste gehad en dit is dus werklik betekenisvolle resultate. My verwysing na voel soos twee jaar is dat ek in Maart ingekom het, ons het 'n bietjie van die span herorganiseer. Ons het redelik hard gehardloop om dele van ons besigheid te gebruik en toe het ons drie maande spandeer om te probeer gereed wees vir Q4, en Q4, soos baie van julle weet, was nie heeltemal die Q4 wat almal verwag het nie. En dus was dit soort van 'n uitdagende omgewing om dit alles uitgevoer te hê. En toe sluit ons die jaar op 'n baie goeie plek af. Ons voorraad is dus tot verlede jaar aangewend. Dit het eintlik meetbaar minder aanspreeklik uitgekom as jy wil, wat baie opwindend was en ons het gedink ons ​​is goed geposisioneer vir 13. En ons het redelik betekenisvolle groei in daardie kategorie geskryf. Laastens, maar nie die minste nie, wil ek sê dat sommige van julle ons oor nie-betrokkenheid hoor praat het, en was regtig opgewonde daaroor om voort te bou op die kern van betrokkenheid. Maar in nie-betrokkenheid het dit nie alles uitgewerk soos ons verwag het nie. Met dit gesê, dink ons ​​steeds strategies waarheen ons op pad was, naamlik om die klantetelling te laat groei om die vroulike deel van ons verbruiker op 'n hoër vlak te betrek en om die herhalende besigheid wat inherent is aan nie-betrokkenheid by die vroulike verbruiker te laat groei, is steeds strategies absoluut absoluut die regte rigting. Was besig om te ontwikkel hoe ons dit op 'n taktiese vlak uitvoer, maar dit is belangrik dat u weet met watter konsekwentheid ons voortgaan om vorentoe te beweeg in terme van werklike bestuur, dit is die strategiese, by gebrek aan 'n beter woordriglyn. En ek sal dit kwalifiseer as tydsberekening meer as 'n verandering in strategie.Andrew Reid Morgan StanleyDankie. So as ons kyk na waar jy is in terme van die kliëntebasis in beide die betrokkenheid- en nie-betrokkenheidbesigheid sowel as die handelswaremengsel, kan jy 'n bietjie praat oor hoe jy sien dat dit ontwikkel? Ek dink in verlowing klink dit asof dinge net goed gaan. Gaan dit wees dat jy meer bemarkingsdollars wil spandeer om aan 'n groter groep potensiële kliënte te bemark of is dit dat jy die huidige kliëntegroep wat jy het wil neem en net meer handelsware na hul voorkeure wil neem wanneer jy nie betrokke is nie? Harvey KanterDit is eintlik albei. Dit is komies as jy 'n vraag vra, jy kan dit nie direk beantwoord nie, maar dis komies, want eerlikwaar is daar inisiatiewe aan die gang waarna ek kan verwys wat spesifiek aanspreek om die kernkliënt wat ons het, die ou omgangstaal van Die beste kliënt is die een wat jy het. . Ons glo daar is baie meer besigheid om sy behoeftes aan te spreek nadat hy verloof geraak het, wat ons kernkliënt sowel as sy is, en sy kom reeds na die webwerf. 60% van ons verkeer word gegenereer deur 'n vroulike verbruiker en daarom glo ons daar is 'n geleentheid om haar op 'n meer konkrete manier te betrek. En het baie dinge gedoen waarmee ons beslis kan praat om die geleentheid met haar in terme van inkomste te betrek en te maksimeer. Die keersy daarvan is ons verkrygingstrewe, ons het 'n verwagting dat soveel nuwe kliënte vanjaar deur ons verkrygingsprioriteit na ons toe kom as verlede jaar op 'n absolute getal, en dit is redelik betekenisvol. So as ek kon Siek net 'n bietjie segue. Ek wil praat oor wat gedoen is om basies die huidige kliënt te optimaliseer, is twee baie groot strategiese dinge. Die een is die verbetering van die vlak van kenmerkfunksionaliteit wat vir ons as 'n internetspeler van kritieke belang is om soveel as moontlik van 'n, by gebrek aan 'n beter manier om dit te sê 'n baksteen-en-mortier-omgewing as moontlik te skep op 'n manier wat sin maak; dus werfvisualisering of produkvisualisering, 3600 video, foto's van ons diamante, bandpas wat basies die vermoë is om meer en meer bande aan elke verlowingstransaksie te heg deur letterlik te wys watter bande by watter verloofringe pas. Dit lyk nogal rudimentêr op een vlak, maar die feit van die saak is nie so gevorderd in al daardie elemente as wat ons wil wees nie. Die ander een wat die huidige kliënt sal betrek, maar haar of hom werklik betrek waar hulle wil wees wanneer hulle verloof wil wees, wat begin word deur gelykheid van ons rekenaar oor alle mobiele omgewings te skep. So ons hou daarvan om te dink dat ons die term [phablet] geskep het, alhoewel ons weet dat ons dit regtig nie het nie, maar phablet is basies foon en tablet. En een van die uitdagings is dat baie van die werklik robuuste funksie-funksies op die rekenaar vandag nie vertaal word na die blaaier-gebaseerde omgewing van die selfoon nie. En so baie van wat gedoen is, bring dit letterlik deur die, by gebrek. van 'n beter manier om dit te sê, kanaliseer agnostici en om dieselfde blaaierervaring te hê. Op daardie stadium sal jy jou eie juweliersware, gevorderde diamantsoektog en baie elemente kan bou wat dan die kernkliënt sal aanspreek waar hulle aangespreek wil word, wanneer hulle bereid is om toegang tot ons besigheid te kry. Maar dit sal die kernkliënt laat groei, die een wat ons vandag het. En dan, namate ons die betrokkenheidbesigheid ontwikkel, voortgaan om in ons bemarkingselemente te belê, glo ons dat ons wel aanhou om die handelsmerk van Blue Nile te laat groei en 'n beter vlak van bewustheid te skep vir dit waarvoor ons staan ​​en om eintlik 'n nuwe kliënt te betrek. En so dis uiteindelik hoekom ek albei gesê het.Andrew Reid Morgan StanleyOkei. So as ons kyk na wat julle sopas oorgegaan het, dink ek een van die interessante geleenthede wat julle het, is om inbreuk te maak op die nie-betrokkenheidkant van die besigheid. Ek dink tot op jou punt dat dit nie so goed gegaan het as wat jy dit in 2012 sou wou hê nie, maar dit kon moontlik wees as gevolg van die fiskale afgrond teen die einde van die jaar. Hoe dink jy oor jou strategie om dit in te gaan, want jy bemark natuurlik aan 'n ander verbruiker wat die aankope gaan doen en baie mense mag dus dink dat dit óf 'n handelsmerk gaan noodsaak óf dat jy uitgaan en juweliersware van naamhandelsmerkontwerpers aanskaf. te bereik. Die een is net pleinweg bewustheid. Ek sou jou vertel dat 'n perfekte voorbeeld, vir Valentynsdag het ek my dogter gekoop wat nie ons teikenkliënt is nie, maar ek het vir haar 'n paar juwele vir Valentynsdag gekoop en sy het my letterlik gevra waar ek dit gekry het. En dit was nogal betowerend dat sy dit kon vra oor 'n juwelierswinkel, maar sy het gedink dit was regtig wonderlik. Dit was vir Valentynsdag en die feit van die saak is dat sy vir my gesê het dat sy 'n ervaring gehad het waar baie mense gesê het Waar het jy dit gekry? Dit is op sigself een van ons uitdagings, dat ons met 'n manlike kliënt begin, hy is ongeveer 30 jaar oud en in die verlowingsbesigheid. Ons verskuif hom nie deur die lewe se groot gebeurtenisse nie en so dit is een van die uitdagings, wat is nadat jy daardie verloofring gekoop het, daar is verjaarsdae, daar is herdenkings, daar is Bar Mitzvah geskenke, daar is 75-jarige ma geskenke. Daar is al daardie dinge wat ons kan doen en ons doen nie 'n goeie genoeg werk nie, so dit is een element. Die tweede element, wat probeer doen het, is terwyl ons dink aan die ontwikkeling van die nie-betrokkenheidkant van ons besigheid, is om ons perspektief te ontwikkel. So sommige van julle het ons gehoor praat oor mode en een van die dinge wat agterna 20/20 is, ons het 'n bietjie te ver in die mode gegaan en ons het nie genoeg data gehad om te verstaan ​​toe ons aanvanklik deur die toevlugsproses gegaan het tot watter mate ons moes ontwikkel. En vir ons is nie-betrokkenheid bande, diamantjuweliersware en wat ons ander mode noem wat edelstene, silwer, pêrels, goud is, en ek vergeet een. Daardie ander kant van die besigheid, daardie ander mode het ons te ver gegaan, en basies het die kliënt gesê Dit was wonderlike leer, maar basies het ons te ver gegaan in terme van die vlak van mode in die mengsel. En omgekeerd, nadat ons deur 'n dieper duik van vyf jaar se data gegaan het, het ons eintlik verstaan ​​dat deel van wat ons nie gedoen het nie, was om sommige van ons besighede te laat groei wat meer sin gemaak het deur die data wat ons histories in die huis het wat gesê het dat diamantjuweliersware was 'n groter geleentheid as wat ons verwag het. So toe ons mode, onbetrokkenheid gegroei het, het ons na dinge soos juwele gegaan. Ons het na diamantjuweliersware gegaan, maar ons styltelling het nie gegroei in diamantjuweliersware op dieselfde vlak as die modekant van die besigheid nie; dit wil sê, edelstene en dinge van daardie aard. En so terugskouend 20/20, het ons die kliënt vir ons laat vertel dat hulle meer diamantjuweliersware wou hê. Die snelheid van diamantjuweliersware was beter, die produktiwiteit was beter. Die styltelling was nie so robuust nie. Omgekeerd het ons na die juweelkant van die besigheid gegaan, nie net het sommige van die mode nie verkoop nie, maar ons was oorgesorteer, dit was nie so produktief soos dit moes wees nie. So was hergroepering in daardie en met verloop van tyd verwag ons dat ons nie-verbintenis besigheid sal ontwikkel. So weer, ek het voorheen gesê dat strategies steeds dieselfde dinge najaag, maar takties hoe ons dit uitvoer, is die leer wat ons hierdie jaar gehad het. En eerlik, die Raad, ons voel baie goed oor daardie leer, want as ons nie geleer het nie en die besigheid net nie gewerk het as dit meer gehomogeniseer was nie, sou ons resultate nie die vermoë, die padkaart gesien het om na die nuwe plek te stuur nie.David Binder Ek dink dit is ook interessant, as jy na die markgroottes kyk, so as ons na nie-betrokkenheid kyk, is die aanspreekbare mark in die Verenigde State in totaal sowat $50 miljard. Dit bestaan ​​uit trouringe wat ons reeds met daardie kliënte praat, en trouringe is waarskynlik $4 miljard tot $5 miljard van daardie totale aanspreekbare mark. Dit is dus groot en dit is ook 'n gehoor wat reeds aangespreek het. Diamantjuweliersware is sowat $25 miljard en dit is 'n gehoor met wie deels reeds gepraat het omdat hy gepraat het met 'n ou wat na die webwerf kom, wat die eienskappe van diamante probeer verstaan wat hom kan vertel om 'n aankoop te doen. Dit spreek van die unieke elemente van ons voorsieningsketting, dat ons diep mededingende voordele het. So sommige van die adresseerbare mark, die grootste stukke van daardie adresseerbare mark, het reeds met daardie kliënte gepraat deur wat aan die verlowingskant gedoen het. Die uitbreiding na sommige van die meer mode-elemente wat buite diamantjuwele of buite trouringe is, is 'n wonderlike geleentheid vir ons en ons kan die gehoor met wie ons praat, verbreed, deels omdat dit van die agterkant van die handelsmerk af is wat besig was om verlowings- en trouringe en diamantjuweliersware in te bou. Daar is baie meer frekwensie daar, dit is 'n groter gehoor, maar dit is iets waartoe ons geleidelik kan groei terwyl ons werklik groot geleenthede binne diamantjuweliersware en trouringe ontgin het. Andrew Reid Morgan Stanley Sou daardie strategie jou noodsaak om regtig daarop te fokus om weer daarby te appelleer manlike demografiese? Of hoe maak jy daardie oorgang van die verkoop van die verloofring aan die ou, die verloofde, en dan om hom te kry om sy vrou in wese by Harvey Kanter te kry. Daar is waarskynlik ten minste 'n paar verskillende maniere. Een daarvan is dat ons bemarking besig is om te ontwikkel. So verpersoonliking, lewensiklusbemarking, ons het beslis nie daardie geleentheid gemaksimeer nie. So ek het genoem toe hy 30 jaar oud is en daardie verloofring koop, al die lewensiklusgebeure wat daarna gebeur het, het ons dit regtig nie gemaksimeer nie. Die ander ding is, jy het die vraag gevra, moet ons haar anders aanspreek, ons kyk nie na haar as 'n duidelike kliënt wat soos Blue Nile en 'n ander besigheid is nie. Sy kom reeds na die webwerf. Sy koop baie elemente wat op die webwerf is. Was dit nie maksimeer deur al die aanbod nie. Ons was redelik eindig. Die bulhond-deel van ons besigheid is nuwe kliënte wat ons nie ken nie, in teenstelling met verskillende kliënte, so die manier waarop jy die vraag 'n bietjie gekenmerk het, is ten minste ons perspektief dat ons nie 'n ander klant het nie. Ons moet haar op 'n ander manier betrek.Andrew Reid Morgan StanleyOkei. En Dave, jy het voorheen oor data gepraat en deur vyf jaar se data gegaan. Watter soort tegnologie bring jy na jou handelsstrategie? Of wanneer jy dink oor hoe om jou besigheid te optimaliseer, hoe gebruik jy data om beter besluite te neem?Dave BinderSo Blue Nile is gestig as 'n aanlyn-kleinhandelaar met baie ryk data-analise en gereedskap. Dit het regtig begin met die verkoop van wat 20 000 of 30 000 los diamante was, nou tot 150 000 los diamante, en om te verstaan ​​hoe om die snelheid, die omskakelingskoerse te optimaliseer; en wanneer kliënte besluit om te koop en wanneer hulle dit nie doen nie, sodat ons marges teenoor verkope kan optimaliseer. Daar is dus 'n diep stel analitiese nutsmiddels wat redelik diep deur ons organisasie versprei is om te verstaan ​​wat werk en wat nie. Wat die afgelope drie of vier jaar gebeur het, is dat ons daardie nutsmiddels uitgebrei het om werklik te verstaan ​​hoe om bemarkingsbesteding vir klantverkryging te optimaliseer en hoe om die verkoop van nie-verlovingsjuweliersware te optimaliseer. En dit is iets wat relatief nuut vir ons was: die aanpassing van daardie gereedskap en die bemagtiging van die mense wat die maatskappy bestuur om werklik daardie ontleding te gebruik om uit te vind wat die regte produk is en wat die regte pryse is. , ryk analitiese gereedskap by die grondslag van Blue Nile, ons het nie noodwendig diep handelsvermoëns gehad nie. En toe ons ons strategie aan die begin van 2012 herbekendgestel het, het ons deels erken dat ons 'n handelaar is, en namate ons die produkte wat ons verkoop uitbrei, het ons kleinhandelaars nodig. Ons het mense nodig, handelaars wat daardie data op 'n ander manier kan gebruik om die verskeidenheid uit te brei, en toe kom Harvey.Andrew Reid Morgan StanleyOkei. En ek dink jy neem dit een stap verder in terme van die bring van kleinhandel-ervaring, wat is jou siening in terme van probeer om uit te gaan en meer vennootskappe te skep, verhoudings soos jy met Monique Lhuillier het om werklik soort van handelsmerkbewustheid by Blue Nile aan te dryf?Harvey KanterYeah , Monique Lhuillier was regtig 'n fenomenale suksesverhaal. Ons het eintlik ons ​​syfers geslaan en ek het met David gespot, hy was die een wat gedink het ons bereik te hoog, maar ons het 'n baie goeie resultaat gehad. Ons was baie gelukkig daarmee. Die interessante ding is deel van wat sy vir ons gedoen het, is dat sy vir ons kas as 'n ontwerper bring, sy bring vir ons mode-oriëntasie. Haar gemiddelde pryspunte is hoër as ons huidige pryspunte; haar marge is effens hoër as ons huidige marges, maar wat sy vir ons gedoen het, word baie verdere geleenthede blootgestel. Dit is interessant dat haar mode, tot die mate wat dit verstaanbaar is, beter verkoop het as haar hoogste vlak van mode wat eintlik goed korreleer met ons nie-verlowingsgeskiedenis in Q4. Maar wat sy ook gedoen het, is die vermoë geskep om te verstaan ​​dat sy nie net 'n bruidsgeselskap is nie. So ek het vroeër die dag vir sommige van die mense gesê dat toe sy geslaan het, die heel eerste week wat sy geslaan het, ons 21 eenhede verkoop het en dit klink nie baie nie. Maar wanneer haar gemiddelde pryspunt $8000 is, is $9000 'n betekenisvolle getal. Die 21 eenhede het bestaan ​​uit 13 eenhede van bruidsverlowing-instellings en 8 eenhede van bande, en dit op sigself is gewoonlik 'n proses van een tot drie maande. Maar klante het geweet dat sy op die webwerf was en die oomblik toe sy dit geslaan het, het verkoop. Die tweede element wat regtig opwindend is, is dat bands histories nie op daardie vlak van verhouding vir ons verkoop nie, dis hoekom ek verwys het na die feit dat ons glo ons het 'n band geleentheid om aanhegtingskoers te laat groei. Maar wat ons sien, is dat baie vroue in die begin bande gekoop het wat basies vir juweliersware was, nie noodwendig om 'n trouring te wees wat by jou trouring pas nie. En daarom glo ons dat die geleentheid om mode-juweliersware saam met Monique te laat groei relevant is en wel in die tweede helfte van hierdie jaar 'n klein vlak van mode-juweliersware saam met Monique bekendstel. Maar dan ook as jy dink aan al daardie datapunte wat ek sopas voorgestel het, ons glo dat as ons 'n ander kan kry wat ons as kas sal definieer, toonaangewende, werklik relevante ontwerper wat ons besigheid sal aanvul. iets werklik ryk en betekenisvol. Maar wanneer 'n handelsmerk 'n mode-sambreel vir ons skep, baie betrokke by die vroueverbruiker, want ons weet vroue het daardie aankoop daardie eerste week gerig, nie mans nie; en het reeds 'n oriëntasie tot juweliersware, ons glo daar is 'n voordeel en meer 'n handelsmerkaanbod. En was besig om dit te verken, maar ek sou jou sê dis 'n baie stadige brand. Was nie op soek om net name by te voeg ter wille van name nie.Andrew Reid Morgan StanleyOkei. Dink jy dus dat terwyl jy daarna kyk, en ek wil nie sê skep 'n portefeulje van handelsmerke of ontwerpers nie, maar gaan dit genoeg wees om in wese te verreken wat jy vanlyn het, jou mededingers daar? Want ek dink as jy net kyk na, of dit nou afdelingswinkels of spesiale kleinhandeljuweliers is, spandeer hulle baie meer aan bemarking. So, hoe kry jy 'n soort asimmetriese hefboom uit jou besigheid om met hulle mee te ding?Harvey KanterJa, ek sou eerstens sê ons is nie op soek na 'n slegte bedoeling nie, maar 'n portefeulje van handelsmerke. Ons sal baie selektief wees in wat ons in die Blue Nile-besigheid inbring, nommer een. Nommer twee, waarna ons regtig kyk, is, en Moniques 'n perfekte voorbeeld dat sy letterlik as een van die top 50 magtigste vroue in 2011 bestempel is. Sy is een van die tops Hulle sê sy is die 14de mees gerespekteerde ontwerper ter wêreld uit die top 15. Sy bring regtig vir ons 'n element wat 'n aanvulling is op wat ons doen, en soos ons kyk om meer mode of meer elemente van wat sy doen in te bring, wat goed probeer doen, is om die perspektief te ontwikkel dat dit nie letterlik oor die virale gaan nie. aard van wat sy doen en die unieke elemente van wat sy doen. So as jy nie veel van Monique weet nie, die ander elemente wat dit ondersteun, is dat sy vandag 'n spesiale geleentheidsroklyn het. Sy het pas Italiaanse skoene bekendgestel. Sy is welbekend in die rooi tapyt Oscars, Wat dra jy? Sy is een van die mense wat mense sê hulle dra, nou dra hulle haar juweliersware sowel as haar toga. En daar is 'n virale element wat sy het 'n groot Facebook-aanhanger, 'n Twitter-aanhanger, 'n Pinterest-aanhanger en wat baie goed ooreenstem met ons eie sosiale media mediapraktyk waar ons letterlik die wêreld se voorste juwelier op Pinterest is en ek bedoel dit letterlik. Daar is geen juwelier groter as ons op Pinterest nie en ons is een van die wêreld se voorste juweliers op Facebook. En daarom is daar 'n belangrike element daarvan waar ons nie handelsmerke sal aanmoedig in terme van vanlyn bemarkingsprogramme a la Macys nie, want ons is net nie 'n algemene handelaar nie. Dit gaan eintlik oor dialoog, betrokkenheid en die virale poging en wat Monique vir ons bring, is soveel elemente daarvan in 'n sosiale media-teenwoordigheid. Andrew Reid Morgan Stanley So net baie vinnig en dan goed gaan na vrae in die gehoor, jou aandeelprys het gekom laer sedert die verslagdoening van K4-verdienste. En jy het 'n kredietfasiliteit in plek gestel. Jy het in elk van die afgelope twee jaar $40 miljoen se voorraad teruggekoop. Is daar 'n geleentheid hier om iets te doen in terme van 'n hefboomherhaling of iets dalk selfs meer aansienlik?Dave Binder So goed ons voorraad het 'n bietjie opgekom ná ons verdienstevrystelling, ek wou dit net verduidelik. So ek bedoel ons beskou steeds die terugkoop van aandele as 'n goeie manier om aandeelhouerswaarde te verskaf. Ons besigheid is ryk aan kontantvloei; ons het 'n negatiewe bedryfskapitaalmodel waarvan ek seker die meeste mense bewus is. Met groei genereer ons aansienlik groter vlakke van kontantvloei as ons netto verdienste, en daarom glo ons dat die aanwending van daardie kontant om aandele terug te koop as die geleentheid hom voordoen, steeds 'n goeie manier is om ons langtermynaandeelhouers te bevoordeel. Ek sal nie sê dat dit noodwendig ons ontwerp om dit dan in 'n pet te gebruik of om enigiets te doen wat groter of meer transaksioneel van aard is. Dit is regtig om die opbrengs te verbeter as ons nie voel dat ons die regte waardasie in die mark op ons aandeel kry nie. En ek dink dit is 'n baie regverdige ding om uit te wys ons aandeel is geneig om baie wisselvallig te wees, en dus as dit in 'n wisselvallige siklus is waar die prys relatief laag is, gegewe wat ons dink die fundamentele waardasie is van selfs die betrokkenheidsdeel van ons besigheid as 'n selfstandige wat ons dink om oortollige kontant te gebruik om aandele terug te koop, is die regte ding om te doen vir aandeelhouers.Vraag-en-antwoordsessieAndrew Reid Morgan StanleyKom ons draai na die gehoor om te sien of jy enige vrae het. OntlederIn die voorbeeld van Monique, as jy dit uit die park slaan, hoeveel handelsmerke, hoeveel name kan jy so oor 'n tydperk aanmeld? En as ek, laat ek 'n internetwoord inspuit, dink ek bou jy soort van 'n markplek binne Blue Nile met hierdie handelsmerke? Harvey Kanter Ek gaan nie regtig jou vraag heeltemal beantwoord nie, maar die eerste antwoord is ek weet nie. Ons het nie 'n visie wat wel 20 of 30 handelsmerke is nie, ons het nie 'n visie dat dit net twee of drie is nie. In antwoord op jou tweede vraag is soort van 'n baster daarvan: ons glo dat inhoud en om 'n webwerf te wees wat meer is as net 'n, by gebrek aan 'n beter manier om dit te sê, 'n webwerf wat goedere smous, wat goed verkoop ons kan 'n baie boeiende plek word om tyd deur te bring. Ek sê dit baie, maar my vrou is 'n perfekte voorbeeld. Ek verwys dat sy baie saans op die rusbank sit, sy kyk TV met haar tablet en wat my visie, my hoop vir ons besigheid is ons sal een van die plekke wees waarheen sy net gaan vir inhoud. En so op daardie stadium as Blue Nile so 'n belangrike deel van haar lewe is, kom wanneer sy ook al dink aan juweliersdop na Blue Nile. En sy doen Huffington Post of dinge van daardie aard waar sy net kyk na wat die gons is. As ons inhoud dryf teenoor ontwerpers en dit is nie net wat die ontwerpers verkoop nie, maar wat op die aanloopbaan is, waar hulle wys, wat relevant is, wat is modieus, sal daardie botsing op 'n positiewe manier van handel en inhoud die Blue Nile-handelsmerk 'n werklike ryk deel van verbruikers se lewens en dit is regtig wat uiteindelik probeer doen het. En op daardie stadium, wanneer sy met die tablet op die rusbank sit, het goed die beste manier om haar te verander en regtig daardie ongelooflike lojale kliënt te hê. En meer ontwerpers maak by verstek nie daardie ongelooflike lojale kliënt nie. En meer ontwerpers laat dit by verstek nie gebeur nie. Die regte ontwerpers wat die regte inhoud skep, is regtig die dialoog wat probeer skep het. Ontleder En op daardie punt het jy 'n paar baie mooi juweliersware in jou winkel, en natuurlik kom hulle van mense wat hierdie items baie goed ontwerp vir 'n groot prys. So ek dink wat ons nie heeltemal verstaan ​​nie, is met hoeveel ontwerpers werk jy nou as 'n totaal? En wanneer jy iemand soos Monique bemark, hoe verander dit daardie kanaal wat jy reeds in plek het? En waarheen gaan jy ook daarmee, want ek dink deel daarvan is dat ons nie verstaan ​​met hoeveel ontwerpers jy reeds werk nie. Harvey KanterJa, ons het eintlik nie 'n verskeidenheid ontwerpers nie. Ons het eintlik, sedert die handelsware-evolusie in die organisasie, 'n ontwerpdirekteur ingebring. Sy is letterlik 'n opgevoede Philadelphia School of Jewelry Design, en sy is 'n opgevoede 45-jarige vrou wat 'n redelike lang tyd in die besigheid is. Sy is in ons interne soort ontwerpdirekteur, en dit is haar titel Ontwerpdirekteur. Behalwe Monique is daar geen ontwerp-entre as jy wil vir 'n magdom ontwerpers nie. Ons werk met 'n mooi gedefinieerde stel verskaffers en daardie verskaffers het interne ontwerp en hulle ontwerp uitsluitlik vir ons, maar hulle is nie kasontwerpers nie. Hulle is net wat hulle is, hulle is interne ontwerpers, en dit is vir beide ons juweliersware-onderneming sowel as ons omgewingsbesigheid. Dit is 'n redelik smal verskaffersbasis, so ons het langtermynverhoudings met hierdie mense. Maar hulle is deel van hul ontwerpmaatskappy en hulle ontwerp vir hul breë maatskappy, en dan is 'n subset van wat hulle ontwerp spesifiek vir ons.Andrew Reid Morgan Stanley Ek sal net 'n ander een hier inmeng. So in 2012 het julle ten minste in die vroeër deel van die jaar baat gevind met makliker vergelykings in die jaar-tot-jaar diamantprysdalings. Soos in 2013 het julle nou leiding in die mark wat soort van 'n skatting van 'n 5% tot 10% verhoging insluit as ek reg onthou. Waar begin dit moeilik raak om voort te gaan om jou verlowingsbesigheid te laat groei namate diamantpryse toeneem?Dave Binder So histories, lank voor 2011, toe dit werklik wisselvallig in die mark geword het, sou diamantpryse geneig wees om geleidelik met 5% tot 10% te styg , en daar was 'n redelik goed bestuurde geleidelike inflasie in pryse. Dit is 'n omgewing waar Blue Nile in die verlede die betrokkenheidkant van sy besigheid in die dubbelsyferreeks laat groei het. En daarom voel ons dat dit steeds 'n gemaklike omgewing is waar die waarde-aanbod wat ons het resoneer. As ons 'n groter onbestendigheid vorentoe sien en ons groei in diamantpryse begin sien wat wesenlik meer as 10% is, sal ons waarskynlik 'n bietjie bekommerd wees dat ons sal in 'n rowwe tydperk wees soos in 2011. Maar histories gesproke met matige inflasie is Blue Nile goed geposisioneer om te groei.Andrew Reid Morgan StanleyEn as ons dus na 2013 kyk, kan jy dalk net die top drie geleenthede of laaghangende vrugte uitlig? Jy het genoem bandaanhangsel-Harvey KanterJa, ek sou sê daar is geen twyfel dat die drie grootste geleenthede is om handelsware en bemarking te ontwikkel nie, en dit was deel van die rede waarom ek aangestel is en deel van die rede waarom ek aangesluit het. Die tweede een is die mobiele pariteit mobiele pariteit en om rekenaarfunksionaliteit na die selfoongebaseerde omgewing te bring en die toevoeging van kenmerkfunksionaliteit oor alle omgewings heen is 'n kritieke tegnologiese vereiste. En dan die derde een waaroor ons eintlik glad nie gepraat het nie, maar dit is internasionaal. Ons glo die Asië-Stille Oseaan-mark is 'n baie, baie betekenisvolle mark. Sommige van julle het gesien ons het 'n vennootskap met [Sho] aangekondig, ons het 'n jaar gelede in 'n vennoot belê, [Vay] wat baksteen-en-mortel-winkelfronte het. Ons President van Internasionaal was letterlik al drie keer in Asië hierdie jaar gaan ek volgende week oor. Dit is 'n kritieke prioriteit en ons glo dat die Asiatiese mark in geheel vir seker vanjaar die grootste internasionale mark vir ons sal wees en die groei is op lang termyn die grootste geleentheid wat ons het. So dit is ons drie groot, groot idees.Andrew Reid Morgan StanleySo enige geleentheid om dit weg te breek, jy het miskien 1,7 miljoen tot 2,0 miljoen troues of huwelike elke jaar verwys, om markaandeel in die kernbetrokkenheid te vergroot?Dave BinderJa, goed met 2012-groei van ongeveer 20% in ons verbintenisbesigheid net in die VSA het duidelik aandeel gekry en dit is die plan. Ons sien die mark as potensieel groeiend teen 'n matige pas, so vir ons om aansienlik te groei het ons aandeel geneem en dit is die plan. Ons dink dit was meer as 4%, wat 5% van die mark in die VSA nader, dit is sowat $5 miljard mark vir mense wat aan verloofringe bestee. En ons het nog altyd gevoel dat ons 'n dubbelsyfer-markaandeelspeler moet wees en dit is die pad wat op was.Harvey Kanter Baie verwysingspunte na mobiele pariteit en om die rekenaarfunksiefunksies na selfoon toe te bring, sal die betrokkenheidkant van die besigheid wesenlik laat groei. . Net die feit dat verbruikers op soek is om betrokke te raak by mobiele omgewings en ons het 'n ryk funksie funksionaliteit op die rekenaar wat nie altyd in die selfoon verkry kan word nie, dink ons ​​sal die betrokkenheid vir ons wesenlik verander en ondersteun 'n deel daarvan om voort te gaan om dit te ondersteun ten spyte van wat met pryse gebeur. En die winde wat ons verlede jaar gehad het, of ons dit nou het of nie, ons sal hulle waarskynlik nie op dieselfde vlak hê nie, maar daar is ander mooi lineêre datapunte wat die betrokkenheidkant van die besigheid moet ondersteun en voortgaan om te dryf.Andrew Reid Morgan Stanley. . Soos jy aanhou groei in die nie-betrokkenheid kant, glo jy dat dit baie meer kapitaalintensief gaan word en gaan dit 'n uitwerking op jou vrye kontantvloei hê?Dave BinderSo ek bedoel ons neem voorraad hoofsaaklik op vir die verkoop van nie-verlowing produkte. Die ontwerp van ons terme en ons kontantvloei behoort neutrale of negatiewe bedryfskapitaal op te lewer. As ons produkte vier keer per jaar kan verander, is ons terme sodanig dat ons in 'n negatiewe bedryfskapitaalposisie sal wees. Met verloop van tyd sal dit selfs beter wees as ons meer van 'n besendingsmodel kan uitvind. Ons kan dus streef na negatiewe bedryfskapitaal in nie-betrokkenheid met goeie uitvoering, maar met risiko, en as ons by 'n besendingmodel kan uitkom, is dit met baie minder of geen risiko.Harvey KanterEen van die interessante datapunte, en in absolute dollarvolume is dit betekenisvol in miljoene, maar dit is nie sinvol in tienmiljoene nie, maar as jy vandag na ons webwerf kyk, het ons die Rooi Tapyt-keuring en dit is eintlik spesifiek rondom die Oscars aangebied. Maar in die vierde kwartaal het ons wat ons ons buitengewone besigheid noem en die uitsluitlike besending daarvan verdriedubbel. Dit is baie meer hoër pryspunte - $10,000, $20,000, $30,000 pryspunte of meer, maar dit is waarna David verwys het in terme van die poging om 'n groter deel van ons besigheid na besending oor te skakel. In die laer pryspunte is dit moeiliker om die juweliersware te kry. vervaardigers om besending vir $100 items te plaas sodat ons nie 'n visie daarvoor het nie, maar namate ons voortgaan om ons besigheid te migreer, is die vermoë om daardie model meer en meer na juweliersware te skuif 'n baie ryk komponent van die model wat finansieel goed sal werk.Andrew Reid Morgan StanleyEn so is die besendingmodel net pure marge na die bemarking wat jy daaragter gesit het?Dave Binder. Ons besit nie die voorraad nie.Andrew Reid Morgan Stanley Enige ander vrae?