Blue Nile ס סעאָ פּרעסענץ אין Morgan Stanley טעכנאָלאָגיע, מעדיע & טעלעקאָם קאָנפערענסע (טראַנסקריפּט)

Blue Nile, Inc. (NASDAQ: NILE) מאָרגאַן סטאַנלי טעכנאָלאָגיע, מעדיע & טעלעקאָם קאָנפֿערענץ פעברואר 26, 2013 5:30 PM ETExecutives האַרוויי קאַנטער פרעזידענט & טשיף עקסעקוטיווע אָפיציר דוד בינדער טשיף פינאַנסיאַל אָפיציר אַנאַליסטן אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי הי, מיין נאָמען איז ענדרו ריד. איך בין Morgan Stanleys Small Cap eCommerce אַנאַליסט און איך דזשוינד דורך Harvey און David, סעאָ און CFO ריספּעקטיוולי פון Blue Nile. געווען זייער יקסייטאַד צו האָבן זיי הייַנט. א דאנק פארן קומען. הארווי קאנטער, א גרויסן דאנק צו זיין דא, א דאנק. אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי, איך מיין אז איך וויל נאר אנהייבן מיט פרעגן א ביסל וועגן ווי 2012 איז געווען א שייכות מיט אייערע עקספּעקטיישאַנז. האַרוויי, איר האָט זיך איינגעשריבן אין מאַרץ פון 2012 אַזוי עס איז נישט אַ גאַנץ יאָר פֿאַר איר, אַזוי עטלעכע פון ​​​​די טינגז וואָס זענען רעכט, עטלעכע פון ​​​​די טינגז וואָס איר פילן ווי איר קען פֿאַרבעסערן דאָ אין 2013. Harvey KanterSure. נו, עס קען נישט זיין אַ גאַנץ יאָר אָבער עס פילז ווי אַ פּאָר איך קענען זאָגן איר. מי ר האב ן געדעק ט א ס ך ערד . זענען פאקטיש שיין יקסייטאַד וועגן אונדזער רעזולטאַטן. א טשיקאַווע דיטשאָטאָמי, אויב איר ווילט, איז אַז מיר זענען יקסייטאַד וועגן אונדזער רעזולטאַטן און נאָך מיר געפאלן, לעפיערעך גערעדט, קורץ פון גיידאַנס. און אַזוי דאָס איז די דיטשאָטאָמי. אבער מיר האָבן אַ שיין גרויס פּלאַן. וואָס איז געווען מערסט יקסייטאַד וועגן די סאַקווענטשאַל אַקסעלעריישאַן פון אונדזער רעזולטאַטן. אַזוי פֿאַר יענע פון ​​​​איר וואָס זענען נישט באמת באַקאַנט, אין קייַלעכיק פיגיערז מיר געגאנגען פון 3 צו 13 צו 20 און אַקסעלערייטיד אין Q4. אונדזער האַרץ געשעפט, וואָס איז, איך טראַכטן, די מערסט יקסייטינג עלעמענט אַקסעלערייטיד די מערסט. מיר האָבן אַ טאַקע מינינגפאַל רעזולטאַט און באַשטעלונג און אין פאַקט עס איז געווען די העכסטן שטאַפּל פון הצלחה אין אַבסאָלוט פאָרשטעלונג און קאָרעוו וווּקס אין איבער פינף יאָר. און מיר האָבן אויך געהאט אַ שיין גרויס איניציאטיוו צו וואַקסן נייַע קונה אַקאַונץ, און מיר כּמעט באגעגנט די העכסטן שטאַפּל פון אַבסאָלוט קאַסטאַמערז אין דער געשיכטע פון ​​די פירמע אין ממש אַ שטיינער וואַרפן, אָבער דאָס איז געווען די העכסטן שטאַפּל פון וווּקס אין איבער פינף יאָר אויך. אַזוי דאָס זענען טאַקע מינינגפאַל רעזולטאַטן. מיר האָבן געענדיקט די יאָר מיט פּלוס 15%; מיר האָבן געענדיקט Q4 ביי 21%. מיר האָבן אַ 16% פאַרגרעסערן אין נעץ האַכנאָסע און אַזוי זיי זענען טאַקע מינינגפאַל רעזולטאַטן. מיין רעפֿערענץ צו געפיל ווי צוויי יאָר איז אַז איך געקומען אין מאַרץ, מיר ריאָרגאַנייזד אַ ביסל פון די מאַנשאַפֿט. מיר געלאפן שיין שווער צו ריזאָרטינג טיילן פון אונדזער געשעפט און דאַן מיר פארבראכט דריי חדשים אין טריינג צו שטעלן זיך פֿאַר Q4, און Q4 ווי פילע פון ​​​​איר וויסן איז נישט גאַנץ די Q4 וואָס אַלעמען דערוואַרט. און אַזוי עס איז געווען מין פון אַ טשאַלאַנדזשינג סוויווע צו האָבן עקסאַקיוטאַד אַלע דעם. און דעמאָלט מיר געענדיקט די יאָר אין אַ טאַקע גרויס אָרט. אַזוי אונדזער ינוואַנטאָרי איז לעווערידזשד צו לעצטע יאָר. עס איז אַקטשאַוואַלי ווייניקער פאַראַנטוואָרטלעך אויב איר ווילט, וואָס איז געווען טאַקע יקסייטינג און מיר געדאַנק מיר זענען געזונט פּאַזישאַנד פֿאַר 13. און מיר האָבן געשריבן אַ שיין מינינגפאַל וווּקס אין דער קאַטעגאָריע. לעצטע אָבער ניט קלענסטער איך וואָלט זאָגן אַז עטלעכע פון ​​​​איר האָבן געהערט אונדז רעדן וועגן ניט-באַשטעלונג, און זענען טאַקע יקסייטאַד וועגן פאָרזעצן צו בויען אויף די האַרץ פון באַשטעלונג. אבער אין ניט-ענגיידזשינג, עס האט נישט אַרבעטן אויס אַלע ווי מיר האָבן דערוואַרט. נאָך דעם, מיר נאָך טראַכטן סטראַטידזשיקלי וואָס איז געווען כעדאַד, וואָס איז צו וואַקסן די קונה ציילן צו דינגען די ווייַבלעך טייל פון אונדזער קאַנסומער אויף אַ העכער מדרגה און צו וואַקסן די איבערחזרן געשעפט טאָכיק אין ניט-באַשטעלונג אין די ווייַבלעך קאַנסומער איז נאָך סטראַטידזשיקלי לעגאַמרע. די רעכט ריכטונג. עס איז געווען יוואַלווינג ווי מיר ויספירן אַז אויף אַ טאַקטיש מדרגה אָבער עס איז וויכטיק אַז איר וויסן די קאָנסיסטענסי מיט וואָס מיר פאָרזעצן צו פאָרויס אין טערמינען פון טאַקע דרייווינג וואָס איז די סטראַטידזשיק, ווייַל פון פעלן פון אַ בעסער וואָרט דירעקטיוו. און איך וואָלט באַגרענעצן עס ווי טיימינג מער ווי אַ ענדערונג אין סטראַטעגיע.Andrew Reid Morgan Stanley דאַנקען דיר. אַזוי אויב מיר נעמען אַ קוק אויף ווו איר זענט אין טערמינען פון דער קונה באַזע אין ביידע די באַשטעלונג און ניט-באַשטעלונג געשעפט ווי די מערטשאַנדייזינג מישן, קענען איר רעדן אַ ביסל וועגן ווי איר זען דעם יוואַלווינג? איך טרעפן אין באַשטעלונג עס סאָונדס ווי די טינגז זענען פּונקט גוט. אין ניט-באַשטעלונג, איז עס געגאנגען צו זיין אַז איר ווילן צו פאַרברענגען מער פֿאַרקויף דאָללאַרס צו מאַרק צו אַ ברייט גרופּע פון ​​פּאָטענציעל קאַסטאַמערז אָדער איז עס אַז איר ווילן צו נעמען די קראַנט קונה גרופּע איר האָבן און נאָר סחורה צו זייער פּרעפֿערענצן מער? קאַנטער עס ס פאקטיש ביידע. עס איז קאָמיש ווען איר פרעגן אַ קשיא, איר קענען נישט ענטפֿערן עס גלייך, אָבער עס איז קאָמיש ווייַל עס זענען ינישאַטיווז וואָס איך קען דערמאָנען וואָס ספּאַסיפיקלי אַפּטאַמייז די האַרץ קונה וואָס מיר האָבן, די אַלט קאָלאָקוויאַל פון דער בעסטער קונה איז דער וואָס איר האָט. . מיר גלויבן אַז עס איז אַ פּלאַץ מער געשעפט אין ביידע אַדרעסינג זיין באדערפענישן נאָך ער איז פאַרקנאַסט, וואָס איז אונדזער האַרץ קונה ווי איר, און זי איז שוין קומען צו די וועבזייטל. 60% פון אונדזער פאַרקער איז דזשענערייטאַד דורך אַ ווייַבלעך קאַנסומער און אַזוי מיר גלויבן אַז עס איז אַ געלעגנהייט צו דינגען איר אין אַ מער באַטאָנען וועג. און מיר האָבן טאן אַ פּלאַץ פון טינגז מיט וואָס מיר קענען זיכער רעדן צו דינגען און מאַקסאַמייז די געלעגנהייט מיט איר אין טערמינען פון רעוועך. די פליפּסייד פון עס איז אונדזער אַקוואַזישאַן פּערסוץ, מיר האָבן אַ דערוואַרטונג אַז אַזוי פילע נייַע קאַסטאַמערז קומען צו אונדז דעם יאָר דורך אונדזער אַקוואַזישאַן בילכערקייַט ווי מיר האָבן לעצטע יאָר אויף אַן אַבסאָלוט נומער, און דאָס איז גאַנץ מינינגפאַל. אַזוי אויב איך קען קראַנק נאָר זאָגן אַ קליין ביסל. איך ווילן צו רעדן וועגן וואָס איז געווען טאן צו בייסיקלי אַפּטאַמייז די קראַנט קונה איז צוויי טאַקע גרויס סטראַטידזשיק טינגז. איינער איז ענכאַנסינג די מדרגה פון שטריך פאַנגקשאַנאַליטי וואָס איז קריטיש פֿאַר אונדז ווי אַן אינטערנעץ שפּילער צו מאַכן ווי פיל פון אַ, פֿאַר פעלן פון אַ בעסער וועג צו זאָגן עס אַ ציגל און מאָרטער סוויווע ווי מעגלעך אין אַ וועג וואָס מאכט זינען; אַזוי פּלאַץ וויזשוואַלאַזיישאַן אָדער פּראָדוקט וויזשוואַלאַזיישאַן, 3600 ווידעא, פאָוטאַגראַפס פון אונדזער דיימאַנדז, באַנד מאַטטשער וואָס איז בייסיקלי די פיייקייט צו צוטשעפּען מער און מער באַנדס צו יעדער באַשטעלונג טראַנסאַקטיאָן דורך ממש ווייַזן וואָס באַנדס גיין מיט וואָס באַשטעלונג רינגס. די ויסקומען גאַנץ רודאַמענטערי אויף איין שטאַפּל, אָבער דער פאַקט פון דעם ענין איז געווען ניט ווי אַוואַנסירטע אין אַלע די עלעמענטן ווי מיר ווילן צו זיין. די אנדערע וואָס וועט דינגען דעם קראַנט קונה אָבער טאַקע דינגען איר אָדער אים ווו זיי ווילן צו זיין ווען זיי ווילן צו זיין פאַרקנאַסט, וואָס איז סטאַרטעד דורך קריייטינג פּאַריטעט פון אונדזער פּיסי אין אַלע רירעוודיק ינווייראַנמאַנץ. אַזוי מיר ווי צו טראַכטן מיר קוינד דעם טערמין [פאַבלעט] כאָטש מיר וויסן אַז מיר טאַקע טאָן ניט, אָבער פאַבלעט איז בייסיקלי טעלעפאָן און טאַבלעט. און איינער פון די טשאַלאַנדזשיז איז אַ פּלאַץ פון די טאַקע שטאַרק שטריך פאַנגקשאַנאַליטי אויף די פּיסי טוט נישט איבערזעצן הייַנט צו די בלעטערער-באזירט סוויווע פון ​​די רירעוודיק. פון אַ בעסער וועג צו זאָגן עס, קאַנאַל אַגנאַסטיקס און צו האָבן די זעלבע בלעטערער דערפאַרונג. אין דעם פונט איר וועט קענען צו בויען דיין אייגענע צירונג, אַוואַנסירטע דימענט זוכן און אַ פּלאַץ פון עלעמענטן וואָס וועט אַדרעס די האַרץ קונה ווו זיי ווילן צו זיין גערעדט, ווען זיי זענען גרייט צו אַקסעס אונדזער געשעפט. אָבער דאָס וועט וואַקסן די האַרץ קונה, דער וואָס מיר האָבן הייַנט. און דאָך ווי מיר יוואַלוו די באַשטעלונג געשעפט, פאָרזעצן צו ינוועסטירן אין אונדזער פֿאַרקויף עלעמענטן, מיר גלויבן אַז געזונט פאָרזעצן צו וואַקסן די סאָרט פון בלו נייל קריייטינג אַ בעסער מדרגה פון וויסיקייַט פֿאַר וואָס מיר שטיין פֿאַר און אַקשלי ענגיידזשינג אַ נייַע קונה. און אַזוי אַז ס לעסאָף וואָס איך געזאגט ביידע. אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי אָוקיי. אַזוי אויב מיר קוקן אין וואָס איר האָט פּונקט דורכגעגאנגען, איך טראַכטן איינער פון די טשיקאַווע אַפּערטונאַטיז וואָס איר האָבן איז צו מאַכן ינראָאַדס אין די ניט-באַשטעלונג זייַט פון די געשעפט. איך טראַכטן צו דיין פונט עס האט נישט גיין ווי געזונט ווי איר וואָלט האָבן לייקט עס אין 2012 אָבער אַז פּאַטענטשאַלי קען האָבן געווען ווייַל פון די פינאַנציעל פעלדז אין די סוף פון די יאָר. צו אַ אַנדערש קאַנסומער וואָס וועט מאַכן די פּערטשאַסאַז און אַזוי פילע מענטשן קען טראַכטן אַז דאָס וועט דאַרפן אַ סאָרט אָדער איר גיין אויס און קריגן צירונג פון נאָמען סאָרט דיזיינערז. Harvey Kanter צו ויספירן. איינער איז נאָר קלאָר און פּשוט וויסיקייַט. איך וואָלט זאָגן איר אַז אַ גאנץ בייַשפּיל, פֿאַר וואַלענטינעס טאָג איך געקויפט מיין טאָכטער וואָס איז נישט אונדזער ציל קונה, אָבער איך געקויפט איר עטלעכע צירונג פֿאַר וואַלענטינעס טאָג און זי ממש געפרעגט מיר ווו איך גאַט עס. און עס איז געווען מין פון מעזמערייזינג אַז זי קען פרעגן אַז וועגן אַ צירונג קראָם אָבער זי געדאַנק עס איז טאַקע גרויס. עס איז געווען פֿאַר וואַלענטינעס טאָג און דער פאַקט פון די ענין איז אַז זי דערציילט מיר אַז זי האט אַ דערפאַרונג ווו פילע מענטשן געזאגט ווו האָט איר באַקומען עס? אַז אין און פון זיך איז איינער פון אונדזער טשאַלאַנדזשיז אַז מיר אָנהייבן מיט אַ זכר קונה, ער איז בעערעך 30 יאָר אַלט און אין די באַשטעלונג געשעפט. מיר טאָן ניט יבערגאַנג אים דורך לעבן גרויס געשעענישן און דאָס איז איינער פון די טשאַלאַנדזשיז, וואָס איז נאָך איר קויפן דעם באַשטעלונג רינג, עס זענען דיין געבורסטאָג, עס זענען יאָרטאָג, עס זענען בר מצווה גיפס, עס זענען 75-יאָר-אַלט מוטער גיפס. עס זענען אַלע די טינגז וואָס מיר קענען טאָן און מיר טאָן ניט טאָן אַ גוט גענוג אַרבעט, אַזוי אַז ס איין עלעמענט. אַזוי עטלעכע פון ​​​​איר האָבן געהערט אונדז רעדן וועגן שניט און איינער פון די זאכן וואָס הינדסייט איז 20/20, מיר זענען אַ ביסל צו ווייַט אין שניט און מיר האָבן נישט האָבן גענוג דאַטן צו פֿאַרשטיין ווען מיר טכילעס דורכגעגאנגען די ריזאָרטינג פּראָצעס. מיר האבן געדארפט אנטוויקלען. און פֿאַר אונדז, ניט-באַשטעלונג איז באַנדס, דימענט צירונג און וואָס מיר רופן אנדערע שניט וואָס איז געמס, זילבער, פערל, גאָלד, און איך פאַרגעסן איינער. די אנדערע זייַט פון די געשעפט, די אנדערע מאָדע מיר זענען צו ווייַט, און בייסיקלי דער קונה האט געזאגט וואָס איז געווען גרויס לערנען, אָבער בייסיקלי מיר זענען צו ווייַט אין טערמינען פון די מדרגה פון שניט אין די מישן. און קאָנווערסעלי, נאָך מיר האָבן דורכגעקאָכט אַ דיפּער ונטערטוקנ זיך פון פינף יאָר פון דאַטן, מיר אַקטשאַוואַלי פארשטאנען אַז טייל פון וואָס מיר טאָן ניט טאָן איז געווען וואַקסן עטלעכע פון ​​אונדזער געשעפטן וואָס מאַכן מער זינען ניצן די דאַטן וואָס מיר האָבן כיסטאָריקלי אין-הויז אַז דימענט צירונג איז געווען אַ ביגער געלעגנהייט ווי מיר אַנטיסאַפּייטיד. אַזוי ווען מיר געוואקסן שניט, ניט-באַשטעלונג מיר געגאנגען נאָך זאכן ווי געמס. מיר געגאנגען נאָך דימענט צירונג אָבער אונדזער סטיל ציילן איז נישט גראָוינג אין דימענט צירונג אין דער זעלביקער מדרגה ווי די שניט זייַט פון די געשעפט; ד.ה. יידלשטיין און זאכן פון דעם נאַטור. און אַזוי הינדסייט 20/20, מיר האָבן דער קונה דערציילט אונדז אַז זיי וועלן מער דימענט צירונג. די גיכקייַט פון דימענט צירונג איז געווען בעסער, די פּראָודאַקטיוויטי איז געווען בעסער. די נוסח ציילן איז נישט ווי געזונט. קאָנווערסעלי, מיר געגאנגען נאָך די יידלשטיין זייַט פון די געשעפט ניט בלויז האט עטלעכע פון ​​די שניט נישט פאַרקויפן אָבער מיר זענען געווען איבער-סאָרטיד, עס איז נישט ווי פּראָדוקטיוו ווי עס דארף צו זיין. אַזוי מיר האָבן ריגרופּינג אין דעם און איבער די לויף פון צייט מיר דערוואַרטן אַז אונדזער ניט-באַשטעלונג געשעפט וועט יוואַלוו. אַזוי ווידער, איך געזאגט פריער סטראַטידזשיקלי זענען נאָך פּערסוינג די זעלבע טינגז אָבער טאַקטיש ווי מיר ויספירן עס איז די לערנען מיר האָבן פון דעם יאָר. און האָנעסטלי, די באָרד, מיר פילן טאַקע גוט וועגן דעם לערנען ווייַל אויב מיר נישט געלערנט און די געשעפט נאָר נישט געארבעט אויב עס איז געווען מער כאָומאַדזשאַנייזד, אונדזער רעזולטאַטן, מיר וואָלט נישט האָבן געזען די פיייקייט, די ראָאַדמאַפּ צו פירן אין די נייַע אָרט. בינדער איך טראַכטן עס איז אויך טשיקאַווע, אויב איר קוק אין די מאַרק סיזעס, אַזוי ווען מיר קוקן אין ניט-באַשטעלונג, די אַדרעסאַבאַל מאַרק אין די פאַרייניקטע שטאַטן איז וועגן $ 50 ביליאָן אין גאַנץ. דאָס כולל חתונה באַנדס וואָס מיר שוין רעדן צו די קאַסטאַמערז, און חתונה באַנדס זענען מיסטאָמע $ 4 ביליאָן צו $ 5 ביליאָן פון די גאַנץ אַדרעסאַבאַל מאַרק. אַזוי עס איז סייזאַבאַל און עס איז אויך אַ וילעם וואָס איז שוין אַדרעסינג. דיאַמאָנד צירונג איז וועגן $ 25 ביליאָן, און דאָס איז אַן וילעם מיט וואָס אין טייל האָבן שוין גערעדט, ווייַל זיי האָבן גערעדט צו אַ באָכער וואָס קומט צו דעם פּלאַץ, וואָס איז טריינג צו פֿאַרשטיין די אַטריביוץ וועגן דיימאַנדז וואָס קענען זאָגן אים צו מאַכן אַ קויפן. עס רעדט צו די יינציק יסודות פון אונדזער צושטעלן קייט, אַז מיר האָבן טיף קאַמפּעטיטיוו אַדוואַנטידזשיז. אַזוי עטלעכע פון ​​​​די אַדרעסאַבאַל מאַרק, די גרעסטע טיילן פון די אַדרעסאַבאַל מאַרק, האָבן שוין גערעדט צו די קאַסטאַמערז דורך וואָס זיי טאָן אויף די באַשטעלונג זייַט. די פאַרלענגערונג אין עטלעכע פון ​​​​די מער מאָדע עלעמענטן וואָס זענען אַרויס פון דימענט צירונג אָדער אַרויס פון חתונה באַנדס איז אַ גרויס געלעגנהייט פֿאַר אונדז און מיר קענען בראָדאַן די וילעם מיט וואָס מיר רעדן, טייל ווייַל עס איז אַוועק פון די צוריק פון די סאָרט וואָס איז געווען געבויט אין באַשטעלונג און חתונה באַנדס און דימענט צירונג. עס איז אַ פּלאַץ מער אָפטקייַט דאָרט, עס איז אַ ביגער וילעם אָבער עס איז עפּעס וואָס מיר קענען ביסלעכווייַז וואַקסן אין בשעת מיר טאַקע עקספּלויטינג גרויס אַפּערטונאַטיז אין דימענט צירונג און חתונה באַנדס. זכר דעמאָגראַפיק? אָדער ווי טאָן איר מאַכן די יבערגאַנג פון סעלינג די באַשטעלונג רינג צו דער באָכער, דער כאָסן, און דעריבער באַקומען אים צו יסענשאַלי באַקומען זיין פרוי צו האַרוויי קאַנטער, מיסטאָמע בייַ מינדסטער עטלעכע פאַרשידענע וועגן. איינער איז אונדזער פֿאַרקויף איז יוואַלווינג. אַזוי פּערסאַנאַלאַזיישאַן, לייפסייק פֿאַרקויף, מיר האָבן באשטימט נישט מאַקסאַמייזד די געלעגנהייט. אַזוי איך דערמאנט ווען ער איז 30 יאָר אַלט און קויפט דעם באַשטעלונג רינג, אַלע די לייפסיקלע געשעענישן וואָס פּאַסירן נאָך דעם, מיר טאַקע האָבן נישט מאַקסאַמייזד דאָס. די אנדערע זאַך איז, איר האָט געפרעגט די קשיא צי מיר האָבן צו אַדרעס איר אַנדערש, מיר טאָן ניט קוקן אויף איר ווי אַ באַזונדער קונה וואָס איז ווי בלו נייל און עטלעכע אנדערע געשעפט. זי קומט שוין צו דעם פּלאַץ. זי בייינג אַ פּלאַץ פון עלעמענטן וואָס זענען אויף דעם פּלאַץ. ניט מאַקסאַמייזינג אַז דורך אַלע די פאָרשלאָג. מיר זענען געווען גאַנץ ענדלעך. דער בוללדאָג טייל פון אונדזער געשעפט איז נייַע קאַסטאַמערז וואָס טאָן ניט וויסן אונדז ווי קעגן צו פאַרשידענע קאַסטאַמערז, אַזוי ווי איר האָט קעראַקטערייזד די קשיא אַ ביסל, אין מינדסטער אונדזער פּערספּעקטיוו איז אַז מיר טאָן ניט האָבן אַ אַנדערש קונה. מיר האָבן צו דינגען איר אין אַ אַנדערש וועג.Andrew Reid Morgan Stanley Okay. און דייוו, איר האָט גערעדט וועגן דאַטן און דורכגעגאנגען פינף יאָר פון דאַטן פריער. וואָס סאָרט פון טעכנאָלאָגיע טאָן איר ברענגען צו דיין מערטשאַנדייזינג סטראַטעגיע? אָדער ווען איר טראַכטן וועגן ווי צו אַפּטאַמייז דיין געשעפט, ווי טאָן איר נוצן דאַטן צו העלפֿן מאַכן בעסער דיסיזשאַנז? עס טאַקע סטאַרטעד מיט סעלינג וואָס איז געווען 20,000 אָדער 30,000 פרייַ דיימאַנדז איצט אַרויף צו 150,000 פרייַ דיימאַנדז, און פֿאַרשטיין ווי צו אַפּטאַמייז די גיכקייַט, די קאַנווערזשאַן רייץ; און ווען קאַסטאַמערז באַשליסן צו קויפן און ווען זיי טאָן ניט אַזוי מיר קענען אַפּטאַמייז מאַרדזשאַנז קעגן פארקויפונג. אַזוי, עס איז אַ טיף גאַנג פון אַנאַליסיס מכשירים וואָס זענען פאַרשפּרייטן שיין דיפּלי איבער אונדזער אָרגאַניזאַציע צו פֿאַרשטיין וואָס אַרבעט און וואָס טוט נישט. וואָס איז געשען אין די לעצטע דריי אָדער פיר יאָר, מיר האָבן עקסטענדעד די מכשירים צו טאַקע פֿאַרשטיין ווי צו אַפּטאַמייז פֿאַרקויף פאַרברענגען פֿאַר קונה אַקוואַזישאַן און ווי צו אַפּטאַמייז די מערטשאַנדייזינג פון ניט-באַשטעלונג צירונג. און דאָס איז עפּעס וואָס איז געווען לעפיערעך נייַ פֿאַר אונדז: אַדאַפּטינג די מכשירים און ימפּאַוערינג די מענטשן וואָס פירן די פירמע צו טאַקע נוצן די אַנאַליסיס צו רעכענען וואָס איז די רעכט פּראָדוקט און וואָס איז די רעכט פּרייסינג. , רייַך אַנאַליסיס מכשירים אין דער יסוד פון בלו נייל, מיר האָבן נישט דאַווקע האָבן טיף סחורה קייפּאַבילאַטיז. און אַזוי ווען מיר שייַעך-לאַנסט אונדזער סטראַטעגיע אין די אָנהייב פון 2012, מיר טייל דערקענט אַז מיר זענען אַ סוחר, און ווי מיר בראָדאַן די פּראָדוקטן וואָס מיר פאַרקויפן, מיר דאַרפֿן רעטאַילערס. מיר דאַרפֿן מענטשן, סוחרים וואָס קענען נוצן די דאַטן אויף אַ אַנדערש וועג צו בראָדאַן די סאָרטירונג, און דעמאָלט געקומען האַרוויי. און איך רעכן אַז איר נעמען דעם איין שריט ווייַטער אין טערמינען פון ברענגען רעטאַיל דערפאַרונג, וואָס איז דיין מיינונג אין טערמינען פון טריינג צו גיין אויס און שאַפֿן מער פּאַרטנערשיפּס, באַציונגען ווי איר האָבן מיט Monique Lhuillier צו טאַקע מאַכן אַ סאָרט וויסיקייַט אין בלו נייל? האַרוויי קאַנטער יאָ? , Monique Lhuillier איז געווען אַ טאַקע פענאָמענאַל הצלחה געשיכטע. מיר טאַקע שלאָגן אונדזער נומערן און איך דזשאָוקט מיט דוד, ער איז געווען דער איינער וואָס געדאַנק מיר זענען ריטשט צו הויך אָבער מיר האָבן אַ טאַקע גוט רעזולטאַט. מיר זענען געווען זייער צופרידן מיט אים. די טשיקאַווע זאַך איז טייל פון וואָס זי איז געטאן פֿאַר אונדז איז אַז זי ברענגט אונדז קאַש ווי אַ דיזיינער, זי ברענגט אונדז שניט אָריענטירונג. איר דורכשניטלעך פּרייַז ווייזט זענען העכער ווי אונדזער קראַנט פּרייַז ווייזט; איר גרענעץ איז אַ ביסל העכער ווי אונדזער קראַנט מאַרדזשאַנז, אָבער וואָס זי איז געטאן פֿאַר אונדז איז יקספּאָוזד אַ פּלאַץ פון ווייַטער געלעגנהייט. עס איז טשיקאַווע אַז איר מאָדע, אין די מאָס עס איז פאַרשטיייק, איז פארקויפט בעסער ווי איר העכסטן מאָדע, וואָס אַקשלי קאָראַלייץ געזונט מיט אונדזער ניט-באַשטעלונג געשיכטע אין Q4. אבער וואָס זי איז אויך געטאן איז באשאפן די פיייקייַט צו פֿאַרשטיין אַז זי איז נישט בלויז אַ בריידאַל פירמע. איך האָב געזאָגט עטלעכע פון ​​​​די מענטשן פריער דעם טאָג אַז ווען זי שלאָגן, די ערשטער וואָך זי שלאָגן מיר פארקויפט 21 וניץ און דאָס איז נישט אַזוי פיל. אָבער ווען איר דורכשניטלעך פּרייַז פונט איז $ 8000, $ 9000 עס איז אַ מינינגפאַל נומער. די 21 וניץ זענען קאַמפּרייזד פון 13 וניץ פון בריידאַל באַשטעלונג סעטטינגס און 8 וניץ פון באַנדס, און דאָס אין און פון זיך איז נאָרמאַלי אַ איין-צו דריי-חודש פּראָצעס. אבער קאַסטאַמערז געוואוסט אַז זי איז געווען אויף דעם פּלאַץ און די מינוט זי שלאָגן עס סאָלד. געלעגנהייט צו וואַקסן אַטאַטשמאַנט קורס. אבער וואָס מיר זע איז אַז פילע פרויען אין די אָנהייב זענען בייינג באַנדס וואָס בייסיקלי געווען פֿאַר צירונג, ניט דאַווקע צו זיין אַ חתונה באַנד צו גיין מיט דיין חתונה רינג. און אַזוי מיר גלויבן די געלעגנהייט צו וואַקסן שניט צירונג מיט Monique איז באַטייַטיק און טאַקע קאַטער עטלעכע קליין מדרגה פון שניט צירונג מיט Monique אין דער צווייטער העלפט פון דעם יאָר. מיר גלויבן אַז אויב מיר קענען לאַנד אן אנדער וואָס מיר וואָלט דעפינירן ווי קאַש, ינדאַסטרי-לידינג טאַקע באַטייַטיק דיזיינער וואָס וועט פאַרגרעסערן אונדזער געשעפט און זענען נישט קוקן צו נאָר ברענגען בראַנדז מיט נאָמען פּלאַטעס ווייַל בלו נייל וויל צו האָבן עקסקלוסיוואַטי פּונקט ווי אין דיימאַנדז, מיט עפּעס טאַקע רייך און מינינגפאַל. אבער ווען אַ סאָרט קריייץ אַ שניט שירעם פֿאַר אונדז, שווער ענגיידזשינג מיט די וואָמען קאַנסומער ווייַל מיר וויסן פרויען זענען דירעקטעד אַז קויפן אַז ערשטער וואָך, נישט מענטשן; און האט שוין אַן אָריענטירונג צו צירונג מיר גלויבן אַז עס איז אַ קאַפּויער און מער אַ סאָרט פאָרשלאָג. און איך האָב דאָס געזוכט, אָבער איך וואָלט זאָגן איר אַז עס איז אַ זייער פּאַמעלעך ברענען. זענען נישט קוקן צו נאָר לייגן נעמען פֿאַר די צוליב פון נעמען.Andrew Reid Morgan Stanley Okay. אַזוי טאָן איר טראַכטן אַז ווי איר קוק צו, און איך טאָן נישט וועלן צו מאַכן אַ פּאָרטפעל פון בראַנדז אָדער דיזיינערז, אָבער איז דאָס וועט זיין גענוג צו יסענשאַלי אָפסעט וואָס איר האָט אָפפלינע, דיין קאָמפּעטיטאָרס דאָרט? ווייַל איך טראַכטן אויב איר נאָר קוק, צי עס זענען אָפּטיילונג סטאָרז אָדער ספּעציאַליטעט לאַכאָדימ דזשולערז, זיי פאַרברענגען אַ פּלאַץ מער אויף פֿאַרקויף. אַזוי ווי טאָן איר באַקומען אַ סאָרט פון אַסיממעטריק ליווערידזש פון דיין געשעפט צו קאָנקורירן מיט זיי? האַרוויי קאַנטער יאָ, איך וואָלט זאָגן ערשטער און ערשטער מיר זענען נישט קוקן צו ווערן, קיין קראַנק כוונה, אָבער אַ פּאָרטפעל פון בראַנדז. מיר וועלן זיין זייער סעלעקטיוו אין וואָס מיר ברענגען אין די בלו נייל געשעפט, נומער איין. נומער צוויי, וואָס מיר טאַקע קוקן אין, און Moniques איז אַ שליימעסדיק בייַשפּיל, זי ממש איז געווען לייבאַלד ווי איינער פון די שפּיץ 50 מערסט שטאַרק וואָמען אין 2011. זי איז איינער פון די שפּיץ זיי זאָגן אַז זי איז די 14 מערסט רעספּעקטעד דיזיינער אין דער וועלט פון די שפּיץ 15. זי טאַקע ברענגט אונדז אַן עלעמענט וואָס איז אַ אַדדזשונקט צו וואָס מיר טאָן, און ווי מיר קוקן צו ברענגען אין מער מאָדע אָדער מער עלעמענטן פון וואָס זי טוט, וואָס געזונט פּרובירן צו טאָן איז יוואַלוו די פּערספּעקטיוו אַז עס איז נישט וועגן ממש מער וועגן די וויראַל. נאַטור פון וואָס זי טוט און די יינציק עלעמענטן פון וואָס זי טוט. אַזוי אויב איר טאָן ניט וויסן פיל וועגן Monique, די אנדערע עלעמענטן וואָס שטיצן אַז זי האט אַ ספּעציעל געלעגנהייט קלייד שורה הייַנט. זי נאָר לאָנטשט איטאַליעניש שיכלעך. זי איז געזונט-באקאנט אין די רויט טעפּעך אָסקאַרס, וואָס זענען איר ווערינג? זי איז איינער פון די מענטשן וואָס מענטשן זאָגן זיי זענען ווערינג, איצט זיי טראָגן איר צירונג ווי געזונט ווי איר גאַונז. מעדיע פיר ווו מיר זענען ממש די וועלט לידינג יווועלער אויף פּינטערעסט און איך מיינען אַז ממש. עס איז קיין יווועלירער גרעסער ווי אונדז אויף פּינטערעסט און מיר זענען איינער פון די וועלט לידינג דזשולערז אויף פאַסעבאָאָק. און אַזוי עס איז אַ וויטאַל עלעמענט פון וואָס מיר וועלן נישט שטופּן בראַנדינג אין טערמינען פון אָפפלינע פֿאַרקויף מגילה אַ לאַ Macys ווייַל מיר זענען נישט אַ גענעראַל סוחר. עס איז טאַקע וועגן דיאַלאָג, באַשטעלונג און די וויראַל מי און וואָס Monique ברענגט צו אונדז איז אַזוי פילע עלעמענטן פון וואָס אין אַ געזעלשאַפטלעך מידיאַ בייַזייַן. Andrew Reid Morgan Stanley, אַזוי נאָר טאַקע געשווינד און דעמאָלט גוט גיין צו שאלות אין די וילעם, דיין לאַגער פּרייַז איז געקומען אַראָפּ זינט ריפּאָרטינג Q4 פאַרדינסט. און איר'ווע שטעלן אַ קרעדיט מעכירעס אין פּלאַץ. איר האָט צוריק געקויפט $ 40 מיליאָן פון לאַגער אין יעדער פון די לעצטע צוויי יאָר. איז עס אַ געלעגנהייט דאָ צו טאָן עפּעס אין טערמינען פון אַ לעווערידזשד רעקאַפּ אָדער עפּעס אפֿשר אפילו מער היפּש? דייוו בינדער אַזוי גוט אונדזער לאַגער געקומען אַרויף אַ ביסל נאָך אונדזער פאַרדינסט מעלדונג, איך נאָר געוואלט צו דערקלערן אַז. אַזוי איך מיינען מיר פאָרזעצן צו זען די ייַנטיילן ריפּערטשאַס ווי אַ גוט וועג צו צושטעלן אַקציאָנער ווערט. אונדזער געשעפט איז געלט לויפן רייך; מיר האָבן אַ נעגאַטיוו אַרבעט קאַפּיטאַל מאָדעל וואָס איך בין זיכער אַז רובֿ מענטשן וויסן. מיט וווּקס, מיר דזשענערייט באטייטיק גרעסערע לעוועלס פון געלט לויפן ווי אונדזער נעץ פאַרדינסט, און אַזוי מיר גלויבן דיפּלויינג אַז געלט צו ריפּערטשאַס שאַרעס אויב די געלעגנהייט גיט זיך איז נאָך אַ גוט וועג צו נוץ אונדזער לאַנג-טערמין שערכאָולדערז. איך וואָלט נישט זאָגן אַז דאָס איז דאַווקע אונדזער דיזיין צו דעמאָלט ליווערידזש אַז אין אַ היטל אָדער צו טאָן עפּעס וואָס איז ביגער אָדער מער טראַנסאַקטיאָנאַל אין נאַטור. עס איז טאַקע צו פאַרבעסערן די טראָגן אויב מיר טאָן ניט פילן ווי מיר באַקומען די רעכט וואַליויישאַן אין די מאַרק אויף אונדזער לאַגער. און איך טראַכטן עס איז אַ זייער שיין זאַך צו פונט אויס אונדזער לאַגער טענדז צו זיין זייער וואַלאַטאַל, און אַזוי אויב עס איז אין אַ וואַלאַטאַל ציקל ווו די פּרייַז איז לעפיערעך נידעריק ווייַל מיר טראַכטן די פונדאַמענטאַל וואַלואַטיאָן איז אפילו די באַשטעלונג טייל פון אונדזער געשעפט. אַ סטאַנדאַלאָנע מיר טראַכטן ניצן וידעפדיק געלט צו קויפן צוריק שאַרעס איז די רעכט זאַך צו טאָן פֿאַר שערכאָולדערז. פראגע-און-ענטפער סעסיע אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי ווענדן צו די וילעם צו זען אויב איר האָבן קיין פראגעס. אַנאַליסט אין דעם בייַשפּיל פון Monique, אויב איר שלאָגן עס אויס פון די פּאַרק ווי פילע בראַנדז, ווי פילע נעמען קען איר פאַרשרייַבן אַזוי איבער אַ צייט? און אויב איך, לאָזן מיר אַרייַנשפּריצן אַן אינטערנעץ וואָרט, איך טראַכטן איר זענט אַ סאָרט פון בנין אַ מאַרק אין בלו נייל מיט די בראַנדז? מיר טאָן ניט האָבן אַ זעאונג אַז עס איז בלויז 20 אָדער 30 בראַנדז, מיר טאָן ניט האָבן אַ זעאונג אַז עס איז בלויז צוויי אָדער דריי. אין ענטפער צו דיין צווייטע קשיא איז אַ מין פון כייבריד פון דעם: מיר האָבן אַ גלויבן אַז אינהאַלט און זייַענדיק אַ וועבזייטל וואָס איז מער ווי נאָר אַ, ווייַל פון פעלן פון אַ בעסער וועג צו זאָגן עס, אַ וועבזייטל וואָס כאַק סכוירע, וואָס סעלז שטאָפּן מיר קענען ווערן אַ טאַקע העכסט-ענגיידזשינג אָרט צו פאַרברענגען צייט. איך זאג דאס אסאך אבער מיין ווייב איז א גאנץ ביישפיל. איך דערמאָנען אַז אַ פּלאַץ זי זיצט אויף דער קאַנאַפּע בייַ נאַכט, זי וואַטשיז טעלעוויזיע מיט איר טאַבלעט און וואָס מיין זעאונג, מיין האָפענונג פֿאַר אונדזער געשעפט איז מיר וועלן זיין איינער פון די ערטער וואָס זי נאָר גייט צו פֿאַר אינהאַלט. און אַזוי אין דעם פונט אויב בלו נייל איז אַזאַ אַ וויכטיק טייל פון איר לעבן, ווען זי טראַכטן וועגן צירונג שאָל קומען צו בלו נייל. און זי טוט Huffington Post אָדער זאכן פון דעם נאַטור ווו זי נאָר קוק אין וואָס איז די זשומען. אויב מיר פירן אינהאַלט צו דיזיינערז און עס איז ניט נאָר וואָס די דיזיינערז סעלינג, אָבער וואָס איז אויף די סטאַרטפּאַס, ווו זיי ווייַזן, וואָס איז באַטייַטיק, וואָס איז מאָדערן, די צונויפשטויס אין אַ positive וועג פון האַנדל און אינהאַלט וועט מאַכן די בלו נייל סאָרט אַ טאַקע רייַך טייל פון קאָנסומערס לעבן און אַז ס טאַקע וואָס זענען לעסאָף טריינג צו טאָן. און אין דעם פונט, ווען זי זיצט אויף דער קאַנאַפּע מיט די טאַבלעט, איר האָבן די בעסטער אַוועניו צו בייַטן איר און טאַקע האָבן אַז ינקרעדאַבלי געטרייַ קונה. און מער דיזיינערז דורך פעליקייַט טאָן ניט מאַכן דעם ינקרעדאַבלי געטרייַ קונה. און מער דיזיינערז דורך פעליקייַט טאָן ניט מאַכן דעם פּאַסירן. די רעכט דיזיינערז קריייטינג די רעכט אינהאַלט איז טאַקע די דיאַלאָג זענען טריינג צו שאַפֿן. אַנאַליסט און אויף דעם פונט איר האָבן עטלעכע זייער פייַן צירונג אין דיין קראָם, און דאָך זיי קומען פון מענטשן וואָס פּלאַן די זאכן זייער גוט פֿאַר אַ גרויס פּרייַז קוויטל. אַזוי איך טרעפן וואָס מיר טאָן ניט פֿאַרשטיין איז ווי פילע דיזיינערז איר טאַקע אַרבעט מיט איצט ווי אַ גאַנץ? און ווען איר מאַרק עמעצער ווי Monique, ווי קען דאָס טוישן דעם קאַנאַל וואָס איר שוין האָבן אין פּלאַץ? און ווו זענען איר געגאנגען מיט דעם אויך, ווייַל איך טראַכטן טייל פון עס איז אַז מיר טאָן ניט פֿאַרשטיין ווי פילע דיזיינערז איר אַרבעט מיט שוין. זינט די מערטשאַנדייזינג עוואָלוציע אין דער אָרגאַניזאַציע, מיר טאַקע געבראכט אַ פּלאַן דירעקטאָר. זי איז ממש אַן געבילדעט פילאדעלפיע שולע פון ​​צירונג פּלאַן, און זי איז אַן געבילדעט 45-יאָר-אַלט פרוי וואָס איז געווען אין דעם געשעפט אַ גאַנץ לאַנג צייַט. זי איז אין אונדזער ינלענדיש פּלאַן דירעקטאָר, און דאָס איז איר טיטל דיזיין דירעקטאָר. ווייַטער פון Monique עס איז קיין פּלאַן ענטרע אויב איר ווילט צו אַ פּלאַץ פון דיזיינערז. מיר אַרבעטן מיט אַ שיין דיפיינד גאַנג פון סאַפּלייערז און די סאַפּלייערז האָבן אַ ין-הויז פּלאַן און זיי פּלאַן אויסשליסלעך פֿאַר אונדז, אָבער זיי זענען נישט קאַש דיזיינערז. זיי זענען פּונקט וואָס זיי זענען, זיי זענען אין-הויז דיזיינערז, און דאָס איז פֿאַר אונדזער צירונג געשעפט און אונדזער באַשטעטיקן געשעפט. עס איז אַ שיין שמאָל סאַפּלייער באַזע, אַזוי מיר האָבן לאַנג-טערמין באַציונגען מיט די מענטשן. אבער זיי זענען טייל פון זייער פּלאַן פירמע און זיי זענען דיזיינינג פֿאַר זייער ברייט פירמע, און דעמאָלט אַ סאַבסעט פון וואָס זיי פּלאַן איז ספּאַסיפיקלי פֿאַר אונדז. אַזוי אין 2012 איר גויס בענעפיטעד בייַ מינדסטער אין די פריער טייל פון די יאָר מיט גרינגער קאַמפּאָוז אין די יאָר-איבער-יאָר דימענט פּרייַז דיקריסאַז. ווי אין 2013 איצט איר גייז האָבן גיידאַנס אין די מאַרק וואָס כולל אַן אָפּשאַצונג פון אַ פאַרגרעסערן פון 5% צו 10% אויב איך געדענקען ריכטיק. ווו טוט עס אָנהייבן צו ווערן שווער צו פאָרזעצן צו וואַקסן דיין באַשטעלונג געשעפט ווי דימענט פּרייסאַז זענען ינקריסינג? דייוו בינדער אזוי היסטאָריש, געזונט איידער 2011 וואָס איז געווען ווען עס איז געווארן טאַקע וואַלאַטאַל אין די מאַרק, דימענט פּרייז וואָלט טענד צו פאַרגרעסערן 5% צו 10% ביסלעכווייַז. , און עס איז געווען אַ שיין געזונט-געראטן גראַדזשואַל ינפלאַציע אין פּרייסיז. דאָס איז אַן סוויווע ווו אין דער פאַרגאַנגענהייט Blue Nile האט געוואקסן די באַשטעלונג זייַט פון זיין געשעפט אין די טאָפּל-ציפֿער קייט. און אַזוי מיר פילן אַז דאָס איז נאָך אַ באַקוועם סוויווע ווו די ווערט פאָרשלאָג אַז מיר האָבן רעזאַנייץ. מיר וועלן זיין אין אַ פּראָסט צייט ווי מיר זענען געווען אין 2011. אבער היסטאָריש גערעדט מיט מעסיק ינפלאַציע בלו נייל איז געזונט פּאַזישאַנד צו וואַקסן.Andrew Reid Morgan Stanley און אַזוי אויב מיר קוקן אין 2013, קענען איר נאָר אפֿשר הויכפּונקט די שפּיץ דרייַ אַפּערטונאַטיז אָדער נידעריק-כאַנגגינג פרוכט? איר האָט דערמאנט באַנד אַטאַטשמאַנט - האַרוויי קאַנטער יאָ, איך וואָלט זאָגן אַז עס איז קיין קשיא אַז די דריי ביגאַסט אַפּערטונאַטיז זענען צו אַנטוויקלען סחורה און פֿאַרקויף, און דאָס איז געווען טייל פון די סיבה וואָס איך איז געווען כייערד און טייל פון די סיבה איך זיך איינגעשריבן. די רגע איז די רירעוודיק פּאַריטעט רירעוודיק פּאַריטעט און ברענגען פּיסי פאַנגקשאַנאַליטי צו די רירעוודיק-באזירט סוויווע און אַדינג שטריך פאַנגקשאַנאַליטי אין אַלע ינווייראַנמאַנץ איז אַ קריטיש טעקנאַלאַדזשיקאַל פאָדערונג. און דער דריטער וואָס מיר טאַקע האָבן נישט גערעדט וועגן אָבער זיין אינטערנאַציאָנאַלע. מיר גלויבן אַז די אזיע-פּאַסיפיק מאַרק איז אַ טאַקע, טאַקע מינינגפאַל מאַרק. עטלעכע פון ​​​​איר האָבן געזען מיר מודיע אַ שוטפעס מיט [Sho], מיר האָבן ינוועסטאַד אין אַ שוטעף מיט אַ יאָר צוריק, [Vay] וואָס האט ציגל און מאָרטער סטאָרפראַנץ. אונדזער פרעזידענט פון אינטערנאציאנאלע ממש האט שוין דריי מאָל אין אזיע דעם יאָר איך גיין איבער ווייַטער וואָך. עס איז אַ קריטיש בילכערקייַט און מיר גלויבן אַז די אַסיאַן מאַרק אין טאָוטאַליטי וועט זיכער זיין די ביגאַסט אינטערנאַציאָנאַלע מאַרק פֿאַר אונדז דעם יאָר און דער וווּקס איז לאַנג-טערמין די ביגאַסט געלעגנהייט וואָס מיר האָבן. אַזוי, דאָס זענען אונדזער דריי גרויס, גרויס געדאנקען. אנדריי ריד מאָרגאַן סטאַנליי אַזוי יעדער געלעגנהייט צו שפּאָן אַוועק די, איר רעפערענסט אפֿשר 1.7 מיליאָן צו 2.0 מיליאָן חתונות אָדער מערידזשיז יעדער יאָר, צו וואַקסן מאַרק טיילן אין די האַרץ באַשטעלונג? דייוו בינדער יאָ, געזונט מיט 2012 וווּקס אַרום 20% אין אונדזער באַשטעלונג געשעפט נאָר אין די יו. עס. האָבן קלאר גיינינג טיילן און דאָס איז דער פּלאַן. מיר זען די מאַרק ווי פּאַטענטשאַלי גראָוינג אין אַ מעסיק גאַנג, אַזוי פֿאַר אונדז צו וואַקסן באטייטיק, מיר נעמען טיילן און דאָס איז דער פּלאַן. מיר טראַכטן אַז עס איז געווען איבער 4%, אַפּראָוטשינג 5% פון די מאַרק אין די יו. עס. עס איז וועגן $ 5 ביליאָן מאַרק פֿאַר מענטשן ספּענדינג אויף באַשטעלונג רינגס. און מיר האָבן שטענדיק פּעלץ אַז מיר זאָל זיין אַ טאָפּל-ציפֿער מאַרק טיילן שפּילער, און דאָס איז דער וועג וואָס איז געווען אויף. . נאָר דער פאַקט אַז קאָנסומערס זוכן צו אָנטייל נעמען אין רירעוודיק ינווייראַנמאַנץ און מיר האָבן רייַך פאַנגקשאַנאַליטי פאַנגקשאַנאַליטי אויף די פּיסי וואָס קענען ניט שטענדיק זיין אַקסעסט אויף די רירעוודיק מיר טראַכטן וועט טאַקע מאַטיריאַלי טוישן באַשטעלונג פֿאַר אונדז און שטיצן טייל פון פאָרזעצן צו שטיצן דעם טראָץ וואָס פּאַסיז מיט פּרייסינג. און די טייטווינדס מיר האָבן לעצטע יאָר, צי מיר האָבן זיי אָדער נישט, מיר מיסטאָמע וועט נישט האָבן זיי אין דער זעלביקער מדרגה, אָבער עס זענען אנדערע שיין לינעאַר דאַטן פונקטן וואָס זאָל שטיצן און פאָרזעצן צו פירן די באַשטעלונג זייַט פון די געשעפט. Andrew Reid Morgan Stanley . ווען איר פאָרזעצן צו וואַקסן אין די ניט-באַשטעלונג זייַט, טאָן איר גלויבן אַז דאָס וועט ווערן פיל מער קאַפּיטאַל אינטענסיווע און וועט דאָס האָבן אַ ווירקונג אויף דיין פריי געלט לויפן? פאַרקויף פון ניט-באַשטעלונג פּראָדוקטן. דער פּלאַן פון אונדזער טערמינען און אונדזער געלט לויפן זאָל געבן נייטראַל אָדער נעגאַטיוו אַרבעט קאַפּיטאַל. אויב מיר קענען ווענדן פּראָדוקטן פיר מאָל אַ יאָר אונדזער טערמינען זענען אַזוי אַז מיר וואָלט זיין אין אַ נעגאַטיוו אַרבעט קאַפּיטאַל שטעלע. מיט צייט, עס וואָלט זיין אפילו בעסער אויב מיר קענען געפֿינען מער פון אַ קאַנסיינמאַנט מאָדעל. אַזוי מיר קענען שטרעבן פֿאַר נעגאַטיוו ארבעטן קאַפּיטאַל אין ניט-ענגיידזשינג מיט גוט דורכפירונג אָבער מיט ריזיקירן, און אויב מיר קענען באַקומען צו אַ קאַנסיינמאַנט מאָדעל עס מיט פיל ווייניקער אָדער קיין ריזיקירן. מינינגפאַל אין מיליאַנז, אָבער עס איז נישט מינינגפאַל אין טענס פון מיליאַנז, אָבער אויב איר קוק אויף אונדזער וועבזייטל הייַנט, מיר האָבן די רעד קאַרפּעט סעלעקציע און דאָס איז געווען אַקשלי געפֿינט ספּאַסיפיקלי אַרום די אָסקאַרס. אָבער אין ק 4 מיר טריפּאַלד וואָס מיר רופן אונדזער ויסערגעוויינלעך געשעפט און די ויסשליסיק קאַנסיינמאַנט. זיין פיל מער העכער-סוף פּרייַז ווייזט - $ 10,000, $ 20,000, $ 30,000 פּרייַז ווייזט אָדער מער, אָבער עס איז וואָס דוד האָט געזאָגט אין טערמינען פון טריינג צו יבערגאַנג אַ גרעסערע שטיק פון אונדזער געשעפט צו קאַנסיינמאַנט. מאַניאַפאַקטשערערז צו שטעלן קאַנסיינמאַנט פֿאַר $ 100 זאכן אַזוי מיר טאָן ניט האָבן אַ זעאונג פֿאַר דעם, אָבער ווי מיר פאָרזעצן צו מייגרייט אונדזער געשעפט, די פיייקייט צו אַריבערפירן דעם מאָדעל מער און מער אין צירונג איז אַ טאַקע רייַך קאָמפּאָנענט פון די מאָדעל וואָס וואָלט אַרבעט געזונט פאַנאַנשאַלי. ריד מאָרגאַן סטאַנליי און אַזוי איז די קאַנסיינמאַנט מאָדעל נאָר ריין גרענעץ נאָך די פֿאַרקויף איר שטעלן הינטער עס? דייוו בינדער. מיר טאָן ניט פאַרמאָגן די ינוואַנטאָרי. Andrew Reid Morgan Stanley קיין אנדערע פראגעס?