Ang CEO sa Blue Nile Nagpresentar sa Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference (Transcript)

Blue Nile, Inc. (NASDAQ:NILE) Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference Pebrero 26, 2013 5:30 PM ETExecutivesHarvey Kanter Presidente & Chief Executive OfficerDavid Binder Chief Financial OfficerAnalystAndrew Reid Morgan StanleyAndrew Reid Morgan StanleyHi, ako si Andrew Reid. Im Morgan Stanleys Small Cap eCommerce Analyst ug ako giubanan ni Harvey ug David, CEO ug CFO matag usa sa Blue Nile. Excited kaayo sila nga naa sila karon. Salamat sa pag-anhi.Harvey KanterOh maayo nga ania dinhi, salamat.Andrew Reid Morgan StanleyBusa akong hunahuna gusto ko nga magsugod pinaagi sa pagpangutana og gamay mahitungod sa matang sa unsa nga paagi ang 2012 miadto nga matang nga may kalabutan sa imong mga gilauman nga moabut. Harvey, miapil ka niadtong Marso sa 2012 mao nga dili kini bug-os nga tuig alang kanimo mao nga pipila sa mga butang nga maayo, pipila sa mga butang nga imong gibati nga mahimo nimong pauswagon dinhi sa 2013. Harvey KanterSure. Aw, dili man kini bug-os nga tuig pero morag magtiayon ang akong masulti nimo. Gitabonan namo ang daghang yuta. Sa tinuod naghinam-hinam kaayo sa among mga resulta. Usa ka makapaikag nga dichotomy kung gusto nimo mao nga kami naghinam-hinam bahin sa among mga resulta ug bisan pa nahulog kami, sa medyo pagsulti, kulang sa giya. Ug mao kana ang dichotomy. Apan aduna kami usa ka dako nga plano. Ang labing gikahinam mao ang sunud-sunod nga pagpadali sa among mga resulta. Busa alang kaninyo nga dili tinuod nga pamilyar, sa lingin nga mga numero kami miadto gikan sa 3 ngadto sa 13 ngadto sa 20 ug gipaspasan ngadto sa Q4. Ang among kinauyokan nga negosyo, nga sa akong hunahuna ang labing kulbahinam nga elemento gipaspasan ang labing. Kami adunay usa ka tinuod nga makahuluganon nga resulta ug pakiglambigit ug sa tinuud kini ang labing taas nga lebel sa kalampusan sa hingpit nga pasundayag ug paryente nga pagtubo sa sobra sa lima ka tuig. Ug kami usab adunay usa ka dako nga inisyatibo sa pagpatubo sa bag-ong mga account sa kostumer, ug hapit namon nahimamat ang labing taas nga lebel sa hingpit nga mga kostumer sa kasaysayan sa kompanya sa literal nga paglabay sa mga bato apan kini ang labing taas nga lebel sa pagtubo sa sobra sa lima ka tuig usab. Busa makahuluganon gayod kana nga mga resulta. Gitapos namo ang tuig sa plus 15%; natapos namon ang Q4 sa 21%. Kami adunay usa ka 16% nga pagtaas sa net nga kita ug busa kini makahuluganon nga mga sangputanan. Ang akong reperensiya sa pagbati nga sama sa duha ka tuig mao ang akong pag-abot sa Marso, among gi-organisar pag-usab ang pipila sa team. Nagdagan kami nga kusog sa paggamit sa mga bahin sa among negosyo ug pagkahuman migugol kami og tulo ka bulan nga naningkamot nga maandam alang sa Q4, ug Q4 ingon sa nahibal-an sa kadaghanan nga dili gyud ang Q4 nga gipaabut sa tanan. Ug mao nga kini usa ka mahagiton nga palibot nga gipatuman ang tanan. Ug pagkahuman gitapos namon ang tuig sa usa ka maayo kaayo nga lugar. Mao nga ang among imbentaryo gipauswag hangtod sa miaging tuig. Kini sa tinuud migawas nga dili kaayo tulubagon kung gusto nimo nga kulbahinam gyud ug kami naghunahuna nga kami maayo ang posisyon sa 13. Ug nagsulat kami ug makahuluganon nga pagtubo sa kana nga kategorya. Katapusan apan dili labing gamay nga akong isulti nga ang uban kaninyo nakadungog kanamo nga naghisgot bahin sa dili pag-apil, ug naghinamhinam gyud bahin sa pagpadayon sa pagtukod sa kinauyokan sa panag-uban. Apan sa dili pag-engagement, wala kini nahimo ang tanan sama sa among gipaabut. Ingon niana, naghunahuna gihapon kami sa estratehikong paagi kung diin padulong, nga mao ang pagpadako sa ihap sa kostumer aron maapil ang babaye nga bahin sa among konsumedor sa usa ka mas taas nga lebel ug aron mapalambo ang balik-balik nga negosyo nga kinaiyanhon sa dili pag-apil sa babaye nga konsumedor sa estratehikong paagi gihapon hingpit. ang husto nga direksyon.Nagbag-o kung giunsa namon kana gipatuman sa usa ka taktikal nga lebel apan hinungdanon nga nahibal-an nimo ang pagkamakanunayon diin kami nagpadayon sa pagpadayon sa mga termino sa tinuud nga pagmaneho nga mao ang estratehiko, tungod sa kakulang sa usa ka labi ka maayo nga direktiba sa pulong. Ug ako mo-qualify niini isip timing labaw pa sa kausaban sa estratehiya.Andrew Reid Morgan StanleySalamat. Mao nga kung atong tan-awon kung asa ka sa mga termino sa base sa kostumer sa negosyo sa engagement ug non-engagement ingon man usab sa merchandising mix, mahimo ba nimo nga hisgutan ang gamay kung giunsa nimo makita nga nag-uswag? Nagtuo ko nga sa engagement morag maayo ra ang dagan. Sa dili pag-engagement, gusto ba nimo nga mogasto og daghang dolyar sa pagpamaligya aron ibaligya sa usa ka mas lapad nga grupo sa mga potensyal nga kustomer o gusto nimo nga kuhaon ang karon nga grupo sa kostumer nga naa kanimo ug ibaligya lang ang ilang gusto? Harvey KanterIts tinuod nga duha. Kataw-anan kung mangutana ka dili nimo matubag kini direkta, apan kini kataw-anan tungod kay sa tinuud adunay mga inisyatibo nga gisugdan nga mahimo nako i-reference nga espesipikong gitumong sa tinuud nga pag-optimize sa kinauyokan nga kostumer nga naa kanato, kanang karaan nga kolokyal sa Ang labing kaayo nga kustomer mao ang imong naa . Nagtuo kami nga adunay daghan pa nga negosyo sa pagtubag sa iyang mga panginahanglan human siya makigsabot, nga mao ang among kinauyokan nga kostumer ingon man siya, ug siya nakaabot na sa website. Ang 60% sa among trapiko namugna sa usa ka babaye nga konsumidor ug busa kami nagtuo nga adunay higayon nga makiglambigit kaniya sa mas konkretong paagi. Ug nagbuhat kami daghang mga butang nga siguradong mahimo namon nga makigsulti aron maapil ug mapadako ang oportunidad uban niya sa mga termino sa kita. Ang flipside niini mao ang among mga pagtinguha sa pag-angkon, kami adunay gilauman nga adunay daghang mga bag-ong kustomer nga moabut kanamo karong tuiga pinaagi sa among prayoridad sa pag-angkon sama sa among gihimo sa miaging tuig sa usa ka hingpit nga numero, ug kana makahuluganon kaayo. Mao nga kung mahimo nako Magsegue lang gamay. Gusto nakong hisgutan kung unsa ang gibuhat sa batakan nga pag-optimize sa karon nga kustomer mao ang duha ka dako nga estratehikong butang. Ang usa mao ang pagpausbaw sa lebel sa feature functionality nga mahinungdanon alang kanato isip usa ka internet player sa paghimo sa ingon ka daghan sa usa ka, alang sa kakulang sa usa ka mas maayo nga paagi sa pag-ingon niini nga usa ka tisa ug mortar nga palibot kutob sa mahimo sa usa ka paagi nga makatarunganon; mao nga ang pagtan-aw sa site o pagtan-aw sa produkto, 3600 nga video, mga litrato sa among mga diamante, band matcher nga sa panguna ang abilidad sa pag-attach ug dugang nga mga banda sa matag transaksyon sa engagement pinaagi sa literal nga pagpakita kung unsang mga banda ang kauban sa mga engagement ring. Ang mga ingon nga wala’y sukaranan sa usa ka lebel apan ang kamatuoran sa butang dili ingon ka abante sa tanan nga mga elemento sama sa gusto naton. Ang usa nga moapil sa karon nga kustomer apan makiglambigit gyud kaniya kung asa nila gusto kung gusto nila nga makig-uban, nga gisugdan pinaagi sa paghimo sa pagkaparehas sa among PC sa tanan nga mga mobile nga palibot. Mao nga gusto namon nga hunahunaon nga among gimugna ang termino [phablet] bisan kung nahibal-an namon nga wala gyud kami, apan ang phablet batakan nga telepono ug tablet. Ug usa sa mga hagit mao ang daghan sa tinuod nga lig-on nga feature functionality sa PC wala maghubad karon ngadto sa browser-based nga palibot sa mobile. sa usa ka mas maayo nga paagi sa pagsulti niini, channel agnostics ug sa pagbaton sa sama nga kasinatian sa browser. Nianang puntoha makahimo ka sa paghimo sa imong kaugalingon nga alahas, advanced nga pagpangita sa diamante ug daghang mga elemento nga motubag sa kinauyokan nga kustomer kung diin gusto nila nga sulbaron, kung andam sila nga ma-access ang among negosyo. Apan kana ang motubo sa kinauyokan nga kustomer, ang usa nga naa kanato karon. Ug unya klaro nga samtang gipauswag namo ang negosyo sa pakiglambigit, padayon nga namuhunan sa among mga elemento sa pagpamaligya, kami nagtuo nga maayo nga nagpadayon sa pagtubo sa brand sa Blue Nile nga nagmugna sa usa ka mas maayo nga lebel sa kahibalo alang sa unsay atong gibarogan ug aktuwal nga nakigbahin sa bag-ong kustomer. And so thats ultimately why I said both.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Mao nga kung atong tan-awon kung unsa ang imong naagian, sa akong hunahuna usa sa mga makapaikag nga mga oportunidad nga naa kanimo mao ang pagsulod sa dili pag-apil sa negosyo. Sa akong hunahuna sa imong punto dili kini ingon ka maayo sama sa gusto nimo kaniadtong 2012 apan mahimo nga tungod sa fiscal cliff sa katapusan sa tuig. ngadto sa laing konsumidor nga mohimo sa pagpalit ug mao nga daghang mga tawo ang maghunahuna nga kana kinahanglan nga usa ka brand o ikaw nga mogawas ug mopalit ug alahas gikan sa mga tigdesinyo sa ngalan nga brand. aron matuman. Ang usa kay yano ug yano nga kahibalo. Sultihan ko ikaw nga usa ka perpekto nga pananglitan, alang sa Valentines Day gipalit nako ang akong anak nga babaye nga dili among target nga kostumer, apan gipalitan nako siya og mga alahas alang sa Valentines Day ug literal nga gipangutana niya ako kung diin nako kini nakuha. Ug kini usa ka matang sa mesmerizing nga siya makapangutana niana mahitungod sa usa ka tindahan sa alahas apan siya naghunahuna nga kini maayo kaayo. Alang kini sa Valentines Day ug ang kamatuoran sa butang mao nga gisultihan niya ako nga siya adunay usa ka kasinatian diin daghang mga tawo ang nag-ingon Asa nimo kini nakuha? gibana-bana nga 30 anyos na siya ug anaa sa negosyo sa engagement. Wala namo siya gibalhin sa mga dagkong panghitabo sa kinabuhi ug mao kana ang usa sa mga hagit, nga human nimo mapalit ang engagement ring adunay mga adlaw nga natawhan, adunay mga anibersaryo, adunay mga regalo sa Bar Mitzvah, adunay mga regalo sa inahan nga 75 anyos. Anaa ang tanan nga mga butang nga mahimo namon ug wala kami makahimo usa ka maayo nga trabaho, mao nga usa kana ka elemento. Ang ikaduha nga elemento, ang gipaningkamotan nga buhaton mao ang paghunahuna bahin sa pag-uswag sa dili pag-apil nga bahin sa among negosyo mao ang pagbag-o sa among panan-aw. Mao nga ang uban kaninyo nakadungog kanamo nga naghisgot bahin sa uso ug usa sa mga butang nga gitan-aw sa ulahi mao ang 20/20, medyo layo kaayo kami sa uso ug wala kami igo nga datos aron masabtan kung kanus-a kami miagi sa proseso sa paggamit sa lebel diin kinahanglan namon nga molambo. Ug para namo, ang non-engagement kay bands, diamante nga alahas ug ang among gitawag ug ubang fashion which is gems, silver, pearls, gold, and Im forgetting one. Nga sa uban nga bahin sa negosyo, nga ang uban nga uso labi na kaayo kami, ug sa panguna giingon sa kustomer nga maayo ang pagkat-on, apan sa panguna kami layo kaayo sa lebel sa pagsagol. Ug sa sukwahi, pagkahuman sa usa ka mas lawom nga pag-dive sa lima ka tuig nga datos, nahibal-an gyud namon nga ang bahin sa kung unsa ang wala namo mahimo mao ang pagpatubo sa pipila sa among mga negosyo nga mas makataronganon gamit ang mga datos nga naa namo sa kasaysayan sa sulod nga nag-ingon nga ang alahas nga diamante mao ang usa ka mas dako nga oportunidad kay sa among gipaabut.Busa sa dihang mitubo kami sa uso, ang dili pag-engagement among gipangita ang mga butang sama sa mga mutya. Gisunod namo ang diamante nga alahas apan ang among estilo nga ihap wala motubo sa diamante nga alahas sa samang lebel sa uso nga bahin sa negosyo; i.e., mga mutya ug mga butang nga sama niana. Ug mao nga ang pagtan-aw sa 20/20, gisultihan kami sa kostumer nga gusto nila ang daghang alahas nga diamante. Ang katulin sa diamante nga alahas mas maayo, ang pagka-produktibo mas maayo. Ang ihap sa estilo dili ingon ka lig-on. Sa kasukwahi, gisunod namo ang mutya nga bahin sa negosyo dili lamang ang pipila sa mga uso wala mabaligya apan sobra ang among pagkahan-ay, dili kini ingon ka produktibo sa kinahanglan. Mao usab ang pagpundok pag-usab niana ug sa paglabay sa panahon gipaabut namon nga ang among negosyo nga dili makig-uban molambo. Mao nga pag-usab, giingon ko kaniadto nga estratehikong gipadayon ang parehas nga mga butang apan sa taktikal nga paagi kung giunsa naton kini gipatuman mao ang pagkat-on nga natun-an naton karong tuiga. Ug sa tinuod lang, ang Lupon, maayo kaayo ang among gibati sa kana nga pagkat-on tungod kay kung wala pa kami nakakat-on ug ang negosyo wala gyud molihok kung kini mas homogenized, ang among mga resulta, dili unta namo makita ang abilidad, ang roadmap aron makatultol sa bag-ong lugar. BinderI think its also interesting, if you look at the market sizes so when we look at non-engagement, the addressable market in the United States its about $50 billion in total. Naglangkob kana sa mga banda sa kasal nga among gisulti sa mga kostumer, ug ang mga banda sa kasal tingali $4 bilyon hangtod $5 bilyon sa kinatibuk-an nga matubag nga merkado. Mao nga kini dako ug kini usab usa ka mamiminaw nga nakigsulti na. Ang diamante nga alahas mga $25 bilyon ug kana usa ka mamiminaw nga sa bahin nakigsulti na tungod kay nakigsulti sa usa ka lalaki nga moadto sa site, kinsa naningkamot nga masabtan ang mga kinaiya bahin sa mga diamante. nga makasulti kaniya sa pagpalit. Nagsulti kini sa talagsaon nga mga elemento sa among kadena sa suplay, nga kami adunay lawom nga mga bentaha sa kompetisyon. Mao nga ang pipila sa mga ma-address nga merkado, ang pinakadako nga mga piraso sa kana nga ma-address nga merkado nakigsulti na sa mga kostumer pinaagi sa kung unsa ang gibuhat sa bahin sa engagement. usa ka maayo nga oportunidad alang kanamo ug mahimo namon nga mapalapad ang mga mamiminaw nga among gisulti, sa usa ka bahin tungod kay kini gikan sa likod sa tatak nga nagtukod sa engagement ug mga banda sa kasal ug alahas nga diamante. Adunay daghan nga mas daghang frequency didto, kini usa ka mas dako nga mamiminaw apan kini usa ka butang nga mahimo natong usbon sa hinay-hinay samtang nagpahimulos sa dagkong mga oportunidad sulod sa diamante nga alahas ug mga banda sa kasal. Andrew Reid Morgan Stanley Ang maong estratehiya ba magkinahanglan kanimo nga mag-focus sa imong pagdani pag-usab niana. lalaki nga demograpiko? O giunsa nimo paghimo kana nga transisyon gikan sa pagbaligya sa engagement ring ngadto sa lalaki, ang pamanhonon, ug dayon pagkuha kaniya sa esensya nga pagkuha sa iyang asawa ngadto kangHarvey KanterAdunay tingali labing menos usa ka magtiayon nga lain-laing mga paagi. Ang usa mao ang among pagpamaligya nag-uswag. Mao nga ang pag-personalize, pagpamaligya sa lifecycle sigurado nga wala namon gipahimuslan ang kana nga oportunidad. Mao nga akong gihisgutan sa dihang siya 30 ka tuig ang panuigon ug mipalit sa engagement ring, ang tanan nga mga panghitabo sa lifecycle nga nahitabo human niana wala gayud namo ma-maximize kana. Ang lain nga butang mao, gipangutana nimo ang pangutana nga kinahanglan ba namon nga hisgutan siya nga lahi nga wala kami nagtan-aw kaniya ingon usa ka lahi nga kostumer nga sama sa Blue Nile ug uban pang negosyo. Moadto na siya sa site. Nagpalit siya daghang mga elemento nga naa sa site. Wala ma-maximize kana sa tanan nga tanyag. Kami adunay kinutuban. Ang bulldog nga bahin sa among negosyo mao ang mga bag-ong kostumer nga wala makaila kanamo sukwahi sa lainlaing mga kostumer, mao nga ang paagi nga imong gihulagway ang pangutana bisan gamay sa among panan-aw mao nga wala kami lahi nga kustomer. Kinahanglan natong iapil siya sa laing paagi.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Ug Dave, nagsulti ka bahin sa datos ug nag-agi sa lima ka tuig nga datos kaniadto. Unsa nga matang sa teknolohiya ang imong gidala sa imong estratehiya sa pagpamaligya? O kung maghunahuna ka kung unsaon pag-optimize ang imong negosyo, giunsa nimo paggamit ang datos aron makatabang sa paghimo og mas maayo nga mga desisyon?Si Dave BinderSo Blue Nile natukod isip usa ka online retailer nga adunay daghan kaayong data analytics ug mga himan. Nagsugod gyud kini sa pagbaligya kung unsa ang 20,000 o 30,000 nga loose diamante karon hangtod sa 150,000 loose diamante, ug pagsabut kung giunsa ang pag-optimize sa tulin, ang rate sa pagkakabig; ug kung ang mga kustomer modesisyon sa pagpalit ug kung wala sila aron ma-optimize namon ang mga margin kumpara sa pagbaligya. Mao nga adunay usa ka lawom nga hugpong sa mga himan sa analitiko nga mikaylap kaayo sa among organisasyon aron masabtan kung unsa ang molihok ug kung unsa ang wala. Unsa ang nahitabo sa miaging tulo o upat ka tuig nga gipalapdan namon ang mga himan aron masabtan gyud kung giunsa ang pag-optimize sa gasto sa pagpamaligya alang sa pagkuha sa kustomer ug kung giunsa aron ma-optimize ang pagpamaligya sa mga alahas nga dili engagement. Ug kana usa ka butang nga medyo bag-o alang kanamo: pagpahiangay sa mga himan ug paghatag gahum sa mga tawo nga nagpadagan sa kompanya aron magamit gyud kana nga pagtuki aron mahibal-an kung unsa ang husto nga produkto ug kung unsa ang husto nga presyo. , adunahan nga mga himan sa pagtuki sa pundasyon sa Blue Nile nga wala kami kinahanglan nga adunay lawom nga katakus sa pagpamaligya. Ug mao nga sa dihang among gilusad pag-usab ang among estratehiya sa sinugdanan sa 2012 kami sa usa ka bahin nakaila nga kami usa ka negosyante, ug samtang among gipalapdan ang mga produkto nga among gibaligya nagkinahanglan kami og mga retailer. Kinahanglan namon ang mga tawo, mga negosyante nga makagamit sa kana nga datos sa lahi nga paagi aron mapalapad ang klase, ug dayon miabot si Harvey.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Ug sa akong hunahuna ang paghimo sa usa ka lakang sa unahan sa mga termino sa pagdala sa kasinatian sa pagpamaligya, unsa ang imong pagtan-aw sa mga termino sa pagsulay sa paggawas ug paghimo og daghang mga panag-uban, mga relasyon nga sama nimo uban ni Monique Lhuillier aron madasig gyud ang pagkahibalo sa brand sa Blue Nile? Harvey KanterYeah , Si Monique Lhuillier usa ka talagsaon nga istorya sa kalampusan. Nag-igo gyud mi sa among mga numero ug gikomedyahan nako si David, siya ang naghunahuna nga taas kaayo ang among naabot apan maayo gyud ang among resulta. Nalipay kaayo mi niini. Ang makaiikag nga butang mao ang bahin sa kung unsa ang iyang gibuhat alang kanamo mao ang pagdala kanamo sa cache ingon usa ka tigdesinyo, nagdala siya kanamo nga orientasyon sa uso. Ang iyang kasagarang mga punto sa presyo mas taas kay sa atong kasamtangang mga punto sa presyo; mas taas og gamay ang iyang margin kaysa sa among mga margin karon apan kung unsa ang iyang nahimo alang kanamo gibutyag ang daghang dugang nga oportunidad. Makapainteres ang iyang uso, sa gidak-on nga masabtan niini, nabaligya nga mas maayo kaysa sa iyang labing taas nga lebel sa uso nga aktuwal nga adunay kalabotan sa among dili pag-engagement nga kasaysayan sa Q4. Apan ang nahimo usab niya gihimo ang abilidad nga masabtan nga dili lang siya usa ka kompanya sa pangasaw-onon. Mao nga gisultihan nako ang pipila ka mga tawo sa sayo pa sa adlaw nga sa dihang naigo siya, sa una nga semana nga naigo siya namaligya kami og 21 ka mga yunit ug kana dili ingon kadaghan. Apan kung ang iyang average nga punto sa presyo $8000, $9000 kini usa ka makahuluganon nga numero. Ang 21 ka units gilangkuban sa 13 ka units sa bridal engagement settings ug 8 units sa bands, ug nga sa sulod ug sa iyang kaugalingon kasagaran usa ngadto sa tulo ka bulan nga proseso. Apan nahibal-an sa mga kostumer nga naa siya sa site ug sa minuto nga naigo niya kini nabaligya. Ang ikaduha nga elemento nga makapaukyab gyud bahin niana mao nga ang mga banda sa kasaysayan wala magbaligya sa kana nga lebel sa ratio alang kanamo mao kana ang hinungdan nga akong gipasabut ang kamatuoran nga kami nagtuo nga kami adunay usa ka banda oportunidad sa pagtubo sa attachment rate. Apan kung unsa ang among nahibal-an mao nga daghang mga babaye sa sinugdanan ang namalit og mga banda nga para sa alahas, dili kinahanglan nga usa ka banda sa kasal nga kauban sa imong singsing sa kasal. Ug mao nga kami nagtuo nga ang oportunidad sa pagtubo sa fashion alahas uban sa Monique mao ang may kalabutan ug maayo sa aktuwal nga paglansad sa pipila ka gamay nga lebel sa fashion alahas uban ni Monique sa ikaduha nga katunga sa niini nga tuig. kami nagtuo nga kung makabutang kami sa lain kung unsa ang among ipasabut nga cache, ang nanguna sa industriya nga adunay kalabotan nga tigdesinyo nga magpadako sa among negosyo Ug wala magtinguha nga magdala lang mga tatak nga adunay mga nameplate tungod kay ang Blue Nile gusto nga adunay ekslusibo sama sa mga diamante, nga adunay butang nga adunahan ug makahuluganon. Apan kung ang usa ka tatak naghimo og usa ka payong sa uso alang kanamo, labi nga nakig-uban sa mga babaye nga konsumidor tungod kay nahibal-an namon nga ang mga babaye ang nagdumala sa pagpalit sa una nga semana, dili mga lalaki; ug aduna nay oryentasyon sa mga alahas kami nagtuo nga adunay usa ka upside ug labaw pa sa usa ka brand nga tanyag. Ug gisuhid kana apan sultihan ko ikaw nga kini usa ka hinay nga pagkasunog. Wala nagtan-aw nga magdugang lang ug mga ngalan alang sa mga ngalan. Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Mao ba sa imong hunahuna nga sa imong pagtan-aw, ug dili ko gusto nga isulti nga maghimo usa ka portfolio sa mga tatak o tigdesinyo apan igo na ba kana aron mabawi kung unsa ang naa nimo offline, ang imong mga kakompetensya didto? Kay para nako kung tan-awon lang, department store man o specialty retail jewelers, mas dako ang ilang gasto sa marketing. Busa unsaon nimo pagkuha ang usa ka matang sa asymmetric leverage gikan sa imong negosyo aron makigkompetensya kanila? Kita mahimong mapilion kaayo sa unsay atong dad-on ngadto sa negosyo sa Blue Nile, numero uno. Numero dos, kung unsa gyud ang among gitan-aw mao, ug si Moniques usa ka perpekto nga ehemplo nga siya literal nga gimarkahan ingon usa sa mga nanguna nga 50 nga labing kusgan nga mga babaye kaniadtong 2011. Usa siya sa nag-una Giingon nila nga siya ang ika-14 nga labing respetado nga tigdesinyo sa kalibutan gikan sa top 15. Nagdala gyud siya kanamo usa ka elemento nga usa ka kadugangan sa among gibuhat, ug samtang nagtan-aw kami nga magdala labi pa nga uso o daghang mga elemento sa iyang gibuhat, kung unsa ang maayo nga buhaton mao ang pagbag-o sa panan-aw nga dili kini literal nga labi pa bahin sa viral. kinaiya sa iyang gibuhat ug sa talagsaon nga mga elemento sa iyang gibuhat. Mao nga kung wala ka kaayo nahibal-an bahin kang Monique, ang ubang mga elemento nga nagsuporta nga siya adunay usa ka espesyal nga linya sa sinina sa okasyon karon. Bag-o lang niya gilusad ang mga sapatos nga Italyano. Nailhan siya sa red carpet Oscars, Unsay imong gisul-ob? Usa siya sa mga tawo nga giingon sa mga tawo nga ilang gisul-ob, karon nagsul-ob na sila sa iyang mga alahas ingon man sa iyang mga gown. praktis sa media diin literal nga kami ang nanguna nga alahero sa kalibutan sa Pinterest ug gipasabot nako kana sa literal. Walay alahero nga mas dako pa kay kanamo sa Pinterest ug kami usa sa mga nag-unang alahero sa tibuok kalibutan sa Facebook. Ug busa adunay usa ka hinungdanon nga elemento kung diin dili namon iduso ang pagmarka sa mga termino sa mga programa sa pagpamaligya sa offline a la Macys tungod kay dili kami usa ka kinatibuk-an nga negosyante. Kini mahitungod gayud sa diyalogo, pakiglambigit ug sa viral nga paningkamot ug unsa ang gidala ni Monique kanato mao ang daghan kaayong elemento niana sa presensya sa social media.Andrew Reid Morgan StanleyBusa dali ra kaayo ug dayon adto sa mga pangutana sa mamiminaw, ang imong presyo sa stock miabot na ubos sukad sa pagreport sa Q4 nga kinitaan. Ug nagbutang ka usa ka pasilidad sa kredito sa lugar. Gipalit nimo pagbalik ang $40 milyon nga stock sa matag usa sa miaging duha ka tuig. Aduna bay oportunidad dinhi sa pagbuhat sa usa ka butang sa mga termino sa usa ka leveraged recap o sa usa ka butang nga tingali mas dako pa?Dave BinderMaayo ang among stock mitaas gamay human sa among kinitaan nga gipagawas, gusto ko lang nga ipatin-aw kana. Mao nga gipasabut nako nga padayon namon nga gitan-aw ang pagpalit pag-usab sa bahin ingon usa ka maayong paagi aron mahatagan ang kantidad sa shareholder. Ang among negosyo adunahan sa cash flow; kami adunay negatibo nga modelo sa kapital nga nagtrabaho nga sigurado nga nahibal-an sa kadaghanan sa mga tawo. Uban sa pag-uswag makamugna kita og mas dako nga lebel sa cash flow kay sa atong net nga kinitaan, ug busa mituo kami nga ang pag-deploy niana nga kwarta aron mapalit pag-usab ang mga bahin kung ang oportunidad nagpresentar sa iyang kaugalingon usa pa ka maayong paagi aron makabenepisyo ang among mga long-term shareholders. pagdesinyo aron magamit kana sa usa ka takup o paghimo sa bisan unsang butang nga labi ka dako o labi ka transaksyon sa kinaiyahan. Kini gyud aron mapauswag ang ani kung dili naton gibati nga nakuha ang husto nga pagpabili sa merkado sa among stock. Ug sa akong hunahuna kini usa ka patas kaayo nga butang nga itudlo ang among stock lagmit nga dali nga mabag-o, ug busa kung kini sa usa ka dali nga siklo diin ang presyo medyo ubos kung unsa ang among gihunahuna nga sukaranan nga pagpabili bisan sa bahin sa pag-apil sa among negosyo ingon usa ka standalone nga among gihunahuna nga ang paggamit sa sobra nga salapi aron mapalit pagbalik ang mga bahin mao ang husto nga butang nga buhaton alang sa mga shareholders.Sesyon sa Pangutana-ug-TubagAndrew Reid Morgan StanleyLets turn to the audience to see if you have any questions. AnalistaSa panig-ingnan ni Monique, kung naigo nimo kini gikan sa parke pila ka mga tatak, pila ka mga ngalan ang mahimo nimong mapirmahan nga ingon niana sa usa ka yugto sa panahon? Ug kung ako, tugoti ako nga mag-inject sa usa ka pulong sa internet sa akong hunahuna nga ikaw usa ka matang sa pagtukod sa usa ka merkado sa sulod sa Blue Nile nga adunay kini nga mga tatak? Wala kami usa ka panan-awon nga 20 o 30 nga mga tatak, wala kami usa ka panan-awon nga duha o tulo ra. Agig tubag sa imong ikaduhang pangutana usa ka matang sa hybrid niana: kami adunay pagtuo nga ang sulod ug pagkahimong usa ka website nga labaw pa sa usa ka, tungod sa kakulang sa usa ka mas maayo nga paagi sa pagsulti niini, usa ka website nga nagbaligya og mga butang, nga nagbaligya og mga butang. mahimo kita nga usa ka lugar nga makalingaw kaayo aron makagahin ug oras. Kanunay kong gisulti kini apan ang akong asawa usa ka hingpit nga ehemplo. Gihisgotan nako nga daghan siya nga naglingkod sa sopa sa gabii, nagtan-aw siya sa TV gamit ang iyang tablet ug kung unsa ang akong panan-aw, ang akong paglaum sa among negosyo usa kami sa mga lugar nga iyang adtoan para kontento. Ug mao nga sa kana nga punto kung ang Blue Nile usa ka hinungdanon nga bahin sa iyang kinabuhi, kung maghunahuna siya bahin sa kabhang sa alahas moabut sa Blue Nile. Ug naghimo siya og Huffington Post o mga butang nga ingon niana kung diin nagtan-aw lang siya kung unsa ang buzz. Kung kita magmaneho sa sulud batok sa mga tigdesinyo ug dili lamang kung unsa ang gibaligya sa mga tigdesinyo apan kung unsa ang naa sa runway, kung diin sila nagpakita, kung unsa ang angay, kung unsa ang uso nga ang pagbangga sa usa ka positibo nga paagi sa komersyo ug sulud maghimo sa Blue Nile nga brand nga usa ka tinuod. adunahan nga bahin sa kinabuhi sa mga konsumidor ug mao gyud kana ang gisulayan nga buhaton. Ug nianang puntoha, kung naglingkod siya sa sopa nga adunay tablet nga maayo adunay labing kaayo nga paagi aron mabag-o siya ug adunay gyud kana nga labi ka maunongon nga kostumer. Ug daghang mga tigdesinyo pinaagi sa default dili kana mahitabo. Ang husto nga mga tigdesinyo nga nagmugna sa husto nga sulod mao gayud ang dialog nga naningkamot sa paghimo.AnalystUg nianang puntoha aduna kay nindot kaayo nga mga alahas sa imong tindahan, ug klaro nga gikan sila sa mga tawo nga nagdesinyo niini nga mga butang nga maayo kaayo alang sa usa ka dako nga tag sa presyo. Mao nga sa akong hunahuna kung unsa ang wala namon masabti mao ang pila ka mga tigdesinyo ang imong aktwal nga nagtrabaho karon sa kinatibuk-an? Ug kung gipamaligya nimo ang usa ka tawo sama ni Monique, giunsa kini pagbag-o sa channel nga naa na nimo sa lugar? Ug asa ka usab moadto, tungod kay sa akong hunahuna nga bahin niini wala kami makasabut kung pila ang imong mga tigdesinyo nga nagtrabaho na. Gidala gyud namo, sukad sa ebolusyon sa merchandising sa organisasyon, usa ka Direktor sa Disenyo. Siya usa ka edukado nga Philadelphia School of Jewelry Design, ug siya usa ka edukado nga 45-anyos nga babaye nga dugay na sa negosyo. Naa siya sa among in-house nga klase nga direktor sa disenyo, ug kana ang iyang titulo nga Direktor sa Disenyo. Labaw sa Monique wala'y disenyo nga entre kung gusto nimo sa daghang mga tigdesinyo. Nagtrabaho kami uban ang usa ka matahum nga set sa mga supplier ug ang mga supplier adunay in-house nga disenyo ug sila nagdesinyo alang lamang kanamo, apan dili sila mga tigdesinyo sa cache. Sila ra kung unsa sila sila mga in-house nga tigdesinyo, ug kana para sa among negosyo sa alahas ingon man sa among negosyo sa pag-set up. Kini usa ka medyo pig-ot nga base sa supplier, mao nga kami adunay dugay nga relasyon sa kini nga mga tawo. Apan bahin sila sa ilang kompanya sa pagdesinyo ug nagdesinyo sila alang sa ilang halapad nga kompanya, ug unya usa ka subset sa ilang gidesinyo labi na alang kanamo. Si Andrew Reid Morgan StanleyMo-interject lang sa lain dinhi. Busa sa 2012 kamo guys nakabenepisyo sa labing menos sa sayo nga bahin sa tuig uban sa mas sayon ​​comps sa tuig-sa-tuig nga presyo sa brilyante mikunhod. Sama sa sa 2013 karon kamo guys adunay giya sa merkado nga naglakip sa matang sa usa ka banabana sa usa ka 5% ngadto sa 10% nga pagtaas kon ako mahinumdom sa husto. Diin nagsugod nga maglisud ang pagpadayon sa pagpatubo sa imong negosyo sa pakigsabot samtang ang mga presyo sa diamante nagkataas?Dave BinderSa kasaysayan, sa wala pa ang 2011 nga sa diha nga kini nahimong tinuod nga dali mabalhinon sa merkado, ang mga presyo sa diamante lagmit nga motaas sa 5% ngadto sa 10% sa hinay-hinay. , ug adunay usa ka maayo nga pagdumala nga hinay-hinay nga inflation sa mga presyo. Kana usa ka palibot diin sa miagi ang Blue Nile nagpadako sa bahin sa pakiglambigit sa negosyo niini sa doble nga numero. Ug mao nga gibati namo nga ingon niana ang usa ka komportable nga palibot diin ang bili nga proposisyon nga among nabatonan molanog. kita anaa sa usa ka lisud nga panahon sama sa 2011. Apan sa kasaysayan sa pagsulti sa kasarangan nga inflation Ang Blue Nile maayo ang posisyon nga motubo.Andrew Reid Morgan StanleyUg busa kung atong tan-awon ang 2013, mahimo ba nimo nga i-highlight ang nag-unang tulo nga mga oportunidad o ubos nga nagbitay nga prutas? Gihisgutan nimo ang band attachment-Harvey KanterYeah, I would say there no question the three biggest opportunities are to evolve merchandising and marketing, and that has been part of the reason I hired and part of the reason I joined. Ang ikaduha mao ang mobile parity mobile parity ug nagdala sa PC functionality sa mobile-based environment ug ang pagdugang sa feature functionality sa tanang environment usa ka kritikal nga teknolohikal nga kinahanglanon. Ug unya ang ikatulo nga wala gyud namo gihisgutan gawas sa internasyonal. Kami nagtuo nga ang merkado sa Asia-Pacific usa ka tinuud, tinuud nga makahuluganon nga merkado. Ang uban kaninyo nakakita nga kami nagpahibalo sa usa ka pakigtambayayong sa [Sho], kami namuhunan sa usa ka kauban usa ka tuig ang milabay, [Vay] nga adunay mga tisa ug mortar nga mga tindahan. Ang atong Presidente sa Internasyonal literal nga nakaadto sa Asya katulo na karong tuiga nga ako moadto sa sunod semana. Kini usa ka kritikal nga prayoridad ug kami nagtuo nga ang merkado sa Asya sa kinatibuk-an sigurado nga kini nga mga tuig ang pinakadako nga internasyonal nga merkado alang kanamo ug ang pag-uswag mao ang labing kadaghan nga oportunidad nga naa kanamo. Mao kana ang among tulo ka dagko, dagkong mga ideya.Andrew Reid Morgan StanleyBusa bisan unsa nga oportunidad sa pagtangtang niana, imong gi-refer tingali ang 1.7 ka milyon ngadto sa 2.0 ka milyon nga mga kasal o kaminyoon kada tuig, aron motubo ang bahin sa merkado sa kinauyokan nga engagement?Dave BinderYeah, maayo sa Ang pag-uswag sa 2012 sa palibot sa 20% sa among negosyo sa pakigsabot sa US klaro nga nakakuha bahin ug kana ang plano. Nakita namon nga ang merkado mahimo’g motubo sa kasarangan nga tulin, mao nga aron kami motubo nga hinungdanon nagkuha bahin ug kana ang plano. Nagtuo kami nga labaw pa sa 4%, nga hapit sa 5% sa merkado sa US mga $ 5 bilyon nga merkado alang sa mga tawo nga naggasto sa mga engagement ring. Ug kanunay namong gibati nga kita kinahanglan nga usa ka double-digit nga market share player ug mao kana ang dalan nga diha. . Ang kamatuoran nga ang mga konsumedor nagtinguha nga moapil sa mga mobile nga palibot ug kami adunay daghang bahin sa pag-andar sa PC nga dili kanunay ma-access sa mobile nga among gihunahuna nga materyal nga magbag-o sa pakiglambigit alang kanamo ug suportahan ang bahin sa pagpadayon sa pagsuporta niana bisan pa sa unsa ang mahitabo sa pagpresyo. Ug ang mga tailwind nga naa namo sa miaging tuig, naa man namo sila o wala tingali dili namo sila mabatonan sa parehas nga lebel, apan adunay uban pang nindot nga linear nga mga punto sa datos nga kinahanglan nga mosuporta ug magpadayon sa pagduso sa engagement nga bahin sa negosyo.Andrew Reid Morgan StanleyOkay . Samtang nagpadayon ka sa pag-uswag sa bahin nga dili makig-uban, nagtuo ka ba nga kini mahimong labi ka labi ka kusog sa kapital ug kana ba adunay epekto sa imong libre nga pag-agos sa salapi? Dave Binder. pagbaligya sa mga non-engagement nga mga produkto. Ang disenyo sa atong mga termino ug ang atong cash flow kinahanglang mohatag ug neyutral o negatibo nga working capital. Kung mahimo namong ibalik ang mga produkto upat ka beses sa usa ka tuig ang among mga termino ingon nga kami naa sa negatibo nga posisyon sa kapital sa pagtrabaho. Sa paglabay sa panahon, mas maayo pa kung mas mahibal-an naton ang usa ka modelo sa kargamento. Mao nga kita maningkamot alang sa negatibo nga kapital sa pagtrabaho sa dili pakiglambigit nga adunay maayo nga pagpatuman apan adunay peligro, ug kung mahimo naton ang usa ka modelo sa kargamento nga adunay labi ka gamay o wala’y peligro. makahuluganon sa minilyon apan dili kini makahuluganon sa napulo ka milyon apan kung imong tan-awon ang among website karon kami adunay Red Carpet Selection ug kana sa tinuud gitanyag labi na sa palibot sa Oscars. Apan sa Q4 gitriple namo ang among gitawag nga talagsaon nga negosyo ug ang eksklusibong kargamento niini. Ang mas taas nga mga punto sa presyo niini - $10,000, $20,000, $30,000 nga mga punto sa presyo o labaw pa apan kini ang gitumong ni David sa mga termino sa pagsulay sa pagbalhin sa usa ka mas dako nga piraso sa among negosyo ngadto sa kargamento. Ang mga tiggama nga magbutang og mga kargamento alang sa $100 nga mga butang aron wala kami usa ka panan-awon alang niana, apan samtang nagpadayon kami sa paglalin sa among negosyo ang abilidad sa paglihok sa kana nga modelo nga labi pa ug labi pa sa alahas usa ka adunahan nga sangkap sa modelo nga molihok nga maayo sa pinansyal. Reid Morgan StanleyUg mao usab ang modelo sa kargamento nga puro nga margin pagkahuman sa pagpamaligya nga imong gibutang sa luyo niini?Dave BinderMedyo. Dili namo tag-iya ang imbentaryo.Andrew Reid Morgan Stanley Bisan unsa pa nga mga pangutana?