Dem Blue Nile säi CEO presentéiert bei Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference (Transkript)

D'Geschicht vun Blue Nile, Inc. (NASDAQ: NILE) Morgan Stanley Technologie, Medien & Telecom Konferenz 26. Februar 2013 17:30 ETExecutivesHarvey Kanter President & Chief Executive OfficerDavid Binder Chief Financial OfficerAnalystsAndrew Reid Morgan StanleyAndrew Reid Morgan StanleyHallo, mäin Numm ass Andrew Reid. Im Morgan Stanleys Small Cap eCommerce Analyst an Im begleet vum Harvey an David, CEO an CFO respektiv vum Blue Nile. War ganz opgereegt hinnen haut ze hunn. Thanks for coming.Harvey KanterOh super hei ze sinn, merci.Andrew Reid Morgan StanleyAlso ech mengen Id wëll just ufänken mat e bëssen iwwer d'Aart ze froen wéi 2012 relativ zu Ären Erwaardungen gaang ass. Harvey, Dir sidd am Mäerz 2012 ugeschloss, sou datt et net e ganzt Joer fir Iech ass, also e puer vun de Saachen déi richteg gaang sinn, e puer vun de Saachen déi Dir Iech fillt wéi Dir hei am Joer 2013 kéint verbesseren.Harvey KanterSure. Gutt, et ass vläicht net e ganzt Joer, awer et fillt sech wéi eng Koppel, déi ech Iech soen. Mir hunn vill Buedem bedeckt. Waren eigentlech zimlech opgereegt iwwer eis Resultater. Eng interessant Dichotomie, wann Dir wëllt, ass datt mir iwwer eis Resultater opgereegt sinn an trotzdem hu mir, relativ geschwat, kuerz vu Leedung gefall. An dofir ass d'Dichotomie. Mee mir haten e relativ grousse Plang. Wat am meeschte opgereegt waren ass déi sequentiell Beschleunegung vun eise Resultater. Also fir déi vun iech, déi net wierklech vertraut sinn, a ronnen Zuelen si mir vun 3 op 13 op 20 gaangen an an de Q4 beschleunegt. Eise Kärgeschäft, wat ech mengen dat spannendst Element ass am meeschte beschleunegt. Mir haten e wierklech sënnvoll Resultat an Engagement an tatsächlech war et den héchsten Erfollegsniveau souwuel an der absoluter Leeschtung wéi och am relativen Wuesstum an iwwer fënnef Joer. A mir haten och eng flott grouss Initiativ nei Client Konte ze wuessen, a mir begéint bal den héchsten Niveau vun absolute Clienten an der Geschicht vun der Firma bannent wuertwiertlech engem Steng geheien mee et war den héchsten Niveau vun Wuesstem an iwwer fënnef Joer och. Also dat si wierklech sënnvoll Resultater. Mir hunn d'Joer op plus 15% ofgeschloss; Mir hunn Q4 op 21% ofgeschloss. Mir haten eng 16% Erhéijung vum Nettoakommes an dofir si se wierklech sënnvoll Resultater. Meng Referenz op d'Gefill wéi zwee Joer ass datt ech am Mäerz erakomm sinn, mir hunn e bësse vun der Equipe nei organiséiert. Mir sinn zimlech schwéier gelaf fir Deeler vun eisem Geschäft z'ergräifen an dunn hu mir dräi Méint verbruecht fir op Q4 ageriicht ze ginn, an Q4, wéi vill vun iech wëssen, war net ganz de Q4, dee jidderee erwaart huet. An dofir war et eng Erausfuerderung fir dat alles auszeféieren. An dunn hu mir d'Joer op enger wierklech flotter Plaz ofgeschloss. Also eisen Inventar gouf op d'lescht Joer geliwwert. Et ass tatsächlech moossbar manner verantwortlech erauskomm wann Dir wëllt wat wierklech spannend war a mir hu geduecht datt mir gutt positionéiert waren fir 13. A mir hunn zimlech sënnvoll Wuesstum an där Kategorie geschriwwen. Lescht awer net zulescht géif ech soen datt e puer vun iech eis iwwer Net-Engagement héieren hunn, a wierklech opgereegt waren fir weider op de Kär vum Engagement ze bauen. Awer am Net-Engagement huet et net alles geklappt wéi mir et virausgesot haten. Wann dat gesot ass, denken mir ëmmer nach strategesch, wou si gaang sinn, dat ass d'Zuel vun de Clienten ze wuessen fir de weiblechen Deel vun eisem Konsument op engem méi héijen Niveau ze engagéieren an d'Widderhuelungsgeschäft ze wuessen, déi inherent ass datt d'Net-Engagement an de weibleche Konsument nach ëmmer strategesch absolut ass. déi richteg Richtung.Waren evoluéieren wéi mir dat op takteschen Niveau ausféieren awer et ass wichteg datt Dir d'Konsistenz kennt, mat där mir weiderfueren a punkto wierklech fueren dat ass déi strategesch, wéinst Mangel un eng besser Wuert Direktiv. An ech géif et als timing méi wéi eng Ännerung vun Strategie qualifizéieren.Andrew Reid Morgan StanleyMerci. Also wa mir kucken wou Dir sidd a punkto Clientsbasis souwuel am Engagement an Net-Engagementgeschäft wéi och de Merchandising Mix, kënnt Dir e bësse schwätzen iwwer wéi Dir dat gesitt evoluéieren? Ech mengen am Engagement kléngt et wéi wann d'Saache gutt goen. Am Net-Engagement, wäert et sinn datt Dir méi Marketing-Dollar wëllt ausginn fir eng méi breet Grupp vu potenzielle Clienten ze vermaart oder ass et datt Dir déi aktuell Clientsgrupp wëllt huelen déi Dir hutt a just Wueren op hir Virléiften méi wëllt?Harvey KanterIts eigentlech souwuel. Et ass komesch wann Dir eng Fro stellt, Dir kënnt se net direkt beäntweren, awer et ass komesch well ganz éierlech sinn et Initiativen amgaang déi ech referenzéiere kann, déi spezifesch adresséiere fir wierklech de Kärclient ze optimiséieren deen mir hunn, deen alen Kolloquial vum De beschte Client ass deen deen Dir hutt . Mir gleewen datt et vill méi Geschäfter ass fir béid seng Bedierfnesser unzegoen nodeems hien sech verlobt huet, wat eise Kär Client ass wéi och hatt, a si ass schonn op d'Websäit komm. 60% vun eisem Traffic gëtt vun engem weibleche Konsument generéiert an dofir gleewe mir datt et eng Chance gëtt fir hatt op eng méi konkret Manéier ze engagéieren. A si hu vill Saache gemaach, mat deenen mir sécher kënne schwätzen, fir d'Méiglechkeet mat hir ze engagéieren an ze maximéieren a punkto Akommes. De Flipside dovun ass eis Acquisitiounsstriewungen, mir hunn eng Erwaardung datt esou vill nei Clienten dëst Joer duerch eis Acquisitiounsprioritéit bei eis kommen wéi mir d'lescht Joer op enger absoluter Zuel gemaach hunn, an dat ass zimlech sënnvoll. Also wann ech kéint krank just e bëssen segue. Ech wëll schwätzen iwwer wat gemaach gi fir am Fong den aktuelle Client ze optimiséieren ass zwou wierklech grouss strategesch Saachen. Ee gëtt den Niveau vun Fonktioun Funktionalitéit verbesseren, datt fir eis als Internet Spiller kritesch ass, fir esou vill vun engem schafen, fir Mangel vun enger besser Manéier ze soen et e Mauer an Zement Ëmwelt wéi méiglech op eng Manéier déi Sënn mécht; also Site Visualiséierung oder Produktvisualiséierung, 3600 Video, Fotoe vun eisen Diamanten, Band Matcher déi am Fong d'Fäegkeet ass, méi a méi Bands un all Engagement Transaktioun ze befestigen andeems se wuertwiertlech weisen wéi eng Bands mat wéi eng Verlobungsringen goen. Déi schéngen éischter rudimentär op engem Niveau awer de Fakt vun der Saach ass net sou fortgeschratt an all deenen Elementer wéi mir wëllen. Deen aneren deen den aktuelle Client engagéiert, awer hien oder hien wierklech engagéiert wou se wëlle sinn wann se engagéiert sinn, wat ugefaang gëtt andeems Dir Paritéit vun eisem PC iwwer all mobilen Ëmfeld erstallt. Also mir denken gär datt mir de Begrëff [phablet] geprägt hunn, obwuel mir wëssen datt mir et wierklech net gemaach hunn, awer phablet ass am Fong Telefon an Tablet. An eng vun den Erausfuerderunge ass vill vun der wierklech robust Feature Funktionalitéit um PC iwwersetzt haut net an d'Browser-baséiert Ëmfeld vum Handy.An also vill vun deem wat gemaach gouf, bréngt wuertwiertlech déi de ganze Wee duerch de, fir Mangel. vun enger besser Manéier et ze soen, Kanal Agnostiker an déi selwecht Browser Erfahrung ze hunn. Zu deem Zäitpunkt kënnt Dir Är eege Bijouen bauen, fortgeschratt Diamant Sich a vill Elementer déi dann de Kär Client adresséiere wou se adresséiert wëllen, wa se gewëllt sinn op eise Geschäft ze kommen. Awer dat wäert de Kärclient wuessen, deen deen mir haut hunn.An dann selbstverständlech wéi mir d'Engagementgeschäft entwéckelen, weider an eise Marketingelementer investéieren, gleewen mir datt d'Mark vu Blue Nile weider wuesse fir e bessere Bewosstsinn ze kreéieren fir wat mir stinn an eigentlech en neie Client engagéieren. An also dat ass schlussendlech firwat ech souwuel gesot hunn.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Also wa mir kucken wat Dir just iwwergaang ass, mengen ech, eng vun den interessanten Méiglechkeeten, déi Dir hutt, ass d'Engagement an d'Net-Engagement Säit vum Geschäft ze maachen. Ech mengen zu Ärem Punkt ass et net sou gutt gaangen wéi Dir et am Joer 2012 gär hätt, awer dat kéint potenziell wéinst der steierlecher Cliff géint d'Enn vum Joer gewiescht sinn. zu engem anere Konsument, deen d'Akeef wäert maachen an sou datt vill Leit mengen datt dat entweder eng Mark erfuerdert oder datt Dir erausgeet a Bijoue vun Nummmarken Designer kaaft. ze erreechen. Een ass just einfach an einfach Bewosstsinn. Ech géif Iech soen, datt e perfekt Beispill, fir Vältesdag hunn ech meng Duechter kaaft déi net eisen Zil Client ass, mee ech kaaft hir e puer Bijouen fir Vältesdag a si gefrot mech wuertwiertlech wou ech et krut. An et war eng Art faszinéierend datt hatt dat iwwer e Bijouterie froe konnt, awer si huet geduecht datt et wierklech super war. Et war fir Vältesdag an der Tatsaach vun der Saach ass si mir gesot si hat en Erliefnes wou vill Leit gesot Wou hues du et?Dat ass u sech eng vun eisen Erausfuerderungen, datt mir mat engem männleche Client ufänken, hien ass ongeféier 30 Joer al an am Engagementgeschäft. Mir iwwerginn hien net duerch d'Liewens super Eventer an dofir ass dat eng vun den Erausfuerderungen, dat ass nodeems Dir de Verlobungsring kaaft hutt, et gëtt Gebuertsdeeg, et gëtt Anniversairen, et gëtt Bar-Mitzvah Kaddoen, et gëtt 75 Joer al Mamm Kaddoen. Theres all that things that we can do a we do do not a good enough job, also thats one element.The zweet Element, wat probéiert ze maachen ass wéi mir denken iwwer d'Entwécklung vun der Net-Engagement Säit vun eisem Geschäft ass eis Perspektiv evoluéieren. Also e puer vun iech hunn eis héieren iwwer Moud schwätzen an eng vun de Saachen, déi Réckbléck 20/20 ass, mir sinn e bëssen ze wäit an der Moud gaang a mir haten net genuch Daten fir ze verstoen wéi mir ufanks den Ausweeprozess duerchgaange sinn, wéi mir hu missen evoluéieren. A fir eis ass Net-Engagement Bands, Diamant Bijouen a wat mir aner Moud nennen, déi Edelsteng ass, Sëlwer, Pärelen, Gold, an ech vergiessen een. Déi aner Säit vum Geschäft, déi aner Moud si mir ze wäit gaangen, an am Fong sot de Client Wat war super Léieren, awer am Fong si mir ze wäit am Sënn vum Niveau vun der Moud am Mix. An ëmgekéiert, nodeems mir duerch e méi déif Tauche vu fënnef Joer Daten gaange sinn, hu mir tatsächlech verstanen datt en Deel vun deem wat mir net gemaach hunn e puer vun eise Geschäfter wuessen, déi méi Sënn gemaach hunn d'Donnéeën ze benotzen déi mir historesch intern hunn, déi gesot hunn Diamant Bijoue war eng gréisser Geleeënheet wéi mir virausgesot.Also wann mir Moud gewuess sinn, ouni Engagement si mir no Saachen wéi Bijouen. Mir sinn no Diamanten Bijouen gaang awer eise Stil Grof war net an Diamanten Bijouen um selwechten Niveau wéi d'Moud Säit vum Geschäft wuessen; dh Edelsteng a Saachen vun där Natur. An esou Réckbléck 20/20, hu mir de Client eis gesot datt si méi Diamant Bijoue wollten. D'Geschwindegkeet vun Diamant Bijouen war besser, d'Produktivitéit war besser. The style count wasnt as robust. Ëmgekéiert, mir sinn no der Gem Säit vun der Affär net nëmmen e puer vun der Moud net verkafen mä mir waren iwwer-sortéiert, et war net esou produktiv wéi et néideg ze sinn. Also waren regruppéiert an deem an am Laf vun der Zäit erwaarden mir datt eist Net-Engagementgeschäft wäert evoluéieren. Also nach eng Kéier, ech hu virdru gesot datt strategesch nach ëmmer déiselwecht Saache verfollegen, awer taktesch wéi mir et ausféieren ass d'Léieren déi mir aus dësem Joer haten. An éierlech gesot, de Verwaltungsrot, mir fille wierklech gutt iwwer dat Léieren, well wa mir net geléiert hunn an d'Geschäft just net funktionnéiert wann et méi homogeniséiert wier, eis Resultater, mir hätten d'Fäegkeet net gesinn, de Fahrplang fir op déi nei Plaz ze steieren.David BinderEch mengen et ass och interessant, wann Dir d'Maartgréissten kuckt, also wa mir net-Engagement kucken, den adresséierbare Maart an den USA ass ongeféier 50 Milliarden Dollar am Ganzen. Dat ëmfaasst Hochzäitsbänner, déi mir scho mat dëse Cliente schwätzen, an Hochzäitsbänner sinn wahrscheinlech $ 4 Milliarde bis $ 5 Milliarde vun deem Gesamt adresséierbare Maart. Also seng sizabel an et ass och e Publikum, dee scho adresséiert. Diamant Bijoue sinn ongeféier $ 25 Milliarden an dat ass e Publikum, mat deem zum Deel scho geschwat hunn, well mat engem Typ geschwat hunn, deen op de Site kënnt, dee probéiert d'Attributer iwwer Diamanten ze verstoen. dat kann him soen e Kaf ze maachen. Et schwätzt mat den eenzegaartegen Elementer vun eiser Versuergungskette, datt mir déif kompetitiv Virdeeler hunn. Also e puer vun der adresséierbar Maart, déi gréisste Stécker vun deem adresséierbaren Maart ware scho mat deene Clienten geschwat duerch wat op der Verlobungssäit gemaach.D'Erweiderung an e puer vun de méi Moudeelementer, déi ausserhalb vun Diamanten Bijouen oder ausserhalb vun Hochzäitsbänner sinn. eng super Geleeënheet fir eis a mir kënnen d'Publikum verbreeden, mat deenen mir schwätzen, deelweis well et vum Réck vun der Mark ass, déi am Engagement an Hochzäitsbänner an Diamant Bijouen gebaut goufen. Et gëtt vill méi Frequenz do, et ass e gréissere Publikum awer et ass eppes wat mir graduell kënne wuessen wärend mir wierklech grouss Méiglechkeete bannent Diamant Bijouen an Hochzäitsbänner ausnotzen. Andrew Reid Morgan Stanley. männlech demographesch? Oder wéi maacht Dir deen Iwwergang vum Verlobungsring un de Guy ze verkafen, de Verlobten, an dann ze kréien fir seng Fra am Wesentlechen op den Harvey Kanter ze kréien. Eent ass eise Marketing evoluéiert. Also Personaliséierung, Liewenszyklus Marketing, mir hunn dës Geleeënheet definitiv net maximéiert. Also hunn ech ernimmt wann hien 30 Joer al ass an deen Verlobungsring kaaft, all d'Liewenszyklusevenementer, déi duerno geschéien, hu mir dat wierklech net maximéiert. Déi aner Saach ass, Dir hutt d'Fro gestallt, musse mir hir anescht adresséieren, mir kucken hatt net als wéi e markante Client dee wéi Blue Nile an en anert Geschäft ass. Si kënnt schonn op de Site. Si kaaft vill Elementer déi um Site sinn. Waren net maximéieren dat duerch all d'Offer. Mir sinn zimlech endlech. De Bulldog Deel vun eisem Geschäft ass nei Clienten déi eis net kennen am Géigesaz zu verschiddene Clienten, also de Wee wéi Dir d'Fro e bëssen charakteriséiert hutt op d'mannst eis Perspektiv ass datt mir keen anere Client hunn. Mir mussen hir op eng aner Manéier engagéieren.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. An Dave, Dir hutt iwwer daten geschwat an duerch fënnef Joer daten virdru gaang. Wéi eng Technologie bréngt Dir an Är Merchandisingstrategie? Oder wann Dir denkt wéi Dir Äert Geschäft optiméiert, wéi benotzt Dir Daten fir besser Entscheedungen ze huelen?Dave BinderSo Blue Nile gouf als Online Händler mat ganz räichen Datenanalyse an Tools gegrënnt. Et ugefaang wierklech mat engem verkafen wat war 20.000 oder 30.000 loose Diamonds elo bis zu 150.000 loose Diamonds, a verstoen wéi d'Vitesse optimiséieren, der Konversioun Tariffer; a wann d'Clienten entscheeden ze kafen a wann se net sou datt mir Margen versus Verkaf optiméiere kënnen. Also ass et eng déif Set vun analyteschen Tools déi zimlech déif duerch eis Organisatioun verbreet sinn fir ze verstoen wat funktionnéiert a wat net. d'Merchandising vun net-Engagement Bijouen ze optimiséieren. An dat ass eppes wat relativ nei fir eis war: dës Tools upassen an d'Leit empoweréieren déi d'Firma lafen fir dës Analyse wierklech ze benotzen fir erauszefannen wat de richtege Produkt ass a wat de richtege Präis ass. , räich analytesch Tools op der Grënnung vum Blue Nile hu mir net onbedéngt déif Merchandising Fäegkeeten. An also wa mir eis Strategie am Ufank vum 2012 nei lancéiert hunn, hu mir zum Deel erkannt datt mir e Händler sinn, a wéi mir d'Produkter ausbreeden, déi mir verkafen, brauche mir Händler. Mir brauche Leit, Händler, déi déi Donnéeën op eng aner Manéier benotze kënnen, fir d'Assortiment ze vergréisseren, an du koum den Harvey.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. An ech denken, datt Dir e Schrëtt méi wäit hëlt wat d'Erfahrung vum Handel bréngt, wat ass Är Meenung, fir erauszegoen a méi Partnerschaften ze kreéieren, Bezéiungen wéi Dir mat Monique Lhuillier hutt fir wierklech d'Markenbewosstsinn um Blue Nile ze féieren?Harvey KanterYeah , Monique Lhuillier war eng wierklech phänomenal Erfollegsgeschicht. Mir hunn eis Zuelen tatsächlech getraff an ech hu mam David de Geck gemaach, hien war deen deen geduecht huet datt mir ze héich erreechen awer mir haten e wierklech gutt Resultat. Mir ware ganz frou domat. Déi interessant Saach ass en Deel vun deem wat hatt fir eis gemaach huet ass datt hatt eis Cache als Designer bréngt, hatt bréngt eis Moudeorientéierung. Hir duerchschnëttlech Präispunkte si méi héich wéi eis aktuell Präispunkte; hir Marge ass liicht méi héich wéi eis aktuell Margen awer wat hatt fir eis gemaach huet ass vill weider Méiglechkeeten ausgesat. Et ass interessant datt hir Moud, sou wäit wéi et verständlech ass, besser verkaaft huet wéi hiren héchste Moudniveau, wat tatsächlech gutt mat eiser Net-Engagementgeschicht am Q4 korreléiert. Awer wat hatt och gemaach huet ass d'Fäegkeet erstallt ze verstoen datt si net nëmmen eng Brautfirma ass. Also hunn ech e puer vun de Leit virdrun am Dag gesot datt wann hatt geschloen huet, déi éischt Woch, déi se geschloen huet, hu mir 21 Eenheeten verkaaft an dat kléngt net wéi vill. Awer wann hiren Duerchschnëttspräis $ 8000 ass, $ 9000 ass eng sënnvoll Zuel. Déi 21 Eenheeten bestinn aus 13 Eenheeten vu Braut Engagement Astellungen an 8 Eenheeten vu Bands, an dat an sech selwer ass normalerweis en Prozess vun engem bis dräi Méint. Awer d'Cliente woussten datt hatt um Site war an d'Minute wou hatt et verkaaft huet. Dat zweet Element dat wierklech spannend ass ass datt Bands historesch net op deem Niveau vum Verhältnis fir eis verkafen, dofir hunn ech d'Tatsaach referenzéiert datt mir gleewen datt mir eng Band hunn Chance fir den Unhang Taux ze wuessen. Awer wat mir gesinn ass datt vill Fraen am Ufank Bands kaaft hunn déi am Fong fir Bijouen waren, net onbedéngt eng Hochzäitsband ze sinn fir mat Ärem Hochzäitsring ze goen. An dofir gleewen mir d'Geleeënheet Moud Bijoue mat Monique ze wuessen relevant ass a gutt eigentlech e puer klengen Niveau vun Moud Bijouen mat Monique an der zweeter Halschent vun dësem Joer lancéiere.Awer dann och wann Dir un all déi Daten Punkten denken, datt ech just proposéiert, mir gleewen datt wa mir en anert landen, wat mir als Cache definéiere géifen, industrieféierend wierklech relevant Designer, deen eist Geschäft vergréissert. eppes wierklech räich a sënnvoll. Awer wann eng Mark e Moudeschirm fir eis erstellt, engagéiert sech staark mat de Fraen Konsument well mir wëssen datt Fraen dee Kaf déi éischt Woch riichten, net Männer; an huet schonn eng Orientéierung zu Bijouen, mir gleewen datt et en Upside ass a méi eng Mark Offer. An hunn dat exploréiert awer ech géif Iech soen datt et e ganz luesen Verbrennen ass. Waren not looking to just add names for the willing of names.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Also denkt Dir datt wann Dir kuckt, an ech wëll net soen, e Portfolio vu Marken oder Designer ze kreéieren, awer ass dat genuch fir am Wesentlechen ze kompenséieren wat Dir offline hutt, Är Konkurrenten do? Well ech mengen, wann Dir just kuckt, ob et Departementsgeschäfter oder Fachhandelsbijouterie sinn, gi se vill méi op Marketing aus. Also wéi kritt Dir eng Zort asymmetresch Leverage aus Ärem Geschäft fir mat hinnen ze konkurréieren?Harvey KanterYeah, ech géif soen, datt mir éischter a virun allem net sichen ze ginn, keng schlecht Absicht, awer e Portfolio vu Marken. Mir wäerte ganz selektiv sinn wat mir an de Blue Nile Geschäft bréngen, Nummer eent. Nummer zwee, wat mir wierklech kucken ass, an d'Moniques e perfekt Beispill, si gouf wuertwiertlech als eng vun den Top 50 mächtegste Fraen am Joer 2011 bezeechent. Si ass eng vun den Top Si soen datt si de 14. am meeschte respektéierten Designer op der Welt aus den Top 15 ass. Si bréngt eis wierklech en Element dat ass en Zousaz zu deem wat mir maachen, a wéi mir kucken fir méi Moud oder méi Elementer vun deem wat hatt mécht ze bréngen, wat gutt probéiert ze maachen ass d'Perspektiv z'entwéckelen datt et net wuertwiertlech méi ëm d'viral ass. Natur vun deem wat hatt mécht an déi eenzegaarteg Elementer vun deem wat hatt mécht. Also wann Dir net vill iwwer d'Monique wësst, déi aner Elementer déi dat ënnerstëtzen ass si huet haut eng speziell Occasiounskleedlinn. Si huet just italienesch Schong lancéiert. Si ass bekannt am rouden Teppech Oscars, Wat hues du un? Si ass ee vun de Leit déi d'Leit soen datt se droen, elo droen se hir Bijouen wéi och hir Kleeder. An et gëtt e viralt Element, hatt huet e grousse Facebook Follower, e Twitter Follower, e Pinterest Following an dat passt wierklech gutt un eis eege sozial. Medienpraxis wou mir wuertwiertlech de weltgréisste Bijoutier op Pinterest sinn an ech mengen dat wuertwiertlech. Et gëtt kee Bijoutier méi grouss wéi eis op Pinterest a mir sinn ee vun de weltgréisste Bijouen op Facebook. An dofir ass et e vital Element vun deem wou mir d'Markéierung net a punkto offline Marketing Programmer a la Macys drécken well mir just keen allgemenge Händler sinn. Et geet wierklech ëm den Dialog, d'Engagement an de viralen Effort a wat d'Monique eis bréngt ass sou vill Elementer vun deem an enger sozialer Medienpräsenz.Andrew Reid Morgan Stanley Also just wierklech séier an dann gutt op Froen am Publikum, Äre Aktiepräis ass komm. erof zënter dem Bericht Q4 Akommes. An Dir hutt eng Kredittméiglechkeet op der Plaz gesat. Dir hutt $ 40 Milliounen Aktien an all de leschten zwee Joer zréckkaaft. Gëtt et eng Geleeënheet hei eppes ze maachen wat vun engem leveraged Recap oder eppes vläicht nach méi substantiell?Dave Binder Sou gutt eis Aktie koum e bëssen no eisem Akommes Verëffentlechung, Ech wollt just dat ze klären. Also ech mengen, mir halen d'Aktie-Rekaaf weider als e gudde Wee fir Aktionärwäert ze bidden. Eist Geschäft ass Cashflow räich; mir hunn en negativen Aarbechtskapitalmodell deen ech sécher sinn datt déi meescht Leit sech bewosst sinn. Mam Wuesstum generéiere mir wesentlech méi héije Cashflowniveauen wéi eisen Nettoakommes, an dofir gleewen mir datt dës Cash fir d'Aktien zréckkaf wann d'Méiglechkeet sech stellt nach ëmmer e gudde Wee ass fir eis laangfristeg Aktionären ze profitéieren. Ech géif net soen datt et onbedéngt eis Design fir dat dann an eng Kap ze leeschten oder alles ze maachen wat méi grouss oder méi transaktiounsfäeg ass. Et ass wierklech d'Ausbezuelung ze verbesseren wa mir net fille wéi déi richteg Bewäertung um Maart op eisem Aktie kréien. An ech mengen et ass eng ganz fair Saach ze weisen datt eis Aktie éischter ganz liichtflüchteg ass, an also wann et an engem liichtflüchtege Zyklus ass, wou de Präis relativ niddereg ass, wat mir mengen datt d'fundamental Bewäertung vu souguer dem Engagement Deel vun eisem Geschäft ass. a Standalone we think using excess cash to buy back shares is the right thing to do for shareholders.Question-and-Answer SessionAndrew Reid Morgan StanleyLets turn to the audience to see if you any questions. AnalystAm Beispill vun der Monique, wann Dir et aus dem Park schloen wéivill Marken, wéivill Nimm kënnt Dir Iech iwwer eng Zäit esou aschreiwen? A wann ech, loosst mech en Internet Wuert sprëtzen, denken ech, sidd Dir eng Aart vu Maartplaz am Blue Nile mat dëse Marken ze bauen? Mir hu keng Visioun déi gutt 20 oder 30 Marken sinn, mir hu keng Visioun datt et nëmmen zwee oder dräi ass. Als Äntwert op Är zweet Fro ass eng Zort Hybrid vun deem: mir hunn e Glawen datt Inhalt an eng Websäit sinn déi méi ass wéi just e, wéinst Mangel un engem bessere Wee fir et ze soen, eng Websäit déi Wueren hawks, déi Saachen verkeeft mir kënnen eng wierklech héich-engagéiert Plaz ginn Zäit ze verbréngen. Ech soen dat vill awer meng Fra ass e perfekt Beispill. Ech Referenz, datt vill si sëtzt op der Canapé an der Nuecht, si kuckt Fernseh mat hirem Tablet a wat meng Visioun, meng Hoffnung fir eist Geschäft ass datt mir eng vun de Plazen sinn, wou se just fir Inhalt geet. An also zu deem Zäitpunkt, wann de Blue Nile sou e wichtege Bestanddeel vun hirem Liewen ass, wa si iwwer Bijouen Shell denkt, kommt op Blue Nile. A si mécht Huffington Post oder Saachen vun där Natur wou hatt just kuckt wat de Buzz ass. Wa mir Inhalt vis-vis Designer fueren an et ass net nëmmen wat d'Designer verkafen, mee wat op der Pist ass, wou se weisen, wat relevant ass, wat ass moudesch, déi Kollisioun op eng positiv Manéier vu Commerce an Inhalt wäert d'Blue Nile Mark eng wierklech maachen räichen Deel vun de Konsumenten Liewen an dat ass wierklech wat schlussendlech probéiert ze maachen. An zu deem Zäitpunkt, wann hatt op der Couch mat der Tablet sëtzt, hunn déi bescht Avenue fir hir ze konvertéieren a wierklech deen onheemlech treie Client ze hunn. And more designers by default does not make that uncredibly trei Client. A méi Designer als Standard maachen dat net geschitt. Déi richteg Designer déi de richtegen Inhalt kreéieren ass wierklech den Dialog probéiert ze kreéieren.AnalystAn op deem Punkt hutt Dir e puer ganz flott Bijouen an Ärem Geschäft, a selbstverständlech kommen se vu Leit, déi dës Saache ganz gutt fir e grousse Präiss Tag designen. Also ech denken, wat mir net ganz verstinn ass wéi vill Designer schafft Dir elo am Ganzen? A wann Dir een wéi d'Monique vermaart, wéi ännert dat dee Kanal deen Dir schonn op der Plaz hutt? A wou gitt Dir och mat deem hin, well ech mengen en Deel dovun ass datt mir net verstinn mat wéivill Designer Dir schafft mat.Harvey KanterYeah, we actually dont truly have an array of designers. Mir hunn tatsächlech, zënter der Merchandising Evolutioun an der Organisatioun, en Design Direkter agefouert. Si ass wuertwiertlech eng gebilt Philadelphia School of Jewelry Design, a si ass eng gebilt 45 Joer al Fra déi eng zimlech laang Zäit am Geschäft war. Si ass an eiser interner Aart Design Direkter, an dat ass hiren Titel Design Direkter. Iwwert d'Monique gëtt et keen Design Entre wann Dir un eng ganz Partie Designer wëllt. Mir schaffen mat engem zimlech definéierte Set vu Fournisseuren an déi Fournisseuren hunn en internen Design a si designen exklusiv fir eis, awer si sinn net Cache Designer. Si si just wat se sinn, si sinn intern Designer, an dat ass souwuel fir eis Bijouegeschäft wéi och fir eis Kadergeschäft. Et ass eng zimlech schmuel Zouliwwererbasis, also hu mir laangfristeg Bezéiunge mat dëse Leit. Awer si sinn Deel vun hirer Designfirma a si designen fir hir breet Firma, an dann ass en Ënnerdeel vun deem wat se designen speziell fir eis.Andrew Reid Morgan StanleyIll just interject with another one here. Also am Joer 2012 hutt Dir op d'mannst am fréieren Deel vum Joer profitéiert mat méi einfache Comps am Joer-iwwer-Joer Diamantpräis erofgoen. Wéi an 2013 elo hutt Dir Leit Leedung um Maart déi eng Aart vun enger Schätzung vun enger 5% bis 10% Erhéijung enthält wann ech mech richteg erënneren. Wou fänkt et schwiereg ze ginn fir Äert Engagementgeschäft weider ze wuessen wéi d'Diamantpräisser eropgoen?Dave Binder Also historesch, gutt virum 2011, wat war wéi et wierklech onbestänneg am Maart gouf, géifen d'Diamantpräisser éischter ëm 5% bis 10% eropgoen. , an et war eng zimlech gutt geréiert graduell Inflatioun an de Präisser. Dat ass en Ëmfeld wou an der Vergaangenheet Blue Nile d'Engagement Säit vu sengem Geschäft an der duebelziffer Gamme gewuess ass. An dofir fille mir datt dat nach ëmmer e komfortabelt Ëmfeld ass wou d'Wäertpropositioun déi mir hunn resonéiert.Wa mir eng verstäerkte Volatilitéit no vir gesinn a mir fänken un de Wuesstum vun den Diamantpräisser ze gesinn déi materiell iwwer 10% sinn gutt wahrscheinlech e bësse besuergt datt mir wäerten an enger schwiereger Period sinn wéi mir am Joer 2011 waren. Awer historesch gesinn mat moderater Inflatioun Blue Nile ass gutt positionéiert fir ze wuessen.Andrew Reid Morgan StanleyAn also wa mir 2013 kucken, kënnt Dir just vläicht déi dräi Top Méiglechkeeten oder niddereg hängend Fruucht ervirhiewen? Dir ernimmt Band Attachment-Harvey KanterYeah, Ech géif soen, et ass keng Fro déi dräi gréisste Méiglechkeete sinn Merchandising a Marketing z'entwéckelen, an dat war en Deel vum Grond firwat ech agestallt gouf an en Deel vum Grond firwat ech matgemaach hunn. Déi zweet ass déi mobil Paritéit mobil Paritéit a bréngt PC Funktionalitéit an d'mobil-baséiert Ëmfeld an d'Feature Funktionalitéit iwwer all Ëmfeld ze addéieren ass eng kritesch technologesch Ufuerderung. An dann deen drëtten, iwwer dee mir wierklech guer net geschwat hunn, awer seng international. Mir gleewen datt den Asien-Pazifik Maart e wierklech, wierklech sënnvolle Maart ass. E puer vun iech hu gesinn datt mir eng Partnerschaft mat [Sho] annoncéiert hunn, mir hunn virun engem Joer an engem Partner investéiert, [Vay] deen Zille- a Mierergeschäfter huet. Eise President vun International war wuertwiertlech dräimol an Asien schonn dëst Joer ech nächst Woch iwwer. Et ass eng kritesch Prioritéit a mir gleewen datt den asiatesche Maart insgesamt wäert dëst Joer de gréissten internationale Maart fir eis sinn an de Wuesstum ass laangfristeg déi gréisste Méiglechkeet déi mir hunn. Also dat sinn eis dräi grouss, grouss Iddien.Andrew Reid Morgan StanleyAlso all Geleeënheet fir déi ze chipéieren, Dir referenzéiert vläicht 1,7 Milliounen op 2,0 Millioune Hochzäiten oder Hochzäiten all Joer, fir Maartundeel am Kärengagement ze wuessen?Dave BinderYeah, gutt mat 2012 Wuesstum ëm 20% an eisem Engagementgeschäft just an den USA ware kloer Deeler gewinnt an dat ass de Plang. Mir gesinn de Maart als potenziell wuesse mat engem moderéierte Tempo, also fir eis bedeitend ze wuessen waren Deelen an dat ass de Plang. Mir mengen, dat waren iwwer 4%, Approche 5% vum Maart an den USA, et ass ongeféier $ 5 Milliarde Maart fir Leit, déi op Verlobungsringen ausginn. And weve always feeling that we should be a double-digit market share player and thats the path that were on.Harvey KanterA vill Referenzpunkte fir mobil Paritéit an d'PC Feature Funktionalitéit op mobil ze bréngen wäert d'Engagement Säit vum Geschäft materiell wuessen. . Just d'Tatsaach datt d'Konsumenten sichen an mobilen Ëmfeld ze engagéieren a mir hunn räich Feature Funktionalitéit um PC, déi net ëmmer am Handy zougänglech sinn, mengen mir wäerten d'Engagement fir eis materiell änneren an en Deel ënnerstëtzen fir weider ze ënnerstëtzen, trotz wat geschitt mat Präisser. An de tailwinds mer d'lescht Joer haten, ob mir se hunn oder net, mir wäerten se wahrscheinlech net um selwechten Niveau hunn, mee do sinn aner flott linear Daten Punkten déi sollen opstoen a weider d'Engagement Säit vun der Affär ze fueren.Andrew Reid Morgan StanleyOkay . Wéi Dir weider an der Net-Engagement Säit wuessen, mengt Dir datt dat vill méi kapitalintensiv wäert ginn an dat wäert en Effekt op Äre fräie Cashflow hunn? Verkaf vun Net-Engagement Produiten. Den Design vun eise Begrëffer an eise Cashflow sollten neutral oder negativ Aarbechtskapital ginn. Wa mir Produkter véier Mol am Joer kënnen ëmdréinen, sinn eis Konditioune sou datt mir an enger negativer Aarbechtskapital Positioun wieren. Mat der Zäit wier et nach besser, wa mer e Sendungsmodell méi erausfannen. Mir kënnen also fir negativ Aarbechtskapital am Net-Engagement mat gudder Ausféierung awer mat Risiko ustriewen, a wa mir zu engem Sendungsmodell kënne kommen, seng mat vill manner oder kee Risiko.Harvey KanterEng vun den interessanten Datenpunkten, an am absolute Dollarvolumen seng sënnvoll a Millioune awer et ass net sënnvoll an zéngdausende vu Millioune, awer wann Dir eis Websäit haut kuckt, hu mir de Red Carpet Selektioun an dat gouf tatsächlech speziell ronderëm d'Oscaren ugebueden. Awer am Q4 hu mir dat wat mir eis aussergewéinlech Geschäft nennen an hir exklusiv Sendung verdräifacht. Seng vill méi ieweschte Präis Punkten - $ 10.000, $ 20.000, $ 30.000 Präis Punkten oder méi awer et ass wat den David ugedeit huet a Saache Versuch e méi grousst Stéck vun eisem Geschäft op d'Versendung ze transferéieren. Hiersteller fir Sendung fir $ 100 Artikelen ze setzen, sou datt mir keng Visioun dofir hunn, awer wéi mir weiderhin eist Geschäft migréieren, ass d'Fäegkeet dee Modell ëmmer méi a Bijouen ze réckelen ass e wierklech räiche Bestanddeel vum Modell dee gutt finanziell funktionnéiert.Andrew Reid Morgan StanleyAn sou ass de Sendungsmodell just reng Spillraum nom Marketing, deen Dir hannendrun gesat hutt?Dave Binder. We don't own the inventory.Andrew Reid Morgan Stanley All aner Froen?