De CEO fan Blue Nile presinteart by Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference (transkripsje)

De bedriuw Blue Nile, Inc. (NASDAQ: NILE) Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 26 febrewaris 2013 17:30 ETExecutivesHarvey Kanter President & Chief Executive OfficerDavid Binder Chief Financial OfficerAnalystsAndrew Reid Morgan StanleyAndrew Reid Morgan StanleyHoi, myn namme is Andrew Reid. Im Morgan Stanleys Small Cap eCommerce Analyst en Im joined by Harvey en David, CEO en CFO respektivelik fan Blue Nile. Wiene tige optein om se hjoed te hawwen. Betanke foar it kommen.Harvey KanterOh geweldich om hjir te wêzen, tank.Andrew Reid Morgan StanleyDus ik tink dat ik gewoan graach begjinne mei in bytsje te freegjen oer hoe't 2012 relatyf oan jo ferwachtingen gie. Harvey, jo binne meidien yn maart fan 2012, dus it is gjin folslein jier foar jo, dus guon fan 'e dingen dy't goed giene, guon fan' e dingen dy't jo fiele dat jo hjir yn 2013 kinne ferbetterje. Harvey KanterSure. No, it kin net in folslein jier wêze, mar it fielt as in pear kin ik jo fertelle. Wy hawwe in protte grûn bedutsen. Wiene eins aardich optein oer ús resultaten. In nijsgjirrige dichotomy as jo wolle is dat wy binne optein oer ús resultaten en dochs foelen wy, relatyf sjoen, tekoart oan begelieding. En dat is dus de dichotomy. Mar wy hiene in moai grut plan. Wat it meast optein wie, is de opienfolgjende fersnelling fan ús resultaten. Dus foar dy fan jimme dy't net echt bekend binne, yn rûne sifers gongen wy fan 3 nei 13 nei 20 en fersnelden yn Q4. Us kearnbedriuw, dat is, tink ik, it meast spannende elemint fersnelde it meast. Wy hienen in echt sinfol resultaat en belutsenens en yn feite wie it it heechste nivo fan súkses sawol yn absolute prestaasjes as relative groei yn mear dan fiif jier. En wy hienen ek in aardich grut inisjatyf om nije klantakkounts te groeien, en wy moete hast it heechste nivo fan absolute klanten yn 'e skiednis fan it bedriuw binnen letterlik in stiennen gooien, mar it wie ek it heechste nivo fan groei yn mear dan fiif jier. Dat binne dus echt sinfolle resultaten. Wy einige it jier op plus 15%; wy einigen Q4 op 21%. Wy hienen in ferheging fan 16% yn nettoynkommen en dus binne se echt betsjuttingsfolle resultaten. Myn ferwizing nei it gefoel as twa jier is dat ik yn maart kaam, wy reorganisearre in bytsje wat fan it team. Wy rûnen aardich hurd by it brûken fan dielen fan ús bedriuw en doe hawwe wy trije moannen besocht om ynsteld te wurden foar Q4, en Q4, lykas in protte fan jo witte, wie net hielendal de Q4 dy't elkenien ferwachte. En sa wie it in soarte fan útdaagjende omjouwing om dat alles út te fieren. En doe hawwe wy it jier ôfsletten op in echt geweldich plak. Dat ús ynventarisaasje waard levere oan ferline jier. It kaam eins mjitber minder oanspraaklik út as jo wolle, wat echt spannend wie en wy tochten dat wy goed gepositioneerd wiene foar 13. En wy hawwe in aardich betsjuttingsfolle groei yn dy kategory skreaun. As lêste, mar net it minste, soe ik sizze dat guon fan jo ús hawwe heard oer net-engagement, en wiene wirklik entûsjast oer trochgean te bouwen op 'e kearn fan belutsenens. Mar yn net-engagement gie it net allegear sa't wy ferwachte hiene. Dat sei, wy tinke noch altyd strategysk wêr't wy hinne wiene, dat is om it oantal klanten te groeien om it froulike diel fan ús konsumint op in heger nivo te belûken en de werhellende bedriuw te groeien dy't ynherinte is oan net-engagement yn 'e froulike konsumint is noch strategysk absolút de juste rjochting.Were evoluearje hoe't wy dat op taktysk nivo útfiere, mar it is wichtich dat jo de konsistinsje wite wêrmei't wy trochgeane foarút te gean yn termen fan echt riden dat is de strategyske, by gebrek oan in better wurdrjochtline. En ik soe kwalifisearje it as timing mear as in feroaring yn strategy.Andrew Reid Morgan StanleyThank you. Dus as wy sjogge nei wêr't jo binne yn termen fan 'e klantbasis yn sawol de belutsenens as net-engagementbedriuw, lykas de merchandisingmix, kinne jo in bytsje prate oer hoe't jo dat ûntwikkeljen sjogge? Ik tink dat yn ferloving it liket as dingen krekt goed gean. Yn net-engagement, sil it wêze dat jo mear marketingdollars wolle besteegje om in bredere groep potinsjele klanten te merkjen of is it dat jo de hjoeddeistige klantgroep dy't jo hawwe wolle nimme en gewoan merchandise nei har foarkar mear wolle? Harvey KanterIts eins beide. It is komysk as jo in fraach stelle kinne jo it net direkt beäntwurdzje, mar it is komysk, om't earlik sein, d'r binne inisjativen oan 'e gong dy't ik kin ferwize dy't spesifyk rjochtsje op it wirklik optimalisearjen fan' e kearnklant dy't wy hawwe, dat âlde sprektaal fan 'e bêste klant is dejinge dy't jo hawwe . Wy leauwe dat d'r in protte mear saken binne yn sawol it oanpakken fan syn behoeften neidat hy ferloofd is, dat is ús kearnklant lykas har, en se komt al nei de webside. 60% fan ús ferkear wurdt generearre troch in froulike konsumint en dus leauwe wy dat d'r in kâns is om har op in mear konkrete manier te belûken. En diene in protte dingen wêrmei wy wis kinne prate om de kâns mei har oan te pakken en te maksimalisearjen yn termen fan ynkomsten. De keardel dêrfan is ús akwisysje-stribjen, wy hawwe in ferwachting dat dit jier likefolle nije klanten nei ús komme troch ús akwisysjeprioriteit as ferline jier op in absolút oantal, en dat is frij sinfol. Dus as ik koe siik mar in bytsje segue. Ik wol prate oer wat diene om de hjoeddeistige klant yn prinsipe te optimalisearjen is twa echt grutte strategyske dingen. Ien is it ferbetterjen fan it nivo fan funksje funksjonaliteit dat is kritysk foar ús as in ynternet spiler te meitsjen safolle fan in, by gebrek oan in bettere manier om te sizzen it in bakstien en speesje omjouwing mooglik op in wize dy't makket sin; dus sitefisualisaasje of produktfisualisaasje, 3600 fideo, foto's fan ús diamanten, bandmatcher dy't yn prinsipe de mooglikheid is om mear en mear bands oan elke ferlovingstransaksje te heakjen troch letterlik te sjen hokker bands mei hokker ferlovingsringen gean. Dy lykje nochal rudimentêr op ien nivo, mar it feit fan 'e saak is net sa avansearre yn al dy eleminten as wy wolle. De oare dy't de hjoeddeistige klant sil belûke, mar har of him wirklik belûke wêr't se wolle wêze as se dwaande wêze wolle, wat is begon troch it meitsjen fan pariteit fan ús PC oer alle mobile omjouwings. Sa wolle wy tinke dat wy de term [phablet] betocht hawwe, hoewol wy witte dat wy it echt net diene, mar phablet is yn prinsipe telefoan en tablet. En ien fan 'e útdagings is in protte fan' e echt robúste funksje-funksjonaliteit op 'e PC is hjoed net oerset nei de browser-basearre omjouwing fan' e mobile. fan in bettere manier om it te sizzen, kanaalagnostikus en om deselde browserûnderfining te hawwen. Op dat stuit sille jo jo eigen sieraden kinne bouwe, avansearre diamantsykjen en in protte eleminten dy't dan de kearnklant sille oansprekke wêr't se oansprutsen wurde wolle, as se ree binne om tagong te krijen ta ús bedriuw. Mar dat sil groeie de kearn klant, de iene dy't wy hawwe hjoed. En dan fansels as wy evolve it engagement bedriuw, trochgean te ynvestearjen yn ús marketing eleminten, wy leauwe dat goed trochgean te groeien it merk fan Blue Nile it meitsjen fan in better nivo fan bewustwêzen foar wêr't wy foar steane en eins in nije klant oanlûke. En dus dat is úteinlik wêrom ik beide sei.Andrew Reid Morgan StanleyOkee. Dus as wy sjogge nei wat jo krekt oergien binne, tink ik dat ien fan 'e nijsgjirrige kânsen dy't jo hawwe is om yngongen te meitsjen yn' e net-engagement side fan it bedriuw. Ik tink nei jo punt dat it net sa goed gie as jo it yn 2012 graach wollen hawwe, mar dat koe mooglik west hawwe fanwegen de fiskale klif tsjin it ein fan it jier. oan in oare konsumint dy't de oankeapen sil dwaan en dus tinke in protte minsken dat dat in merk nedich is, of dat jo útgean en sieraden krije fan ûntwerpers fan nammemerken. te berikken. Ien is gewoan gewoan en ienfâldich bewustwêzen. Ik soe jo sizze dat in perfekte foarbyld, foar Falentynsdei kocht ik myn dochter dy't net ús doelklant is, mar ik kocht har wat sieraden foar Falentynsdei en se frege my letterlik wêr't ik it hie. En it wie wat betoverend dat se dat freegje koe oer in sieradenwinkel, mar se tocht dat it echt geweldich wie. It wie foar Falentynsdei en it feit fan 'e saak is dat se my fertelde dat se in ûnderfining hie wêr't in protte minsken seine wêr't jo it krije? Dat op himsels is ien fan ús útdagings, dat wy begjinne mei in manlike klant, hy is sawat 30 jier âld en yn 'e ferlovingsbedriuw. Wy geane him net oer troch grutte eveneminten fan it libben en dat is ien fan 'e útdagings, dat is nei't jo dy ferlovingsring hawwe kocht, d'r binne jierdeis, d'r binne jubilea, d'r binne kado's foar bar mitswa, d'r binne kado's fan 75 jier âlde mem. Der binne al dy dingen dy't wy kinne dwaan en wy dogge net in goed genôch baan, dus dat is ien elemint. Dat guon fan jimme hawwe ús heard oer moade en ien fan 'e dingen dy't efterôf 20/20 is, wy gongen in bytsje te fier yn' e moade en wy hienen net genôch gegevens om te begripen doe't wy yn earste ynstânsje troch it resortingproses gongen yn hoefier't wy moasten evoluearje. En foar ús is net-ferloving bands, diamantsieraden en wat wy oare moade neame, dat is edelstenen, sulver, pearels, goud, en ik ferjit ien. Dy oare kant fan it bedriuw, dy oare moade wy gongen te fier, en yn prinsipe sei de klant Wat wie geweldich learen, mar yn prinsipe wy gongen te fier yn termen fan it nivo fan moade yn 'e miks. En oarsom, nei't wy troch in djippere dûk fan fiif jier oan gegevens gongen, begrepen wy eins dat in diel fan wat wy net diene wie guon fan ús bedriuwen groeie dy't mear sin makken mei de gegevens dy't wy histoarysk yn eigen hûs hawwe dy't sei dat diamantsieraden wie in gruttere kâns dan wy ferwachte.Dus doe't wy moade groeiden, gongen wy net nei dingen lykas edelstenen. Wy gongen nei diamanten sieraden mar ús styl count groeide net yn diamanten sieraden op itselde nivo as de moade kant fan it bedriuw; d.w.s. edelstenen en dingen fan dy aard. En sa efterôf 20/20, hienen wy de klant ús fertelle dat se mear diamantsieraden woene. De snelheid fan diamanten sieraden wie better, de produktiviteit wie better. De styltelling wie net sa robúst. Oarsom gongen wy nei de gem side fan it bedriuw net allinich wat fan 'e moade net ferkocht, mar wy wiene te sorteare, it wie net sa produktyf as it moast wêze. Dat wiene dêryn hergroepearre en yn 'e rin fan' e tiid ferwachtsje wy dat ús net-engagementbedriuw sil evoluearje. Dat nochris, ik sei earder dat strategysk noch deselde dingen neistribbe, mar taktysk hoe't wy it útfiere is it learen dat wy dit jier hawwe hân. En earlik sein, it bestjoer, wy fiele ús echt goed oer dat learen, om't wy net leard hiene en it bedriuw gewoan net wurke as it mear homogenisearre wie, ús resultaten, wy soene it fermogen net sjoen hawwe, de roadmap om it nije plak yn te stjoeren.David Binder Ik tink dat it ek ynteressant is, as jo nei de merkgrutte sjogge, dus as wy nei net-engagement sjogge, is de adresbere merk yn 'e Feriene Steaten yn totaal sawat $ 50 miljard. Dat omfettet brulloftsringen dy't wy al mei dy klanten prate, en brulloftsringen binne wierskynlik $ 4 miljard oant $ 5 miljard fan dy totale adresbere merk. Dus, it is grut en it is ek in publyk dat al oansprekt. Diamant sieraden binne sa'n $ 25 miljard en dat is in publyk dat foar in part al spruts, om't se prate mei in man dy't nei de side kaam, dy't de attributen oer diamanten besiket te begripen dat kin him fertelle om in oankeap te meitsjen. It sprekt oer de unike eleminten fan ús oanbodketen, dat wy djippe kompetitive foardielen hawwe. Dus guon fan 'e adresseerbere merk, de grutste stikken fan' e adressearbere merk, sprutsen al mei dy klanten troch wat oan 'e ferlovingskant diene. in geweldige kâns foar ús en wy kinne it publyk ferbreedzje wêrmei wy prate, foar in part om't it fan 'e efterkant fan it merk is dy't bouden yn ferlovings- en houliksringen en diamantsieraden. D'r is in protte mear frekwinsje dêr, it is in grutter publyk, mar it is iets dat wy stadichoan kinne groeie, wylst wy wirklik grutte kânsen benutten binnen diamantsieraden en trouwringen. manlike demografyske? Of hoe meitsje jo dy oergong fan it ferkeapjen fan 'e ferlovingsring oan' e keardel, de fianc, en dan it krijen fan him om syn frou yn wêzen te krijen by Harvey Kanter. Ien is ús marketing is yn ûntwikkeling. Dus personalisaasje, lifecycle marketing, wy hawwe dizze kâns perfoarst net maksimalisearre. Dat ik neamde doe't hy 30 jier âld is en dy ferlovingsring keapet, alle libbenssykluseveneminten dy't dêrnei barre, hawwe wy dat wirklik net maksimalisearre. It oare ding is, jo hawwe de fraach steld moatte wy har oars oanpakke, wy sjogge har net as in ûnderskate klant dy't is lykas Blue Nile en in oar bedriuw. Se komt al nei de side. Se keapet in protte eleminten dy't op 'e side binne. Wiene net maksimalisearje dat troch al it oanbod. Wy hawwe frij beheind west. It bulldog-diel fan ús bedriuw is nije klanten dy't ús net kenne yn tsjinstelling ta ferskate klanten, dus de manier wêrop jo de fraach in bytsje karakterisearre hawwe, teminsten ús perspektyf is dat wy gjin oare klant hawwe. Wy moatte har op in oare manier dwaande hâlde.Andrew Reid Morgan StanleyOkee. En Dave, jo hiene it oer gegevens en gie earder fiif jier gegevens troch. Hokker soarte technology bringe jo nei jo merchandisingstrategy? Of as jo tinke oer hoe't jo jo bedriuw optimalisearje, hoe brûke jo gegevens om bettere besluten te meitsjen?Dave BinderSo Blue Nile is oprjochte as in online retailer mei heul rike gegevensanalytyk en ark. It echt begûn mei it ferkeapjen fan wat wie 20.000 of 30.000 losse diamanten no oant 150.000 losse diamanten, en begripe hoe te optimalisearjen fan de snelheid, de konverzje tariven; en as klanten beslute om te keapjen en as se dat net dogge, sadat wy marzjes kinne optimalisearje tsjin ferkeap. Dat d'r is in djippe set analytyske ark dy't frij djip ferspraat is troch ús organisaasje om te begripen wat wurket en wat net. om de merchandising fan net-ferloving sieraden te optimalisearjen. En dat is wat relatyf nij foar ús: it oanpassen fan dy ark en it bemachtigjen fan 'e minsken dy't it bedriuw hawwe om dy analyse wirklik te brûken om út te finen wat it juste produkt is en wat de juste prizen is. Ik soe dat sizze mei al dat djippe , rike analytyske ark oan 'e stifting fan Blue Nile hawwe wy net needsaaklik djippe merchandisingmooglikheden. En dus doe't wy ús strategy opnij lansearren oan it begjin fan 2012, erkenden wy foar in part dat wy in keapman binne, en as wy de produkten dy't wy ferkeapje ferbreedzje, hawwe wy retailers nedich. Wy hawwe minsken nedich, keaplju dy't dy gegevens op in oare manier brûke kinne om it assortiment te ferbreedzjen, en doe kaam Harvey.Andrew Reid Morgan StanleyOkee. En ik tink dat jo dat ien stap fierder nimme yn termen fan it bringen fan retailûnderfining, wat is jo sicht yn termen fan besykjen út te gean en mear gearwurkingsferbannen te meitsjen, relaasjes lykas jo hawwe mei Monique Lhuillier om echt in soarte fan merkbewustwêzen te stimulearjen by Blue Nile?Harvey KanterYeah , Monique Lhuillier hat in echt fenomenaal súksesferhaal west. Wy troffen eins ús nûmers en ik makke in grap mei David, hy wie dejinge dy't tocht dat wy te heech wiene, mar wy hienen in echt goed resultaat. Wy wiene der tige bliid mei. It nijsgjirrige ding is diel fan wat se foar ús dien hat, is dat se ús cache as ûntwerper bringt, se bringt ús moade-oriïntaasje. Har gemiddelde priispunten binne heger as ús hjoeddeistige priispunten; har marzje is wat heger dan ús hjoeddeistige marzjes, mar wat se foar ús dien hat, wurdt in protte fierdere kâns bleatsteld. It is ynteressant dat har moade, foar safier't it begryplik is, better ferkocht is dan har heechste nivo fan moade, dy't eins goed korreleart mei ús net-ferlovingsskiednis yn Q4. Mar wat se ek dien wurdt, is makke de mooglikheid om te begripen dat se net allinich in brulloftsbedriuw is. Dat ik fertelde guon fan 'e minsken earder op'e dei dat doe't se sloech, de earste wike se sloech wy 21 ienheden ferkochten en dat klinkt net in protte. Mar as har gemiddelde priis is $ 8000, $ 9000 is in sinfol nûmer. De 21-ienheden bestie út 13-ienheden fan ynstellings foar brulloftferloving en 8-ienheden fan bands, en dat op himsels is normaal in proses fan ien oant trije moanne. Mar klanten wisten dat se op 'e side wie en it momint dat se it sloech ferkocht. kâns om taheakselrate te groeien. Mar wat wy waarnimme is dat in protte froulju yn it begjin bands kochten dy't yn prinsipe foar sieraden wiene, net needsaaklik om in houliksbân te wêzen om mei jo trouring te gean. En sa leauwe wy dat de kâns om moade-sieraden te groeien mei Monique relevant is en goed yn 'e twadde helte fan dit jier in lyts nivo fan moade-sieraden mei Monique lansearje. wy leauwe dat as wy in oare kinne lânje wat wy soene definiearje as cache, liedende wirklik relevante ûntwerper yn 'e sektor dy't ús bedriuw sil fergrutsje En sochten net gewoan merken yn te bringen mei nammeplaten, om't Blue Nile eksklusiviteit wol krekt as yn diamanten, mei wat echt ryk en sinfol. Mar as in merk makket in moade paraplu foar ús, swier dwaande mei de froulju konsumint, om't wy witte froulju wiene regissearje dat oankeap dy earste wike, net manlju; en hat al in oriïntaasje op sieraden, wy leauwe dat der in boppekant is en mear in merkoanbod. En ferkenne dat, mar ik soe jo sizze dat it in heul stadige brân is. Soenen net om gewoan nammen ta te foegjen om 'e nammen.Andrew Reid Morgan StanleyOkay. Dat tinke jo dat as jo nei sykje, en ik wol net sizze in portfolio meitsje fan merken as ûntwerpers, mar sil dat genôch wêze om yn wêzen te kompensearjen wat jo offline hawwe, jo konkurrinten dêr? Om't ik tink dat as jo gewoan sjogge nei, of it no binne ôfdielingswinkels of spesjaliteit retail juweliers, se besteegje in hiel soad mear oan marketing. Dus hoe krije jo in soarte fan asymmetryske leverage út jo bedriuw om mei har te konkurrearjen?Harvey KanterJa, ik soe earst en foaral sizze dat wy net sykje om te wurden, gjin kweade bedoeling, mar in portefúlje fan merken. Wy sille heul selektyf wêze yn wat wy yn 'e Blue Nile-bedriuw bringe, nûmer ien. Nûmer twa, wat wy echt sjogge is, en Moniques in perfekt foarbyld dat se letterlik waard bestimpele as ien fan 'e top 50 machtichste froulju yn 2011. Se is ien fan 'e top Se sizze dat se de 14e meast respekteare ûntwerper yn' e wrâld is út 'e top 15. Se bringt ús wirklik in elemint dat in oanfolling is oan wat wy dogge, en as wy sykje om mear moade of mear eleminten yn te bringen fan wat se docht, wat goed besykje te dwaan is it perspektyf te ûntwikkeljen dat it net letterlik mear oer it firale giet. aard fan wat se docht en de unike eleminten fan wat se docht. Dus as jo net folle witte oer Monique, de oare eleminten dy't dat stypje, hat se hjoed in spesjale jurkline foar gelegenheid. Se lansearre krekt Italjaanske skuon. Se is bekend yn de reade loper Oscars, Wat binne jo wearing? Se is ien fan 'e minsken dy't minsken sizze dat se drage, no drage se har sieraden lykas har jassen. En d'r is in viraal elemint dat se in enoarme Facebook-folging hat, in Twitter-folging, in Pinterest-folging en dat past echt goed oan ús eigen sosjale mediapraktyk wêr't wy letterlik de liedende juwelier yn 'e wrâld binne op Pinterest en ik bedoel dat letterlik. D'r is gjin juwelier grutter dan ús op Pinterest en wy binne ien fan 'e wrâld liedende juweliers op Facebook. En sa is d'r in wichtich elemint fan dat wêr't wy branding net sille triuwe yn termen fan offline marketingprogramma's a la Macys, om't wy gewoan gjin algemiene keapman binne. It giet echt oer dialooch, belutsenens en de virale ynspanning en wat Monique ús bringt is safolle eleminten fan dat yn in oanwêzigens op sosjale media. Andrew Reid Morgan StanleySo gewoan echt fluch en dan goed gean nei fragen yn it publyk, jo oandielpriis is kommen del sûnt rapportaazje Q4 earnings. En jo hawwe in kredytfoarsjenning ynsteld. Jo hawwe yn elk fan 'e ôfrûne twa jier $ 40 miljoen oan oandielen werom kocht. Is d'r hjir in kâns om wat te dwaan yn termen fan in leveraged recap of wat miskien noch substansjeler?Dave BinderSa goed, ús stock kaam in bytsje nei ús earningsferslach, ik woe dat gewoan dúdlik meitsje. Dat ik bedoel, wy bliuwe de weromkeap fan oandielen sjen as in goede manier om oandielhâlderswearde te leverjen. Us bedriuw is cashflow ryk; wy hawwe in negatyf wurkkapitaalmodel wêrfan de measte minsken har bewust binne. Mei groei generearje wy signifikant gruttere cashflownivo's dan ús nettofertsjinsten, en dus leauwe wy dat it ynsetten fan dat jild om oandielen werom te keapjen as de kâns him foardoar noch in goede manier is om ús oandielhâlders op lange termyn te profitearjen. Ik soe net sizze dat it needsaaklik ús is ûntwerp om dat dan yn in pet te brûken of alles te dwaan dat grutter of mear transaksjoneel fan aard is. It is echt om de opbringst te ferbetterjen as wy net fiele dat wy de juste wurdearring yn 'e merke krije op ús oandiel. En ik tink dat it in heul earlik ding is om oan te jaan dat ús oandiel de neiging hat om heul flechtich te wêzen, en dus as it yn in flechtige syklus is wêr't de priis relatyf leech is jûn wat wy tinke dat de fûnemintele wurdearring is fan sels it belutsen diel fan ús bedriuw as in standalone tinke wy dat it brûken fan oerstallige cash om oandielen werom te keapjen is it goede ding om te dwaan foar oandielhâlders. Fraach-en-antwurd SesjeAndrew Reid Morgan Stanley Litte wy ús nei it publyk draaie om te sjen oft jo fragen hawwe. AnalystYn it foarbyld fan Monique, as jo it út it park slaan hoefolle merken, hoefolle nammen kinne jo dan sa oanmelde oer in perioade fan tiid? En as ik bin, lit my in ynternetwurd ynjeksje, tink ik, binne jo in soarte fan it bouwen fan in merk yn Blue Nile mei dizze merken? Harvey Kanter Ik sil jo fraach net echt folslein beäntwurdzje, mar it earste antwurd is dat ik it net wit. Wy hawwe gjin fyzje dat wol 20 of 30 merken binne, wy hawwe gjin fyzje dat it mar twa of trije binne. As antwurd op jo twadde fraach is in soarte fan hybride dêrfan: wy leauwe dat ynhâld en in webside wêze dat mear is dan allinich in, by gebrek oan in bettere manier om it te sizzen, in webside dy't guod hawks, dy't guod ferkeapet wy kinne in echt heul boeiend plak wurde om tiid troch te bringen. Ik sis dit in protte, mar myn frou is in perfekt foarbyld. Ik ferwize dat se in protte nachts op 'e bank sit, se sjocht televyzje mei har tablet en wat myn fyzje, myn hoop foar ús bedriuw is dat wy ien fan' e plakken sille wêze wêr't se gewoan nei foar ynhâld giet. En sa op dat punt as Blue Nile is sa'n wichtich part fan har libben, as se tinkt oer sieraden shell kom nei Blue Nile. En se docht Huffington Post of dingen fan dy aard wêr't se gewoan sjocht nei wat de buzz is. As wy ynhâld driuwe foar ûntwerpers en it is net allinich wat de ûntwerpers ferkeapje, mar wat is op 'e baan, wêr't se sjen litte, wat relevant is, wat is modieuze, dy botsing op in positive manier fan hannel en ynhâld sil it Blue Nile-merk in echt meitsje ryk part fan it libben fan konsuminten en dat is echt wat se úteinlik besochten te dwaan. En op dat stuit, as se op 'e bank mei de tablet sit, hawwe se de bêste avenue om har te konvertearjen en wirklik dy ongelooflijk trouwe klant te hawwen. En mear ûntwerpers meitsje standert net dy ongelooflijk trouwe klant. En mear ûntwerpers meitsje dat standert net barre. De juste ûntwerpers dy't de juste ynhâld kreëarje is echt it dialooch besykje te meitsjen.AnalystEn op dat punt hawwe jo wat heul moaie sieraden yn jo winkel, en fansels komme se fan minsken dy't dizze items tige goed ûntwerpe foar in grutte priiskaartsje. Dat ik tink dat wat wy net hielendal begripe is hoefolle ûntwerpers jo no yn totaal wurkje? En as jo immen lykas Monique ferkeapje, hoe feroaret dat dan dat kanaal dat jo al hawwe? En wêr geane jo mei dat ek hinne, om't ik tink dat in part dêrfan is dat wy net begripe hoefolle ûntwerpers jo al mei wurkje. Harvey KanterJa, wy hawwe eins net in array fan ûntwerpers. Wy hawwe eins, sûnt de merchandising-evolúsje yn 'e organisaasje, in ûntwerpdirekteur ynbrocht. Se is letterlik in oplaat Philadelphia School of Jewelry Design, en sy is in oplaat 45-jierrige frou dy't in frij lange tiid yn it bedriuw west hat. Se is yn ús eigen soarte fan ûntwerpdirekteur, en dat is har titel Design Director. Beyond Monique is d'r gjin ûntwerpentre as jo wolle foar in gasthear fan ûntwerpers. Wy wurkje mei in aardich definieare set fan leveransiers en dy leveransiers hawwe in eigen ûntwerp en se ûntwerpe eksklusyf foar ús, mar se binne gjin cache-ûntwerpers. Se binne krekt wat se binne, se binne eigen ûntwerpers, en dat is foar sawol ús sieradenbedriuw as foar ús ynstellingsbedriuw. It is in frij smelle leveransierbasis, dus wy hawwe lange termyn relaasjes mei dizze minsken. Mar se meitsje diel út fan har ûntwerpbedriuw en se ûntwerpe foar har brede bedriuw, en dan is in subset fan wat se ûntwerpe spesifyk foar ús. Dus yn 2012 profitearren jim teminsten yn it eardere diel fan it jier mei maklikere comps yn 'e jier-op-jier diamantpriis fermindert. Lykas yn 2013 no hawwe jim begelieding op 'e merk dy't in soarte fan skatting omfettet fan in ferheging fan 5% oant 10% as ik my goed herinner. Wêr begjint it lestich te wurden om troch te gean mei it groeien fan jo ferlovingsbedriuw, om't diamantprizen tanimme? Dave Binder. , En der wie in moai goed beheard stadichoan ynflaasje yn prizen. Dat is in omjouwing wêr't Blue Nile yn it ferline de belutsenenskant fan har bedriuw groeide yn it dûbelsifersberik. En sa fiele wy dat it noch altyd in noflike omjouwing is wêr't de weardefoarstelling dy't wy hawwe resonates. As wy sjogge ferhege volatiliteit foarút en wy begjinne te sjen groei yn diamantprizen dy't materieel boppe 10% binne goed wierskynlik in bytsje soargen dat wy sille yn in rûge perioade sitte lykas yn 2011. Mar histoarysk sjoen mei matige ynflaasje Blue Nile is goed gepositioneerd om te groeien.Andrew Reid Morgan StanleyEn dus as wy sjogge nei 2013, kinne jo gewoan miskien markearje de top trije kânsen of leechhingjende fruit? Jo neamde band taheaksel-Harvey KanterYeah, ik soe sizze dat d'r gjin twifel is dat de trije grutste kânsen binne om merchandising en marketing te ûntwikkeljen, en dat hat diel west fan 'e reden dat ik waard ynhierd en in diel fan' e reden dat ik by my kaam. De twadde is de mobile pariteit mobile pariteit en it bringen fan PC-funksjonaliteit nei de mobyl-basearre omjouwing en it tafoegjen fan funksjefunksjonaliteit oer alle omjouwings is in krityske technologyske eask. En dan de tredde dêr't wy wirklik net oer praat hawwe, mar syn ynternasjonaal. Wy leauwe dat de Azië-Stille Oseaan-merk in echt, echt betsjuttingsfolle merk is. Guon fan jimme hawwe sjoen dat wy in gearwurkingsferbân oankundige hawwe mei [Sho], wy hawwe in jier lyn ynvestearre yn in partner, [Vay] dy't bakstiennen en speesjewinkels hat. Us presidint fan Ynternasjonaal is letterlik al trije kear yn Azië west dit jier gean ik takom wike oer. It is in krityske prioriteit en wy leauwe dat de Aziatyske merk yn totaal sil foar wis wêze dit jier grutste ynternasjonale merk foar ús en de groei is op lange termyn de grutste kâns dy't wy hawwe. Dat binne ús trije grutte, grutte ideeën.Andrew Reid Morgan StanleyDus elke kâns om dy te chipjen, jo hawwe miskien 1,7 miljoen oant 2,0 miljoen brulloften of houliken elk jier ferwiisd, om merkoandiel yn 'e kearnferloving te groeien? Dave BinderYeah, goed mei De groei fan 2012 sawat 20% yn ús ferlovingsbedriuw krekt yn 'e FS krige dúdlik diel en dat is it plan. Wy sjogge de merk as potinsjeel groeiend yn in matig tempo, dus foar ús om signifikant te groeien namen diel en dat is it plan. Wy tinke dat wiene mear as 4%, benaderjen 5% fan 'e merk yn' e FS, it is sawat $ 5 miljard merk foar minsken besteegje oan ferlovingsringen. En wy hawwe altyd fielde dat wy in dûbelsifers spieler fan 'e merkdiel moatte wêze en dat is it paad dat op wie. . Krekt it feit dat konsuminten sykje om mei te dwaan oan mobile omjouwings en wy hawwe rike funksje-funksjonaliteit op 'e PC dy't net altyd tagonklik wurde kin yn' e mobyl, tinke wy dat de belutsenens foar ús wirklik sil feroarje en in diel stypje fan trochgean mei te stypjen dat nettsjinsteande wat bart mei prizen. En de wyn dy't wy ferline jier hiene, oft wy se hawwe of net, wy sille se wierskynlik net op itselde nivo hawwe, mar d'r binne oare moaie lineêre gegevenspunten dy't moatte stypje en trochgean moatte om de ferlovingskant fan it bedriuw te driuwen.Andrew Reid Morgan StanleyOkay . As jo ​​trochgean te groeien yn 'e net-ferlovingskant, leauwe jo dat dat folle kapitaalyntinsiver sil wurde en sil dat in effekt hawwe op jo frije cashflow? Dave BinderDus ik bedoel dat wy ynventarisaasje foaral nimme ferkeap fan non-engagement produkten. It ûntwerp fan ús betingsten en ús cashflow moatte neutraal as negatyf wurkkapitaal opleverje. As wy fjouwer kear yn 't jier produkten kinne draaie, binne ús betingsten sa dat wy yn in negative wurkkapitaalposysje sitte. Nei ferrin fan tiid soe it noch better wêze as wy mear fan in konsignaasjemodel útfine kinne. Sa kinne wy ​​stribje nei negatyf wurkkapitaal yn net-engagement mei goede útfiering mar mei risiko, en as wy kinne krije ta in konsignaasje model har mei folle minder of gjin risiko.Harvey KanterIen fan de nijsgjirrige gegevens punten, en yn absolute dollar folume syn sinfol yn miljoenen, mar it is net sinfol yn tsientallen miljoenen, mar as jo hjoed op ús webside sjogge, hawwe wy de Red Carpet-seleksje en dat waard eins spesifyk oanbean om de Oscars hinne. Mar yn Q4 hawwe wy fertrijefâldige wat wy ús bûtengewoane bedriuw neame en har eksklusyf ferstjoering. It is folle mear priispunten fan it boppeste ein - $ 10,000, $ 20,000, $ 30,000 priispunten of mear, mar it is wat David ferwiisde yn termen fan besykjen om in grutter stik fan ús bedriuw oer te setten nei konsignaasje. fabrikanten om konsignaasje foar $ 100 items te pleatsen, sadat wy dêr gjin fisy foar hawwe, mar as wy trochgean mei it migrearjen fan ús bedriuw, is de mooglikheid om dat model mear en mear yn sieraden te ferpleatsen in echt rike komponint fan it model dat finansjeel goed soe wurkje.Andrew Reid Morgan Stanley En sa is it konsignaasjemodel gewoan pure marzje nei de marketing dy't jo der efter sette? Dave Binder. Wy hawwe de ynventarisaasje net.Andrew Reid Morgan Stanley Oare fragen?