Ang Signet Adunay mga Problema sa Credit Book

Samtang ang Signet (NYSE:SIG) naa sa balita karong bag-o tungod sa mga alegasyon sa pagbayloay sa diamante ug usa ka kaso sa sekswal nga harasment adunay usa ka labi ka lawom nga problema sa modelo sa negosyo sa kompanya nga nagtago gihapon sa ilawom sa nawong. Mopatim-aw nga ang Signet nagpadayon sa pagsalig sa pagdugang sa pagbaligya sa kredito aron sa pagduso sa pagtubo sa pinakadako nga dibisyon niini, ang Sterling Jewellers. Usab, ang mga kompanya adunay kaugalingon nga mga sukatan ingon man ang uban nga mga sukatan sa kredito makita nga nagpakita sa usa ka padayon nga pagkadaot sa libro sa kredito sa kompanya. Sa laktod nga pagkasulti, morag ang kompanya nag-anam pagpadako sa kredito sa mas peligroso nga mga nangutang sa pagsulay nga padayong motubo ang halin. Balik sa fiscal 2011 53% lang sa mga halin sa Signet ang nagsalig sa financing nga gihatag sa kompanya. Paspas hangtod karon ug sa labing bag-o nga piskal nga tuig sa pagpamaligya sa kredito sa kompanya midako hangtod sa 62% sa mga kompanya sa Sterling Jewellers Division. Ang daan nga Signet sa 2011, sa wala pa ang pagpalit sa Zales, halos susama sa Sterling Jewellers division sa Signet karon. Ang problema alang sa mga shareholders sa Signet mao nga ang pagpamaligya sa kredito mas paspas nga nagtubo kaysa sa kinatibuk-an nga pagbaligya (kini klaro kung ang mga rate sa partisipasyon sa kredito pagsaka). Ang tsart sa ubos nagpakita sa eksaktong mga numero alang sa credit ug sales growth ex-credit. Ang problema sa pagpamaligya sa kredito nga mas paspas kay sa kinatibuk-ang pagtubo sa halin mao nga kini nagmugna og dili malungtarong dinamikong pagtubo. Walay mas dako nga ilustrasyon niini unya ang housing bubble ug sunod-sunod nga pagkahagsa. Ang pag-uswag sa pribadong utang sa porma sa mga utang ug mga linya sa kredito sa equity sa balay mas paspas nga mitubo kaysa sa kinatibuk-ang pagtubo sa ekonomiya. Kini adunay epekto sa pagdasig sa ekonomiya sa hamubo nga dagan tungod kay ang pagkonsumo nga gipangulohan sa pabalay mitultol sa usa ka nagtubo nga ekonomiya. Bisan pa, sa usa ka punto ang pagtubo sa utang kinahanglan nga mohinay o mohunong. Sa katapusan ang mga konsumedor kinahanglan nga mobayad sa kuwarta nga ilang gihulam. Kung hinay ang pagtubo sa utang, mohunong ang pagtubo ug mahugno ang bula. Ang parehas nga butang nga nahitabo sa merkado sa pabalay mahitabo sa Signet. Palihug ayaw sa pagsabut, ang epekto sa ekonomiya dili mokabat sa bisan unsa. Apan alang sa mga shareholders sa Signet usa ka kusog nga pagkunhod sa mga halin ug presyo sa stock lagmit anaa sa tindahan. Hunahunaa kini niining paagiha. Sa bisan unsang panahon adunay limitado nga gidaghanon sa mga tawo nga gustong mopalit og alahas. Pinaagi sa pagtanyag sa dali nga credit Signet nagbira sa unahan sa panginahanglan. Nagdugang sila sa halin karon sa gasto sa halin sa ulahi. Ang usa ka kustomer mahimo’g wala’y kuwarta aron makapalit usa ka butang karon (usa ra ka tawo nga adunay utang sa equity sa balay nga naggasto labi pa sa ilang kita) mao nga gipahulam lang sila ni Signet sa salapi. Sulod sa sunod nga 36 ka bulan ang kustomer nagkapuliki sa pagbayad sa utang. Ingon nga daghang mga kostumer ang namalit og daghang mga alahas sa kredito ang Signet nagkuha sa umaabot nga mga kostumer ug gibalhin sila sa karon. Sa kadugayan ang Signet makaabot sa limitasyon sa gidaghanon sa mga mamalit sa alahas nga anaa ug ang proseso modagan sa baliktad. Ang mga potensyal nga kustomer nagkapuliki karon sa pagbayad sa nangaging mga pautang, dili pagpalit ug bag-ong mga produkto.Wala koy ideya kung unsa ang kinatibuk-ang merkado alang sa potensyal nga pagbaligya sa alahas sa Signet ug kung ang usa ka pagkahugno sa mga halin mahimong mahitabo ug nagduhaduha ako nga adunay lain. Bisan pa, ang krisis sa pabalay usa ka panguna nga pananglitan kung giunsa ang paglihok sa pribadong utang ug kung unsa ang sangputanan kung ang pagtubo sa pribado nga utang milabaw sa pagtubo sa pagbaligya (o pag-uswag sa ekonomiya sa kaso sa krisis sa pabalay). kalidad sa kredito sa portfolio sa pautang niini. Sulod sa milabay nga duha ka tuig atong makita ang usa ka makanunayon nga pagkunhod sa halos matag credit metric nga mga report sa Signet. Ang kasagaran nga binulan nga mga bayranan sa pagkolekta mikunhod ug ang dili maayo nga utang ug mga bayad sa bayad nagkataas. Pana-panahon ang negosyo sa Signet busa ang pipila sa mga sukatan sa kredito magkalainlain matag quarter. Ang mga tsart sa ubos nagpakita sa receivables turnover ug mga adlaw nga sales outstanding sa matag quarter para sa FY2017 kumpara sa FY2016. (Tungod sa kung giunsa ang data gisulod sa Excel ang tsart gibasa gikan sa tuo ngadto sa wala nga adunay panahon nga "4" nga katumbas sa 1st quarter sa tuig, panahon nga "3" sa ikaduhang quarter sa tuig ug uban pa). ang duha ka metrics nisamot alang sa matag panahon sukad sa miaging tuig sa panalapi ni Signet. Kini makita base sa mga sukatan sa kredito nga gibutyag ni Signet ingon man sa atong kaugalingong pagtuki nga si Signet naghimo ug mas peligrosong mga pautang sa paglabay sa panahon. Kung ang Signet magpadayon sa pagsalig sa pagpalapad sa kredito aron mapausbaw ang pag-uswag sa pagbaligya lagmit nga ang ilang portfolio sa pautang magpadayon nga madaot. Samtang ang kita gikan sa portfolio (interes ug ulahi nga kita sa bayronon nakabawi sa mga pagkawala) positibo hangtod karon adunay usa ka tinuud nga peligro nga ang mga butang mahimong negatibo sa umaabot nga mga tuig. Gipatungha usab niini ang kritikal nga pangutana kung unsa ka himsog ang nagpahiping negosyo sa Signet kung kinahanglan nga magpadayon kini nga maghatag kredito sa labi ka peligro nga mga nangutang aron mapadayon ang pagtubo sa pagbaligya. Nagpadayon kami sa pagtuo nga ang mga tigpamuhunan kinahanglan nga magpabilin nga layo sa stock sa Signet.Pagpadayag: Ako/kami walay mga posisyon sa bisan unsang mga stock nga gihisgutan, ug walay plano nga magsugod sa bisan unsang mga posisyon sulod sa sunod nga 72 ka oras. Ako mismo ang nagsulat niini nga artikulo, ug kini nagpahayag sa akong kaugalingong mga opinyon. Wala ko makadawat ug bayad niini (gawas sa Seeking Alpha). Wala akoy relasyon sa negosyo sa bisan unsang kompanya kansang stock gihisgutan niini nga artikulo.