Signet Masih Boga Masalah Buku Kredit

Nalika Signet (NYSE: SIG) parantos aya dina warta akhir-akhir ieu ngeunaan tuduhan swap inten sareng gugatan pelecehan seksual aya masalah anu langkung jero sareng modél bisnis perusahaan anu masih aya di handapeun permukaan. Nembongan Signet terus ngandelkeun kanaékan jualan kiridit keur drive tumuwuhna di division pangbadagna na, Sterling Jewelers. Ogé, perusahaan gaduh métrik ogé métrik kiridit sanésna nunjukkeun kameunangan anu terus-terusan tina buku kiridit perusahaan. Pondokna, sigana pausahaan ieu beuki ngalegaan kiridit ka borrowers riskier dina usaha tetep jualan tumuwuh. Deui dina fiskal 2011 ngan 53% tina jualan Signet urang ngandelkeun pembiayaan disadiakeun ku parusahaan. Teraskeun gancang dugi ka ayeuna sareng penjualan kiridit taun fiskal pang anyarna parantos balon ka 62% di perusahaan Sterling Jewellers Division. Signet heubeul 2011, saméméh meuli Zales, kasarna analog jeung division Sterling Jewelers of Signet kiwari. Masalah pikeun shareholders of Signet nyaéta yén jualan kiridit téh tumuwuh gancang ti jualan sakabéh (ieu atra lamun ongkos partisipasi kiridit téh naék). Bagan di handap ieu nunjukkeun jumlah pasti pikeun kiridit sareng pertumbuhan penjualan ex-kredit. Masalah penjualan kiridit langkung gancang tibatan pertumbuhan penjualan sadayana nyaéta nyiptakeun dinamika pertumbuhan anu teu stabil. Teu aya ilustrasi anu langkung ageung ieu teras gelembung perumahan sareng kacilakaan salajengna. Pertumbuhan hutang swasta dina bentuk hipotik sareng garis ekuitas bumi kiridit langkung gancang tibatan pertumbuhan ékonomi sacara umum. Ieu miboga éfék stimulating ékonomi dina ngajalankeun pondok sakumaha perumahan ngarah konsumsi ngarah ka ékonomi tumuwuh. Sanajan kitu, di sawatara titik tumuwuhna hutang kudu ngalambatkeun atawa eureun. Antukna konsumen kudu mayar deui duit anu diinjeum. Nalika tingkat pertumbuhan hutang ngalambatkeun, pertumbuhan eureun sareng gelembung runtuh. Hal anu sami anu kajantenan di pasar perumahan bakal kajantenan ka Signet. Punten tong salah paham, pangaruh kana ékonomi moal aya nanaon. Tapi pikeun shareholders Signet turunna lungkawing dina jualan na harga saham kamungkinan di store.Think ngeunaan eta cara kieu. Iraha waé waktosna aya sajumlah terbatas jalma anu hoyong mésér perhiasan. Ku nawiskeun kiridit gampang Signet narik paménta maju. Aranjeunna ningkatkeun penjualan ayeuna kalayan biaya penjualan engké. A nasabah bisa jadi teu boga duit keur meuli hiji item ayeuna (ngan hiji jalma jeung injeuman equity imah ieu belanja leuwih ti panghasilan maranéhanana) jadi Signet saukur injeuman maranéhanana duit. Salila 36 bulan ka hareup nasabah sibuk mayar injeuman. Salaku leuwih konsumén meuli perhiasan leuwih on kiridit Signet nyokot konsumén hareup jeung mindahkeun ka ayeuna. Pamustunganana Signet bakal ngahontal wates jumlah pembeli perhiasan anu aya sareng prosésna bakal jalan sabalikna. Poténsi konsumén ayeuna sibuk mayar kaluar gajian saméméhna, teu meuli produk anyar. Kuring boga pamanggih naon pasar total pikeun poténsi jualan perhiasan Signet sarta lamun runtuhna di jualan bisa lumangsung sarta kuring ragu saha wae ngalakukeunana. Sanajan kitu, krisis perumahan mangrupakeun conto prima kumaha dinamika hutang swasta jalan na naon hasil ahir nyaéta nalika pertumbuhan hutang swasta outstrips pertumbuhan jualan (atawa pertumbuhan ékonomi dina kasus krisis perumahan). kualitas kiridit dina portopolio injeuman na. Dina dua taun katukang urang tiasa ningali turunna ajeg dina ampir unggal kiridit metrik Signet reports.Its ongkos kempelan bulanan rata-rata nu ragrag jeung hutang goréng jeung offs muatan naek. Usaha Signet nyaéta musiman sahingga sababaraha métrik kiridit béda-béda saparapat ka saparapat. Bagan di handap nembongkeun elehan receivables jeung poé jualan beredar pikeun tiap kuartal pikeun FY2017 dibandingkeun FY2016. (Kusabab kumaha data diasupkeun dina Excel bagan dibaca katuhu ka kenca kalayan periode "4" pakait jeung kuartal 1st taun, periode "3" kuartal kadua taun jeung saterusna). Urang bisa nempo yén duanana métrik geus jadi goréng silih musuhan pikeun tiap période saprak taun fiskal panungtungan Signet urang. Éta bakal muncul dumasar kana metrics kiridit Signet discloses ogé analisa urang sorangan yén Signet geus nyieun injeuman riskier sakumaha waktu geus kaliwat. Upami Signet terus ngandelkeun ngalegaan kiridit pikeun ngadorong pertumbuhan penjualan, sigana portopolio injeumanna bakal terus mudun. Nalika panghasilan tina portopolio (panghasilan bunga sareng biaya telat parantos ngimbangan karugian) parantos positip dugi ka ayeuna aya résiko anu nyata yén hal-hal bakal négatip dina taun-taun ka hareup. Éta ogé nimbulkeun patarosan kritis ngeunaan kumaha sehatna bisnis dasar Signet upami éta kedah terus manjangkeun kiridit ka peminjam anu langkung résiko pikeun ngadukung pertumbuhan penjualan. Urang terus yakin investor kedah tetep jauh ti stock Signet urang. Panyingkepan: Kuring / urang teu boga posisi di saham wae disebutkeun, tur euweuh rencana pikeun initiate sagala posisi dina 72 jam salajengna. Kuring nulis artikel ieu sorangan, sarta expresses pamadegan kuring sorangan. Kuring teu narima santunan pikeun eta (lain ti Neangan Alpha). Abdi henteu ngagaduhan hubungan bisnis sareng perusahaan anu sahamna disebatkeun dina tulisan ieu.