Signet ҳоло ҳам мушкилоти китоби кредитӣ дорад

Дар ҳоле ки Signet (NYSE: SIG) вақтҳои охир дар бораи иддаои иваз кардани алмос ва даъвои озори ҷинсӣ дар хабарҳо буд, мушкилоти амиқтар бо модели тиҷорати ширкат вуҷуд дорад, ки то ҳол дар зери сатҳ қарор дорад. Чунин ба назар мерасад, ки Signet ба афзоиши фурӯши кредитӣ такя мекунад, то афзоишро дар бузургтарин шӯъбаи худ, Sterling Jewelers афзоиш диҳад. Инчунин, ширкатҳо дорои ченакҳо ва инчунин дигар нишондиҳандаҳои кредитӣ мебошанд, ки бадшавии идомаи китоби кредитии ширкатро нишон медиҳанд. Хулоса, чунин ба назар мерасад, ки ширкат барои нигоҳ доштани афзоиши фурӯш ба қарзгирандагони хатарнок бештар қарз медиҳад. Дар соли молиявии 2011 танҳо 53% фурӯши Signet ба маблағгузории аз ҷониби ширкат пешниҳодшуда такя мекард. Ба зудӣ ба пеш ҳаракат кунед ва дар соли охирини молиявии ширкат фурӯши кредитии ширкат дар шӯъбаи Sterling Jewelers Division ба 62% расид. Signet кӯҳнаи соли 2011, пеш аз хариди Zales, тақрибан ба шӯъбаи Sterling Jewelers-и Signet шабоҳат дорад. Мушкилоти саҳҳомони Signet дар он аст, ки фурӯши кредитӣ нисбат ба фурӯш дар маҷмӯъ тезтар меафзояд (ин аён аст, агар сатҳи иштироки кредитӣ баланд мешавад). Дар ҷадвали зер рақамҳои дақиқи қарз ва афзоиши фурӯши собиқ қарз нишон дода шудааст. Мушкилоти афзоиши фурӯши кредитӣ нисбат ба афзоиши умумии фурӯш дар он аст, ки он динамикаи рушди ноустуворро ба вуҷуд меорад. Ҳеҷ мисоли бузургтаре аз ин пас аз ҳубобӣ дар манзил ва суқути минбаъда вуҷуд надорад. Афзоиши қарзи хусусӣ дар шакли ипотека ва хатҳои кредитии хонагӣ назар ба рушди умумии иқтисодӣ зудтар афзоиш ёфт. Ин таъсири ҳавасмандгардонии иқтисодро дар кӯтоҳмуддат дошт, зеро манзил боиси афзоиши истеъмол гардид. Аммо, дар баъзе лаҳзаҳо афзоиши қарз бояд суст ё қатъ шавад. Дар ниҳоят, истеъмолкунандагон бояд пули қарзро баргардонанд. Вақте ки суръати афзоиши қарз суст мешавад, афзоиш қатъ мешавад ва ҳубоб фурӯ меравад. Айнан ҳамон чизе, ки дар бозори манзил рӯй дод, бо Signet рӯй медиҳад. Лутфан, нодуруст нафаҳмед, таъсири он ба иқтисодиёт ҳеҷ чиз нахоҳад буд. Аммо барои саҳмдорони Signet коҳиши шадиди фурӯш ва нархи саҳмияҳо эҳтимол дорад. Дар ин бора фикр кунед. Дар ҳар вақти муайян шумораи маҳдуди одамоне ҳастанд, ки мехоҳанд ҷавоҳирот харанд. Бо пешниҳоди қарзи осон Signet талаботро пеш мебарад. Онхо холо аз хисоби фуруши дертар фуруши махсулотро зиёд мекунанд. Муштарӣ метавонад ҳоло барои харидани ашё пул надошта бошад (танҳо шахсе, ки қарзи саҳҳомии хона дорад, бештар аз даромади худ сарф мекард), аз ин рӯ Signet танҳо ба онҳо пул қарз медиҳад. Дар давоми 36 моҳи оянда муштарӣ бо пардохти қарз банд аст. Азбаски шумораи бештари муштариён бо кредит ҷавоҳироти бештар мехаранд, Signet муштариёни ояндаро гирифта, ба ҳозира интиқол медиҳад. Дар ниҳоят Signet ба ҳадди миқдори харидорони ҷавоҳироти мавҷуда мерасад ва ин раванд баръакс мешавад. Мизоҷони эҳтимолӣ ҳоло ба пардохти қарзҳои қаблӣ машғуланд, на харидани маҳсулоти нав. Ман намедонам, ки бозори умумӣ барои фурӯши эҳтимолии ҷавоҳироти Signet чӣ гуна аст ва кай метавонад фурӯпошии фурӯш ба амал ояд ва ман шубҳа дорам, ки ягон каси дигар ҳам чунин кунад. Бо вуҷуди ин, бӯҳрони манзил як мисоли барҷастаи он аст, ки динамикаи қарзи хусусӣ чӣ гуна кор мекунад ва натиҷаи ниҳоӣ чӣ гуна аст, вақте ки афзоиши қарзи хусусӣ аз афзоиши фурӯш (ё рушди иқтисодӣ дар сурати бӯҳрони манзил) болотар аст. Масъалаи дигаре, ки Signet дорад, яке аз коҳиши он аст. сифати қарз дар сандуқи қарзии худ. Дар давоми ду соли охир мо метавонем коҳиши устувори тақрибан ҳар як метрикаи кредитии Signet гузоришҳоро мушоҳида кунем. Меъёри миёнаи ҷамъоварии мохонаи он коҳиш ёфта, қарзи бебаҳо ва пардохтҳо афзоиш меёбад. Тиҷорати Signet мавсимӣ аст, бинобар ин баъзе нишондиҳандаҳои кредитӣ аз семоҳа то семоҳа фарқ мекунанд. Диаграммаҳои дар поён овардашуда гардиши қарзҳои дебиторӣ ва рӯзҳои фурӯши боқимондаро дар ҳар семоҳа дар соли Молияи 2017 нисбат ба соли молиявии 2016 нишон медиҳанд. (Бинобар он ки чӣ тавр маълумот дар Excel ворид карда шудааст, диаграмма аз рост ба чап бо давраи "4" ба семоҳаи 1-уми сол, давраи "3" ба семоҳаи дуюми сол ва ғайра хонда мешавад. Мо мебинем, ки Ҳарду нишондиҳанда барои ҳар як давра пас аз соли охирини молиявии Signet бадтар шуданд. Он дар асоси ченакҳои кредитии Signet ошкор мекунад ва инчунин таҳлили худи мо пайдо мешавад, ки Signet бо мурури замон қарзҳои хавфноктар медиҳад. Агар Signet ба дароз кардани қарз такя кунад, то афзоиши фурӯшро афзоиш диҳад, эҳтимол дорад, ки портфели қарзии онҳо бадтар шавад. Дар ҳоле, ки даромад аз портфел (даромади фоизҳо ва пардохти дерина талафотро ҷуброн кардааст) то ҳол мусбат буд, хатари воқеии он вуҷуд дорад, ки вазъ дар солҳои оянда манфӣ хоҳад шуд. Он инчунин саволи муҳимеро ба миён меорад, ки то чӣ андоза тиҷорати аслии Signet солим аст, агар он бояд ба қарзгирандагони ҳамеша хавфнок қарз диҳад, то афзоиши фурӯшро нигоҳ дорад. Мо боварӣ дорем, ки сармоягузорон бояд аз саҳмияҳои Signet дур бошанд. Ифшо: Ман/мо дар ягон саҳмияҳои зикршуда мавқеъ надорем ва нақшаи оғози ягон мавқеъ дар давоми 72 соати оянда надорем. Ман ин мақоларо худам навиштаам ва он андешаҳои шахсии маро ифода мекунад. Ман барои он ҷуброн намегирам (ба ғайр аз Ҷустуҷӯи Алфа). Ман бо ягон ширкате, ки саҳмияҳояш дар ин мақола зикр шудааст, робитаи тиҷорӣ надорам.