Signet toujou gen pwoblèm liv kredi

Pandan ke Signet (NYSE: SIG) te nan nouvèl la dènyèman sou akizasyon nan echanj dyaman ak yon pwosè asèlman seksyèl gen yon pwoblèm pi pwofon ak modèl biznis konpayi an ki toujou kache anba sifas la. Li parèt Signet kontinye konte sou ogmantasyon lavant kredi pou mennen kwasans nan pi gwo divizyon li a, Sterling Jewelers. Epitou, konpayi yo posede mesures osi byen ke lòt kredi mesures parèt pou montre yon deteryorasyon kontinye nan liv kredi konpayi an. Nan ti bout tan, li sanble ke konpayi an ap pwolonje kredi de pli zan pli bay prete ki pi riske nan yon tantativ pou kenbe lavant ap grandi. Nan ane fiskal 2011 sèlman 53% nan lavant Signet a te konte sou finansman konpayi an bay. Pi vit pou jodi a ak nan dènye ane fiskal konpayi an lavant kredi yo te monte a 62% nan konpayi yo Sterling Jewelers Division. Ansyen Signet nan ane 2011 la, anvan yo te achte Zales, se apeprè analogue ak divizyon Sterling Jewelers nan Signet jodi a. Pwoblèm nan pou aksyonè nan Signet se ke lavant kredi yo ap grandi pi vit pase lavant an jeneral (sa a evidan si to patisipasyon kredi yo). k ap monte). Tablo ki anba a montre nimewo egzak pou kredi ak lavant kwasans ansyen kredi. Pwoblèm nan ak lavant kredi ogmante pi vit pase kwasans lavant an jeneral se ke li kreye yon dinamik kwasans ki pa dirab. Pa gen okenn ilistrasyon pi gwo nan sa a Lè sa a, ti wonn nan lojman ak aksidan ki vin apre. Kwasans dèt prive nan fòm ipotèk ak liy kredi ekite lakay yo te grandi pi vit pase kwasans ekonomik an jeneral. Sa a te gen efè a nan estimile ekonomi an nan kout tèm kòm lojman dirije konsomasyon mennen nan yon ekonomi k ap grandi. Sepandan, nan kèk pwen kwasans dèt dwe ralanti oswa sispann. Evantyèlman konsomatè yo bezwen remèt lajan yo te prete a. Lè to kwasans dèt ralanti, kwasans sispann ak ti wonn nan tonbe. Menm bagay la ki te pase nan mache lojman an pral rive Signet. Tanpri, pa mal konprann, efè a sou ekonomi an pa pral monte nan anyen. Men, pou aksyonè Signet yon gwo bès nan lavant ak pri stock gen anpil chans nan magazen. Reflechi sou li nan fason sa a. Nan nenpòt ki lè gen yon kantite fini nan moun ki vle achte bijou. Lè w ofri kredi fasil, Signet ap rale demann pi devan. Yo ap ogmante lavant kounye a nan depans lan nan lavant pita. Yon kliyan gendwa pa gen lajan pou achte yon atik kounye a (jis yon moun ki gen yon prè jis nan kay la te depanse plis pase revni yo) kidonk Signet tou senpleman prete yo lajan an. Pandan 36 mwa kap vini yo, kliyan an okipe pou peye prè a. Kòm plis kliyan achte plis bijou sou kredi Signet ap pran kliyan nan lavni ak transfere yo nan prezan an. Evantyèlman Signet pral rive nan limit la nan kantite achtè bijou ki egziste ak pwosesis la pral kouri nan do. Kliyan potansyèl yo kounye a okipe peye prè anvan yo, yo pa achte nouvo pwodwi. Mwen pa gen okenn lide ki sa ki mache total la se pou lavant potansyèl bijou Signet ak lè yon efondreman nan lavant ta ka rive epi mwen doute nenpòt lòt moun fè swa. Sepandan, kriz lojman an se yon premye egzanp sou fason dinamik dèt prive travay ak ki rezilta final la se lè kwasans dèt prive depase kwasans lavant (oswa kwasans ekonomik nan ka kriz lojman an). Lòt pwoblèm Signet genyen se youn nan dekline. kalite kredi nan pòtfolyo prè li yo. Pandan de ane ki sot pase yo, nou ka wè yon bès fiks nan jis sou chak rapò ki mezire kredi Signet. Mwayèn to koleksyon chak mwa li yo ap tonbe ak move dèt ak konkou chaj yo ap ogmante. Biznis Signet a se sezon pou kèk nan mezi kredi yo varye trimès ak trimès. Tablo ki anba yo montre woulman resevwar yo ak jou lavant eksepsyonèl pou chak trimès pou FY2017 konpare ak FY2016. (Akòz fason yo te antre done yo nan Excel, tablo a li dwat a goch ak peryòd "4" ki koresponn ak 1ye trimès ane a, peryòd "3" dezyèm trimès ane a ak sou sa).Nou ka wè sa. tou de paramèt yo te vin pi mal pou chak peryòd depi dènye ane fiskal Signet a. Li ta parèt baze sou mezi kredi Signet divilge kòm byen ke analiz pwòp nou ke Signet te fè prè ki pi riske kòm tan ap pase. Si Signet kontinye konte sou pwolonje kredi pou kondwi kwasans lavant, li posib ke pòtfolyo prè yo ap kontinye deteryore. Pandan ke revni nan dosye a (enterè ak revni an reta konpanse pèt) te pozitif byen lwen tèlman gen yon risk trè reyèl ke bagay yo pral vire negatif nan ane kap vini yo. Li soulve tou kesyon kritik jis ki jan an sante biznis ki kache Signet a si li dwe kontinye pwolonje kredi pou tout tan tout tan ki riske prete yo kenbe kwasans lavant yo. Nou kontinye kwè envestisè yo ta dwe rete lwen aksyon Signet a. Divilgasyon: Mwen/nou pa gen okenn pozisyon nan okenn aksyon ki mansyone, e pa gen plan pou kòmanse okenn pozisyon nan pwochen 72 èdtan yo. Mwen te ekri atik sa a tèt mwen, epi li eksprime pwòp opinyon mwen. Mwen p ap resevwa konpansasyon pou li (lòt ke nan Seking Alpha). Mwen pa gen okenn relasyon biznis ak nenpòt konpayi ki gen stock mansyone nan atik sa a.