Sal Etsy Manufacturing sy bottom line 'n hupstoot gee of sy ambagsmatige integriteit in gedrang bring?

NEW YORK (TheStreet) - Sedert Etsy ETSY Get Report) verlede April bekend gemaak het, het sy aandeelprys byna van 'n krans af gedaal, tot soveel as twee derdes sy waarde verloor en dit die slegste-presterende IPO vanjaar gemaak.

Geteister deur die stygende waarde van die dollar, stygende bemarkingskoste en dalende inkomste uit produkverkope, het Etsy 'n netto verlies vir die eerste ses maande van 2015 van $42,9 miljoen gerapporteer, 'n toename van 1 088% vanaf dieselfde tydperk van 2014.

Om meer inkomste uit produkverkope te genereer, het die maatskappy Maandag Etsy Manufacturing amptelik bekendgestel, 'n afwyking van sy beleid om "handgemaakte" produkte te bied. Die diens koppel Etsy-verkopers met Etsy-gekeurde vervaardigers in 'n poging om handwerkers te help om hul besighede te laat groei, terwyl hulle steeds by Etsy se leidende beginsels hou om "outeurskap, verantwoordelikheid en deursigtigheid" te onderskryf. Die besluit om vervaardigde items toe te laat, plaas Etsy in 'n onbenydenswaardige posisie, aangesien hy probeer om 'n baie fyn lyn te handhaaf tussen die handhawing van sy ambagsmatige integriteit en die verskaffing van die inkomstegroei wat aandeelhouers sal bevredig. Terselfdertyd moet Etsy mededinging van Amazon AMZN ) afweer, wat beplan om Handmade by Amazon bekend te stel, 'n nuwe winkel waar genooide ambagsmanne hul handgemaakte items kan verkoop.

Deur by die veranderende mark aan te pas, hoop Etsy om in die e-handelspeletjie te bly, eerder as om die risiko om net nog 'n kitscherige webwerf te word wat gevulde eekhoring-troukoek-toppers verkoop.

Twee jaar gelede het Etsy begin om samewerking tussen verkopers en vervaardigers op 'n geval-tot-geval basis toe te laat, wat tot dusver 7 853 vennootskappe tot gevolg gehad het, volgens Etsy. Die sukses van hierdie vennootskappe het die maatskappy aangemoedig om na 'n meer formele program uit te brei.

In die hoop om enige kritiek van uitkontraktering aan goedkoop arbeidsmarkte oorsee te stil, merk dit op dat 85% van daardie produkvervaardigers in dieselfde land as hul produk se ontwerper geleë is.

"Dit [het] hul handelsmerk verwater, veral met hul lede, maar het die maatskappy gehelp om oor die afgelope paar jaar te groei," het Wedbush-ontleder Gil Luria gesê.

Maar die program is nie sonder sy teenstanders nie, wat byna almal van binne die Etsy-gemeenskap kom.

Etsy, wat in 2005 gestig is op die beginsel om slegs handgemaakte goedere te verkoop en gesiglose vervaardiging te vermy, het gegroei tot 1,5 miljoen lede wat 32 miljoen verskillende produkte smous wat wissel van handgemaakte juweliersware tot vintage bretels. Maar deur verkopers toe te laat om massa te produseer, vrees sommige Etsy-lede dat die webwerf nie net sy "boeremark"-aantrekkingskrag sal verloor nie, maar dat goedkoper, massavervaardigde items vergelykbare handgemaakte produkte sal oortref.

Om lede te verseker dat die maatskappy nie sy ambagsmatige uniekheid sal verloor nie, sê Etsy die program is bedoel om klein besighede te help om hul kreatiewe besigheid op hul eie voorwaardes te begin, te groei en te geniet, terwyl dit terselfdertyd geleenthede bied aan klein vervaardigers wat al seergemaak deur produksie wat oorsee verhuis.

Etsy moet ook enige vervaardigingsamewerking goedkeur wat deur lede geïnisieer word, om te verseker dat die vennootskap aan sy "etiese verwagtinge" voldoen wat sulke standaarde insluit soos menslike werksomstandighede, minimale omgewingsimpak en gewilligheid om deursigtig te wees oor produksieprosesse. Die maatskappy sê hy verwerp sowat 40% van die verkopersaansoeke vir vervaardigingsvennootskappe wat nie aan sy standaarde voldoen nie.

Om die proses aan die gang te kry, het Etsy verlede Oktober 'n Re-Imagine Manufacturing-beraad aangebied wat kleinskaalse vervaardigers, beleidmakers en Etsy-lede bymekaar gebring het om "'n nuwe model van verantwoordelike vervaardiging vir Etsy-verkopers in die vooruitsig te stel." Vir daardie doel het Etsy probeer om van die negatiewe stigma wat verband hou met die gebruik van vervaardigers weg te neem deur lede te herinner dat baie vervaardigers niks anders is as plaaslike besighede wat beter toegerus is om sekere segmente van produksie te stroomlyn, van sny-en-naaldwerk-winkels tot drukkers. aan juweliersware-wielers.

Afgesien van goeie verkope, lyk die bekendstelling van vervaardigers meer soos 'n poging deur Etsy om sy wins 'n hupstoot te gee deur die swakste skakel van sy inkomstestaat te versterk - markinkomste, of Etsy se aandeel in verkopers se inkomste. Alhoewel dit potensieel goeie nuus vir beleggers is, loop hierdie strategie die risiko om die lede wat die kern van sy besigheid is, te vervreem.

“Dit kan uiteindelik Etsy se ondergang wees,” het Luria gesê. “Hoewel dit groei vir 'n kwart of twee kan help, sal verkopers uiteindelik moeg word vir Etsy, veral met die keuse van Handmade by Amazon, wat slegs handgemaakte items sonder mededinging van vervaardigers sal verkoop. Dit is 'n baie korttermyn-georiënteerde strategie wat die handelsmerk sal prysgee wat hulle het om 'n afsetpunt vir handgemaakte goedere te wees. , terwyl inkomste uit verkoperdienste (ekstra fooie vir bevorderde lyste, betalingsverwerking en aankope van verskepingsetikette) met 79% gestyg het vanaf die tweede kwartaal van 2014 tot $30,0 miljoen.

Alhoewel die groei in inkomste uit verkopersdienste goed lyk op papier, is dit moeilik om te sien hoe Etsy dit kan volhou as sy lede se produkte nie verkoop nie. Deur dus die gebruik van vervaardigers toe te laat, kan Etsy sy markinkomste groei deur bloot die volume verkope te verhoog. (Etsy kry 'n verlaging van 3,5% van die verkope wat deur lede gemaak word.) Om aandeelhouers en lede dus te laat paai, neem Etsy 'n versigtige stap om inkomste te genereer terwyl hy steeds probeer om sy unieke kultuur te handhaaf. Dit is 'n waagstuk wat die maatskappy nie kan bekostig om te verloor nie.